博時(shí)科創(chuàng)團(tuán)隊(duì)闡述 2024年前沿科技創(chuàng)新新期待

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。要以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，特別是以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

　　2023年，AI取得突破性進(jìn)展、國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥大豐收、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)蓄勢(shì)待發(fā)、新型電力系統(tǒng)建設(shè)投資提速……展望2024年，前沿科技創(chuàng)新會(huì)帶來(lái)哪些新期待？1月12日下午，在“新產(chǎn)業(yè)新模式新動(dòng)能——博時(shí)基金2024年投資聯(lián)席會(huì)”上，博時(shí)基金科創(chuàng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了全面闡述。

　　MR等智能硬件受關(guān)注

　　作為2023年熱點(diǎn)，ChatGPT出圈后，AI大模型進(jìn)入快速發(fā)展階段，國(guó)內(nèi)外大模型呈現(xiàn)百花齊放的態(tài)勢(shì)。博時(shí)基金權(quán)益投資四部基金經(jīng)理齊寧表示：“近兩年，隨著大模型技術(shù)持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)大模型的功能相當(dāng)齊備?！?/p>

　　齊寧還認(rèn)為，大模型的出現(xiàn)，賦予計(jì)算機(jī)自主認(rèn)知能力，解決了AI作為商業(yè)模式的有效性問題。具體看，AI在B端、AI+辦公、AI+游戲等領(lǐng)域應(yīng)用效果明顯，有效提升了辦公生產(chǎn)效率，助力生產(chǎn)降本增效，提高交互體驗(yàn)；AI在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的應(yīng)用，有助于向全自動(dòng)駕駛階段的加速升級(jí)。

　　齊寧表示，硬件是AI落地的重要載體。AI模型與消費(fèi)級(jí)硬件相互結(jié)合后，將會(huì)對(duì)PC電腦、手機(jī)、AI+MR等智能硬件帶來(lái)創(chuàng)新性變化。

　　談及智能硬件，博時(shí)基金行業(yè)研究部總經(jīng)理助理兼基金經(jīng)理黃繼晨分析了未來(lái)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

　　黃繼晨表示，空間計(jì)算是元宇宙的基礎(chǔ)技術(shù)之一，通過(guò)空間數(shù)據(jù)和算法對(duì)空間信息進(jìn)行處理和分析，使得虛擬世界和現(xiàn)實(shí)世界無(wú)縫混合，兩個(gè)世界之間可以相互感知和交互。隨著空間計(jì)算、3D內(nèi)容生成技術(shù)逐步成熟，蘋果發(fā)布首款MR（混合現(xiàn)實(shí)）頭顯設(shè)備Vision Pro，MR硬件將率先增長(zhǎng)至千萬(wàn)級(jí)量級(jí)。

　　從產(chǎn)業(yè)周期看，黃繼晨表示，投資節(jié)奏可遵循“先硬后軟”的原則?！白鳛橐豢顒潟r(shí)代的新硬件產(chǎn)品，MR在放量初期，預(yù)計(jì)會(huì)呈現(xiàn)內(nèi)容應(yīng)用、智能硬件雙螺旋上升，互相促進(jìn)的特征?！?/p>

　　第一階段，MR推出后，硬件供應(yīng)鏈大都集中于亞太地區(qū)，尤其是中國(guó)和日本，硬件環(huán)節(jié)關(guān)鍵零部件供應(yīng)鏈、資本開支環(huán)節(jié)值得重點(diǎn)關(guān)注。第二階段，待MR二代產(chǎn)品在全球放量后，相關(guān)內(nèi)容應(yīng)用的投資機(jī)會(huì)有望展現(xiàn)出來(lái)。

　　醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)空間巨大

　　作為萬(wàn)億級(jí)規(guī)模的黃金賽道，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展空間巨大。在眾多細(xì)分領(lǐng)域方面，博時(shí)基金權(quán)益投資三部基金經(jīng)理陳西銘表示，創(chuàng)新藥賽道是好行業(yè)，迎來(lái)布局的好時(shí)點(diǎn)，其內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力會(huì)醞釀出不錯(cuò)的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

　　具體看原因：一是宏觀因素，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、人口老齡化等趨勢(shì)下，將刺激行業(yè)持續(xù)升溫；二是政策方面，政策鼓勵(lì)創(chuàng)新，且在降低流通環(huán)節(jié)損耗等方向指導(dǎo)下，利好有創(chuàng)新力的公司發(fā)展。

　　投資方面，陳西銘看好四大品種：一是胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）相關(guān)藥物；二是非酒精性脂肪性肝炎相關(guān)新藥；三是阿爾茲海默癥相關(guān)治療手段；四是自身免疫類藥品。

