八成以上公募對(duì)下半年行情不悲觀 看好高股息、紅利等板塊

　　隨著上半年行情收官，A股市場(chǎng)投資進(jìn)入“下半場(chǎng)”。近期，多家公募基金公司發(fā)布中期投資策略，把握市場(chǎng)動(dòng)向，展望下半年投資機(jī)遇。

　　據(jù)公募排排網(wǎng)的調(diào)查結(jié)果顯示，對(duì)于今年下半年A股行情，53.33%的公募對(duì)下半年行情持樂(lè)觀態(tài)度；33.33%的公募持中性態(tài)度；13.33%的公募持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　市場(chǎng)風(fēng)格方面，54.55%的公募看好大市值風(fēng)格；27.27%的公募認(rèn)為無(wú)明顯市值風(fēng)格；18.18%的公募看好小市值風(fēng)格。

　　具體投資板塊方面，35.90%的公募看好高股息、紅利板塊；20.51%的公募看好有色金屬等資源板塊；15.38%的公募看好TMT（科技、傳媒和電信）板塊；看好消費(fèi)、房地產(chǎn)、醫(yī)藥板塊以及新能源板塊的公募均為10.26%；另外有7.69%的公募看好其他板塊。

　　對(duì)于今年下半年的投資環(huán)境，匯添富基金認(rèn)為，今年有望迎來(lái)中美庫(kù)存周期共振回升，美聯(lián)儲(chǔ)降息同樣利好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，經(jīng)調(diào)整后的市場(chǎng)估值處于低位，維持全年表現(xiàn)會(huì)好于去年的判斷，繼續(xù)看好經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)改善的邏輯。不過(guò)市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期增速和風(fēng)險(xiǎn)緩釋存在分歧，中美關(guān)系走向的不確定性也影響了投資信心，進(jìn)一步向上仍須基本面確認(rèn)。

　　基于上述分析，匯添富基金建議，在權(quán)益投資方面，考慮到經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、政策托底但整體維持定力、監(jiān)管趨嚴(yán)，全年關(guān)注大盤風(fēng)格切換。短期看，市場(chǎng)回調(diào)后可分批補(bǔ)倉(cāng)。而在高質(zhì)量發(fā)展背景下，保持均衡成長(zhǎng)的配置，中期推薦科技、新能源等新質(zhì)生產(chǎn)力的成長(zhǎng)方向；同時(shí)繼續(xù)看好供需結(jié)構(gòu)改善的行業(yè)，包括食品飲料、農(nóng)林牧漁、美護(hù)等方向。

　　新“國(guó)九條”下，資本市場(chǎng)財(cái)政政策、貨幣政策陸續(xù)出臺(tái)。博時(shí)基金表示，后續(xù)看好A股后市走勢(shì)，一方面A股的低估值優(yōu)勢(shì)逐漸成為全球資本共識(shí)，另一方面地產(chǎn)等穩(wěn)增長(zhǎng)政策會(huì)進(jìn)一步推進(jìn)。影響市場(chǎng)的核心因素，一是全球流動(dòng)性情況，二是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)上行的斜率。

　　全球流動(dòng)性方面，美債利率預(yù)計(jì)在高位震蕩。盡管中期來(lái)看美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)較強(qiáng)，但短期數(shù)據(jù)的波動(dòng)同樣對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期產(chǎn)生較大的影響。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)正處于開(kāi)啟降息的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，短期的數(shù)據(jù)波動(dòng)會(huì)被市場(chǎng)放大。

　　國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，中期來(lái)看房地產(chǎn)企穩(wěn)修復(fù)的斜率仍待觀察，順周期板塊仍具有一定的不確定性。

　　關(guān)于下半年A股的投資策略，博時(shí)基金認(rèn)為，可以考慮整體沿著資源紅利和新質(zhì)生產(chǎn)力兩條主線進(jìn)行配置。

　　第一，在國(guó)際宏觀環(huán)境面臨不確定性的情況下，具有高股息優(yōu)勢(shì)的上游資源板塊及紅利板塊具有較高的配置性價(jià)比，同時(shí)受益于保險(xiǎn)資金的配置。

　　第二，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)由資本和人口增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的大趨勢(shì)下，新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)具有巨大的投資潛力。細(xì)分來(lái)看，AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)無(wú)論在海外還是在國(guó)內(nèi)都在持續(xù)演繹，相關(guān)科技企業(yè)基本面持續(xù)向好；此外低空經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新藥等行業(yè)也不斷迎來(lái)利好政策。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：八成以上公募對(duì)下半年行情不悲觀 看好高股息、紅利等板塊)

(責(zé)任編輯：10)