年內122只公募基金“離場” 清盤退出機制常態(tài)化正在形成

　　今年以來截至6月9日，進入清盤流程的公募基金已達122只。另據不完全統計，截至2023年一季度末，公募基金資產凈值規(guī)模低于5000萬元的迷你基金數量達到998只，占基金總數的9%左右，處于清盤邊緣。

　　業(yè)內人士表示，從被動清盤到主動清盤，公募基金清盤退出機制正逐漸形成，并促進全行業(yè)在優(yōu)勝劣汰機制下高質量發(fā)展。

　　年內清盤基金中

　　近七成主動“離場”

　　基金清盤是指當公募基金的規(guī)?；蛉藬档陀谝欢ㄋ?，或發(fā)生基金管理人無法擔任基金管理工作時，對已經募集的基金產品終止合同予以清算解散的工作。

　　東方財富Choice數據顯示，截至6月9日，年內進入清盤流程的基金共有122只（A/C份額合并計算）。其中，有84只基金清盤是因為“基金持有人大會同意終止”而主動清盤，占比近七成；有36只基金是因為“基金資產凈值低于合同限制”而被迫清盤；有1只基金清盤的原因是“其他原因”，為太平洋證券六個月滾動持有債券，原因為集合計劃期限屆滿且未變更為公募基金；還有1只基金則是因“合同到期終止”而清盤，為天澤六個月定開債，原因是約定集合計劃自合同生效日起存續(xù)期不得超過3年。

　　從基金清盤類型來看，目前全市場基金清盤的原因大致可分為六類：基金資產凈值低于合同限制、持有人數量低于合同限制、基金持有人大會同意終止、轉型終止、合同到期終止、其他原因。

　　“今年以來，投資者風險偏好降低，投資基金的人氣度不斷下降，是基金清盤的重要原因。”北京地區(qū)一位FOF基金經理對《證券日報》記者表示。

　　具體情形包括連續(xù)20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元的，基金管理人應當在定期報告中予以披露，連續(xù)60個工作日出現前述情形的，基金管理人應當終止本基金合同，并對本基金進行變現及清算程序，且無需召開基金份額持有人大會，同時基金管理人應履行相關的監(jiān)管報告和信息披露程序。

　　清盤機制逐漸形成

　　促行業(yè)健康發(fā)展

　　近年來，有些基金公司從被動清盤產品轉向主動清盤，公募基金清盤退出機制正逐漸形成。記者采訪多位業(yè)內人士了解到，過去幾年，部分基金清盤主要是受監(jiān)管環(huán)境影響，如一些保本基金、分級基金、定增基金、機構定制基金等在監(jiān)管新規(guī)下，后期運作難度加大，直接影響了這些基金的生命周期。另外，一些基金要求單一投資者比例不能超過50%，且受到委外資金巨額贖回的影響，導致一些迷你基金在考量運營成本后，選擇對基金進行清盤處理。

　　而今年以來，同質化問題導致基金清盤的現象逐漸增多，尤其是指數基金中的寬基和窄基，例如創(chuàng)業(yè)板大盤ETF、滬深300ETF、深證100ETF、中證500ETF、上海金ETF等相關指數產品均出現基金清盤的情況。

　　“從公募基金業(yè)長期發(fā)展來看，這種因同質化問題而‘斷臂求生’的現象有利于推動基金業(yè)高質量發(fā)展?！鄙鲜龌鸾浝韺τ浾弑硎?。

　　事實上，基金清盤的歷史并不長，2014年才正式拉開基金主動清盤的序幕，且早期清盤數量極少，如2014年僅有4只，2015年為32只，2016年為18只，2017年為11只。再從近幾年的全市場基金產品供給來看，盡管清盤基金數量占比較少，但絕對數正逐年攀升。數據顯示，2019年至2021年，清盤基金數量分別為132只、173只、250只；而同期新發(fā)行基金數量分別為918只、1369只、1375只。

　　“基金清盤機制對行業(yè)的健康發(fā)展好處頗多。”興業(yè)研究宏觀團隊分析認為，“首先，基金清盤有利于保護投資者利益，幫助投資者規(guī)避費率高昂的小規(guī)?；鹨约斑\營不善的基金公司。其次，基金清盤機制常態(tài)化有助于基金公司將資源集中到優(yōu)質產品的運營中，推進基金公司高質量發(fā)展。最后，基金清盤機制清理了無法適應投資者需求、經濟形勢變化或者政策監(jiān)管要求的產品，維護了行業(yè)生態(tài)健康?！?/p>

（文章來源：證券日報）

(原標題：年內122只公募基金“離場” 清盤退出機制常態(tài)化正在形成)

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