逾150億元！蛇年首批入市資金“敲定”

　　蛇年行情徐徐展開(kāi)，增量入市資金陸續(xù)到位。

　　截至2月5日收盤，一共有7只新成立的ETF確定了蛇年上市日期，累計(jì)上市交易份額超過(guò)15億份，累計(jì)規(guī)模超過(guò)150億元。如果從2025年以來(lái)算起，借道ETF入市的資金規(guī)模則超過(guò)了400億元。

　　券商中國(guó)記者梳理發(fā)現(xiàn)，這些上市的基金中，個(gè)人投資者、專戶FOF和養(yǎng)老金三大類新型“選手”正在崛起，他們以顯著的持有比例躋身前十大持有人之列。在個(gè)別ETF中，有個(gè)人投資者在前十大持有人中位列第一。

　　分析人士對(duì)券商中國(guó)記者稱，ETF的持有人類型越來(lái)越多元，逐漸成為養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)的重要配置部分。從國(guó)外成熟市場(chǎng)趨勢(shì)來(lái)看，從2017年開(kāi)始美國(guó)和加拿大的各類養(yǎng)老資金開(kāi)始增加ETF配置，國(guó)內(nèi)ETF的發(fā)展應(yīng)該也會(huì)遵循這種趨勢(shì)。其中，既有蓬勃的市場(chǎng)需求，也有可預(yù)期的政策支持和產(chǎn)品供給。

　　入市資金有三大來(lái)源

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月5日收盤，一共有7只新成立的ETF確定了蛇年上市日期，累計(jì)上市交易份額超過(guò)15億份。7只基金由此成為蛇年開(kāi)市后首批入市的公募資金，一共有三大品類來(lái)源。

　　首先是創(chuàng)業(yè)板50ETF。根據(jù)嘉實(shí)基金2月5日公告，嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板50ETF擬于2月10日上市交易。該基金成立于1月23日，募集規(guī)模5.12億元，本次上市交易份額為5.12億份，其中有4.59億份由個(gè)人投資者持有，占比89.72%。包括嘉實(shí)基金在內(nèi)，易方達(dá)、華夏、富國(guó)等7家公募曾在2024年集體獲批創(chuàng)業(yè)板50ETF。截至目前，除嘉實(shí)基金和工銀瑞信基金外，其他基金公司的創(chuàng)業(yè)板50ETF大多尚未上市。

　　其次是中證A500ETF。1月底成立的申萬(wàn)菱信中證A500ETF，將于2月7日上市交易，交易份額為4.75億份。其中有50.36%的份額由個(gè)人投資者持有。和創(chuàng)業(yè)板50ETF，中證A500ETF的資金入市效應(yīng)更為明顯。截至2月5日，2025年以來(lái)一共有3只中證A500ETF成立并上市，按初始的1元凈值計(jì)算，入市資金規(guī)模約為35億元。

　　再次是基準(zhǔn)做市信用債ETF。本次上市交易的，有海富通上證基準(zhǔn)做市公司債ETF、天弘深證基準(zhǔn)做市信用債ETF、博時(shí)深證基準(zhǔn)做市信用債ETF、廣發(fā)深證基準(zhǔn)做市信用債ETF、華夏上證基準(zhǔn)做市公司債ETF。

　　需要指出的是，幾只基準(zhǔn)做市信用債ETF在成立后有過(guò)份額折算，他們上市顯示的份額和凈值情況，與成立時(shí)有所不同。以華夏上證基準(zhǔn)做市公司債ETF為例，折算前的總份額為29.97億份，折算后份額為2996.75萬(wàn)份，折算日基金份額凈值為100.0056元。

　　但在折算前后，入市資金的規(guī)?；颈３址€(wěn)定。整體來(lái)看，上述7只新上市的ETF規(guī)模合計(jì)達(dá)到152.15億元，其中僅基準(zhǔn)做市信用債ETF的規(guī)模就超過(guò)了140億元。

　　三類“新型”投資者崛起

　　上述蛇年首批公募入市資金，實(shí)際上是2025年以來(lái)機(jī)構(gòu)資金通過(guò)ETF入市的一個(gè)縮影。包括上述7只ETF在內(nèi)，截至2月5日2025年以來(lái)上市的ETF數(shù)量已達(dá)到38只，累計(jì)入市規(guī)模接近430億元。

　　券商中國(guó)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在開(kāi)年上市的基金產(chǎn)品中，券商、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)之外的新型“選手”逐漸崛起，他們以顯著的持有比例躋身前十大持有人之列。具體來(lái)看，主要有個(gè)人投資者、專戶FOF和養(yǎng)老金三大類。

　　比如，嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板50ETF的前十大持有人中，居首的是一位叫梁徽的個(gè)人投資者，持有1060.02萬(wàn)份，占比2.07%。此外，黃恒和俞聰兩位個(gè)人投資者，同樣進(jìn)入了前十大持有人之列。申萬(wàn)菱信中證A500ETF方面，名叫郭小玨的個(gè)人投資者持有1000萬(wàn)份，位居前十大持有人之列。而在1月底上市的銀華上證180ETF中，有殷笑琴和鄭國(guó)樹(shù)兩位個(gè)體投資者進(jìn)入前十大持有人之列。

