人還沒(méi)退休、基金先清盤(pán)？多只養(yǎng)老基金未扛過(guò)“三年大考”

　　紅星資本局6月12日消息，近日“人還沒(méi)退休，養(yǎng)老基金先清盤(pán)了”相關(guān)話題引發(fā)關(guān)注，在這背后，平安基金旗下一只五年持有期養(yǎng)老基金成立剛滿三年便離場(chǎng)。

　　“在2045年12月31日以前，本基金側(cè)重于資本增值，當(dāng)期收益為輔；在2045年12月31日之后，本基金側(cè)重于當(dāng)期收益，資本增值為輔?！边@句話出自平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）（下稱“平安養(yǎng)老2045五年持有FOF”）的基金合同。

　　其實(shí)，這已經(jīng)不是今年以來(lái)首只未能扛過(guò)“三年大考”的養(yǎng)老基金（也稱“養(yǎng)老FOF”）。

　　以名稱中帶有數(shù)字的基金為例，這類養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，會(huì)基于投資者的退休日期來(lái)構(gòu)建投資策略，例如“2045”對(duì)應(yīng)2045年前后退休的人群。但從實(shí)際情況來(lái)看，不少產(chǎn)品僅成立三、五年時(shí)間便因規(guī)模達(dá)不到相應(yīng)要求而被迫離場(chǎng)。

　　紅星資本局注意到，目前已有基金公司為“保殼”自購(gòu)近億元，也有公司在清盤(pán)后已經(jīng)續(xù)發(fā)新產(chǎn)品。有公募人士向紅星資本局表示，目前市場(chǎng)行情下，養(yǎng)老目標(biāo)基金能否真正實(shí)現(xiàn)投資預(yù)期目標(biāo)受到一定質(zhì)疑，這是行業(yè)共同的問(wèn)題。但從長(zhǎng)期來(lái)看，養(yǎng)老賽道仍是一大趨勢(shì)。

　　成立三年規(guī)模增長(zhǎng)不大

　　年內(nèi)多只養(yǎng)老FOF宣告清盤(pán)

　　投資者買(mǎi)入后鎖定五年不可賣(mài)出，基金卻成立剛滿三年就強(qiáng)制清盤(pán)，背后是什么原因？

　　5月17日，平安養(yǎng)老2045五年持有FOF發(fā)布清算報(bào)告。據(jù)介紹，該基金成立于2021年4月20日，按照約定，若成立三年后基金規(guī)模未達(dá)2億元，基金合同便自動(dòng)終止。因此，該基金于2024年4月20日結(jié)束后終止基金合同，并進(jìn)入清算程序。

截圖自平安養(yǎng)老2045五年持有FOF清算報(bào)告

　　資料顯示，平安養(yǎng)老2045五年持有FOF作為一只發(fā)起式基金，三年前募集成立時(shí)認(rèn)購(gòu)總金額約為1290萬(wàn)元，其中包括基金公司按規(guī)定自購(gòu)的一千萬(wàn)元。但截至今年一季度，該基金總規(guī)模為3865萬(wàn)元，距離2億元的目標(biāo)仍相去甚遠(yuǎn)。

　　業(yè)績(jī)方面，該基金在2021年11月取得過(guò)16.48%的最好收益后便接連出現(xiàn)虧損，截至基金合同終止當(dāng)日，虧損幅度達(dá)到17.87%。

　　紅星資本局統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，這并非今年以來(lái)首只未能扛過(guò)“三年大考”的養(yǎng)老FOF型產(chǎn)品。

　　今年1月，浦銀安盛養(yǎng)老2040三年持有FOF發(fā)布清算報(bào)告，成為年內(nèi)第一只完成清算的養(yǎng)老FOF；3月18日，中信保誠(chéng)養(yǎng)老2035三年持有FOF同樣因規(guī)模不滿2億元走向清盤(pán)，成立以來(lái)虧損超過(guò)15%。

　　與此同時(shí)，也有基金在首個(gè)三年期到期時(shí)規(guī)模已達(dá)2億元，卻在持營(yíng)過(guò)程中不得不清盤(pán)。例如，鵬華長(zhǎng)樂(lè)穩(wěn)健養(yǎng)老FOF成立于2019年4月22日，成立滿三年后繼續(xù)存續(xù)，但截至2024年5月13日，因連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，觸發(fā)基金合同約定的終止條款。

　　值得一提的是，今年以來(lái)，鵬華長(zhǎng)樂(lè)穩(wěn)健養(yǎng)老FOF取得了4.14%的收益率，同類排行靠前。

　　去年全市場(chǎng)共7只養(yǎng)老FOF清盤(pán)

　　年內(nèi)還有超20只將迎“三年大考”

　　資料顯示，F(xiàn)OF指“基金中基金”，即以基金為投資標(biāo)的的一攬子基金組合，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的雙重分散。在此基礎(chǔ)上，養(yǎng)老FOF以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有，是一種帶有封閉運(yùn)作期的創(chuàng)新型公募產(chǎn)品。

