非貨ETF繼續(xù)狂飆！最新規(guī)模1.77萬億高增長(zhǎng)32%，動(dòng)漫游戲ETF回報(bào)近50%蟬聯(lián)冠軍，墊底者虧近30%

　　隨著9月最后一個(gè)交易日結(jié)束，ETF榜單再次洗牌。

　　一方面，前三季度首尾業(yè)績(jī)差較半年度收窄。截至9月28日，非貨ETF年內(nèi)業(yè)績(jī)首尾差達(dá)71.23%。領(lǐng)漲的動(dòng)漫游戲ETF前三季度凈值回報(bào)已回落至50%以內(nèi)，而墊底的產(chǎn)品年內(nèi)虧超27%。整體來看，年內(nèi)凈值回報(bào)為正的非貨ETF占比不超過四成。

　　另一方面是非貨ETF市場(chǎng)吸金效應(yīng)仍舊不減。Wind數(shù)據(jù)顯示，備受關(guān)注的非貨ETF市場(chǎng)在今年前三季度基金份額凈增超5000億份，非貨ETF市場(chǎng)最新總規(guī)模達(dá)1.77萬億元，較去年底的1.34萬億元增加32.09%。

　　“越跌越買”仍是市場(chǎng)的主旋律，上證科創(chuàng)50ETF年內(nèi)已被凈申購(gòu)超500億份，規(guī)模最大的滬深300ETF在第三季度被凈申購(gòu)超百億份，最新規(guī)模超1200億，醫(yī)療主題產(chǎn)品也被凈申購(gòu)較多。立足當(dāng)下，如何布局下半年行情？多家機(jī)構(gòu)也給出了最新觀點(diǎn)。

　　動(dòng)漫游戲ETF年內(nèi)回報(bào)收窄至43%

　　三季度以來，A股市場(chǎng)整體回調(diào)，萬得全A指數(shù)累計(jì)下跌超4%，期間的最大回撤超過9%。此前曾“一枝獨(dú)秀”AI賽道，成為三季度回撤最大的非貨ETF。

　　數(shù)據(jù)顯示，3只中證動(dòng)漫游戲ETF蟬聯(lián)業(yè)績(jī)冠軍寶座，但三季度單季度均虧超20%。截至9月底，華泰柏瑞基金、華夏基金、國(guó)泰基金等3家公司旗下的中證動(dòng)漫游戲ETF年內(nèi)凈值為回報(bào)依次為43.29%、43%、41.51%。

　　緊跟其后的是納斯達(dá)克100ETF。雖然三季度也回撤超4%，但華夏基金、華安基金、國(guó)泰基金、廣發(fā)基金旗下的納斯達(dá)克100ETF年內(nèi)凈值會(huì)均超35%，分別為39.78%、36.92%、35.99%、35.98%。

　　整體來看，布局TMT、人工智能、國(guó)企等相關(guān)板塊的ETF年內(nèi)漲幅居前。除了前述產(chǎn)品以外，國(guó)泰中證全指通信設(shè)備ETF年內(nèi)回報(bào)也超過35%，國(guó)泰中證滬港深動(dòng)漫游戲ETF則是年內(nèi)回報(bào)超過30%。

　　另外，富時(shí)中國(guó)國(guó)企開放共贏ETF、中證傳媒ETF、標(biāo)普中國(guó)A股大盤紅利低波50ETF、中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)ETF等11只產(chǎn)品年內(nèi)凈值回報(bào)也超過20%。

　　而從今年三季度單季度表現(xiàn)來看，去年的“冠軍ETF”——華夏飼料豆粕期貨ETF再起攻勢(shì)，單季度上漲20.95%，年內(nèi)業(yè)績(jī)回報(bào)也同步扭虧為盈為15.19%。大宗商品主題成為三季度的關(guān)鍵詞，建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF、國(guó)泰中證煤炭ETF在三季度分別漲14.5%、10.09%。

　　多只券商主題ETF也漲幅靠前，匯安上證證券ETF三季度漲9.11%、易方達(dá)中證全指證券公司ETF則漲8.53%。三季度20只漲幅超7%的非貨ETF中，15只為券商主題ETF。

