公募基金2024年度TOP10榜 | 一切，從“新”開始

　　2024年全年公募基金業(yè)績座次排定，老狼財經(jīng)的首份公募基金年度TOP10榜單在今天發(fā)布。這份榜單對權(quán)益類（股票型混合型）、指數(shù)類、債券類和QDII四大類型基金的全年表現(xiàn)，進(jìn)行了數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，歸納總結(jié)了領(lǐng)漲和領(lǐng)跌基金品種的共性特征，探尋數(shù)據(jù)背后的宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)景氣變化，對年度最佳、最差TOP1基金進(jìn)行個例分析，希望更好地幫助投資者了解典型基金所代表的投資策略、流派在當(dāng)下市場環(huán)境中的表現(xiàn)，為投資理財提供更有價值的參考。

狼叔點評

　　年度關(guān)鍵詞：“新新”向榮

　　用四個字概括權(quán)益類基金榜單——“新新”向榮?！靶隆?，在這里有兩層意思，一是領(lǐng)跑基金的行業(yè)偏好，高度集中于新興成長產(chǎn)業(yè)，基金名稱普遍帶有數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新興制造、成長等關(guān)鍵詞；二是領(lǐng)跑基金多為新面孔，易方達(dá)張坤、景順長城劉彥春等上一代明星基金經(jīng)理黯然失色，華商、金元順安等一時聲名大噪的基金品牌滑落谷底，而大摩、財通、國融、德邦等小公司的新一代王牌基金經(jīng)理在逆境中成長起來。從“喝酒吃藥”到AI數(shù)字經(jīng)濟(jì)，新老明星賴以成名的重倉行業(yè)出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)向，其背后是消費行業(yè)與信息技術(shù)行業(yè)景氣度，以及未來預(yù)期的巨大差異。

　　年度最佳TOP1：大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合A

　　年度回報率：69.23%

　　大摩（摩根士丹利）基金公司既是一位老將又是一名新兵。2008年，華爾街大鱷、人稱大摩的摩根士丹利布局中國市場，與華鑫證券合資成立摩根士丹利華鑫基金公司，2023年完成股權(quán)變更，正式更名為摩根士丹利基金公司，成為第三家合資轉(zhuǎn)外資控股獲批的公募基金。這名老將的表現(xiàn)一直不算突出，在同樣帶有外資背景的景順長城基金公司聲名鵲起時，其資產(chǎn)管理規(guī)模卻在近年持續(xù)滑坡，這與缺少明星基金經(jīng)理掛帥、市場存在感不強(qiáng)不無關(guān)系，此番勇奪2024年權(quán)益基金冠軍，是一次立人設(shè)、亮招牌的好時機(jī)。

　　大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合A基金經(jīng)理雷志勇是一位畢業(yè)于北大的高材生，曾在中國移動任職，在東莞證券研究所時研究的也是通訊行業(yè)。大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A重倉CPO、算力、服務(wù)器等AI相關(guān)行業(yè)（截至2024年三季度末，下同），或許是早年的從業(yè)經(jīng)歷，讓他對信息技術(shù)行業(yè)格外偏愛。

　　年度最差TOP1：金元順安優(yōu)質(zhì)精選C

　　年度回報率：-36.45%

　　金元順安基金公司一直澄清旗下優(yōu)質(zhì)精選不是量化基金，但這只基金持倉高度分散，前十大重倉股權(quán)重占比保持在10%左右，單只重倉股權(quán)重在1%左右。2024年前三季度前十大重倉股換了三遍，而且多為市場知名度不高的小微盤股，似乎與優(yōu)質(zhì)二字也不相符。

　　冷門股、高換手、低持股集中度，這些都是量化策略的典型特征。更重要的是，該基金2024年幾乎跌了整整一年，特別是在1月和4月出現(xiàn)兩次大幅下跌，與微盤股兩次崩盤的時間高度一致。9月趁著大盤形勢轉(zhuǎn)好短暫反彈了一波，現(xiàn)在幾乎又跌回了最低點，看來基金經(jīng)理仍然沒有找到翻身的良策。

狼叔點評

　　年度關(guān)鍵詞：“金”光四射

　　年度最佳TOP10，除了易方達(dá)中證電信主題ETF，其余九只全部為金融行業(yè)指數(shù)基金，銀行和非銀金融（證券、保險）兩個細(xì)分行業(yè)均上榜，前者具有低估值、高分紅的優(yōu)勢，得到價值型資金認(rèn)可，后者在2024年三季度末啟動的反彈中擔(dān)綱發(fā)動指數(shù)、帶動人氣的中流砥柱。券商和保險股走勢，顯示出市場對中國資產(chǎn)的樂觀態(tài)度，值得持續(xù)關(guān)注。

