公募基金TOP10榜 | AI了AI！這對(duì)CP太好“科”了

　　新年新氣象，A股基金打響“翻身仗”，一月股票型、混合型基金前十名平均回報(bào)率達(dá)到23.46%，一開局就體現(xiàn)出較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)。從投資方向看，數(shù)字科技與智能制造兩個(gè)賽道上的主題基金居多。

　　從2024年8月開始，狼叔通過分析榜單數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)科技風(fēng)格逐步超越紅利風(fēng)格，及時(shí)為老鐵們提示了AI賽道的布局機(jī)會(huì)。受益于新質(zhì)生產(chǎn)力政策推動(dòng)，以及DeepSeek重大創(chuàng)新消息刺激，AI產(chǎn)業(yè)鏈開年以來全線大漲。這種既有政策底牌又有重磅消息催化，并且發(fā)展前景明晰的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)，機(jī)構(gòu)做多自然是心中有“數(shù)”。

　　相比之下，英偉達(dá)1月走勢(shì)疲軟，納指表現(xiàn)不佳。通過DeepSeek，市場(chǎng)找到了通過降低訓(xùn)練成本放大算力需求的投資邏輯，具備算力成本優(yōu)勢(shì)的中國(guó)優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)相對(duì)納指階段性占優(yōu)。

狼叔點(diǎn)評(píng)

　　本期關(guān)鍵詞：科技感爆棚

　　1月中國(guó)科技創(chuàng)新大事件不斷。1月7日，六家中國(guó)人形機(jī)器人公司亮相CES國(guó)際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會(huì)。1月28日，16臺(tái)人形機(jī)器人在春晚舞臺(tái)上扭起東北大秧歌，完成全球首個(gè)大型全AI驅(qū)動(dòng)的全自動(dòng)集群人形機(jī)器人表演。春節(jié)期間，DeepSeek在全球140個(gè)市場(chǎng)的應(yīng)用商店下載榜上排名第一。

　　在現(xiàn)象級(jí)事件不斷催化下，人形機(jī)器人和AI逐步成為市場(chǎng)主線。

　　本期最佳TOP1：鵬華碳中和主題混合A

　　年內(nèi)回報(bào)率：33.35%

　　提到碳中和，投資者一般會(huì)很自然地聯(lián)系到光伏產(chǎn)業(yè)。光伏板塊2021年見頂后一路下行，連跌了四年時(shí)間，期間不乏基金經(jīng)理抄底，結(jié)果這個(gè)底越抄越低。2023年5月，鵬華碳中和主題基金成立后跳出了投資碳中和就要買光伏的套路，從基金定期報(bào)告披露的十大重倉(cāng)股看，其注意力始終集中在機(jī)器人、新能源汽車等板塊上，去年三季度開始更是將前十大重倉(cāng)股全部投向人形機(jī)器人，對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的把握堪稱“穩(wěn)準(zhǔn)狠”。

　　鵬華基金曾在2019年至2020年達(dá)到頂峰，一代明星基金經(jīng)理王宗合憑借重倉(cāng)白酒等消費(fèi)類價(jià)值股聲名鵲起。此后，因?yàn)楸F(tuán)價(jià)值股的模式被打破，鵬華基金開始走下坡路，2023年王宗合謝幕，鵬華基金的存在感也削弱了不少。此番憑借對(duì)人形機(jī)器人的重手押注一戰(zhàn)成名，鵬華基金再次回到市場(chǎng)C位，不過鵬華碳中和主題基金能否成為真正的?；磥磉€需要接受一次人形機(jī)器人板塊大調(diào)整的檢驗(yàn)。

