機(jī)構(gòu)：堅(jiān)定選擇基本面穩(wěn)健、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的消費(fèi)賽道，港股消費(fèi)ETF(513230)上漲2.13%，海底撈漲超6%

　　截至2024年11月7日 11:17，中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)(931454)強(qiáng)勢(shì)上漲1.30%，成分股海底撈上漲6.34%，華潤(rùn)啤酒上漲5.93%，百勝中國(guó)上漲5.71%，李寧，蒙牛乳業(yè)等個(gè)股跟漲。港股消費(fèi)ETF(513230)上漲2.13%，最新價(jià)報(bào)0.91元，盤中成交額已達(dá)3455.80萬(wàn)元，暫居可比ETF2/4，換手率20.43%，市場(chǎng)交投活躍。

　　規(guī)模方面，港股消費(fèi)ETF近1周規(guī)模增長(zhǎng)227.19萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，新增規(guī)模位居可比基金2/5。

　　份額方面，港股消費(fèi)ETF近1月份額增長(zhǎng)1.05億份，實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，新增份額位居可比基金1/5。

　　資金流入方面，港股消費(fèi)ETF22個(gè)交易日內(nèi)，合計(jì)“吸金”1.01億元。

　　從估值層面來(lái)看，港股消費(fèi)ETF跟蹤的中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)最新市盈率（PE-TTM）僅22.35倍，處于近5年14.54%的分位，即估值低于近5年85.46%以上的時(shí)間，處于歷史低位。

　　消息面上，美國(guó)大選落地。

　　浦銀國(guó)際認(rèn)為該事件可能會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)降息進(jìn)程的放緩，從而限制中國(guó)進(jìn)一步放松貨幣政策的空間。這短期可能降低市場(chǎng)對(duì)中國(guó)消費(fèi)力和消費(fèi)信心恢復(fù)的預(yù)期，令市場(chǎng)情緒承壓。然而，長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)消費(fèi)力的提升更多依賴于消費(fèi)者自身信心的恢復(fù)以及中國(guó)自身經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景。

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)，投資者依然應(yīng)該堅(jiān)定選擇基本面穩(wěn)健、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的消費(fèi)賽道與消費(fèi)企業(yè)。重申對(duì)中國(guó)消費(fèi)行業(yè)的四大選股和投資邏輯：

　?。?）有能力通過(guò)出海驅(qū)動(dòng)收入增長(zhǎng)的企業(yè)：出海不僅能為企業(yè)打開發(fā)展和增長(zhǎng)的空間，還能減小公司對(duì)單一市場(chǎng)的依賴，分散地域帶來(lái)的政治與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。盡管短期對(duì)于出海型消費(fèi)企業(yè)的市場(chǎng)情緒會(huì)帶來(lái)負(fù)面影響，但我們依然堅(jiān)定看好同時(shí)滿足以下條件的出海型消費(fèi)企業(yè)：（1）具有成熟的海外產(chǎn)能與供應(yīng)鏈、（2）具有強(qiáng)大的品牌力與產(chǎn)品力、（3）在營(yíng)銷和渠道方面能夠迎合海外的需求。

　?。?）有能力迎合低線市場(chǎng)消費(fèi)需求的企業(yè)：在高線市場(chǎng)消費(fèi)需求日益飽和的情況下，低線市場(chǎng)不斷提升的消費(fèi)意識(shí)以及消費(fèi)升級(jí)的需求為消費(fèi)企業(yè)帶來(lái)進(jìn)一步的發(fā)展空間。消費(fèi)企業(yè)必須在產(chǎn)品創(chuàng)新、性價(jià)比、營(yíng)銷、銷售渠道等方面迎合低線市場(chǎng)消費(fèi)者需求，才能有效拓展在低線市場(chǎng)的份額。

　?。?）低估值疊加優(yōu)厚股東回報(bào)的企業(yè)：較低的估值水平疊加較高的派息比例最終將為投資者帶來(lái)豐厚的股東回報(bào)（表現(xiàn)為較高的股息率）。面對(duì)較大的市場(chǎng)不確定性，基本面穩(wěn)健且股息率較高的投資標(biāo)的能夠更好地抵御股價(jià)的潛在下行風(fēng)險(xiǎn)。

　?。?）短期具有明顯業(yè)績(jī)催化的企業(yè)：在資金流左右行業(yè)整體表現(xiàn)的大背景下，短期基本面顯著改善或品牌向上趨勢(shì)明顯的消費(fèi)品企業(yè)有望錄得好于市場(chǎng)預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，從而為投資者帶來(lái)超額收益。

　　港股消費(fèi)ETF（513230）及其場(chǎng)外聯(lián)接(017832/017833）緊密跟蹤中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)，中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)從港股通證券范圍內(nèi)選取流動(dòng)性較好、市值較大的50只消費(fèi)主題相關(guān)證券作為指數(shù)樣本，以反映港股通內(nèi)消費(fèi)類上市公司證券的整體表現(xiàn)。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)：堅(jiān)定選擇基本面穩(wěn)健、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的消費(fèi)賽道，港股消費(fèi)ETF(513230)上漲2.13%，海底撈漲超6%)

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