什么信號(hào)？這類基金，超四成限購(gòu)

　　6月以來，短債基金密集啟動(dòng)限購(gòu)。而截至目前，已有超四成短債基金暫停大額申購(gòu)或直接“閉門謝客”。短債憑借其收益較穩(wěn)定、擁擠度低、受益于基金理財(cái)產(chǎn)品加強(qiáng)配置的優(yōu)勢(shì)，在當(dāng)下市場(chǎng)中更加具有配置性價(jià)比，受到資金青睞。

　　超四成短債基金限購(gòu)

　　近期，短債基金限購(gòu)的公告密集發(fā)布。除因端午假期短期限購(gòu)?fù)?，不少基金恢?fù)正常申購(gòu)業(yè)務(wù)的時(shí)間并不確定。

　　據(jù)嘉實(shí)基金公告，為保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，維護(hù)基金持有人利益，旗下嘉實(shí)短債于6月5日起暫停機(jī)構(gòu)投資者的申購(gòu)業(yè)務(wù)，恢復(fù)辦理的時(shí)間將另行公告。

　　易方達(dá)基金自6月4日起暫停易方達(dá)安瑞短債機(jī)構(gòu)客戶在全部銷售機(jī)構(gòu)A類基金份額、C類基金份額和D類基金份額的大額申購(gòu)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，單日單個(gè)基金賬戶在全部銷售機(jī)構(gòu)累計(jì)申購(gòu)該基金A類或C類或D類基金份額的金額不超過150萬(wàn)元（含）。

　　6月6日起，安信鑫日享中短債再度升級(jí)限購(gòu)，將每日申購(gòu)限額由此前的不超過2億元。調(diào)整至不超過50萬(wàn)元（含50萬(wàn)元）。

　　此外，諾德基金最新宣布，自 6 月 12 日起，對(duì)個(gè)人投資者在螞蟻（杭州）基金的業(yè)務(wù)限額進(jìn)行調(diào)整，具體為：個(gè)人投資者在螞蟻基金單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)的申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資）金額限額調(diào)整為人民幣 10 萬(wàn)元（不含）。

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月10日，在全市場(chǎng)346只短期純債基金（按初始基金統(tǒng)計(jì)，下同）中，有199只基金處于開放申購(gòu)狀態(tài)，另有122只基金暫停大額申購(gòu)。剩余25只基金則直接“閉門謝客”，暫停申購(gòu)，整體看限購(gòu)基金占比近43%。

　　業(yè)內(nèi)表示，今年以來股市震蕩，債券市場(chǎng)整體走出了牛市，短債基金憑借其產(chǎn)品特性和穩(wěn)健表現(xiàn)獲得投資者青睞，規(guī)模大幅增長(zhǎng)。一季度末數(shù)據(jù)顯示，短債基金年內(nèi)規(guī)模增長(zhǎng)近2000億元，規(guī)模突破1.2萬(wàn)億元。

　　為保持組合規(guī)模的穩(wěn)定，以及避免既有持有人收益被攤薄，短債基金啟動(dòng)限購(gòu)模式?！坝绕浣螘r(shí)間股市在大幅反彈后再度陷入震蕩整理，資金在避險(xiǎn)情緒下再度涌入短債基金等穩(wěn)健類產(chǎn)品中。疊加4月以來銀行‘手工補(bǔ)息’逐步被叫停，可以看到出現(xiàn)了‘存款搬家’，短債基金性價(jià)比凸顯，促使管理人不得不啟動(dòng)限購(gòu)模式?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說。

　　公募密集布局新品

　　在存量產(chǎn)品大面積限購(gòu)的同時(shí)，短債基金新品也在密集上架，中短債的配置價(jià)值仍被看好。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月7日，上證指數(shù)上漲了2.57%，而偏股混合型基金指數(shù)年內(nèi)下跌了2.81%，短期純債型基金指數(shù)上漲了1.56%。

　　短債產(chǎn)品亮眼表現(xiàn)在吸引投資者關(guān)注的同時(shí)，基金公司也順勢(shì)快速推出新品。近期多只中短債基金扎堆提前結(jié)束募集，包括銀華月月鑫30天持有期債券基金、永贏安怡30天持有期債券基金、泰信添安增利九個(gè)月持有期債券基金等，其中部分產(chǎn)品只賣了一天便宣布提前結(jié)募，火熱程度可見一斑。

　　展望后市，匯添富基金經(jīng)理胡娜認(rèn)為，短期看，經(jīng)歷了4月下旬的調(diào)整，估值風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放，疊加資金面相對(duì)平穩(wěn)，利好中短端，預(yù)計(jì)后續(xù)短端利率有望維持低位震蕩。長(zhǎng)債、超長(zhǎng)債受供給等負(fù)面因素沖擊，波動(dòng)性將有所抬升。中期看，利率下行的趨勢(shì)仍在，可積極把握市場(chǎng)調(diào)整的機(jī)會(huì)擇機(jī)買入。

　　“中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，從中長(zhǎng)期來看，基本面和貨幣政策仍然利好債券市場(chǎng)發(fā)展。而隨著本輪調(diào)整中風(fēng)險(xiǎn)估值的釋放，中短債仍有望維持較好態(tài)勢(shì)?！彼f。

　　國(guó)聯(lián)安基金現(xiàn)金管理部總經(jīng)理萬(wàn)莉認(rèn)為，短期收益中樞不斷下移，票息資產(chǎn)或?qū)⒃絹碓缴?，拓寬收益的兩個(gè)主要來源，一是信用下沉，二是上調(diào)久期。不過，這兩個(gè)方向都可能面臨無形地增加風(fēng)險(xiǎn)，加大基金波動(dòng)。

　　“在我看來，短債產(chǎn)品的核心優(yōu)勢(shì)在于追求凈值曲線的平滑，給予持有人低波的體驗(yàn)，而不是對(duì)更高收益的博取。預(yù)計(jì)明年將有更多基金參與到銀行二永債的投資之中，資金的涌入、交易的活躍自然會(huì)加大波動(dòng)，從而也能提供波段操作的機(jī)會(huì)。不過，我仍將秉持”低波“初心，力爭(zhēng)保持曲線的平滑。”萬(wàn)莉說。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：什么信號(hào)？這類基金，超四成限購(gòu))

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