洞察2024|公募發(fā)行升溫！指數(shù)產(chǎn)品成主力 新發(fā)規(guī)模同比增超八成

　　臨近年末，公募基金年內(nèi)發(fā)行成果也浮出水面。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日，年內(nèi)新基金發(fā)行規(guī)模合計(jì)1.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.27%。其中，指數(shù)型產(chǎn)品新發(fā)火力十足，在年內(nèi)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金、債基發(fā)行規(guī)模同比縮水的背景下，指數(shù)型產(chǎn)品新發(fā)規(guī)模同比增長(zhǎng)82.45%。而在年內(nèi)發(fā)行市場(chǎng)升溫的同時(shí)，有十余只新品“折戟”，存量產(chǎn)品中也有不少清盤(pán)離場(chǎng)，更有近30家基金管理人在年內(nèi)“顆粒無(wú)收”。有業(yè)內(nèi)人士表示，部分公募或在等待更好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，推出更具競(jìng)爭(zhēng)力的新品。預(yù)計(jì)2025年公募發(fā)行市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　發(fā)行總規(guī)模小幅升溫

　　2024年步入尾聲，公募年度發(fā)行成績(jī)單也隨之出爐。從基金成立日來(lái)看，年內(nèi)新基金發(fā)行總規(guī)模同比升溫。數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日，年內(nèi)新基金發(fā)行數(shù)量達(dá)1123只（份額合并計(jì)算，下同），發(fā)行規(guī)模合計(jì)為1.22萬(wàn)億元，較2023年同期的1.17萬(wàn)億元同比增長(zhǎng)4.27%。

　　若聚焦年內(nèi)新發(fā)數(shù)量，華夏基金以多達(dá)54只的新發(fā)基金暫居首位，易方達(dá)基金則緊隨其后，2024年共成立新品51只。整體來(lái)看，年內(nèi)新發(fā)數(shù)量排名前十的基金管理人還有廣發(fā)基金、南方基金、富國(guó)基金、鵬華基金、匯添富基金、華安基金、博時(shí)基金、中歐基金等，成立新品均超過(guò)30只（含）。

　　值得注意的是，年內(nèi)至今尚無(wú)發(fā)行規(guī)模超百億元的新基金。其中，平安寧波交投REIT以80.88億元的新發(fā)規(guī)模位列發(fā)行榜榜首。安信長(zhǎng)鑫增強(qiáng)債券、泰康穩(wěn)健雙利債券、中信保誠(chéng)中債0—3年政金債指數(shù)緊隨其后，發(fā)行規(guī)模均為80億元。包括上述基金在內(nèi)，年內(nèi)合計(jì)有29只新品的發(fā)行規(guī)模超79億元。

　　若從主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金來(lái)看，嘉實(shí)紅利精選混合發(fā)起式以28.48億元的新發(fā)規(guī)模領(lǐng)先其余產(chǎn)品，同期，除上述產(chǎn)品外，年內(nèi)發(fā)行規(guī)模超10億元的還有興證全球紅利混合、睿遠(yuǎn)港股通核心價(jià)值混合等5只基金。

　　不過(guò)，北京商報(bào)記者也關(guān)注到，近兩年均未見(jiàn)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金百億爆款的身影?；仡?022年，有易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有混合、泉果旭源三年持有期混合的新發(fā)規(guī)模逼近百億元，分別達(dá)99.11億元、99.07億元；2021年更有16只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的新發(fā)規(guī)模超百億元。

　　在年內(nèi)新發(fā)小幅升溫的同時(shí)，公募基金總規(guī)模也曾多次站上30萬(wàn)億元關(guān)口，更在9月末創(chuàng)下32萬(wàn)億元的歷史高點(diǎn)，但后續(xù)規(guī)模也有所波動(dòng)。中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)31.99萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.52%。財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮指出，2024年市場(chǎng)環(huán)境改善，有利于基金發(fā)行。不過(guò)，年內(nèi)尚無(wú)發(fā)行規(guī)模破百億的爆款產(chǎn)品，可能與市場(chǎng)投資情緒和投資者信心恢復(fù)仍不足有關(guān)。

　　盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為，年內(nèi)公募發(fā)行市場(chǎng)總體規(guī)模呈現(xiàn)出穩(wěn)健增長(zhǎng)的趨勢(shì)，體現(xiàn)了市場(chǎng)的持續(xù)活力和投資者的積極參與，這背后有宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定、政策層面的支持、市場(chǎng)需求增加等因素影響。不過(guò)，當(dāng)前投資者可能仍較為謹(jǐn)慎，因此百億爆款難尋。

　　指數(shù)產(chǎn)品新發(fā)同比大增

　　細(xì)分類(lèi)別來(lái)看，指數(shù)型產(chǎn)品以微弱優(yōu)勢(shì)超越債券型產(chǎn)品，成為年內(nèi)發(fā)行主力。

　　數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品共計(jì)發(fā)行267只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為724.54億元，較2023年同期的1380.46億元同比縮水47.51%；債券型產(chǎn)品年內(nèi)發(fā)行規(guī)模為5251.76億元，較2023年同期的6035.41億元同比縮水12.98%。同期，指數(shù)型產(chǎn)品則共計(jì)發(fā)行476只，發(fā)行規(guī)模達(dá)5389.31億元，同比大幅增長(zhǎng)82.45%，在全部發(fā)行規(guī)模中占比44%。