　　FOF投資者方面。嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板50ETF的前十大持有人中，創(chuàng)金合信基金-招商銀行-創(chuàng)金合信招益2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃以1000.08萬(wàn)份的持有數(shù)量位居第二。申萬(wàn)菱信中證A500ETF的前十大持有人中，則出現(xiàn)上海證券-國(guó)泰君安證券股份有限公司－上海證券正和2號(hào)FOF單一資產(chǎn)管理計(jì)劃、上海證券-國(guó)君資管 3189FOF單一資產(chǎn)管理計(jì)劃-上海證券護(hù)航FOF單一資產(chǎn)管理計(jì)劃等產(chǎn)品身影。

　　實(shí)際上，F(xiàn)OF產(chǎn)品還出現(xiàn)在新上市的公募REITs持有人名單中。以1月24日上市的易方達(dá)華威農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)REIT為例，圓信永豐基金－廈門信托－金圓瑞盈1號(hào)集合資金信托計(jì)劃－圓信永豐金圓瑞盈1號(hào)FOF單一資產(chǎn)管理計(jì)劃（下稱“圓信永豐FOF產(chǎn)品”）以8.22%的份額比例位居第一。

　　養(yǎng)老金產(chǎn)品方面，出現(xiàn)在了基準(zhǔn)做市信用債ETF的前十大持有人中。比如，博時(shí)穩(wěn)健增強(qiáng)固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品-招商銀行股份有限公司，在博時(shí)深證基準(zhǔn)做市信用債ETF前十大持有人中位列第十。于1月21日上市的中金中證A500ETF，前十大持有人名單里，則出現(xiàn)了中金金益混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品的身影。

　　發(fā)展趨勢(shì)明晰

　　“從我們看到的情況來(lái)看，ETF的持有人類型越來(lái)越多元，其中就包括養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)，ETF已成為他們配置的重要部分?！鄙钲谝患抑写笮凸嫉幕鸾?jīng)理對(duì)券商中國(guó)記者分析稱，從發(fā)達(dá)市場(chǎng)情況來(lái)看，根據(jù)標(biāo)普道瓊斯2024年的報(bào)告，從2017年開(kāi)始美國(guó)和加拿大的各類養(yǎng)老資金都在開(kāi)始增加在ETF中的配置，在增速逐年提升之下，截至2023年底相關(guān)養(yǎng)老金持有ETF的規(guī)模已達(dá)560億美元，折合人民幣將近4000億元。

　　“國(guó)內(nèi)ETF的發(fā)展趨勢(shì)，應(yīng)該也會(huì)遵循這種趨勢(shì)。截至目前我們已看到不少ETF的持有人里開(kāi)始出現(xiàn)養(yǎng)老金身影。這類資金的配置思路，一般是以穩(wěn)健票息資產(chǎn)類ETF做底倉(cāng)，比如紅利低波類產(chǎn)品，在這基礎(chǔ)上增加一些滬深300ETF等主流品種，作為增強(qiáng)配置部分，甚至還可以用一小部分倉(cāng)位介入到小盤成長(zhǎng)這類品種上?！鄙鲜龌鸾?jīng)理稱。

　　滬上一家公募品牌總監(jiān)對(duì)券商中國(guó)記者表示，2024年ETF依然延續(xù)蓬勃發(fā)展勢(shì)頭，投資者類型多元化，實(shí)際上是指數(shù)基金大發(fā)展的一個(gè)必然結(jié)果。其中既有蓬勃的市場(chǎng)需求，也有可預(yù)期的政策支持和產(chǎn)品供給。

　　比如，春節(jié)前后證監(jiān)會(huì)印發(fā)的《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》(下稱《行動(dòng)方案》)顯示，持續(xù)加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)指數(shù)供給，不斷豐富指數(shù)產(chǎn)品體系，加快優(yōu)化指數(shù)化投資生態(tài)，強(qiáng)化全鏈條監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范安排，著力推動(dòng)資本市場(chǎng)指數(shù)與指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展?！缎袆?dòng)方案》提及的相關(guān)舉措，包括積極發(fā)展股票ETF、穩(wěn)步拓展債券ETF、支持促進(jìn)場(chǎng)外指數(shù)基金發(fā)展、穩(wěn)慎推進(jìn)指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新等方面。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，加快推進(jìn)指數(shù)化投資發(fā)展，制定《行動(dòng)方案》，實(shí)施股票ETF產(chǎn)品的快速注冊(cè)機(jī)制，原則上從受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)，進(jìn)一步便利各類中長(zhǎng)期資金投資市場(chǎng)。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：逾150億元！蛇年首批入市資金“敲定”)

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