　　墊底ETF年內(nèi)已虧超27%

　　截至三季度行情收官，非貨ETF年內(nèi)業(yè)績(jī)首尾收窄至71.23%，287只產(chǎn)品年內(nèi)獲正收益，占比為34.79%，剩余的537只產(chǎn)品虧損。

　　其中，368只非貨ETF虧超5%，214只產(chǎn)品虧超10%，62只產(chǎn)品年內(nèi)虧超20%。曾是2021年的當(dāng)紅“炸子雞”，新能源主題賽道產(chǎn)品年內(nèi)收益墊底。9只虧損超27%的非貨ETF中，7只為新能源賽道相關(guān)產(chǎn)品。

　　年內(nèi)虧損最多的1只非貨ETF為匯添富中證電池主題ETF，年內(nèi)虧損27.94%；此外，富國(guó)中證電池主題ETF年內(nèi)虧27.71%，工銀瑞信中證稀有金屬主題ETFETF年內(nèi)虧27.53%。還有1只中證電池主題ETF和3只中證新能源ETF也虧超27%。

　　富國(guó)和華夏2家基金公司旗下的中證旅游主題ETF年內(nèi)收益靠后，分別虧27.41%、27.23%。光伏產(chǎn)業(yè)、上證科創(chuàng)板新材料、新能源電池等相關(guān)主題賽道產(chǎn)品年內(nèi)也虧損較多。

　　值得留意的是，年內(nèi)虧損超20%的非貨ETF多數(shù)是近三年以內(nèi)成立的產(chǎn)品，因此近三年回報(bào)暫未出爐，但其中具有三年期業(yè)績(jī)的產(chǎn)品，近三年均斬獲正收益。比如國(guó)泰中證新能源汽車ETF年內(nèi)虧超22%，但近三年凈值回報(bào)仍超過20%。

　　而今年三季度單季度非貨ETF表現(xiàn)同樣也是漲少跌多，三季度凈值回報(bào)為正的產(chǎn)品僅為173只，占比約在兩成左右。

　　今年三季度凈值回報(bào)墊底的多數(shù)為AI賽道產(chǎn)品。除了前述的4只動(dòng)漫游戲ETF以外，還有中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題、中證線上消費(fèi)主題、中證大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)等相關(guān)產(chǎn)品三季度虧損靠前。

　　年內(nèi)基金份額增超5000億份

　　自今年2月以來，非貨ETF市場(chǎng)的每個(gè)月均獲基金份額凈申購(gòu)，過去的三季度，非貨ETF曾在8月單月份額增量超過1000億份，隨后在9月增量回落。截至9月29日，非貨ETF年內(nèi)基金份額增加5036.34億份，非貨ETF最新規(guī)模合計(jì)為1.77萬億元。

　　具體到單只產(chǎn)品，12只非貨ETF上半年基金份額增超百億份。其中，華夏上證科創(chuàng)板50ETF以508.55億份的份額增量，成為年內(nèi)“吸金王”。截至9月29日，該ETF基金份額達(dá)1016.4億份，近期曾創(chuàng)新高至1019.5億份；基金規(guī)模則為946.77億元，繼續(xù)向千億關(guān)口逼近。

　　市場(chǎng)資金對(duì)非貨ETF“抄底”跡象明顯，數(shù)據(jù)顯示，華夏上證科創(chuàng)板50ETF年內(nèi)虧6.92%。另外，華寶中證醫(yī)療ETF、易方達(dá)滬深300衛(wèi)生ETF分別被凈申購(gòu)307.34億元、210.45億元，前述產(chǎn)品前三季度凈值均虧超10%，華寶中證醫(yī)療ETF也是今年三季度單季度被基金份額增量超百億份的產(chǎn)品。

　　港股、半導(dǎo)體等主題ETF，以及滬深300、創(chuàng)業(yè)板等寬基產(chǎn)品今年前三季被凈申購(gòu)較多。以港股市場(chǎng)為例，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF等4只港股市場(chǎng)細(xì)分主題產(chǎn)品年內(nèi)均被凈申購(gòu)超百億份。