　　以名稱中帶有數(shù)字的基金為例，這類養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，會(huì)基于投資者的退休日期來(lái)構(gòu)建投資策略，例如“2040”“2045”就分別對(duì)應(yīng)2040年、2045年前后退休的人群。

　　但從實(shí)際情況來(lái)看，基金成立三、五年后便被迫結(jié)束存續(xù)生涯的現(xiàn)象早已不是孤例。也難免有網(wǎng)友感嘆：“人還沒(méi)退休呢，養(yǎng)老基金先清盤(pán)了”。

　　據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，2023年全市場(chǎng)共有7只養(yǎng)老FOF基金清盤(pán)，多是因?yàn)槭讉€(gè)三年期到期后，規(guī)模未能超過(guò)2億元而觸發(fā)清盤(pán)條款。其中，去年10月清盤(pán)的長(zhǎng)城恒泰養(yǎng)老2040，此前業(yè)績(jī)多次排在同類首位，但成立三年規(guī)模只增長(zhǎng)200萬(wàn)元，基金凈資產(chǎn)僅0.27億元。

　　僅從一季度末公布的最新規(guī)模來(lái)看，2024年，還有哪些養(yǎng)老FOF基金可能面臨清盤(pán)危機(jī)？

　　據(jù)紅星資本局不完全統(tǒng)計(jì)，接下來(lái)，還有泰康福澤積極養(yǎng)老五年持有FOF、建信普澤養(yǎng)老2040三年持有FOF、上銀恒泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有FOF等20余只發(fā)起式養(yǎng)老FOF將在今年迎來(lái)“三年大考”。

　　這些產(chǎn)品中，嘉實(shí)養(yǎng)老2045五年持有FOF規(guī)模不足900萬(wàn)元，海富通養(yǎng)老2035三年持有FOF規(guī)模不足5000萬(wàn)元，若想要保殼，其規(guī)模需要在三年期滿之前回到2億元的清盤(pán)紅線之上。

　　與此同時(shí)，6月3日起，中信保誠(chéng)養(yǎng)老2040三年持有FOF已暫停申購(gòu)與定投。中信保誠(chéng)基金在公告中解釋道，原因是“為維護(hù)基金份額持有人利益”。此時(shí)距離該基金“三年大考”已不足一個(gè)月時(shí)間。

　　有公司為“保殼”自購(gòu)近億元

　　業(yè)內(nèi)：養(yǎng)老賽道仍是大趨勢(shì)

　　值得一提的是，為應(yīng)對(duì)清盤(pán)危機(jī)，已有基金公司選擇用真金白銀“自救”，包括廣發(fā)、華安等大型基金公司。

　　例如，廣發(fā)養(yǎng)老2035三年持有FOF成立于2020年9月9日，截至2023年6月30日規(guī)模為1.18億元，于是2023年7月31日、8月7日，廣發(fā)基金合計(jì)申購(gòu)該基金9000萬(wàn)元，2023年9月12日又申購(gòu)了500萬(wàn)元。

　　華安平衡養(yǎng)老三年持有FOF成立于2020年12月1日，截至2023年9月30日規(guī)模為1.19億元，2023年11月2日、15日，華安基金分兩次合計(jì)申購(gòu)了約9000萬(wàn)元。

　　對(duì)此，華東地區(qū)一家中小型公募人士向紅星資本局表示，一般而言本身管理規(guī)模較大，且產(chǎn)品規(guī)模離清盤(pán)紅線差距較小的大型公募，可能才會(huì)考慮采取“保殼”行動(dòng)；而對(duì)于預(yù)算壓力較大的中小公司來(lái)說(shuō)，到期清盤(pán)也是一種選擇。

　　該公募人士進(jìn)一步表示，養(yǎng)老FOF的收益和業(yè)務(wù)前景取決于投資基準(zhǔn)的表現(xiàn)，與行業(yè)和市場(chǎng)整體表現(xiàn)高度相關(guān)，目前市場(chǎng)行情下，養(yǎng)老目標(biāo)基金能否真正實(shí)現(xiàn)投資預(yù)期目標(biāo)受到一定質(zhì)疑，這是行業(yè)共同的問(wèn)題。但從長(zhǎng)期來(lái)看，養(yǎng)老賽道仍是一大趨勢(shì)，未來(lái)或許可以通過(guò)養(yǎng)老指數(shù)類產(chǎn)品進(jìn)行布局。

　　紅星資本局注意到，有公司已在續(xù)發(fā)新產(chǎn)品，以發(fā)起式為主。例如，去年已清盤(pán)一只養(yǎng)老FOF的浦銀安盛基金，于今年2月27日成立了浦銀安盛養(yǎng)老目標(biāo)日期2050五年持有，募資0.1103億元；此次備受關(guān)注的平安基金，也于3月7日成立了平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2050三年持有，募資0.1012億元。

（文章來(lái)源：紅星資本局）

(原標(biāo)題：人還沒(méi)退休、基金先清盤(pán)？多只養(yǎng)老基金未扛過(guò)“三年大考”)

(責(zé)任編輯：73)