長盛基金：大消費逐漸向好 存在較明顯投資機會

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者陳玥）進入年末消費旺季，投資者普遍關注“蟄伏”了許久的大消費賽道何時能企穩(wěn)回暖。實際上，近期消息面已釋放了諸多積極信號。美國10月份通脹數(shù)據(jù)低于預期，或預示著美聯(lián)儲加息周期結束，同時我國統(tǒng)計局發(fā)布的10月數(shù)據(jù)顯示，國民經(jīng)濟持續(xù)恢復向好，多數(shù)生產(chǎn)需求指標同比增速回升，其中10月份社會消費品零售總額同比增長7.6%，比上月加快2.1個百分點。

　　展望后市，長盛基金研究部總監(jiān)張誼然認為，當前市場處在底部，預計未來存在修復機會。她分析道，目前權益市場主要指數(shù)（如上證綜指、滬深300、上證50、創(chuàng)業(yè)板）估值仍在歷史偏低分位（30%以下），從股債收益差的角度，也處在-2X標準差的低位，整體市場處在底部區(qū)域。展望四季度，考慮政策底、經(jīng)濟底陸續(xù)出現(xiàn)，疊加美聯(lián)儲加息趨于尾聲等因素，有助于提升風險偏好，預計四季度存在一定的修復機會。

　　具體到大消費板塊未來的投資方向，深耕消費和周期行業(yè)十余年的長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理郝征表示，消費行業(yè)整體依然存在比較明顯的投資機會。基本面逐漸向好，主要在于制約消費場景的問題得以明顯扭轉(zhuǎn)。未來將持續(xù)選擇一些復蘇較快，需求韌性強的細分領域進行標的篩選，比如高端白酒、人力資源、商務出行相關的酒店餐飲等行業(yè)進行布局。

　　對于有白酒巨頭時隔多年之后再次上調(diào)出廠價格，郝征預計，高端白酒已經(jīng)具有明顯的相對收益，預計未來高端白酒會進入到新一輪的周期。郝征進一步指出：“本輪白酒周期根本上還是要伴隨著中國經(jīng)濟的企穩(wěn)上行階段。同時，白酒板塊從2016年至今已經(jīng)進入到一個量縮價升的階段。品牌力和渠道運營能力強的公司持續(xù)獲得基本面和估值雙升。展望新一輪周期，白酒消費也要符合兩頭延伸的特點，即一方面能夠向上進行價格突圍，另一方面能夠向下走低端酒獲得更多的大眾消費。相關標的值得現(xiàn)階段重點研究?！?/p>

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標題：長盛基金：大消費逐漸向好 存在較明顯投資機會)

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