　　“對(duì)于醫(yī)療健康、農(nóng)業(yè)食品等行業(yè)，合成生物領(lǐng)域廣闊前景，有望成長(zhǎng)為萬(wàn)億級(jí)別的產(chǎn)業(yè)?！辈r(shí)基金行業(yè)研究部投資經(jīng)理助理兼高級(jí)研究員虞志豪表示。

　　虞志豪認(rèn)為，合成生物學(xué)公司主要分成兩類：一是后端產(chǎn)品型公司，即借助合成生物學(xué)手段，生產(chǎn)合成生物產(chǎn)品；二是前端平臺(tái)型公司，提供生物體設(shè)計(jì)與軟件開發(fā)的平臺(tái)化集成系統(tǒng)。

　　“前端產(chǎn)品型企業(yè)缺乏應(yīng)用落地產(chǎn)品，盈利能力相對(duì)受限；后端產(chǎn)品型企業(yè)打通了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，近年來(lái)得到快速發(fā)展，盈利水平不斷提升，具有不錯(cuò)的投資價(jià)值?！庇葜竞勒f(shuō)。

　　把握新型電力系統(tǒng)投資主線

　　博時(shí)基金行業(yè)研究部高級(jí)研究員金欣欣表示，隨著全球能源轉(zhuǎn)型，新型電力系統(tǒng)的重要性將越發(fā)凸顯，內(nèi)外需求共振，推動(dòng)行業(yè)需求持續(xù)增長(zhǎng)。

　　金欣欣表示，新型電力系統(tǒng)對(duì)智能化要求相對(duì)較高。新型電力系統(tǒng)智能化提升后，有利于支撐電力系統(tǒng)的發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)鏈毛利率，從而形成行業(yè)高壁壘。

　　具體看，新型電力系統(tǒng)的組成元素相當(dāng)豐富，構(gòu)成了源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化系統(tǒng)。該系統(tǒng)形成了能量流與信息流雙向流動(dòng)，機(jī)制上存在電力市場(chǎng)化改革帶來(lái)的變化，需求端存在“雙碳”目標(biāo)帶來(lái)的調(diào)節(jié)需求增長(zhǎng)。

　　在投資方面，金欣欣表示，需關(guān)注新型電力系統(tǒng)多條主線。電網(wǎng)側(cè)，關(guān)注大規(guī)模遠(yuǎn)距離運(yùn)輸，以及分布式綜合能源；儲(chǔ)能側(cè)，多種儲(chǔ)能方式并行，將成為新的趨勢(shì)。其中，除了電化學(xué)儲(chǔ)能，抽水蓄能、火電靈活性改造、氫能等多種靈活性資源將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

　　聚焦衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)

　　對(duì)于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，博時(shí)基金行業(yè)研究部研究員包江麟進(jìn)行了分享。包江麟表示，2023年是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)射的元年。推動(dòng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，有望在全球覆蓋通信和聯(lián)網(wǎng)能力。隨著衛(wèi)星通話功能面世，智能手機(jī)等通用終端應(yīng)用落地，標(biāo)志著高軌衛(wèi)星通信正式打開大眾服務(wù)市場(chǎng)。

　　包江麟表示，國(guó)內(nèi)在軌衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域，主要包括通信、導(dǎo)航和遙感。其中，衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用各占15%至20%，衛(wèi)星遙感應(yīng)用占比40%至50%。

　　包江麟表示，整體看，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的衛(wèi)星星座制造滿足通信導(dǎo)航功能，通信載荷端包括雷達(dá)、通信載荷、透明轉(zhuǎn)發(fā)、星間鏈路等技術(shù)，在制造鏈占有較高的價(jià)值量，其屬于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)核心的技術(shù)；衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)處于衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈下游，包括衛(wèi)星通信、導(dǎo)航、遙感相關(guān)應(yīng)用服務(wù)、應(yīng)用軟件和終端硬件，具備較大的市場(chǎng)空間、較強(qiáng)的盈利能力。

　　此外，包江麟還表示，在衛(wèi)星制造規(guī)?；?、星座計(jì)劃啟動(dòng)的背景下，衛(wèi)星制造進(jìn)入“工業(yè)化”大規(guī)模生產(chǎn)時(shí)代。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的星座組網(wǎng)建設(shè)，有望推動(dòng)衛(wèi)星大規(guī)模組網(wǎng)及通信、導(dǎo)航相關(guān)應(yīng)用落地。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：博時(shí)科創(chuàng)團(tuán)隊(duì)闡述 2024年前沿科技創(chuàng)新新期待)

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