　　另外，華泰柏瑞滬深300ETF在今年的第三季度也被凈申購(gòu)超百億，為133.95億份，僅次于華夏上證科創(chuàng)50ETF。截至9月29日，華泰柏瑞滬深300ETF已突破1200億關(guān)口，至1200.44億元，基金份額為319.26億份，年內(nèi)增加122.25億份。

　　而反觀凈申購(gòu)榜單的另一端，前三季度被凈贖回份額最多的是景順長(zhǎng)城創(chuàng)業(yè)板50ETF，上半年份額減少52.37億份；鵬華創(chuàng)業(yè)板50ETF也減少30億份以上。南方中證全指證券公司ETF、華夏中證5G通信主題ETF、廣發(fā)中證傳媒ETF、易方達(dá)MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF、博時(shí)標(biāo)普500ETF、廣發(fā)中證基建工程ETF被凈贖回超25億份。

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好仍待回升

　　展望后期市場(chǎng)，西部利得基金經(jīng)理季成翔認(rèn)為，政治局會(huì)議后的政策預(yù)期逐步落地，后續(xù)進(jìn)入政策效果觀察期，期間內(nèi)整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好不高，還需要等待數(shù)據(jù)驗(yàn)證。未來仍然有可能再次在穩(wěn)增長(zhǎng)方面有進(jìn)一步的落地動(dòng)作，當(dāng)前仍然需要等待風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。

　　“若市場(chǎng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)，我們更傾向于科技成長(zhǎng)類行業(yè)機(jī)會(huì)?！彼硎?，目前處于降息周期之中，若經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，對(duì)于科技成長(zhǎng)類行業(yè)/板塊可能更有利。當(dāng)前TMT相關(guān)行業(yè)的擁擠度明顯下降，和4-7月的情況截然不同，不必?fù)?dān)心短期擁擠度大幅提升。

　　華夏基金經(jīng)理徐猛認(rèn)為，當(dāng)前港股估值和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)均呈現(xiàn)出明顯的港股底部特征。業(yè)績(jī)方面，以恒生科技指數(shù)為例，今年3月份以來盈利水平迎來持續(xù)上修。從更微觀的角度來看，從互聯(lián)網(wǎng)公司的業(yè)績(jī)來看，多家頭部企業(yè)的2023年一季報(bào)、二季報(bào)中，凈利潤(rùn)和營(yíng)收增速相對(duì)2022年年報(bào)均呈現(xiàn)邊際向好趨勢(shì)，很多公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　當(dāng)前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已基本確認(rèn)，政策環(huán)境支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)企業(yè)，未來幾個(gè)季度企業(yè)盈利有望持續(xù)環(huán)比改善。

　　國(guó)泰基金經(jīng)理梁杏近期觀點(diǎn)提到，當(dāng)前市場(chǎng)可能還處在尋底的過程中，經(jīng)濟(jì)基本面會(huì)慢慢好轉(zhuǎn)，尤其在政策不斷釋放的情況下，經(jīng)濟(jì)觸底反轉(zhuǎn)的概率還是很大。

　　“政策方面，后續(xù)有可能還會(huì)有各種政策持續(xù)釋放和出臺(tái)。流動(dòng)性這塊，美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)是強(qiáng)弩之末。當(dāng)前大家所欠缺的還是做多的勇氣和信心，其實(shí)我不覺得信心瞬間就能起來，或許在十月中下旬，會(huì)比十一前或者說十一回來，開始反轉(zhuǎn)的概率要更大些?！?/p>

　　就游戲板塊，她認(rèn)為，今年游戲板塊上漲的支持邏輯，主要是版號(hào)的發(fā)放、AIGC所帶來的降本增效、以及政策面對(duì)于游戲文化出海和科技含量的肯定。當(dāng)前游戲板塊的最大回撤距離今年上半年高點(diǎn)已經(jīng)超過40%，再加上亞運(yùn)電競(jìng)項(xiàng)目引發(fā)的市場(chǎng)關(guān)注，游戲板塊的性比價(jià)正在逐步體現(xiàn)，后續(xù)可分批布局游戲板塊。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：非貨ETF繼續(xù)狂飆！最新規(guī)模1.77萬億高增長(zhǎng)32%，動(dòng)漫游戲ETF回報(bào)近50%蟬聯(lián)冠軍，墊底者虧近30%)

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