　　本期最差TOP1：西部利得成長(zhǎng)精選

　　年內(nèi)回報(bào)率：-9.39%

　　1月市場(chǎng)已經(jīng)確立了成長(zhǎng)股行情主線，西部利得成長(zhǎng)精選卻賠了近10%，這真是一只不純正的成長(zhǎng)基金。僅從去年一年的四份季報(bào)看，該基金在中字頭紅利股和科技股之間反復(fù)切換，每份季報(bào)的前十大重倉(cāng)股都會(huì)換一遍，持股也比較分散，沒有特別的行業(yè)偏好。同時(shí)，該基金換手率高，倉(cāng)位波動(dòng)很大，去年年中曾將股票倉(cāng)位降低到近乎零。

　　這樣大開大合的操作風(fēng)格，無形中增加了犯錯(cuò)的概率，因?yàn)榛鸾?jīng)理并不能保證每一次180°的調(diào)倉(cāng)都能踩準(zhǔn)市場(chǎng)風(fēng)向。事實(shí)的確如此，該基金夏普指標(biāo)為-0.46，顯著低于同類型的0.75，這說明該基金承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)時(shí)并不能帶來正收益，表現(xiàn)遠(yuǎn)低于同類型基金的平均水平。

狼叔點(diǎn)評(píng)

　　本期關(guān)鍵詞：科創(chuàng)板很有“AI”

　　行情啟動(dòng)，第一時(shí)間買ETF上車。科技風(fēng)口一向短平快，龍頭股漲停買不到，ETF成為增量資金入場(chǎng)工具，本期領(lǐng)跑的ETF不乏科技基因。

　　本期最佳TOP1：博時(shí)科創(chuàng)板人工智能ETF

　　年內(nèi)回報(bào)率：9.16%

　　這只月度冠軍ETF身上有兩個(gè)關(guān)鍵詞——科創(chuàng)板和人工智能。前者體現(xiàn)了市場(chǎng)市值風(fēng)格偏好是以小為美，后者說明行業(yè)風(fēng)口在人工智能。小盤+科技，這樣的組合具備很強(qiáng)的爆發(fā)力。

　　該基金的標(biāo)的指數(shù)——科創(chuàng)板人工智能指數(shù)權(quán)重行業(yè)覆蓋集成電路設(shè)計(jì)、云軟件服務(wù)、云平臺(tái)服務(wù)等，金山辦公、寒武紀(jì)等權(quán)重股在開年以來的AI行情中表現(xiàn)出色。

　　需要注意的是，經(jīng)過一波快速上漲，AI板塊估值拔高了不少，機(jī)構(gòu)浮盈豐厚，有較大的獲利回吐壓力，雖然看好這只月度冠軍ETF的后市表現(xiàn)，但是最好不要著急出手。

　　本期最差TOP1：鵬華中證酒ETF

　　年內(nèi)回報(bào)率：-7.31%

　　鵬華在主動(dòng)型權(quán)益類基金上是“學(xué)霸”，在被動(dòng)型指數(shù)基金上卻成了“學(xué)渣”。其實(shí)也不能怪鵬華基金，在大力提振內(nèi)需政策背景下，白酒板塊這個(gè)價(jià)值投資標(biāo)桿為什么遲遲不見起色，的確是一道很難解釋清楚的謎題。

　　2024年四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，食品飲料板塊在主動(dòng)型權(quán)益基金重倉(cāng)股中的占比為7.51%，環(huán)比持續(xù)下降，相比2019年二季度的高點(diǎn)17.82%已經(jīng)腰斬。很明顯，這個(gè)行業(yè)的投資邏輯出現(xiàn)了重大變化，否則不會(huì)遭到機(jī)構(gòu)如此長(zhǎng)時(shí)間的持續(xù)賣出。

　　白酒板塊走勢(shì)明顯弱于大盤，狼叔的建議很簡(jiǎn)單，四個(gè)字——“滴酒不沾”。

狼叔點(diǎn)評(píng)

　　本期關(guān)鍵詞：風(fēng)水輪流“轉(zhuǎn)”

