什么是基金份額合并？

　　2024年8月27日，易方達基金管理有限公司，公告對易方達中證500交易型開放式指數(shù)證券投資基金（擴位證券簡稱：中證500ETF易方達，基金代碼：510580）實施基金份額合并，并調整場內份額最小申購、贖回單位。

　　【什么是基金份額合并】

　　基金份額合并，簡單來說就是在基金持有人基金資產凈值不變的情況下，通過直接減少基金份額數(shù)量達到增加基金份額凈值的目的。簡易版公式為：

　　合并前份額×合并前基金份額凈值=合并后份額×合并后基金份額凈值

　　具體地說，基金份額合并實際上是基金運作中的一種操作，在基金持有人基金資產凈值不變的情況下，通過調整基金份額來調整基金份額凈值。例如，基金份額合并就是通過直接減少基金份額數(shù)量達到增加基金份額凈值的目的，相反地，基金份額拆分就是通過直接增加基金份額數(shù)量達到降低基金份額凈值的目的。由于乘積（即基金資產凈值）不變，上述兩種情況都不會影響持有人的已實現(xiàn)收益或未實現(xiàn)利得。

　　【舉例說明】

　　為了大家更好的理解這個過程，我們這里舉一個簡易版的例子，有一個跟蹤水果指數(shù)的水果ETF已經(jīng)上市運作了相當一段時間，某日基金管理人確定T日為它的基金份額合并的權益登記日，將對水果ETF的基金份額按照0.5的比例進行合并，即每2份水果ETF的基金份額都會被合并為1份。

　　在T日（權益登記日），錄得小明持有10000份水果ETF，每份凈值為2；

　　合并前小明持有的資產凈值=10000×2=20000（元）；

　　合并后小明持有的基金份額=10000×0.5=5000（份）；同時合并后小明的每份資產凈值變?yōu)?/0.5=4；小明持有的資產凈值=5000×4=20000（元）

　　合并后，小明在券商APP上查詢到了本人持有的最新基金份額情況和基金份額凈值，合并未對其基金資產產生影響。。

　　現(xiàn)在中證500ETF易方達也要進行份額合并啦，重要信息如下：

　　權益登記日：2024年8月30日

　　除權日：2024年9月2日

　　合并對象：權益登記日在登記結算機構（場內份額登記結算機構為中國證券登記結算有限責任公司，場外份額登記結算機構為易方達基金管理有限公司）登記在冊的本基金基金份額。

　　合并比例=（X÷Y）÷（I×5÷10000），計算后該比例為0.24798687。

　?。ㄆ渲校琗為2024年8月23日經(jīng)本基金管理人計算并經(jīng)本基金托管人復核的本基金資產凈值，Y為2024年8月23日本基金基金份額總數(shù)，I為2024年8月23日中證500指數(shù)收盤點位。合并比例以四舍五入的方法保留至小數(shù)點后8位。）

　　份額合并日基金份額凈值=份額合并日基金資產凈值÷合并后的基金份額總額。

　　（注：為保護基金份額持有人利益，基金份額持有人持有的合并產生的小數(shù)點后基金份額將按照“上進位”的原則進行取整，即小數(shù)點后基金份額均進位為1份，合并后的基金份額以登記結算機構最終確認的數(shù)據(jù)為準。進位處理所需資金由本基金管理人彌補，并于份額合并日計入基金資產。）

　　本基金管理人將按照合并比例對權益登記日登記在冊的本基金的基金份額實施合并，場內份額由中國證券登記結算有限責任公司于份額合并日（權益登記日當日）進行變更登記，場外份額由基金管理人進行變更登記。自基金份額合并日的下一工作日（2024年9月2日）起，本基金場內份額最小申購、贖回單位由300萬份調整為80萬份。

　　另外請各位投資者注意哦，為順利實施本次份額合并，權益登記日的前一個工作日（2024年8月29日）至權益登記日（2024年8月30日），本基金將暫停辦理以本基金為標的證券的約定購回業(yè)務，份額合并日的下一工作日（2024年9月2日）起，本基金恢復辦理以本基金為標的證券的約定購回業(yè)務。

　　【中證500當前價值分析】

　　回顧今年，從2024年二季度，隨著宏觀政策加快落地顯效，國民經(jīng)濟延續(xù)回升向好態(tài)勢，生產穩(wěn)定增長，需求持續(xù)恢復，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，整體經(jīng)濟運行平穩(wěn)。二季度以來，國內穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，特別是房地產領域支持舉措密集出臺，基本面的改善預期成為影響中國資產表現(xiàn)的關鍵變量。

　　目前，A股市場估值或處于歷史底部區(qū)域，與全球市場比較處于明顯偏低水平，縱向及橫向對比或具備一定吸引力。在中國經(jīng)濟邁向復蘇、貨幣政策寬松、信用環(huán)境改善的宏觀背景下，中小市值公司有望迎來較強的盈利復蘇預期，作為A股中小盤股的代表指數(shù)，中證500指數(shù)的長期價值將隨著時間推移而逐漸顯現(xiàn)。

　　從行業(yè)配置上，中證500指數(shù)其行業(yè)分布較為均衡，以周期型與成長型行業(yè)并重，其收益表現(xiàn)會受到A股整體市場走勢、市場風格以及不同行業(yè)基本面狀況的影響。截至2024年8月27日，中證500指數(shù)的前三大權重行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、電力設備和電子。

　　中證500指數(shù)成份股行業(yè)分布情況

　　數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2024/8/27；行業(yè)分類標準采取申萬一級行業(yè)分類；

　　從估值角度來看，中證500指數(shù)目前市盈率為19.41倍，處于指數(shù)上市以來4.56%的分位值處，處于歷史的相對低位。

　　綜上所述，目前國內經(jīng)濟逐步復蘇、信貸環(huán)境相對寬松，全球流動性隨著美聯(lián)儲降息預期升溫和歐洲央行逐步降息而改善，疊加估值處于歷史低位，中證500指數(shù)相關的ETF產品備受市場關注。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：什么是基金份額合并？)

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