轉向！什么信號？

　　隨著基金2024年三季報陸續(xù)出爐，F(xiàn)OF（基金中基金）最新買基動向備受關注。記者發(fā)現(xiàn)，總體來看，債券型基金仍是FOF基金經理的重要配置方向，但也有不少FOF的配置策略逐漸向積極方向轉變，對科創(chuàng)、互聯(lián)網等主題基金青睞有加。

　　穩(wěn)健策略打底

　　從被重倉基金的持倉市值來看，債券型基金仍是FOF基金經理的“心頭好”。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，F(xiàn)OF持有市值較高的基金包括交銀裕隆純債債券A、交銀純債債券發(fā)起A/B、東方紅短債債券A、交銀穩(wěn)利中短債債券A、交銀裕隆純債債券C等。其中，交銀裕隆純債債券A已經連續(xù)多個季度備受FOF基金經理青睞。2024年一季度和二季度數(shù)據(jù)顯示，交銀裕隆純債債券A被FOF重倉持有市值位列全市場首位。

　　從季度持倉變動角度看，東方紅短債債券A位列加倉榜首位，與二季度末相比，該產品被FOF重倉的份額數(shù)量在三季度增加7.55億份。此外，中歐中短債債券發(fā)起A、鵬揚浦利中短債A等產品亦被大幅加倉。

　　值得一提的是，美債的配置價值也被不少FOF基金經理青睞。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，富國全球債券人民幣A被FOF重倉的持倉市值達到7.23億元，位列全市場第六。

　　進攻策略漸顯

　　盡管從持倉市值的角度看，F(xiàn)OF的整體持倉風格仍然偏保守，但從被重倉的基金數(shù)量角度看，有不少FOF開始轉向更加積極的配置策略，科創(chuàng)主題、互聯(lián)網主題的基金頻獲重倉。

　　數(shù)據(jù)顯示，從被重倉的基金數(shù)量角度看，截至三季度末，知名基金經理劉旭管理的大成高新技術產業(yè)股票C被67只FOF重倉。從重倉明細看，易方達基金、華夏基金、富國基金、匯添富基金等多家頭部公募機構的旗下FOF重倉該產品。

　　從行業(yè)分布看，港股互聯(lián)網板塊也成為重倉方向之一。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，富國中證港股通互聯(lián)網ETF、華夏恒生科技ETF被FOF的重倉數(shù)量分別為27只、23只。

　　以單只FOF的調倉思路為例，數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日，全市場FOF中，鵬華易誠積極3個月持有期混合（FOF）A今年以來收益率最高，為16.90%。與二季度末相比，工銀國證港股通科技ETF、鵬華上證科創(chuàng)板100ETF、富國中證港股通互聯(lián)網ETF成為該產品三季度新進重倉基金，而二季度末重倉的國企主題、消費主題基金已經退出前十大重倉基金名單。

　　把握市場主線

　　展望A股市場，中歐甄選3個月持有混合（FOF）基金經理桑磊表示，A股市場信心迎來修復契機，短期快速上漲后A股市場整體估值仍然較低，投資性價比較高。一旦A股市場具有全球競爭優(yōu)勢的行業(yè)板塊持續(xù)獲得國內外投資者認可，A股市場有望迎來持續(xù)上漲行情。

　　談到投資策略，國泰優(yōu)選領航一年持有期混合（FOF）基金經理周珞晏、曾輝表示，將繼續(xù)保持成長和價值兩種風格平衡的啞鈴型結構。成長風格方面，配置深度安全邊際、景氣明顯好轉、外資流入、上市公司不斷加大回購的港股科技和港股創(chuàng)新藥；價值風格方面，配置最受益于政策驅動、作為經濟風向標的房地產板塊。

　　鵬華易誠積極3個月持有期混合（FOF）基金經理鄭科表示，未來的投資將一改過去四年的防守模式，逐漸轉為進攻，超額收益逐漸由貝塔轉為阿爾法。把握住新質生產力，才能擁有未來。

（文章來源：中國證券報）

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