這類債基表現(xiàn)亮眼，今年回報100%為正，凈值最多增長13%

　　財聯(lián)社3月21日訊（編輯楊斌）盡管純債基今年遭遇“逆風”，可轉(zhuǎn)債基金的表現(xiàn)十分亮眼。

　　財聯(lián)社最新統(tǒng)計，今年以來，可轉(zhuǎn)債基金的凈值增長全部為正，多只增長了超過10%。其中，績優(yōu)可轉(zhuǎn)債基金多重倉了高價、偏股轉(zhuǎn)債。近期中證轉(zhuǎn)債指數(shù)進入技術(shù)性牛市后有所回調(diào)，業(yè)內(nèi)依然積極關(guān)注轉(zhuǎn)債調(diào)整之后的投資機會，供需再平衡，轉(zhuǎn)債估值易上難下。

　　可轉(zhuǎn)債基金今年表現(xiàn)亮眼

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前市場上有78只可轉(zhuǎn)債基金（份額分開計）。今年至3月20日，可轉(zhuǎn)債基金全部錄得正回報，其中多只回報超過10%，最高接近13%。其中，博時轉(zhuǎn)債增強A/C、南方昌元可轉(zhuǎn)債A/C、東方可轉(zhuǎn)債A/C、華寶可轉(zhuǎn)債A/C、寶盈融源可轉(zhuǎn)債A/C等回報居前。

圖：今年以來回報居前的可轉(zhuǎn)債基金

　　可轉(zhuǎn)債基金與一般可配置轉(zhuǎn)債的混合債券基金有所區(qū)別，除產(chǎn)品名稱內(nèi)明確標識“可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金”外，基金合同內(nèi)通常有基金組合投資于可轉(zhuǎn)換債券規(guī)模不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)某個比例的限制，如不低于80%。

　　從博時可轉(zhuǎn)債增強基金去年四季報的持倉來看，其所持轉(zhuǎn)債市值占期末基金資產(chǎn)凈值比例96.34%。重倉券包括柳工轉(zhuǎn)2、運機轉(zhuǎn)債、華安轉(zhuǎn)債、齊魯轉(zhuǎn)債，價格都在120元以上，柳工轉(zhuǎn)2、運機轉(zhuǎn)債的最新價格都超過了180元。季報指出，組合持倉以偏股型、平衡型轉(zhuǎn)債為主，較少配置于低價轉(zhuǎn)債。

圖：博時可轉(zhuǎn)債增強去年四季報持倉前五名債券

（資料來源：公告，財聯(lián)社整理）

　　南方昌元可轉(zhuǎn)債基金四季報顯示也重倉了高價券柳工轉(zhuǎn)2，其他重倉券南航轉(zhuǎn)債、平煤轉(zhuǎn)債、常銀轉(zhuǎn)債的價格都在120元以上。其在四季報中指出，低價轉(zhuǎn)債修復基本完成，未來的市場機會主要集中在偏股型和平衡型品種當中。

圖：南方昌元可轉(zhuǎn)債基金去年四季報持倉前五名債券

（資料來源：公告，財聯(lián)社整理）

　　華寶可轉(zhuǎn)債基金同樣重倉了高價轉(zhuǎn)債，且屬于科技等高成長行業(yè)。四季報稱，基金在前期提高了轉(zhuǎn)債的投資比例，后期降低了紅利類品種的配置比例。

圖：華寶可轉(zhuǎn)債基金去年四季報持倉前五名債券

（資料來源：公告，財聯(lián)社整理）

　　高價轉(zhuǎn)債、小盤轉(zhuǎn)債表現(xiàn)更好

　　今年以來，轉(zhuǎn)債市場整體表現(xiàn)良好，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)年內(nèi)最多時上漲了近7%。從去年9月的低點算起，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)到3月17日已上漲了20%，進入技術(shù)性牛市。

　　進一步來看，高價轉(zhuǎn)債、小盤轉(zhuǎn)債表現(xiàn)更好，萬得可轉(zhuǎn)債高價指數(shù)最多上漲了7.71%、萬得可轉(zhuǎn)債小盤指數(shù)最多上漲了8.85%，而雙低指數(shù)、大盤指數(shù)漲幅落后。行業(yè)方面，萬得可轉(zhuǎn)債信息技術(shù)指數(shù)一度漲逾9%。

　　東方金誠的研究統(tǒng)計指出，2024年四季度基金轉(zhuǎn)債持倉中的價格與估值分布均有所上移，主要受到原持倉價格與估值提升的影響。出于權(quán)益市場預期轉(zhuǎn)向樂觀，轉(zhuǎn)債性價比逐漸顯現(xiàn)，對資金吸引力有所增強，四季度轉(zhuǎn)債市場價格水平與估值水平（轉(zhuǎn)股溢價率）均有抬升。

　　近幾日，受權(quán)益市場調(diào)整影響，轉(zhuǎn)債市場也有所回調(diào)。3月18日至3月21日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌了1.66%。

　　南方昌元可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理劉文良在四季報中建議積極關(guān)注權(quán)益和轉(zhuǎn)債調(diào)整之后的投資機會，重點在景氣加速上行的科技和景氣反轉(zhuǎn)向上的內(nèi)需板塊尋找投資機會，同時關(guān)注潛在貿(mào)易沖突利空落地之后出海方向的投資機會，以及一批大盤轉(zhuǎn)債強制贖回之后資金再平衡帶來的影響。

　　鵬華可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理王石千認為，轉(zhuǎn)債市場供給增量較少，但隨著股票市場企穩(wěn)、債券市場收益率下行，轉(zhuǎn)債的投資需求有明顯增加，可轉(zhuǎn)債市場的估值可能呈現(xiàn)易上難下的格局，市場表現(xiàn)可能會比股票市場更為平穩(wěn)，自下而上的個券投資機會依然較多。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：這類債基表現(xiàn)亮眼，今年回報100%為正，凈值最多增長13%)

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