低利率下，這類(lèi)產(chǎn)品受追捧

　　“類(lèi)債”資產(chǎn)通常指以紅利資產(chǎn)為代表的具有債券性質(zhì)的權(quán)益資產(chǎn)。這類(lèi)資產(chǎn)通常分紅率高，能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，同時(shí)具有波動(dòng)小的特征。數(shù)據(jù)顯示，目前低利率大背景下，國(guó)債及“類(lèi)債”ETF受到市場(chǎng)追捧。上周，受市場(chǎng)降準(zhǔn)降息預(yù)期影響，國(guó)內(nèi)利率中樞整體下移，所有國(guó)債ETF均實(shí)現(xiàn)不同程度上漲。東財(cái)基金新發(fā)的中證1-3年國(guó)債ETF（511163）創(chuàng)下近兩年來(lái)債券ETF首發(fā)規(guī)模新高。債市熱情不減，后續(xù)行情將如何演繹？現(xiàn)在還能“上車(chē)”嗎？

超長(zhǎng)債ETF年內(nèi)漲超20%

　　進(jìn)入12月以來(lái)，隨著債券市場(chǎng)穩(wěn)步走強(qiáng)，國(guó)債ETF凈值“節(jié)節(jié)攀升”。跟蹤超長(zhǎng)期限國(guó)債指數(shù)的鵬揚(yáng)中債-30年期國(guó)債ETF（511090）上周上漲0.86%，以123.107元的收盤(pán)價(jià)創(chuàng)上市以來(lái)新高，今年以來(lái)累計(jì)漲幅已達(dá)到20.96%。

　　市場(chǎng)分析人士表示，本輪債券行情演繹速度過(guò)快，債券收益率進(jìn)一步下行的空間已相對(duì)有限。12月18日，央行約談了本輪債市行情中部分交易激進(jìn)的金融機(jī)構(gòu)，并對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)提出要求。短期來(lái)看，持續(xù)上漲的債券市場(chǎng)存在“降速”可能。

　　與股票類(lèi)ETF不同，國(guó)債ETF發(fā)行價(jià)通常為100元，按買(mǎi)100份計(jì)算，購(gòu)買(mǎi)國(guó)債ETF至少需要1萬(wàn)元，投資門(mén)檻不高，如果有閑錢(qián)，不妨參與。

短債ETF頂格完成募集

　　隨著市場(chǎng)需求增多，債券ETF產(chǎn)品線日益豐富，即將迎來(lái)新成員。

　　作為全市場(chǎng)第一只短期限國(guó)債ETF，跟蹤中證1-3年國(guó)債指數(shù)的東財(cái)中證1-3年國(guó)債ETF（511163）上周以上限60億元結(jié)束募集，超過(guò)此前多只債券ETF的募集規(guī)模。資料顯示，東財(cái)中證1-3年國(guó)債ETF采用抽樣復(fù)制和動(dòng)態(tài)最優(yōu)化的方法，構(gòu)造與標(biāo)的指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似的資產(chǎn)組合，組合久期為1.84年左右，彌補(bǔ)了市場(chǎng)短債ETF的空白。

　　中長(zhǎng)久期國(guó)債ETF同樣成交活躍，鵬揚(yáng)中債-30年期國(guó)債ETF（511090）上周日均成交額65.87億元，環(huán)比增長(zhǎng)16.53%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，臨近年末，機(jī)構(gòu)和個(gè)人操作頻繁，可能是國(guó)債ETF近期交投活躍的主要原因。同時(shí)，權(quán)益市場(chǎng)的波動(dòng)增加也使得部分個(gè)人投資者轉(zhuǎn)向債市。

“類(lèi)債”資產(chǎn)受熱捧

　　作為與債券風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似的資產(chǎn)，高股息低波動(dòng)指數(shù)受到市場(chǎng)熱捧。今年以來(lái)，已有5只港股通高股息ETF產(chǎn)品成立，其中2只跟蹤港股通高股息指數(shù)，3只跟蹤港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)。

　　值得注意的是，同為港股通高股息類(lèi)指數(shù)，指數(shù)編制方法有所不同。

　　港股通高股息指數(shù)由中證指數(shù)公司編制，選取的是港股通標(biāo)的中流動(dòng)性好、連續(xù)分紅、股息率高的上市公司證券作為指數(shù)樣本，且指數(shù)是股息率加權(quán)。

　　港股通高股息低波動(dòng)指數(shù)由恒生指數(shù)公司編制，雖然同樣是股息率加權(quán)，但該指數(shù)側(cè)重于“港股+紅利+低波”，具有低波動(dòng)和高股息的雙重特征。

　　易方達(dá)恒生港股通高股息低波動(dòng)ETF（159545）在費(fèi)率上有明顯優(yōu)勢(shì)，年管理費(fèi)率和托管費(fèi)率分別為0.15%和0.05%，目前為同類(lèi)產(chǎn)品中最低。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：低利率下，這類(lèi)產(chǎn)品受追捧)

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