招商基金汪洋：今年政策面和資金面都有向好

　　招商基金汪洋在節(jié)目上表示，去年三季度是對于上市公司盈利底的確認，今年一方面，我們有一個比較寬松的貨幣政策的環(huán)境，同時財政政策也會持續(xù)發(fā)力。不管是從政策面、情緒面、資金面，以及大的宏觀流動性環(huán)境看，今年A股市場的表現(xiàn)都會比去年更好。

　　以下為文字精華：

　　汪洋：今年隨著國內(nèi)信用周期的平滑，社融對于盈利的驅(qū)動，相較于去年會有弱化，不同行業(yè)在今年會有明顯的分化。

　　今年特別是在春節(jié)前后，資本市場出現(xiàn)了比較明顯的積極的邊際性改善，一方面政府開支力度加大，另外加美聯(lián)儲的降息在今年也會進入降息周期，只是現(xiàn)在市場對于5月份還是6月份降息還有些分歧。

　　對于降息的次數(shù)、幅度，資金從交易層面，對此有不同的判斷。整體今年美國進入降息周期，趨勢是比較確定的，所以全球流動性緊縮的局面會有改善，對于中國市場的投資，這也意味著存在一個外需的持續(xù)改善。

　　同時從國內(nèi)的情況來講，今年國內(nèi)整體經(jīng)濟復蘇仍然會延續(xù)大的趨勢。經(jīng)濟復蘇并不是一蹴而就的，而是在這個過程中有比較多的波折反復，所以我們在今年要重點關注消費，房地產(chǎn)投資，出口的邊際改善。

　　海外今年Open AI所推出的Sora的大的模型，它有點類似于去年年初ChatGPT橫空出世，文生視頻改變了大家對人工智能未來的預期，所以最近無論海外還是A股，科技板塊都有明顯的階段性行情。另外就是受全球科技創(chuàng)新的大影響，可能會進入上行周期。同時從A股企業(yè)的盈利也有非常明顯的改善。

　　去年的三季度是比較明顯的對于上市公司盈利底的確認，所以今年一方面，我們有一個比較寬松的貨幣政策的環(huán)境，同時財政政策在今年也會持續(xù)發(fā)力。不管是從政策面、情緒面、資金面，大的宏觀流動性環(huán)境來看，今年A股市場的表現(xiàn)都會比去年更好。

　　去年流動性方面，對資金偏好有比較大的影響，但是今年外部因素在弱化，但是國內(nèi)經(jīng)濟的基本面又呈現(xiàn)向上的改善，所以整體今年還是會維持震蕩上行的結(jié)構(gòu)性的機會。在結(jié)構(gòu)性機會中，我們要關注買什么樣的板塊，什么樣的風格，這個會直接影響今年投資大的勝率。

　　春節(jié)假期以來，最近這一個月左右的時間，A股市場呈現(xiàn)人工智能科技成長板塊和高股息紅利策略交互領漲的行情。在整體大的溫和復蘇的大的背景，人工智能科技成長板塊和高股息紅利策略，可以作為啞鈴策略的配置兩端。

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