央企“后援團”受追捧 央企股東回報ETF大賣 廣發(fā)匯添富已提前結(jié)募 認購規(guī)模均超20億募集上限

　　在央企股東回報等指數(shù)經(jīng)歷底部估值修復的背景下，相關(guān)主題ETF也相繼大賣。

　　財聯(lián)社記者了解到，截至5月18日，經(jīng)歷四天網(wǎng)下認購和兩天網(wǎng)上認購后，廣發(fā)基金、匯添富基金旗下中證國新央企股東回報ETF募集規(guī)模已紛紛超過20億元募集上限，兩只產(chǎn)品也已發(fā)布提前于5月18日結(jié)募的公告。

　　在基金公司看來，中證國新央企股東回報指數(shù)的投資價值主要體現(xiàn)在“央企”和“股東回報”兩個維度。與此同時，“央企”和“股東回報”適配度高，相互結(jié)合有望實現(xiàn)“1+1>2”的效應。

　　兩只中證國新央企股東回報ETF認購總規(guī)模超40億

　　5月15日，廣發(fā)基金、匯添富基金、招商基金旗下中證國新央企股東回報ETF正式啟動發(fā)行。

　　據(jù)公告，上述三只產(chