人形機(jī)器人之后，還有這些趨勢(shì)！公募首份中國(guó)科技投資全景式報(bào)告深入解讀

　　在科技發(fā)展的快車道上，人形機(jī)器人毫無懸念地成為了當(dāng)下科技領(lǐng)域的焦點(diǎn)，熱度一路“狂飆”。截至3月27日，中證機(jī)器人指數(shù)在2025年的漲幅已達(dá)19.10%，亮眼的漲幅吸引了不少投資者的目光。

　　人形機(jī)器人概念不僅在資本市場(chǎng)擁有投資價(jià)值，在科技領(lǐng)域也蘊(yùn)藏?zé)o限潛力。春節(jié)，宇樹機(jī)器人引發(fā)熱議，作為AI端側(cè)應(yīng)用的“先鋒軍”，人形機(jī)器人正一步步走出實(shí)驗(yàn)室，邁向規(guī)?；瘧?yīng)用的新階段，成為改變行業(yè)格局的重要力量。

　　正如諾安基金研究部總經(jīng)理鄧心怡所言：“在AI端側(cè)應(yīng)用中，機(jī)器人也許是最有想象力的部分”。 她表示，一旦技術(shù)能夠滿足需求場(chǎng)景的適用條件，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)將迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　而這一想象力的背后，是AI產(chǎn)業(yè)的全新發(fā)展風(fēng)貌。從智能制造業(yè)的自動(dòng)化升級(jí)，到醫(yī)療領(lǐng)域的精準(zhǔn)診斷，再到日常生活中的智能交互，AI為未來科技的發(fā)展開辟出更多可能性，一個(gè)由AI主導(dǎo)的智能新時(shí)代或許正加速向我們走來。

　　人形機(jī)器人興起，AI變革浪潮洶涌

　　近日，諾安基金發(fā)布了公募基金行業(yè)首份中國(guó)科技投資全景式報(bào)告《中國(guó)科技—敢!2025年諾安基金科技投資報(bào)告》。其中，對(duì)于人形機(jī)器人和其背后的AI產(chǎn)業(yè)， 進(jìn)行了深入解讀。

　　報(bào)告指出，本輪科技革命由AI大模型驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了從訓(xùn)練到推理、從單模態(tài)到多模態(tài)的重大轉(zhuǎn)變。早期，行業(yè)聚焦于通過擴(kuò)大參數(shù)規(guī)模、堆砌訓(xùn)練算力和豐富訓(xùn)練數(shù)據(jù)來提升模型通用能力。但OpenAI在2024年推出的推理優(yōu)化系統(tǒng)o1，開創(chuàng)了新時(shí)代，推動(dòng)大模型發(fā)展從“訓(xùn)練優(yōu)先”邁向“推理革命”。

　　同時(shí)，大模型加速突破單一模態(tài)限制，在垂直模型和通用模型領(lǐng)域，多模態(tài)融合不斷取得進(jìn)展，重塑交互范式，催生出思維具象化的創(chuàng)作新形態(tài)。

　　AI技術(shù)的發(fā)展不僅帶來了技術(shù)層面的革新，還顯著降低了成本，使其在廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景中得以普及。DeepSeek以開源生態(tài)加速行業(yè)洗牌，使行業(yè)均價(jià)較2024年初下探85%，讓AI能力逐漸成為廣泛可及的生產(chǎn)力工具，成為企業(yè)、家庭的“基礎(chǔ)設(shè)施”。

　　另外，AI硬件的快速發(fā)展，也為AI產(chǎn)業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)支撐，并且加速了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的自主可控進(jìn)程。中國(guó)科技正處于“戰(zhàn)略趕超與自主創(chuàng)新并行”的關(guān)鍵階段，在AI浪潮下，憑借全產(chǎn)業(yè)鏈自主化突破、政策與市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)，中國(guó)有望通過開源生態(tài)的迭代加速技術(shù)進(jìn)步，逐步實(shí)現(xiàn)從跟隨到引領(lǐng)的跨越。

　　科技浪潮全景透視，三大領(lǐng)域展現(xiàn)潛能

　　當(dāng)下，發(fā)生變革的領(lǐng)域并非只有人形機(jī)器人。諾安基金的2025年科技投資報(bào)告，把視野拓展到了眾多科技前沿領(lǐng)域，尤其重點(diǎn)關(guān)注量子計(jì)算、商業(yè)航天、生命科學(xué)等方向，為我們呈現(xiàn)出這些領(lǐng)域在AI浪潮推動(dòng)下的未來發(fā)展趨勢(shì)。

　　報(bào)告指出，量子計(jì)算正步入從實(shí)驗(yàn)室邁向商業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵階段。全球量子計(jì)算已跨越硬件突破、錯(cuò)誤率控制和商業(yè)化落地三大重要里程碑。

　　展望未來，量子計(jì)算將沿著“三步走”的路徑發(fā)展：短期聚焦于金融優(yōu)化、藥物模擬等特定場(chǎng)景；中期憑借千比特級(jí)處理器和量子互聯(lián)網(wǎng)，推動(dòng)AI大模型訓(xùn)練和跨域算力協(xié)同；長(zhǎng)期則向消費(fèi)級(jí)量子手機(jī)、光子自動(dòng)駕駛等應(yīng)用拓展。預(yù)計(jì)到2030年前后，量子計(jì)算在基礎(chǔ)算力優(yōu)化方面將催生萬億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模，極大地改變?nèi)蚩萍几?jìng)爭(zhēng)格局。

　　商業(yè)航天方面，商業(yè)航天與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)都處于快速發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。報(bào)告指出，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為大國(guó)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)的新高地，中國(guó)的“星網(wǎng)工程”加速推進(jìn)，至2025年，中國(guó)商業(yè)航天有望實(shí)現(xiàn)成本競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升、應(yīng)用場(chǎng)景初步規(guī)模化、國(guó)際協(xié)作話語權(quán)增強(qiáng)三方面重要突破，并有望在2030年前建成全球首個(gè)“空天地一體化”6G網(wǎng)絡(luò)。

　　同時(shí)，商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈自主化進(jìn)程不斷加速，從衛(wèi)星平臺(tái)設(shè)計(jì)到火箭回收技術(shù)，中國(guó)正通過系統(tǒng)性創(chuàng)新積累競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　基因科學(xué)領(lǐng)域，科學(xué)變革也在深入發(fā)展。報(bào)告指出，基因測(cè)序成本正在持續(xù)下降，基因檢測(cè)更加普及，為精準(zhǔn)醫(yī)療、生物育種等提供了有力支持。此外，基因編輯技術(shù)也日益成熟。

　　而在新藥研發(fā)領(lǐng)域，中國(guó)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)也迎來“黃金十年”，大量創(chuàng)新藥企逐漸具備自我造血能力，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥通過“l(fā)icense-out模式”參與全球競(jìng)爭(zhēng)。生物制造領(lǐng)域同樣發(fā)展迅速，預(yù)計(jì)2028年中國(guó)生物制造規(guī)模將達(dá)315億美元，在醫(yī)療健康、食品農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域發(fā)揮重要作用，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)制造向綠色、可持續(xù)制造的轉(zhuǎn)變。

　　量子計(jì)算、商業(yè)航天與生命科學(xué)的發(fā)展，不僅推動(dòng)了科技進(jìn)步，也為中國(guó)在全球科技競(jìng)爭(zhēng)中提供了重要機(jī)遇。中國(guó)憑借全產(chǎn)業(yè)鏈自主化突破和政策支持，有望在這些領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)跨越式發(fā)展，引領(lǐng)全球科技變革。

　　中國(guó)科技展現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，戰(zhàn)略趕超占據(jù)主導(dǎo)

　　展望未來科技變革，諾安基金2025年科技投資報(bào)告還對(duì)未來科技產(chǎn)業(yè)做出了諸多大膽預(yù)測(cè)，展現(xiàn)出科技發(fā)展的蓬勃活力與無限可能。

　　報(bào)告認(rèn)為，在開源技術(shù)方面，中國(guó)開源模型和開源芯片技術(shù)有望顛覆壟斷，實(shí)現(xiàn)全球AI平權(quán)，打破技術(shù)壁壘，讓科技成果惠及更多群體。AI自主學(xué)習(xí)也將取得重大突破，下一代算法構(gòu)建自主學(xué)習(xí)神經(jīng)框架，使AI無需人類監(jiān)督即可實(shí)現(xiàn)全域知識(shí)自主適應(yīng)，提升其智能化水平與應(yīng)用效能。

　　芯片產(chǎn)業(yè)一直是科技競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，報(bào)告預(yù)測(cè)中國(guó)將實(shí)現(xiàn)先進(jìn)芯片全鏈條自主化，打造國(guó)產(chǎn)AI算力底座。這意味著中國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)[脫對(duì)國(guó)外技術(shù)的依賴，為人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的硬件支撐。

　　此外，AI賦能千行百業(yè)，將重構(gòu)生產(chǎn)流程、革新決策機(jī)制、重塑服務(wù)范式，催生出“人機(jī)共創(chuàng)”的新產(chǎn)業(yè)形態(tài)；AI全鏈路生成過程也將實(shí)現(xiàn)技術(shù)揭秘，模型邏輯與數(shù)據(jù)影響雙通道可溯源，讓AI應(yīng)用更加透明、可靠。

　　在人機(jī)交互領(lǐng)域，多模態(tài)融合交互將徹底顛覆傳統(tǒng)人機(jī)協(xié)作模式，人類迎來“智能共生”的曙光時(shí)代，人人都將擁有“賈維斯”級(jí)智能體助手。同時(shí)，機(jī)器人訓(xùn)練模型躍升，多場(chǎng)景能力泛化，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈突破，人形機(jī)器人進(jìn)入特定場(chǎng)景實(shí)踐，為生產(chǎn)生活帶來更多便利。

