看好權益資產 績優(yōu)基金去年四季度增配科技成長

　　公募基金2024年四季報進入密集披露期，績優(yōu)投資大咖的投資動向得以曝光。在去年四季度震蕩的市場行情中，多數基金保持較高倉位運作，并加大了對科技成長領域的配置。

　　強調進攻性提升權益資產倉位

　　在去年的震蕩調整行情中，基金經理大多提高了進攻性，提升了權益資產的倉位。

　　以趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有期混合為例，截至去年底，權益投資占基金總資產的比例為87.42%，較去年9月底提高3個百分點以上。

　　黃海管理的萬家新利靈活配置混合的股票倉位也顯著提升。截至去年底，萬家新利靈活配置混合的權益投資占基金總資產的比例從去年9月底的85.11%提升至92.47%。該基金的持倉也更加集中，截至去年底，前十大重倉股持倉市值占基金凈值比為80.35%，遠高于去年三季度末的70.6%。

　　“去年四季度，萬家新利靈活配置混合的倉位經歷了先降后升的過程，更加集中于我們中長期看好的低負債、高分紅和高現金流的優(yōu)質企業(yè)?！痹邳S海看來，國內優(yōu)質的權益資產吸引力越發(fā)凸顯，特別是那些具有壟斷性的業(yè)務模式、穩(wěn)定的經營現金流和穩(wěn)健的財務杠桿等特征的企業(yè)，其估值還處于顯著折價的狀態(tài)。

　　此外，截至去年底，銀河創(chuàng)新成長混合、易方達藍籌精選混合、銀華心選一年持有期混合等基金的權益?zhèn)}位均超過90%。

　　布局未來加碼科技成長領域

　　從調倉情況看，去年四季度，多位基金經理加大了對科技領域的配置。

　　以陳一峰管理的安信價值精選股票為例，其對電力設備、電子、醫(yī)藥等行業(yè)的配置比例有所提高，對農業(yè)、食品飲料、化工等行業(yè)的配置比例有所下降。從安信價值精選股票前十大重倉股來看，和去年9月底相比，截至去年底，中微公司、邁瑞醫(yī)療、石頭科技成為基金新進前十大重倉股。

　　神愛前管理的平安策略先鋒混合加碼了科技板塊，同時減倉了消費、周期等板塊。從該基金的前十大重倉股看，截至去年底，上汽集團、沃爾核材、中興通訊、中芯國際、兆易創(chuàng)新、普冉股份成為基金新進前十大重倉股。其中，上汽集團位列基金第一大重倉股。

　　部分投資老將也開始重視對科技新領域的研究。睿遠基金老將傅鵬博表示，2024年以來加強了對市場熱點，如人工智能、AR/VR、汽車智能駕駛等領域的研究和積累，這些科技新領域可能影響世界經濟和傳統(tǒng)行業(yè)格局，后續(xù)投資機會值得關注。

　　從傅鵬博管理的睿遠成長價值前十大重倉股來看，和2024年三季度末相比，截至2024年底，舜宇光學科技成為基金新進前十大重倉股。

　　樂看后市看好權益投資機會

　　展望后市，銀華心選一年持有期混合基金經理李曉星表示，在一系列政策組合拳的效用下，好的因素會逐漸積累，經濟回升預期逐步抬升。隨著基本面的預期回暖，權益市場2025年有望迎來更多的資金。

　　歲末年初，基金經理積極尋覓投資機會，為后續(xù)儲備投資標的，上市公司業(yè)績成為核心關注要素。傅鵬博表示，年初挖掘的線索通常會轉化為全年的投資機會。由于市場有很多不確定性，選股要全面考察公司的投資回報率、每股自由現金流、凈利潤和收入增長的匹配度，以及高股息公司分紅穩(wěn)定性等。2025年一季度，上市公司先期披露的財報會給投資者提供更多關于景氣度的線索，這些結構性機會常會成為年內投資主線。

　　“長期來看，上市公司的股價仍將由公司的基本面即業(yè)績來決定，我們持續(xù)尋找哪些是2025年具備業(yè)績反轉潛力的細分行業(yè)和公司。”交銀施羅德趨勢優(yōu)先混合基金經理楊金金觀察發(fā)現，目前很多細分行業(yè)已經逐步出清，同時部分企業(yè)的逆周期投入也即將步入收獲期，預計2025年會出現很多細分領域的優(yōu)秀公司。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：看好權益資產 績優(yōu)基金去年四季度增配科技成長)

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