港股“AI含量”助力市場領(lǐng)跑，配置思路聚焦科技與消費(fèi)，港股消費(fèi)ETF(513230)上漲1.93%， 沖擊5連漲

　　截至2025年2月18日 10:55，中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)(931454)強(qiáng)勢上漲2.17%，成分股小米集團(tuán)-W(01810)上漲5.32%，吉利汽車(00175)上漲4.62%，雅迪控股(01585)上漲4.60%，泡泡瑪特(09992)，快手-W(01024)等個股跟漲。港股消費(fèi)ETF(513230)上漲1.93%， 沖擊5連漲。最新價報1.06元，盤中成交額已達(dá)8387.82萬元，暫居可比ETF1/4，換手率38.54%，市場交投活躍。從資金凈流入方面來看，港股消費(fèi)ETF近6天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得2151.66萬元凈流入，合計“吸金”5729.28萬元。

　　國金證券最新研報指出，開年至今，“DeepSeek推動中國科技資產(chǎn)價值重估”的敘事備受關(guān)注，港股領(lǐng)跑全球權(quán)益市場，背后本質(zhì)驅(qū)動力緣于兩點(diǎn)，一則港股“AI含量”高，且AI相關(guān)的科技類資產(chǎn)較A股更具“辨識度”；二則港股分母端流動性和風(fēng)險溢價事實上也出現(xiàn)了“實實在在”的改善，①國內(nèi)M1顯著回升后的資金“外溢”推動南向大幅流入香港市場，疊加港股更強(qiáng)的“動量效應(yīng)”本身，又形成了增量資金的正反饋；同時，②“海外壓力”亦階段性緩和，推動了外資小幅回流；此外，空頭平倉亦貢獻(xiàn)了港股上漲動力。③資金流向的結(jié)構(gòu)上看，科技類資產(chǎn)受到了內(nèi)外資的一致青睞，尤其前者流入幅度更顯著。

　　短期維度內(nèi)，該機(jī)構(gòu)判斷港股“躁動行情”將延續(xù)，以情緒擴(kuò)張（有透支但并未極端）和增量流動性為主導(dǎo)；中期估值擴(kuò)張空間有限，盈利修復(fù)的驗證是關(guān)鍵?；谖覀兊碾p周期框架，2025H2港股或邁入“牛市”，先決條件有二：一是分子端對內(nèi)地基本面修復(fù)更加敏感；二是分母端更加受益于外資重新回流人民幣資產(chǎn)。節(jié)奏上，短期躁動行情繼續(xù)演繹后，提示未來市場波動放大的潛在觸發(fā)因素：①國內(nèi)基本面退坡（PMI、M1等）、②海外分母端擾動重新升溫。

　　配置思路上，擁抱“AI”，重視“資訊科技（傳媒、計算機(jī)）+可選消費(fèi)（商貿(mào)零售、消費(fèi)者服務(wù)、紡織服裝、汽車）”，“AI產(chǎn)業(yè)浪潮”的敘事之外，相關(guān)科技類資產(chǎn)自身的“估值與盈利前景之間的匹配度”所蘊(yùn)含的配置價值已經(jīng)足夠不錯。AI細(xì)分賽道推薦：互聯(lián)網(wǎng)龍頭為代表的云基礎(chǔ)設(shè)施、“AI+”的垂直領(lǐng)域應(yīng)用（無人駕駛、AI+教育、AI+醫(yī)療、AI+金融等）、AI端側(cè)（消費(fèi)電子類，包括AI眼鏡、AI手機(jī)、AIPC等）、數(shù)據(jù)中心（AIDC）、算力基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)硬件。

　　港股消費(fèi)ETF緊密跟蹤中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)，中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)從港股通證券范圍內(nèi)選取流動性較好、市值較大的50只消費(fèi)主題相關(guān)證券作為指數(shù)樣本，以反映港股通內(nèi)消費(fèi)類上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月28日，中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)(931454)前十大權(quán)重股分別為阿里巴巴-W(09988)、騰訊控股(00700)、美團(tuán)-W(03690)、小米集團(tuán)-W(01810)、比亞迪股份(01211)、創(chuàng)科實業(yè)(00669)、理想汽車-W(02015)、百勝中國(09987)、快手-W(01024)、安踏體育(02020)，前十大權(quán)重股合計占比74.3%。

　　港股消費(fèi)ETF(513230)，場外聯(lián)接(華夏中證港股通消費(fèi)主題ETF發(fā)起式聯(lián)接A：017832；華夏中證港股通消費(fèi)主題ETF發(fā)起式聯(lián)接C：017833)。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：港股“AI含量”助力市場領(lǐng)跑，配置思路聚焦科技與消費(fèi)，港股消費(fèi)ETF(513230)上漲1.93%， 沖擊5連漲)

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