上半年權(quán)益“冠軍基”漲超30% 超七成QDII產(chǎn)品業(yè)績飄紅

　　2024年基金“半年考”業(yè)績排名正式出爐。

　　在主動權(quán)益基金前十榜單中，宏利基金王鵬管理的宏利景氣領(lǐng)航兩年持有以30.19%的上半年收益一舉奪魁。值得一提的是，王鵬旗下在管的另外5只產(chǎn)品也均位列其中。

　　年初至今，債市再迎來了一次“小牛市”，債基也備受資本市場關(guān)注。截至6月28日，博時基金陳黎與余斌共同管理的博時裕利純債A，以年內(nèi)7.08%的收益率位居榜首。

　　受益于外圍市場繼續(xù)走好，年內(nèi)QDII基金的業(yè)績依舊較為亮眼，在各類型基金中守住擂臺。截至6月28日，218只QDII基金年內(nèi)平均收益率為5.35%；158只QDII實現(xiàn)年內(nèi)收益“飄紅”，占比超七成。細(xì)致觀察后發(fā)現(xiàn)，AI賽道上的科技巨頭多為績優(yōu)QDII的“座上賓”。

　　權(quán)益基金業(yè)績前十一人霸榜6只產(chǎn)品

　　今年上半年，“輪動、分化、震蕩”成為A股市場的演繹主題。在此影響下，全市場4104只主動權(quán)益基金（其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金，已剔除成立不足一年的產(chǎn)品且只統(tǒng)計初始基金，下同）上半年平均收益率為-4.71%。

　　具體來看，截至2024年6月28日，王鵬管理的宏利景氣領(lǐng)航兩年持有、宏利景氣智選18個月持有A為上半年主動權(quán)益基金業(yè)績的冠軍與亞軍，上半年業(yè)績依次為30.19%、30.06%；許拓管理的永贏股息優(yōu)選A、王鵬管理的宏利新興景氣龍頭A分別以29.98%、29.71%的上半年業(yè)績緊隨其后，位居第三名與第四名。

　　此外，第五至第十名基金產(chǎn)品分別為宏利成長、大摩數(shù)字經(jīng)濟A、博時成長精選A、宏利高研發(fā)創(chuàng)新6個月A、西藏東財數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)選A、宏利轉(zhuǎn)型機遇A，上半年收益率分別為28.76%、28.14%、27.17%、27.15%、26.28%、26.01%。

　　值得一提的是，在2024半年度主動權(quán)益基金業(yè)績前十名中，宏利基金基金經(jīng)理王鵬旗下在管6只產(chǎn)品全部上榜，分別為宏利景氣領(lǐng)航兩年持有、宏利景氣智選18個月持有A、宏利新興景氣龍頭A、宏利成長、宏利高研發(fā)創(chuàng)新6個月A、宏利轉(zhuǎn)型機遇A。

　　澎湃新聞記者梳理后發(fā)現(xiàn)，上述6只產(chǎn)品一季度的前十大重倉股高度相似，主要以布局科技股為主，其中包含了滬電股份（002463）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、中際旭創(chuàng)（300308）、金盤科技（688676）這6只個股。

　　來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計

　　在2024年一季報中，王鵬判斷今年市場的投資機會在于以下幾個行業(yè)：一是，生成式AI行業(yè)蓬勃發(fā)展帶來的算力投資機會仍然會繼續(xù)，且龍頭公司已經(jīng)進入業(yè)績連續(xù)超預(yù)期的階段，投資體驗會改善；應(yīng)用的投資機會還需要觀察；二是，受益卡脖子環(huán)節(jié)進口替代的行業(yè)在經(jīng)歷了回調(diào)后，投資機會重新開始顯現(xiàn)；三是，高質(zhì)量發(fā)展階段國內(nèi)偏剛需的行業(yè)以及中長期產(chǎn)業(yè)出海的投資機會；四是，利率下行階段高股息的投資價值會延續(xù)。

