FOF最新布局曝光！作出“防守姿態(tài)” 增持這些基金

　　隨著2024年四季報披露完畢，有著“基金專業(yè)買手”之稱的FOF持倉情況也隨之曝光。

　　所有基金中，債基成為FOF最為青睞的品種，且ETF也被大力增持，債券類ETF、黃金ETF以及美股ETF均被加倉。

　　此外，去年四季度末多名FOF基金經(jīng)理強調(diào)“防守”，不少產(chǎn)品降低了高彈性或已有一定漲幅的基金，且被FOF基金持有最多的主動權益產(chǎn)品也多具備紅利特征，抑或更具號召力的明星基金經(jīng)理。

　　債基、ETF基金最受FOF青睞

　　天相投顧統(tǒng)計顯示，截至2024年四季度末，F(xiàn)OF基金持有純債債券基金的規(guī)模最大，合計持有規(guī)模達223.12億元，占比為32.29%，持有混債債券基金的規(guī)模位列第二，合計持有規(guī)模達84.65億元，占比為12.25%。

　　受益于2024年債券波瀾壯闊的牛市，業(yè)績方面，2024年四季度整體表現(xiàn)最好的也為債券FOF基金（即投資債基占FOF總資產(chǎn)比例超過80%），漲幅為1.28%，而表現(xiàn)最差的為股票FOF基金，跌幅為2.92%。

　　具體到單只基金，截至2024年四季度，交銀裕隆純債債券被FOF基金總體重倉規(guī)模最高，達7.39億，其次為興全恒裕債券，被FOF基金總體重倉達6.06億元，較上季度減少11.03%。

　　ETF大發(fā)展的背景下，F(xiàn)OF基金也加大布局的力度。據(jù)統(tǒng)計，多只FOF產(chǎn)品也加倉了債券型ETF、黃金ETF以及美股ETF。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年年末被FOF持倉市值最多的前5只ETF基金分別是易方達滬深300ETF、易方達上證科創(chuàng)板50ETF、博時黃金ETF、華安黃金ETF和華夏國證半導體芯片ETF，持倉市值分別為192億元、169億元、134億元、131億元和125億元。

　　其中，華夏恒生ETF目前被19只FOF產(chǎn)品持有，持有份額高達6.25億份，為興全安泰積極養(yǎng)老目標五年、興證全球優(yōu)選平衡三個月持有兩只產(chǎn)品第一大持倉基金。華安黃金ETF則被56只FOF只基金持有，該產(chǎn)品被中泰星匯平衡三個月持有列為第一大重倉基金，基金經(jīng)理在四季報中坦言道：“四季度內(nèi)加大對資產(chǎn)配置的重視力度，積極尋找構造與A股相關性較低的類別資產(chǎn)如黃金、港股紅利資產(chǎn)、可轉(zhuǎn)債等”。

　　此外，南方標普500ETF、博時標普500ETF等產(chǎn)品也被FOF持有金額超過1億元。

　　華泰證券認為，重倉FOF數(shù)量增加較多的A股ETF有兩類，一類為科技主題ETF，另一類為防御性較強的紅利主題ETF，體現(xiàn)了FOF基金經(jīng)理紅利+科技的杠鈴策略。基建工程ETF和中證2000ETF的FOF重倉規(guī)模增加較多。

　　這些主動權益基金也被重倉持有

　　還有多只主動權益類產(chǎn)品被FOF基金“相中”。在重倉規(guī)模方面，截至2024年四季度，易方達供給改革混合被FOF基金總體重倉規(guī)模最高，達4.39億元；其次為易方達科融和易方達科訊，這幾只產(chǎn)品均被易方達基金旗下多只FOF基金持有。

　　排名第四的是中泰星元價值優(yōu)選，多個季度以來，該基金重倉了中國建筑、招商銀行、工商銀行以及蘇泊爾等紅利概念股，因此截至去年四季度末，憑借較為穩(wěn)健的持倉和凈值走勢被19只FOF基金持有，基金經(jīng)理姜誠表示：“相比于可能的高賠率，我們更青睞長期高勝率。”

　　展望后市，姜誠表示，去年四季度的新增信息讓他對長期判斷略微更樂觀了些。刺激政策陸續(xù)出臺，他格外關注其中對個股長期價值有結(jié)構性影響的部分，例如化債相關舉措，這是政策中最讓其樂觀的部分。“其他長期觀點不變：中國經(jīng)濟的韌性足夠，長期潛在回報率在世界主要經(jīng)濟體中仍然居前，產(chǎn)業(yè)結(jié)構升級的空間巨大，權益類資產(chǎn)受益于相對更低的估值，在全球主要市場中吸引力排序靠前。”

　　此外，部分明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品也備受FOF基金的關注，如唐曉斌、楊冬管理的廣發(fā)多因子被FOF基金持有額超2.5億元，謝治宇管理的興全合宜、興全合潤以及周海棟管理的華商新趨勢優(yōu)選均被持有超過1億元。

　　多名FOF基金經(jīng)理強調(diào)“防守”

　　在FOF基金四季報中，“防守”成為了關鍵詞。

　　舉例而言，國泰優(yōu)選領航去年四季度賣出了高彈性的科技類ETF、互聯(lián)網(wǎng)ETF以及在2024年內(nèi)收益率較高的房地產(chǎn)主題基金，同時大幅度增加與紅利、高股息、資源有關的ETF基金產(chǎn)品，亦包括對低風險的債券ETF的新增持倉，基金經(jīng)理表示“我們判斷9月底股市飆升之后多次試探性上攻未果，10月初的流動性可能為短期高點，而11月下旬也觸發(fā)了整體風控信號，因此我們逐步開始對股市持謹慎態(tài)度”。

　　興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有基金經(jīng)理林國懷回顧四季度的資產(chǎn)配置時表示，組合繼續(xù)維持權益資產(chǎn)的配置比例稍高于配置中樞，在市場情緒高漲時，減持了部分溢價率比較高的場內(nèi)品種和漲幅較大的權益型基金，實現(xiàn)再平衡。

　　鵬揚穩(wěn)健優(yōu)選FOF基金經(jīng)理趙會龍則認為，需要降低組合的彈性。他強調(diào)已經(jīng)開始小幅降低了權益類基金的倉位比例，原因是A股整體估值在大幅反彈中已經(jīng)得到相當程度的修復。“截至報告期末，基金的權益類資產(chǎn)配置比例處于基準附近。該基金的投資目標是在控制回撤的情況下追求長期回報，因此會在合同允許的范圍內(nèi)，圍繞基準進行大類資產(chǎn)配置，以期在收益和波動之間取得平衡?！壁w會龍介紹稱，在權益類資產(chǎn)內(nèi)部精選了投資策略明確、相關性低的基金，加以分散配置；固收類資產(chǎn)內(nèi)部，在轉(zhuǎn)債基金、純債基金和短債基金等基金類別上分別精選基金，并根據(jù)市場觀點動態(tài)配置，在更廣泛的市場中尋找低相關、多樣化的收益來源。

（文章來源：券商中國）

(原標題：FOF最新布局曝光！作出“防守姿態(tài)”，增持這些基金……)

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