基金四季報揭秘：權益基金大調倉 聚焦科技消費領域

　　近期，基金2024年四季報陸續(xù)披露，基金經理們的操作策略逐漸明晰。據(jù)統(tǒng)計，權益類基金在行業(yè)配置上出現(xiàn)較大幅度的調倉動作，其中對科技、消費等行業(yè)加大了持倉比重。

　　業(yè)內人士分析指出，展望2025年，國內經濟有望呈現(xiàn)出穩(wěn)步復蘇的態(tài)勢。在宏觀經濟環(huán)境向好的支撐下，資本市場從中長期視角來看頗具投資價值，值得投資者保持樂觀態(tài)度。即便當前市場存在短期回調現(xiàn)象，但這恰恰為投資者提供了難得的加倉機遇。

　　加倉科技消費等板塊

　　根據(jù)長江證券研報最新數(shù)據(jù)，從整體來看，公募基金在行業(yè)配置上有明顯變化。其中，信息技術與硬件、可選消費、工業(yè)等行業(yè)的配置有所增加，而原材料、醫(yī)療等行業(yè)的配置比例則出現(xiàn)下滑。

　　鵬華基金的基金經理梁超在其管理的鵬華成長價值混合 A 四季報中表示，在2024年三季度末，市場風險偏好大幅提升，因此進行了少量倉位調整，布局了科技創(chuàng)新前沿應用領域。在行業(yè)選擇上，繼續(xù)持有汽車板塊，以及港口、銀行、出版、核電、通信運營商等具備穩(wěn)定性的資產。

　　由趙鳳飛管理的長城改革紅利混合A在2024 年四季度重點配置了人工智能、半導體設備與制造、軟件、信創(chuàng)、芯片設計等科技領域的優(yōu)質公司。此外，還布局了少量消費電子公司和智能制造相關公司。

　　趙鳳飛表示，當前一系列重磅經濟政策出臺令人振奮。在產業(yè)界，大模型帶動的人工智能產業(yè)發(fā)展迅猛，AI 應用落地值得期待，國產芯片等關鍵領域也在持續(xù)突破。長期而言，科技創(chuàng)新和產業(yè)轉型升級將不斷推進，為資本市場帶來新機遇。

　　招商基金基金經理翟相棟表示，在四季度對組合進行了如下操作：對持倉股票進行了大幅度止盈，涉及順周期的消費醫(yī)療、芯片半導體、CXO、AI 算力、線下消費等。同時，在計算機、互聯(lián)網、AI 硬件生態(tài)、智駕及機器人等方向展開全方位布局。

　　中信保誠基金中信保誠多策略的基金經理江峰也表示，結合行業(yè)景氣度、業(yè)績趨勢、估值等維度，在四季度對醫(yī)藥、食品飲料、高端制造等行業(yè)中的個股進行了增持。

　　基金經理看好權益市場配置價值

　　展望未來，廣發(fā)基金基金經理蘇文杰表示，2025年國內經濟有望實現(xiàn)穩(wěn)步復蘇。在財政政策更加積極、貨幣政策適度寬松的預期下，政策效果值得期待。此外，疊加庫存周期的驅動因素，對宏觀經濟形勢可以保持相對樂觀的態(tài)度。盡管當前市場短期存在悲觀情緒，但從中長期視角來看，2025 年的資本市場值得樂觀看待，短期的市場回調反而為投資者提供了良好的加倉機會。

　　從具體投資方向而言，蘇文杰認為，經濟復蘇方向以及景氣度有望修復的行業(yè)值得重點關注。其中，軍工、化工、新能源、機器人、基建等行業(yè)存在著較大的投資機會。

　　“在經歷了連續(xù)三個月的高位震蕩后，市場選擇向下回調，不過，這種回調態(tài)勢具有理性和健康的特征?！比f家基金基金經理葉勇表示，隨著支撐主題投資的各類因素逐漸走弱，由此引發(fā)的風格階段性切換已告一段落。在第一階段行情回調結束后，市場進入震蕩整固階段，原本應有的常態(tài)化交易結構將逐步恢復。待市場明確主線和結構后，有望開啟真正的慢牛行情。

　　葉勇認為，慢牛行情的支撐基礎在于全球宏觀周期的上行趨勢以及國內宏觀周期的觸底回升態(tài)勢。在當前宏觀格局下，制造業(yè)的主導地位已然確立，并且在未來仍將持續(xù)保持這一優(yōu)勢。從股票市場風格層面來看，資源股、公用事業(yè)型紅利股，以及行業(yè)景氣度持續(xù)上行的央國企股票，依舊會是市場發(fā)展的重要主線。

　　江峰表示，后續(xù)投資布局將著重聚焦于以下四個關鍵方向：首先是大消費板塊；其次是在穩(wěn)增長預期背景下，有望從中受益的行業(yè)；第三是國家安全和國產替代領域的專精特新方向；最后是新質生產力相關的高新技術制造業(yè)。

（文章來源：新華財經）

(原標題：基金四季報揭秘：權益基金大調倉 聚焦科技消費領域)

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