節(jié)前債基火爆再現(xiàn) 有的提前結(jié)募有的限購(gòu)

　　近期，多只債基罕見(jiàn)出現(xiàn)提前結(jié)募甚至按比例配售的現(xiàn)象。

　　證券時(shí)報(bào)記者注意到，在股票市場(chǎng)走勢(shì)偏弱的背景下，尤其臨近中秋和國(guó)慶假期，避險(xiǎn)資金尋求穩(wěn)定收益的需求使得多只原定11月結(jié)束募集的債券新基金提前“收工”，甚至有的產(chǎn)品銷(xiāo)售火爆，不得不按比例配售。此外，還有一批債基產(chǎn)品對(duì)大額申購(gòu)進(jìn)行了限購(gòu)。

　　多只債基提前結(jié)募

　　債基密集發(fā)布提前結(jié)募的公告，讓人恍如進(jìn)入4年前的基金銷(xiāo)售熱潮中。

　　9月11日，國(guó)投瑞銀啟晨利率債債券基金發(fā)布公告，該產(chǎn)品于9月2日開(kāi)始募集，原定募集截止日期為11月29日。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，該只債券型基金已達(dá)到基金合同生效的備案條件?；鸸緵Q定提前結(jié)束基金的募集，自9月11日起不再接受投資者認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)，即基金最后一個(gè)募集日為9月10日。

　　同一日，恒生前海恒源昭利債券基金也公告稱，基金已于2024年9月2日起公開(kāi)募集，原定募集截止日為11月29日。公司經(jīng)與基金擬任基金托管人協(xié)商，決定將基金募集截止時(shí)間提前至9月10日，即自9月11日起不再接受投資者對(duì)基金的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

　　此外，在最近一周內(nèi)，包括東興興誠(chéng)利率債、金元順安泓澤債券基金、永贏匯享債券基金、東方紅益恒純債等基金均發(fā)布提前結(jié)束募集公告。其中，原定募集截止日為11月11日的金元順安泓澤債券也發(fā)布公告，基金已于8月12日開(kāi)始募集，現(xiàn)決定將基金的募集截止日提前至9月9日。

　　債基除了接連公告提前結(jié)募，甚至出現(xiàn)按比例配售的火爆現(xiàn)象。

　　永贏匯享債券型基金發(fā)布公告，基金已于8月26日起開(kāi)始募集，截至9月6日，該基金募集期內(nèi)累計(jì)認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額已超過(guò)本次募集規(guī)模上限10億元，基金公司因此決定提前結(jié)束基金的募集，并對(duì)9月6日的有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用“末日比例確認(rèn)”的原則進(jìn)行比例確認(rèn)，未確認(rèn)部分的認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)將在募集期結(jié)束后由各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)根據(jù)其業(yè)務(wù)規(guī)則退還給投資者，比例確認(rèn)的結(jié)果由基金管理人另行公告。

　　還有債基緊急限購(gòu)

　　此外，多家基金公司還對(duì)債基發(fā)布了限購(gòu)措施。

　　證券時(shí)報(bào)記者注意到，包括易方達(dá)基金、萬(wàn)家基金、工銀瑞信、國(guó)泰基金、興證全球基金等近期均公告對(duì)旗下部分債券基金進(jìn)行限購(gòu)。銀華基金公告稱，對(duì)銀華安鑫短債大額申購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，自9月11日起單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)銀華安鑫短債各類(lèi)基金份額合計(jì)金額不超過(guò)1000萬(wàn)元，若超過(guò)1000萬(wàn)元，基金管理人有權(quán)部分或全部拒絕申購(gòu)申請(qǐng)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能與臨近中秋和國(guó)慶節(jié)假日有關(guān)，在權(quán)益市場(chǎng)偏弱的背景下，部分避險(xiǎn)資金選擇進(jìn)入更穩(wěn)定的債基，尤其是債基在法定假日期間也有穩(wěn)定的票息收益，這導(dǎo)致了債基需求放大。但對(duì)基金公司而言，大量資金在特定假日前涌入債券基金產(chǎn)品或攤薄債券產(chǎn)品收益，這也使得基金公司為保護(hù)持有人利益而實(shí)施限購(gòu)。

　　當(dāng)前，相比股票，債券的吸引力相對(duì)要大，這也導(dǎo)致部分資金的搬家行為。基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2024年投資大類(lèi)資產(chǎn)排序總體上是：債券>商品>權(quán)益。在利率債方面，后續(xù)曲線平坦化或陡峭化空間可能都較有限，品種選擇重于久期，繼續(xù)啞鈴配置。信用債上后續(xù)資本利得空間有限，建議提升票息策略占比，中短久期品種防御為主。

　　債市仍有機(jī)會(huì)

　　對(duì)于當(dāng)前債券市場(chǎng)的投資策略，多家基金公司人士判斷，偏弱的基本面或?qū)袌?chǎng)構(gòu)成支撐。

　　民生加銀基金認(rèn)為，9月初市場(chǎng)流動(dòng)性均衡偏松、基本面疲弱，或?qū)行纬梢欢ㄖ危F(xiàn)券收益率波動(dòng)下行。具體而言，央行近期逆回購(gòu)大額凈回籠流動(dòng)性，但資金面整體寬松，部分投資者對(duì)調(diào)降存款利率存在一定預(yù)期，央行公告8月凈買(mǎi)入債券1000億元或?qū)袠?gòu)成利好；尤其在降準(zhǔn)有空間、但降息存在制約等多空交織的背景下，債市有望走出一波三折的行情。

　　方正富邦基金基金經(jīng)理牛偉松也表示，前期債券市場(chǎng)調(diào)整主要由于利率債收益率進(jìn)入低位之后波動(dòng)明顯加大，尤其在央行多次提示長(zhǎng)端利率風(fēng)險(xiǎn)后，市場(chǎng)出現(xiàn)一定的調(diào)整，導(dǎo)致產(chǎn)品凈值出現(xiàn)一定回撤。但是中長(zhǎng)期看，仍具有很好的機(jī)會(huì)，經(jīng)濟(jì)延續(xù)溫和復(fù)蘇趨勢(shì)，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱的情況仍然沒(méi)有發(fā)生變化，偏弱的基本面繼續(xù)對(duì)債券市場(chǎng)形成支撐。貨幣政策總體保持穩(wěn)健偏寬松，在利率風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放之后，未來(lái)債券市場(chǎng)仍然保持謹(jǐn)慎偏樂(lè)觀的態(tài)度，只不過(guò)其間波動(dòng)會(huì)有所加大。

　　長(zhǎng)城基金總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理鄒德立也強(qiáng)調(diào)，對(duì)于債市的總體趨勢(shì)，今年市場(chǎng)呈現(xiàn)出螺旋式上升的牛市特征，主要得益于宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇階段，但復(fù)蘇進(jìn)程受到投資增長(zhǎng)受限、地產(chǎn)尚未出清、消費(fèi)不足等因素的制約。在流動(dòng)性寬松和資產(chǎn)荒的背景下，收益率有望進(jìn)一步下行。然而，當(dāng)收益率下行到一定程度創(chuàng)新低時(shí)，央行或仍會(huì)適時(shí)進(jìn)行干預(yù)，前期的回調(diào)期間已經(jīng)成為介入的較好機(jī)會(huì)。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：節(jié)前債基火爆再現(xiàn) 有的提前結(jié)募有的限購(gòu))

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