　　展望2024年下半年，掌管上半年主動權(quán)益業(yè)績季軍的永贏基金基金經(jīng)理許拓則表示，雖然悲觀情緒彌漫，但他仍對下半年充滿期待，因為一些基本常識決定了中國資產(chǎn)的投資價值是在不斷提升的。這些常識包括但不限于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟基本面逐步見底的可能性不斷提升、高質(zhì)量發(fā)展要求下存量資產(chǎn)的回報會逐步回升、中國資本市場監(jiān)管層強調(diào)以投資者為本以增加中小股東的投資回報、當(dāng)前股票市場的估值水平較歷史估值明顯偏低且金融市場流動性較為寬松、中國資產(chǎn)的相對估值優(yōu)勢較為突出。

　　與此同時，許拓也坦言，“資本市場的修復(fù)不可能一蹴而就。”信心重新建立、做多力量重新匯聚的過程是漸進的，疊加國內(nèi)宏觀經(jīng)濟向上彈性偏弱、海外美債利率持續(xù)偏高可能引致的金融風(fēng)險仍未解除，這些都限制了資本市場修復(fù)的速度和力度。

　　債基年內(nèi)平均收益率為2.33%

　　一季度以來，在基本面數(shù)據(jù)和政策空窗期的背景下，債券上演了一波快牛行情，債市的火熱逐漸被市場所感知。在這一波急漲后，4月下旬債市經(jīng)歷了一波調(diào)整，但從5月中旬開始，伴隨著情緒的逐步修復(fù)，萬得短期純債型基金指數(shù)與中長期純債型基金指數(shù)，又刷新了歷史新高。

　　澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，若僅篩選純債債券的初始基金，即短期純債債券基金和中長期純債債券基金，且剔除成立不足一年的產(chǎn)品，全市場2085只債券型基金的年內(nèi)平均收益率為2.33%。

　　具體來看，截至6月28日，博時基金陳黎與余斌共同管理的博時裕利純債A，以上半年7.08%的收益率位居榜首；國泰惠豐純債A、圓信永豐興瑞6個月、奪得亞軍、季軍，上半年收益率依次為7.05%、6.94%。

　　第四至第十名基金產(chǎn)品分別為華泰保興安悅A、興華安裕利率債A、招商添利6個月定開A、博時裕弘純債A、鵬華永達中短債6個月定開A、廣發(fā)景利A、興業(yè)嘉鴻一年定開，上半年收益率分別為6.66%、5.90%、5.89%、5.84%、5.55%、5.49%、5.46%。

　　來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計

　　展望長期，華夏基金指出，隨著中國經(jīng)濟由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟發(fā)展的引擎和模式正經(jīng)歷一場深刻的變革，債券市場收益率逐步下臺階是大概率事件?？紤]到市場投資者配置需求等中長期因素，債券市場整體仍處于較為有利的環(huán)境當(dāng)中，債基仍然具備較好的配置價值。

　　華夏基金稱，一方面，從持有體驗來看，我國債市的確表現(xiàn)為“熊短牛長”，即便出現(xiàn)階段性調(diào)整，短期擾動不改長期“畫線”走勢，使得投資者更易把握、持有體驗更佳。

　　另一方面，華夏基金表示，債基的主要投向是債券，債券帶來的票息的確有望在中長期撫平市場利率變化帶來的價格波動，并實現(xiàn)正向的收益。

　　“當(dāng)然，如果年內(nèi)債市已經(jīng)積累了一定的漲幅，的確需要做好預(yù)期管理，接受未來一段時間債市回報率出現(xiàn)波動的可能性。”華夏基金認(rèn)為，我國債市在過去十年間已經(jīng)穿越過多輪牛熊，無論行情“顛簸幾許”，萬得短期純債型基金指數(shù)、中長期純債型基金指數(shù)年年正收益，成為防御配置的優(yōu)選。