　　年度最佳TOP1：華夏中證港股通內(nèi)地金融ETF

　　年度回報率：44.57%

　　前十大重倉股全部為內(nèi)地在港上市的銀行和保險股，典型的大市值風(fēng)格。受益于市場對低估值高分紅風(fēng)格的偏好，該基金2024年全年表現(xiàn)出色，但在去年10月以來，已經(jīng)在高位寬幅震蕩了一個季度，后市繼續(xù)上漲需要更大的成交量配合，也就是說，需要等待新一波增量資金入場。

　　年度最差TOP1：招商中證疫苗與生物技術(shù)ETF

　　年度回報率：-27.76%

　　十大領(lǐng)跑指基集中在金融行業(yè)，十大領(lǐng)跌指基則被生物制藥行業(yè)包攬。作為2024年年度最差TOP1，招商疫苗生物技術(shù)ETF其實已經(jīng)持續(xù)下跌了近兩年時間，去年9月末的一波反彈收益已經(jīng)基本回吐完畢。市場擔(dān)心醫(yī)保集采和海外市場變化對相關(guān)上市公司業(yè)績有影響，行業(yè)拐點的出現(xiàn)還需要繼續(xù)等待。

狼叔點評

　　年度關(guān)鍵詞：“債”接“債”力

　　低增長、低通脹、低利率，債市迎來了宏觀因子黃金組合。市場對于債牛早有預(yù)期，但幾乎沒有人能想到，債券牛市可以走得如此強(qiáng)勁，即使是央行多次提醒過度扎堆超長期國債的風(fēng)險，甚至直接下場干預(yù)，都沒能阻止債市繼續(xù)創(chuàng)新高。債市的每一次調(diào)整，事后都證明是一次交接棒，債牛接力賽一直將沖刺保持到了年末（榜單剔除了因為大額申贖等原因，導(dǎo)致凈值非正常大幅變動的基金）。

　　年度最佳TOP1：鵬揚中債-30年期國債ETF

　　年度回報率：22.42%

　　國債有國家信用擔(dān)保，財政收入為后盾，沒有其他類型債券的信用風(fēng)險問題，成為避險資金青睞的品種，30年期國債在去年股市震蕩中體現(xiàn)出分散風(fēng)險、保值增值的特殊價值。

　　30年期國債ETF全年回報率領(lǐng)先，也體現(xiàn)出債券市場大牛市特征。在牛市中，主動投資很難跑贏指數(shù)，這個股市定律如今在債市上演了。

　　年度最差TOP1：融通可轉(zhuǎn)債債券C

　　年度回報率：-13.95%

　　身邊的債基投資者都在躺贏，為啥我的融通可轉(zhuǎn)債C卻虧了近14%，難道買了一只假債基？問題出在“可轉(zhuǎn)債”三個字上?？赊D(zhuǎn)債兼具股性和債性，理論上進(jìn)可攻退可守，不過2024年可轉(zhuǎn)債市場整體表現(xiàn)不佳，非但沒有體現(xiàn)出進(jìn)攻性，防御性更是有限，難以抵御股性釋放風(fēng)險時的下跌。

狼叔點評

　　年度關(guān)鍵詞：后起之“秀”

　　2024年全年QDII領(lǐng)跑榜在上下半場出現(xiàn)了明顯變化，上半年由以納斯達(dá)克100為代表的美股ETF包攬，下半年港股市場反彈，大型新興產(chǎn)業(yè)龍頭公司領(lǐng)漲，打破了納指100一家獨大的局面。面對中國資產(chǎn)歷史級別的低估值，有的投資者看到的是風(fēng)險，有的投資者看到的是機(jī)會。

　　年度最佳TOP1：南方中國新興經(jīng)濟(jì)

　　年度回報率：51.22%

　　美團(tuán)、阿里、騰訊、泡泡瑪特，這些是中國互聯(lián)網(wǎng)新消費的龍頭公司，也是南方中國新興經(jīng)濟(jì)能夠奪冠的持倉秘密。該基金能夠在2024年下半場打敗納指基金實現(xiàn)反超，一方面體現(xiàn)了基金經(jīng)理選股的獨到之處，另一方面也說明中國新興經(jīng)濟(jì)的內(nèi)核在于互聯(lián)網(wǎng)+消費。

　　年度最差TOP1：博時全球中國教育

　　年度回報率：-19.31%

　　這只基金投資在A股、港股和美股市場上市的教育類上市公司，以在線教育公司為主。身邊有不少朋友抄底教育股，結(jié)果越抄底越套牢。在線教育這個板塊何時能夠翻身，就像孩子什么時候能把分?jǐn)?shù)提上去一樣令人充滿困惑。狼叔認(rèn)為，看不懂的行業(yè)就要回避，市場定價代表著所有投資者最終的投票結(jié)果，市場的認(rèn)知永遠(yuǎn)比我們個人更加充分。

　?。ㄌ崾荆和顿Y有風(fēng)險，觀點僅供參考，不作為決策依據(jù)。）

（文章來源：老狼財經(jīng)）

(原標(biāo)題：公募基金2024年度TOP10榜 | 一切，從“新”開始)

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