封閉三年，最慘跌幅58%！多只2021年高位發(fā)行的持有期基金“解禁”在即

　　2021年，隨著資本市場(chǎng)火熱，公募基金也順勢(shì)出圈，“長(zhǎng)期投資”的口號(hào)傳遍街頭巷尾，基金公司扎堆發(fā)行三年持有期產(chǎn)品，且盡遣主力上陣。

　　如今，基金封閉三年之后，陸續(xù)到了贖回日期，基金業(yè)績(jī)卻頗為慘淡。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，在2021年成立的27只三年持有期產(chǎn)品“全軍覆沒(méi)”，虧損率普遍位于30%至50%區(qū)間，其中不乏明星基金經(jīng)理執(zhí)掌。

　　三年期產(chǎn)品業(yè)績(jī)慘淡

　　2021年以來(lái)，不少公募機(jī)構(gòu)布局三年持有期產(chǎn)品，引導(dǎo)投資者通過(guò)長(zhǎng)期投資做“時(shí)間的朋友”。然而，已到期和即將屆滿的持有期產(chǎn)品業(yè)績(jī)卻十分慘淡。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，剔除三年期養(yǎng)老目標(biāo)基金、債券基金以及FOF基金，在2021年內(nèi)發(fā)行的，共有27只三年持有期產(chǎn)品（僅統(tǒng)計(jì)A類份額），截至8月22日，成立以來(lái)收益率全部“告負(fù)”，且七成產(chǎn)品累計(jì)虧損超過(guò)30%，例如申萬(wàn)菱信樂(lè)道三年持有、安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有A、匯添富數(shù)字經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)發(fā)展三年持有A等產(chǎn)品，均淪為“六毛基金”。

　　目前，已有19只產(chǎn)品完成了首個(gè)三年運(yùn)作期，而剩余8只持有期產(chǎn)品，即將在今年8月26日至12月進(jìn)入開(kāi)放贖回狀態(tài)。

　　從業(yè)績(jī)來(lái)看，即將“解禁”的8只基金，截至8月22日，最新規(guī)模合計(jì)為139億元（AC類份額合并）。其中，跌幅最大的是劉格菘旗下廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A，成立以來(lái)累計(jì)虧損58.27%，最新規(guī)模為74.94億元；東方紅啟興三年持有A、嘉實(shí)策略視野三年持有期、東方紅智選三年持有A，成立以來(lái)分別虧損50.74%、47.22%和41.44%；富國(guó)均衡成長(zhǎng)三年持有A、安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有A、泰康優(yōu)勢(shì)精選三年持有期成立以來(lái)均跌超30%。

　　“恰逢市場(chǎng)高位發(fā)行”

　　事實(shí)上，持有期產(chǎn)品設(shè)立初衷是為了讓投資者“管住手”，減少頻繁交易、追漲殺跌等不成熟操作而導(dǎo)致凈值虧損。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這類產(chǎn)品不僅能為投資者把握市場(chǎng)長(zhǎng)期機(jī)遇，也有利于為基金經(jīng)理緩解贖回施壓，更好地執(zhí)行中長(zhǎng)期投資策略，而三年持有期還暗含了對(duì)A股波動(dòng)周期的預(yù)判。

　　記者采訪了解到，成立時(shí)點(diǎn)、市場(chǎng)環(huán)境、基金經(jīng)理投研能力、頻繁調(diào)倉(cāng)以及中途離任等因素，均是導(dǎo)致持有期產(chǎn)品虧損的主要原因。

　　“基金成立時(shí)間節(jié)點(diǎn)，恰逢市場(chǎng)高位，導(dǎo)致后續(xù)市場(chǎng)回調(diào)時(shí)業(yè)績(jī)承壓?！毙轮桥尚沦|(zhì)生產(chǎn)力會(huì)客廳創(chuàng)始發(fā)起人袁帥向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，市場(chǎng)風(fēng)格的切換和變化，也會(huì)對(duì)基金業(yè)績(jī)產(chǎn)生顯著影響；再者，產(chǎn)品定位的合理性及與當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的契合度也是關(guān)鍵因素；最后，基金管理人的管理能力和投資策略的有效性直接決定了基金業(yè)績(jī)的好壞。

　　資深金融人士、傳播星球APP聯(lián)合創(chuàng)始人由曦向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)格和熱點(diǎn)轉(zhuǎn)變時(shí)，持有期產(chǎn)品可能因?yàn)橘Y金的流動(dòng)性和收益分配等問(wèn)題，而受到一定影響。其次，基金的管理能力是否強(qiáng)大、投資策略是否有效、管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和投研能力等因素，都會(huì)影響基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　“基金的產(chǎn)品定位和策略也可能會(huì)影響其表現(xiàn)。”由曦指出，如果基金的投資策略與市場(chǎng)趨勢(shì)不符，或者基金資產(chǎn)配置不合理，業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能會(huì)受到影響。

　　受港股互聯(lián)網(wǎng)下跌拖累

　　值得一提的是，2022年恰逢公募“抱團(tuán)”行情瓦解，熱門賽道輪番大跌，不少在2021年發(fā)行的持有期產(chǎn)品，重倉(cāng)了港股互聯(lián)網(wǎng)、新能源、醫(yī)藥等板塊，經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)兩年多的漫長(zhǎng)下跌。

　　具體到產(chǎn)品，安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有成立于2021年11月，由基金經(jīng)理陳一峰和張明共同管理，陳一峰是安信基金旗下“名將”，現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理兼研究總監(jiān)，截至今年8月22日，該基金成立以來(lái)累計(jì)回報(bào)率為-32.57%，最新規(guī)模為18.57億元。

　　2022年一季度，安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有首份定期報(bào)告顯示，股票市值占基金總資產(chǎn)比例高達(dá)90.54%，這意味著該基金成立不久后便保持高倉(cāng)位運(yùn)作，前十大重倉(cāng)股包括寧德時(shí)代、隆基綠能、華友鈷業(yè)等新能源相關(guān)個(gè)股。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代、隆基綠能、華友鈷業(yè)2022年一季度區(qū)間漲幅分別為-12.87%、-16.25%和-11.34%。

　　進(jìn)入2022年二、三季度，安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有加倉(cāng)港股互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥板塊，快手、美團(tuán)、藥明康德等陸續(xù)被買進(jìn)前十大重倉(cāng)股。

　　而彼時(shí)，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊正震蕩下行，例如，從2022年3月31日到2024年8月22日，快手的區(qū)間漲幅約-44%，美團(tuán)的區(qū)間漲幅約-52%。

　　如今，該基金距離開(kāi)放申贖僅剩2個(gè)多月。為進(jìn)一步了解情況，《華夏時(shí)報(bào)》記者8月22日向安信基金公開(kāi)郵箱發(fā)送采訪函并請(qǐng)求將郵件轉(zhuǎn)發(fā)至相關(guān)部門，但截至發(fā)稿未收到具體回復(fù)。

　　由曦認(rèn)為，提高基金業(yè)績(jī)需要從多方面入手。首先，基金管理人需要深入研究市場(chǎng)趨勢(shì)和投資策略，制定合理的投資組合和資產(chǎn)配置方案，以適應(yīng)市場(chǎng)變化。其次，基金管理人需要注重長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資，避免追漲殺跌和頻繁交易，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。此外，基金管理人需要保持穩(wěn)定的團(tuán)隊(duì)和管理能力，以確?；鸬姆€(wěn)定性和持續(xù)性。

（文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：封閉三年，最慘跌幅58%！多只2021年高位發(fā)行的持有期基金“解禁”在即)

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