　　臨近年末，指數(shù)型基金發(fā)行依舊熱情不減。從12月成立的99只產(chǎn)品來(lái)看，就有44只為指數(shù)型基金。除了年底沖刺發(fā)行外，截至12月30日，還有70只新基金等待發(fā)行，發(fā)行時(shí)間則定在2025年元旦后，其中有近半數(shù)新品均為指數(shù)型基金。

　　郭施亮表示，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的收益更取決于基金經(jīng)理的管理運(yùn)作，但前幾年不少主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的收益跑不贏市場(chǎng)水準(zhǔn)，也導(dǎo)致了部分主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金面臨投資者信任危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)型基金緊密跟蹤市場(chǎng)指數(shù)，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，會(huì)更受投資者青睞。

　　江瀚也評(píng)價(jià)稱(chēng)，近年來(lái)，指數(shù)投資理念逐漸深入人心，投資者對(duì)指數(shù)型產(chǎn)品的認(rèn)可度也逐漸提高。同時(shí)，相對(duì)于主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金而言，指數(shù)型產(chǎn)品的管理費(fèi)相對(duì)較低，也吸引了部分投資者的關(guān)注。另外，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品受到市場(chǎng)環(huán)境、基金經(jīng)理表現(xiàn)等多種因素影響，投資者對(duì)其投資回報(bào)的期望可能有所降低。指數(shù)型基金發(fā)行火熱的趨勢(shì)會(huì)否延續(xù)，仍取決于市場(chǎng)環(huán)境、投資者需求以及基金公司策略等多種因素的綜合影響。

　　在年內(nèi)基金發(fā)行市場(chǎng)升溫、指數(shù)型基金發(fā)行火熱的同時(shí)，也有14只新基金相繼宣布募集失敗，其中包括東方鑫裕穩(wěn)健一年持有期混合、新沃高端裝備混合等主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金，以及中信保誠(chéng)上證科創(chuàng)板100指數(shù)增強(qiáng)、匯添富糧食產(chǎn)業(yè)ETF等指數(shù)型基金。

　　此外，存量產(chǎn)品中也有不少基金因規(guī)模迷你等原因清盤(pán)離場(chǎng)。據(jù)數(shù)據(jù)，截至12月30日，年內(nèi)清盤(pán)的基金數(shù)量已達(dá)303只，較2023年同期的260只同比增長(zhǎng)16.54%。其中，國(guó)聯(lián)先進(jìn)制造混合、申萬(wàn)菱信樂(lè)研混合等8只產(chǎn)品均為年內(nèi)新成立基金。

　　29家公募“顆粒未收”

　　在部分公募積極發(fā)行新基金的同時(shí)，年內(nèi)也有多家公募“顆粒無(wú)收”。數(shù)據(jù)顯示，除了40余家證券公司及資管公司外，還有中郵創(chuàng)業(yè)基金、浙商基金、嘉合基金等29家公募在年內(nèi)未有新基金發(fā)行成立。拉長(zhǎng)時(shí)間看，北信瑞豐基金、長(zhǎng)安基金、華宸未來(lái)基金、江信基金、九泰基金、凱石基金、先鋒基金等12家機(jī)構(gòu)則連續(xù)兩年“顆粒無(wú)收”。

　　不過(guò)，也有公募脫離這一行列，例如，新沃基金在2022年、2023年連續(xù)兩年未有新品成立后，在2024年成立了新沃中債0—3年政策性金融債指數(shù)。

　　在江瀚看來(lái)，上述部分公募在年內(nèi)未布局新品可能與其戰(zhàn)略調(diào)整有關(guān)，相關(guān)基金管理人可能正在優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升現(xiàn)有產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，而非盲目追求新品發(fā)行。此外，這些公募也可能在等待更好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，以便推出更具競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品。

　　正如上述觀點(diǎn)所言，有公募市場(chǎng)人士表示，“當(dāng)前公募行業(yè)比較看重高質(zhì)量發(fā)展，以及提升投資者獲得感，未來(lái)‘輕首發(fā)、重持營(yíng)’現(xiàn)象或成常態(tài)，基金公司會(huì)更專(zhuān)注從投研端打磨產(chǎn)品”。

　　凱石基金也向北京商報(bào)記者表示，在發(fā)行新產(chǎn)品時(shí)，公司會(huì)綜合考量客戶需求、市場(chǎng)環(huán)境及公司經(jīng)營(yíng)效應(yīng)等因素，力爭(zhēng)從發(fā)行源頭保護(hù)持有人利益。近年來(lái)，通過(guò)與客戶充分溝通及需求確認(rèn)，公司已發(fā)行了多只資管計(jì)劃。2025年公司會(huì)整合資源，從客戶投資需求出發(fā)，精心打磨老產(chǎn)品、理性創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品。

　　展望未來(lái)，“預(yù)計(jì)2025年的公募發(fā)行市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展和政策層面的支持，公募基金作為重要的理財(cái)工具，將繼續(xù)受到投資者的青睞。隨著投資者需求的多樣化和市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，基金公司也需要不斷創(chuàng)新和優(yōu)化產(chǎn)品，以滿足投資者的需求?？傮w而言，對(duì)2025年的公募發(fā)行市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度?！苯雇?。

（文章來(lái)源：北京商報(bào)）

(原標(biāo)題：洞察2024|公募發(fā)行升溫！指數(shù)產(chǎn)品成主力，新發(fā)規(guī)模同比增超八成)

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