　　科技巨頭多為績優(yōu)QDII的“座上賓”

　　2024年上半年，受益于外圍市場繼續(xù)走好，QDII基金的業(yè)績依舊較為亮眼，在各類型基金中占據(jù)了“C位”。截至2024年6月28日，全市場QDII基金共有218只（初始基金口徑，已剔除2023年成立的新基金且不含聯(lián)接產(chǎn)品，下同），布局方向包括了美股、歐洲股市以及亞太主要市場等。

　　澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月28日，218只QDII基金上半年平均收益率為5.35%；158只QDII實現(xiàn)上半年收益“飄紅”，占比超七成；116只QDII基金上半年收益率均超5%，占比為53.21%。

　　具體來看，截至6月28日，由建信基金李博涵、程星燁、房樂三人共同管理的建信新興市場優(yōu)選A以31.86%的半年收益率位居榜首，也是2024年上半年業(yè)績最好的公募基金產(chǎn)品。

　　此外，天弘全球高端制造A、易方達標(biāo)普信息科技A人民幣緊隨其后，上半年收益率依次為27.76%、25.80%，位居第二名、第三名；第四名至第十名則依次為華夏全球科技先鋒人民幣、嘉實美國成長人民幣、鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)人民幣、嘉實全球產(chǎn)業(yè)升級A、國富全球科技互聯(lián)人民幣、華寶致遠(yuǎn)A、廣發(fā)全球精選人民幣A，上半年收益率分別為24.48%、22.65%、22.20%、21.96%、21.62%、21.01%、20.96%。

　　細(xì)致觀察，AI賽道上的科技巨頭多為績優(yōu)QDII的“座上賓”，這一輪AI的風(fēng)起云涌再次掀起投資浪潮。

　　大洋彼岸的美股市場以英偉達、微軟、蘋果為首的科技公司持續(xù)創(chuàng)出新高，市值均來到3.2萬億美元的關(guān)口上方，三家公司幾乎占據(jù)了美國整個股市市值的20%，不斷攀高。被“帶飛”的還有高倉位配置美股AI賽道的一眾QDII基金，與之關(guān)聯(lián)的半導(dǎo)體芯片、智能科技、信息科技等相關(guān)主題型產(chǎn)品凈值上攻。

　　來源：澎湃新聞記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計

　　對于海外后市行情和投資者關(guān)注度較高的科技主題，建信新興市場基金經(jīng)理李博涵認(rèn)為，近一年以美股為代表的海外市場走勢主要由美聯(lián)儲降息預(yù)期、企業(yè)盈利和AI技術(shù)發(fā)展三個核心因素驅(qū)動。目前，這三大因素共振的階段或已過去，美債收益率反復(fù)波動、難以形成持續(xù)下行的趨勢，科技企業(yè)盈利增速走過高點，AI產(chǎn)業(yè)鏈在上漲后進入分化階段。因此，需要在諸多不確定中挖掘確定性較高的投資邏輯和線索。

　　李博涵坦言，雖然目前除了ChatGPT之外的爆款應(yīng)用仍較少，全新的AI場景尚未形成，以至于市場對AI應(yīng)用全面爆發(fā)的時點存疑，但全球多家科技巨頭大幅增加AI的資本開支。因此，這些資本開始投向的AI芯片、高帶寬內(nèi)存和AI服務(wù)器等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績增長前景較為樂觀，而這些細(xì)分市場內(nèi)的龍頭公司又相對優(yōu)于其它公司。這些龍頭公司的盈利預(yù)期僅受到行業(yè)變化的影響，行業(yè)內(nèi)部競爭的影響較低。如果科技巨頭在AI方向上的資本開支持續(xù)穩(wěn)步增長，那么這些公司的業(yè)績也有望獲得保障。

（文章來源：澎湃新聞）

(原標(biāo)題：上半年權(quán)益“冠軍基”漲超30%，超七成QDII產(chǎn)品業(yè)績飄紅)

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