建信基金秋季策略會 后市建議配置三大主線

　　9月19日，建信基金2023秋季策略會以“以信為契，共行未來”為主題，近30位來自權益、固收、指數(shù)等不同領域的資深基金經(jīng)理與研究員對后市各類資產(chǎn)投資機會進行研判，透析熱門賽道格局，并就ESG投資等熱點話題進行深入解讀。

　　建信基金投研總監(jiān)喬梁表示，對資本市場來說2023年并不容易，但也孕育著機會。一系列穩(wěn)增長、活躍資本市場的政策已經(jīng)出臺，當前已走過上市公司盈利增速低谷，未來市場在政策面、資金面和基本面上存在共振向上的巨大潛力。

　　建信基金權益投資部總經(jīng)理陶燦就震蕩復蘇下的權益投資策略進行了分析。近兩年，景氣投資的有效性出現(xiàn)下滑，以績優(yōu)股的代表為例，其盈利增速保持在相對高位，但估值已調(diào)整至相對低位。陶燦認為，當估值壓縮到極致，等經(jīng)濟企穩(wěn)后，景氣投資有望重新有效，未來業(yè)績具備高增長潛力的板塊往往更有估值修復彈性。

　　建信基金多元資產(chǎn)投資部總經(jīng)理袁蓓主旨演講《跨越陷阱的繁榮——新時代的多元資產(chǎn)策略》。她表示，國內(nèi)經(jīng)濟與政策處于預期有頂有底的狀態(tài)，隨著時間的推移，前期釋放的社融逐步作用于實體經(jīng)濟，經(jīng)濟復蘇有望再次啟動，當下市場已經(jīng)從前期對于經(jīng)濟和政策的過度悲觀預期中有所改善，A股有望迎來一定程度的修復。

　　她建議配置三大主線：

　　第一，投資能穿越周期的成長景氣，長中短三周期共振下的科技進步，包括半導體先進制程、人工智能產(chǎn)業(yè)鏈；擁有極高的護城河和競爭優(yōu)勢行業(yè)，包括新能源和風光儲產(chǎn)業(yè)鏈。

　　第二，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟筑底向上背景下，看好收益復蘇品種，包括地產(chǎn)后周期受益板塊如家居建材行業(yè)，以及傳統(tǒng)制造復蘇受益如上游原材料等強周期行業(yè)；

　　第三，后疫情時代背景下，需求改善確定性最強，創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈，具備長期投資價值的醫(yī)藥板塊；受益經(jīng)濟上行背景下的資產(chǎn)負債端雙重改善：保險非銀板塊。

（文章來源：周到）

(原標題：建信基金秋季策略會，后市建議配置三大主線)

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