次新基金經(jīng)歷最糾結(jié)建倉(cāng) 踏準(zhǔn)的一個(gè)月賺20% 錯(cuò)失的成立倆月一點(diǎn)沒(méi)漲

　　股市波動(dòng)幅度擴(kuò)大之際，次新基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也拉開(kāi)差距。成立不久的主動(dòng)管理型權(quán)益基金中，安聯(lián)中國(guó)精選混合、東興成長(zhǎng)優(yōu)選混合發(fā)起成立以來(lái)收益超過(guò)15%。但也有一些次新基金因采取了較為保守的建倉(cāng)策略而錯(cuò)失反彈收益，甚至有基金成立兩個(gè)多月但幾乎一點(diǎn)沒(méi)漲。

　　大幅波動(dòng)的股市行情使得次新基金產(chǎn)生巨大業(yè)績(jī)差異，而這也使得投資者的選基難度增加。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士建議，如果擔(dān)心踏空，投資者可以選擇倉(cāng)位約束更為嚴(yán)格的指數(shù)型基金投資，但投資同時(shí)還需充分認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　多只次新基金實(shí)現(xiàn)可觀收益

　　股市反彈之際，多只成立不久的次新基金因果斷建倉(cāng)而抓住了反彈收益，安聯(lián)中國(guó)精選混合就是其中之一。據(jù)天天基金數(shù)據(jù)，該基金更新的最新凈值數(shù)據(jù)顯示，該基金A類(lèi)份額單位凈值為1.2240，成立以來(lái)凈值漲幅已達(dá)22.4%。該基金成立于今年9月3日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率*75%+中債新綜合指數(shù)全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*25%”，成立時(shí)規(guī)模為2.5億。

　　該基金的基金經(jīng)理為程彧，他于2023年3月加入安聯(lián)投資，現(xiàn)任研究部總經(jīng)理。加入安聯(lián)投資前，他曾于匯豐晉信擔(dān)任國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)、海外投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理等職位。

　　今年以來(lái)，即使A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，程彧也曾多次發(fā)聲表示看好A股。今年5月，程彧曾表示，“當(dāng)前中國(guó)股票市場(chǎng)正經(jīng)歷在極低估值基礎(chǔ)上”。今年8月，程彧曾在采訪(fǎng)中表示，“三季度A股市場(chǎng)迎來(lái)較好布局時(shí)點(diǎn)”。他還認(rèn)為，“四季度市場(chǎng)有望回暖”。

　　東興成長(zhǎng)優(yōu)選混合發(fā)起也是一只收益較高的次新基金。截至10月15日，該基金A類(lèi)份額成立以來(lái)收益達(dá)18.70%。

　　該只基金于今年8月1日成立，不過(guò)成立時(shí)規(guī)模偏小，僅為1920萬(wàn)元。

　　作為一只發(fā)起式基金，在當(dāng)時(shí)市場(chǎng)信心較為低迷時(shí)發(fā)行該只基金，體現(xiàn)出管理人對(duì)股市的信心和低位布局的理念。該基金的基金合同生效公告還顯示，東興基金于今年7月29日運(yùn)用固有資金1000.1萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了該只基金。

　　此外，截至10月14日，于今年下半年成立的天弘金融優(yōu)選混合發(fā)起、華夏智勝優(yōu)選混合發(fā)起、匯百川遠(yuǎn)航混合也實(shí)現(xiàn)成立以來(lái)收益超過(guò)10%。

　　其中，匯百川遠(yuǎn)航混合為匯百川基金的首只公募基金產(chǎn)品。該產(chǎn)品于8月14日正式成立，成立時(shí)募資規(guī)模相對(duì)較小，為3.69億元。

　　部分次新基金錯(cuò)失反彈機(jī)遇

　　一些次新基金大膽建倉(cāng)的同時(shí)，一些成立時(shí)點(diǎn)較為尷尬的次新基金，因未及時(shí)建倉(cāng)而錯(cuò)過(guò)了反彈機(jī)遇。

　　以南方周期優(yōu)選混合發(fā)起為例，該基金成立于9月19日。南方基金官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，該基金A類(lèi)份額9月27日凈值為1，9月30日凈值為1.0007，10月11日的凈值為0.9965，凈值波動(dòng)率均較小，可見(jiàn)該基金目前尚未完成建倉(cāng)。