　　去年，可轉(zhuǎn)債是拖累二級(jí)債基表現(xiàn)的包袱；今年，可轉(zhuǎn)債是提升二級(jí)債基業(yè)績(jī)的“Buff”。本期業(yè)績(jī)領(lǐng)跑的多為較大比例配置了可轉(zhuǎn)債倉(cāng)位的二級(jí)債基，受益于股票市場(chǎng)環(huán)境回暖。

　　本期最佳TOP1：金鷹元豐債券D

　　年內(nèi)回報(bào)率：5%

　　2024年四季度末，該基金持有14%的股票倉(cāng)位，主要投向信息技術(shù)服務(wù)和制造企業(yè)。債券倉(cāng)位幾乎全部是可轉(zhuǎn)債。基金經(jīng)理認(rèn)為，長(zhǎng)債經(jīng)歷了一大波行情，利率水平過度悲觀地反映了實(shí)際經(jīng)濟(jì)的變化。

　　在去年四季報(bào)中，基金經(jīng)理對(duì)踏空長(zhǎng)債表示遺憾。其實(shí)沒啥可遺憾的，信息技術(shù)股票倉(cāng)位+可轉(zhuǎn)債債券倉(cāng)位，這個(gè)組合具有后來者居上的潛力。

　　本期最差TOP1：西部利得鑫泓增強(qiáng)債券C

　　年內(nèi)回報(bào)率：-1.71%

　　雖說是本期倒數(shù)第一，但西部利得鑫泓增強(qiáng)債基中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)很不錯(cuò)。截至2月11日，該基金近1年、近2年回報(bào)率分別為15.35%、12.28%，均位于同期同類型排名的前10%。

　　去年四季度末，該基金持有約20%股票倉(cāng)位，主要投向地產(chǎn)鏈。債券倉(cāng)位全部投向了國(guó)債。這樣的倉(cāng)位結(jié)構(gòu)不會(huì)有很大的風(fēng)險(xiǎn)暴露，再加上較好的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)，雖然月度業(yè)績(jī)墊底，但并不值得太擔(dān)心。

狼叔點(diǎn)評(píng)

　　本期關(guān)鍵詞：榜一讓座

　　很長(zhǎng)時(shí)間以來，QDII第一陣容被納斯達(dá)克100指數(shù)基金包攬，但從去年下半年開始，美股科技股的領(lǐng)跑優(yōu)勢(shì)越來越不明顯。今年首月，歐洲市場(chǎng)QDII表現(xiàn)出色，奢侈品消費(fèi)相對(duì)高科技也取得了明顯優(yōu)勢(shì)，新的榜一大哥易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品上漲超7%，而跟蹤標(biāo)普500、納指100的基金漲幅只有1%左右。

　　本期最佳TOP1：易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品指數(shù)增強(qiáng)

　　年內(nèi)回報(bào)率：7.03%

　　根據(jù)2024年四季報(bào)，該基金第一大重倉(cāng)股是歷峰集團(tuán)，江詩丹頓的手表、梵克雅寶的珠寶買不起，這些大牌的母公司歷峰集團(tuán)的股票，咱可買得起。

　　通過這只基金，還可以成為萬豪國(guó)際、希爾頓酒店、特斯拉、皇家加勒比郵輪等公司的小股東。

　　本期最差TOP1：宏利印度股票

　　年內(nèi)回報(bào)率：-6.24%

　　印度股市2024年9月見頂后持續(xù)回落，這個(gè)時(shí)間與A股和港股見底啟動(dòng)大反彈的時(shí)點(diǎn)接近。有理由認(rèn)為，全球資金在新興市場(chǎng)間進(jìn)行再配置，減持處于歷史高位的印度股市，增持處于估值低位的中國(guó)資產(chǎn)。

　　（提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，觀點(diǎn)僅供參考，不作為決策依據(jù)。）

（文章來源：老狼財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：公募基金TOP10榜 | AI了AI！這對(duì)CP太好“科”了)

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