　　報(bào)告還預(yù)計(jì)，低軌星座將進(jìn)入“萬星競(jìng)速”時(shí)代，天地一體化網(wǎng)絡(luò)初現(xiàn)雛形，太空資源開發(fā)邁出第一步，開啟人類探索宇宙的新篇章；專用量子計(jì)算機(jī)持續(xù)迭代，抗量子密碼進(jìn)入“實(shí)戰(zhàn)部署”，觸及經(jīng)典算力無法企及的行業(yè)痛點(diǎn)，為金融、通信等領(lǐng)域提供更安全的保障；生物制造以指數(shù)型增長(zhǎng)趨勢(shì)，使人類實(shí)現(xiàn)從“開采地球”到“編程地球”的文明層級(jí)躍升，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。

　　值得強(qiáng)調(diào)的是，中國(guó)在未來科技發(fā)展中具備顯著優(yōu)勢(shì)。中國(guó)科技正處于“戰(zhàn)略趕超與自主創(chuàng)新并行”的關(guān)鍵階段，在AI浪潮下，全產(chǎn)業(yè)鏈自主化突破為科技發(fā)展筑牢根基，從芯片設(shè)計(jì)、制造到應(yīng)用，中國(guó)逐漸掌握核心技術(shù)。政策與市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)，政府通過制定產(chǎn)業(yè)政策、提供資金支持，引導(dǎo)科技產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展；龐大的市場(chǎng)需求則為科技成果轉(zhuǎn)化提供廣闊空間，加速技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用推廣。

　　中國(guó)還積極推動(dòng)開源生態(tài)的迭代，促進(jìn)技術(shù)交流與共享，加速技術(shù)進(jìn)步。在人工智能、量子計(jì)算等領(lǐng)域，中國(guó)科研人員不斷取得創(chuàng)新成果，在國(guó)際舞臺(tái)上嶄露頭角。未來，中國(guó)有望在科技領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)從跟隨到引領(lǐng)的跨越，在全球科技競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，為人類科技進(jìn)步貢獻(xiàn)中國(guó)智慧與力量。

　　諾安基金深耕投研，助力分享科技紅利

　　科技產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷著翻天覆地的變化，也孕育出了諸多投資機(jī)會(huì)。

　　尤其是中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展的黃金時(shí)期的當(dāng)下，諾安基金始終關(guān)注科技國(guó)產(chǎn)化發(fā)展與布局，充當(dāng)“耐心資本”。例如，科技超市旗下諾安優(yōu)化配置、諾安積極回報(bào)在半導(dǎo)體、AI應(yīng)用國(guó)產(chǎn)化精準(zhǔn)布局；專注于半導(dǎo)體領(lǐng)域投資的諾安成長(zhǎng)，其前十大重倉(cāng)股中的部分標(biāo)的已連續(xù)持有超過20個(gè)季度。

　　多年以來，諾安基金高度重視科技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資與研究能力建設(shè)?？萍冀M成員熱愛科技產(chǎn)業(yè)，通過閱讀論文、深入產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研等方式，緊跟產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，在充分交流、獨(dú)立思考的基礎(chǔ)上，對(duì)科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全方位、多層次的剖析，前瞻預(yù)判行業(yè)發(fā)展階段和市場(chǎng)潛在空間，也通過開放共享、定期復(fù)盤等，不斷提升投研實(shí)力。

　　在科技產(chǎn)業(yè)持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展的未來，作為公募基金機(jī)構(gòu)，諾安基金將持續(xù)在科技投研領(lǐng)域深入布局，在前瞻性產(chǎn)業(yè)研究的基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)為投資者提供把握科技發(fā)展紅利的優(yōu)質(zhì)機(jī)遇。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：諾安積極回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金、諾安優(yōu)化配置混合型證券投資基金、諾安成長(zhǎng)混合型證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為【R3】，適合風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、承受能力被評(píng)定為【C3】及以上投資者。不同銷售機(jī)構(gòu)采用的評(píng)價(jià)方法不同，基金法律文件風(fēng)險(xiǎn)收益特征表述與銷售機(jī)構(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)可能存在不一致的風(fēng)險(xiǎn)，投資者在購(gòu)買基金時(shí)需按照銷售機(jī)構(gòu)要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)之間的適當(dāng)性匹配檢驗(yàn)。

　　市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。市場(chǎng)觀點(diǎn)具有時(shí)效性。本材料僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，不作為任何法律文件?，F(xiàn)任基金經(jīng)理可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況在符合《基金合同》等法律文件約定的前提下調(diào)整投資策略和資產(chǎn)配置比例。投資者投資于本公司管理的基金時(shí)，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《托管協(xié)議》《招募說明書》《風(fēng)險(xiǎn)說明書》以及基金產(chǎn)品資料概要等文件和相關(guān)公告，如實(shí)填寫或更新個(gè)人信息并核對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)不代表本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸬倪^往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：人形機(jī)器人之后，還有這些趨勢(shì)！公募首份中國(guó)科技投資全景式報(bào)告深入解讀)

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