　　但也有一些成立一個(gè)月以上的基金因建倉(cāng)策略較為保守而錯(cuò)失反彈機(jī)遇。

　　以9月6日成立的工銀健康產(chǎn)業(yè)混合為例，9月30日以來(lái)的所有交易日中，該基金A類(lèi)份額的單日凈值增長(zhǎng)率均小于0.5%，截至10月15日，該基金A類(lèi)份額單位凈值為0.9977，且在其披露凈值的所有交易日中，該基金的凈值漲幅均小于0.5%，可見(jiàn)該只基金股票倉(cāng)位仍較低。

　　再以成立于8月2日的農(nóng)銀紅利甄選混合為例，9月25日以來(lái)的所有交易日中，該基金A類(lèi)份額的單日凈值增長(zhǎng)率均小于0.5%，截至10月15日，該基金A類(lèi)份額單位凈值為0.9986。該只基金成立已2個(gè)多月，但倉(cāng)位仍然很低，股市大漲時(shí)這只基金也幾乎一點(diǎn)沒(méi)漲。

　　還有部分采取均衡策略的基金也未能抓住市場(chǎng)反彈的機(jī)遇。

　　7月9日成立的招商均衡策略混合為例，9月27日以來(lái)的所有交易日中，該基金A類(lèi)份額的單日凈值增長(zhǎng)率均不超過(guò)0.05%，10月15日該基金A類(lèi)份額凈值為1.0008。

　　成立于9月3日的摩根均衡精選混合的股票倉(cāng)位也不高。9月30日以來(lái)，該基金A類(lèi)份額的單日凈值增長(zhǎng)率均小于0.1%。10月15日，該基金A類(lèi)份額的凈值為1.0014。

　　投資者選基難度增加

　　極端行情使得次新基金業(yè)績(jī)差異擴(kuò)大，基金經(jīng)理在9月底幾個(gè)交易日的不同建倉(cāng)操作，會(huì)對(duì)基金凈值造成非常大的影響。而這也讓投資者選擇基金的難度增加了許多。

　　上海一大型公募投研人士對(duì)記者表示，“即使中長(zhǎng)期看好A股，但對(duì)于短期市場(chǎng)走勢(shì)，基金經(jīng)理的分歧依然較大。9月底時(shí)，有的基金經(jīng)理確實(shí)選擇了跑步入場(chǎng)。但也有幾家老牌公募在內(nèi)部開(kāi)會(huì)時(shí)就提示了市場(chǎng)大漲帶來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，提醒基金經(jīng)理不要將倉(cāng)位一下子打得太滿(mǎn)。就是那幾天的不同操作，讓次新基金的凈值表現(xiàn)迅速拉大?！?/p>

　　還有業(yè)內(nèi)人士建議，基民如果擔(dān)心踏空，可配置已完成建倉(cāng)的指數(shù)型基金，但投資時(shí)也需要充分認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　“主動(dòng)型權(quán)益基金給予基金經(jīng)理的投資自由度相對(duì)較大，而基金投資組合的具體細(xì)節(jié)又不會(huì)實(shí)時(shí)披露，所以投資者很難判斷基金經(jīng)理未來(lái)的倉(cāng)位策略是什么。如果基民對(duì)未來(lái)股市走勢(shì)充滿(mǎn)信心，擔(dān)心基金經(jīng)理因太過(guò)保守而踏空，可以選擇已經(jīng)成立比較久且規(guī)模比較大的指數(shù)基金，因?yàn)楸粍?dòng)投資型基金的投資范圍和投資方向在基金合同中有較為嚴(yán)格的限制。”上述投研人士如是說(shuō)。

　　但還有業(yè)內(nèi)人士指出，指數(shù)型基金雖然能規(guī)避“踏空”風(fēng)險(xiǎn)，但由于缺乏基金經(jīng)理的主動(dòng)操作，投資者還是需要關(guān)注市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)給這類(lèi)基金帶來(lái)的虧損風(fēng)險(xiǎn)，切忌盲目追漲。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：次新基金經(jīng)歷最糾結(jié)建倉(cāng)，踏準(zhǔn)的一個(gè)月賺20%，錯(cuò)失的成立倆月一點(diǎn)沒(méi)漲)

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