首批2024年公募四季報出爐！華富基金這只產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比大漲

　　2024年公募四季報披露拉開序幕。1月9日，華富基金發(fā)布華富國泰民安靈活配置混合、華富恒利債券的2024年四季報，這也是業(yè)內(nèi)首批發(fā)布相關(guān)季報的基金產(chǎn)品。季報數(shù)據(jù)披露，華富恒利債券的最新規(guī)模環(huán)比大漲，而華富國泰民安靈活配置混合的規(guī)模則環(huán)比下滑。季報除披露基金產(chǎn)品的最新規(guī)模、資產(chǎn)配置情況外，還公布了基金經(jīng)理的最新觀點。有觀點提到，新經(jīng)濟(jì)增長動能持續(xù)培育，出口可能面臨一定的外部挑戰(zhàn)。面對潛在的外部風(fēng)險影響，國內(nèi)政策空間充足，釋放節(jié)奏相機(jī)抉擇，政策整體定調(diào)積極、向消費傾斜。

　　債基規(guī)模大增超百倍

　　1月9日，華富基金率先發(fā)布旗下華富國泰民安靈活配置混合、華富恒利債券的2024年四季報，兩只產(chǎn)品也成為業(yè)內(nèi)首批發(fā)布2024年四季報的公募基金。

　　從規(guī)模來看，華富恒利債券的最新規(guī)模環(huán)比大漲。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2024年四季度末，該基金的合并規(guī)模為11.37億元，較三季度末的1119.97萬元大漲超百倍。2024年度，該基金A/C份額的收益率分別為5.51%、5.12%，均跑贏同期同類產(chǎn)品4.99%的平均收益率。

　　規(guī)模大漲的背后離不開機(jī)構(gòu)投資者的支持。季報數(shù)據(jù)顯示，2024年四季度期間，華富恒利債券獲得3名機(jī)構(gòu)投資者分別申購1.39億份、2.41億份、2.9億份，份額占比依次為12.67%、21.99%、26.39%。此外，還有1名機(jī)構(gòu)投資者在2024年四季度前已持有882.46萬份，份額占比0.8%。

　　針對機(jī)構(gòu)投資者“出手”的原因，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英分析表示，當(dāng)前，債券基金的凈值出現(xiàn)回升的局面，債市整體也呈現(xiàn)出“牛市”格局，且這一趨勢還在繼續(xù)。因此在權(quán)益市場持續(xù)震蕩背景下，部分機(jī)構(gòu)投資者會選擇進(jìn)入債券市場。同時，債基可以獲得相對較穩(wěn)定的收益，在預(yù)期降息背景下也可以獲得資本利得。

　　資產(chǎn)配置上，季報信息顯示，2024年四季度，華富恒利債券延續(xù)了此前配置思路，債券資產(chǎn)方面一部分配置了長久期利率債平抑風(fēng)險資產(chǎn)波動，同時根據(jù)資產(chǎn)間的賠率和勝率比較，進(jìn)一步增配了可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)。風(fēng)險資產(chǎn)方面，主要以基本面為導(dǎo)向，自下而上的配置了基本面良好具有長期競爭力的優(yōu)秀上市公司。臨近2024年末，為了降低組合波動以及追求年內(nèi)的絕對收益，該基金降低了組合中風(fēng)險資產(chǎn)倉位，轉(zhuǎn)而進(jìn)行短久期債券資產(chǎn)的配置。

　　季報除披露基金產(chǎn)品的最新情況外，還透露了基金經(jīng)理的最新觀點。華富恒利債券的基金經(jīng)理張惠在展望2025年債券市場時表示，貨幣政策的定調(diào)由“保持流動性合理充?！备臑椤氨３至鲃有猿湓！?，同時明確“適時降準(zhǔn)降息”，釋放了強(qiáng)烈的貨幣政策寬松信號。在流動性充裕的背景下，預(yù)計短期內(nèi)債券收益率整體或易下難上。但由于當(dāng)前債券市場對貨幣寬松的交易反應(yīng)較為強(qiáng)烈，收益率受突發(fā)事件影響，也可能會出現(xiàn)階段性的調(diào)整，因此華富恒利債券將積極把握波動中的債券配置機(jī)會。

　　2025年更多利好政策有望出臺

　　相較于華富恒利債券的規(guī)模環(huán)比大漲，華富國泰民安靈活配置混合在2024年四季度末的規(guī)模則環(huán)比下降。

　　季報數(shù)據(jù)顯示，華富國泰民安靈活配置混合的最新合并規(guī)模為3504.85萬元，環(huán)比下滑30.75%。回顧2024年度業(yè)績，該基金A/C份額的收益率分別為-2.35%、-2.74%。同期，靈活配置型基金的平均收益率為3.58%。換言之，上述基金A/C份額在2024年的收益率均跑輸同類平均。

　　回顧2024年，華富國泰民安靈活配置混合的基金經(jīng)理陳奇在季報中提到，大盤指數(shù)在2024年10月8日開盤上沖高點后，呈現(xiàn)震蕩走勢。成交量的顯著放大是四季度的一個明顯特點。受益于此，大金融板塊尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融板塊在四季度表現(xiàn)較好。在科技領(lǐng)域，國產(chǎn)算力、AI應(yīng)用、鴻蒙產(chǎn)業(yè)鏈、字節(jié)豆包相關(guān)概念股亦有表現(xiàn)；而其他順周期的半導(dǎo)體，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相對滯漲，光模塊等海外算力鏈則出現(xiàn)了明顯回調(diào)，板塊間分化明顯。

　　陳奇還提到，華富國泰民安靈活配置混合的基金凈值在2024年四季度有所回升，主要是配置的半導(dǎo)體相關(guān)個股有所貢獻(xiàn)。季報披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年四季度末，該基金的前十大重倉股包括景嘉微、和而泰、睿創(chuàng)微納、邁信林、中國長城、盟升電子、川環(huán)科技、利亞德、中光學(xué)、中國海防。除盟升電子、中光學(xué)外，其余個股在2024年均呈現(xiàn)上漲走勢。

　　展望2025年，陳奇認(rèn)為，新經(jīng)濟(jì)增長動能持續(xù)培育，出口可能面臨一定的外部挑戰(zhàn)。面對潛在的外部風(fēng)險影響，國內(nèi)政策空間充足，釋放節(jié)奏相機(jī)抉擇，政策整體定調(diào)積極、向消費傾斜；中長期制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級仍是政策主基調(diào)，同時可以兼顧短期逆周期調(diào)節(jié)。權(quán)益市場來看，分母端邏輯或持續(xù)對權(quán)益市場提供支撐。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也認(rèn)為，開年下跌并不會改變2025年全年震蕩上行的態(tài)勢。政策上還將繼續(xù)出臺更多利好政策，以提振經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，進(jìn)而提振市場表現(xiàn)。

　　北京商報記者李海媛

（文章來源：北京商報）

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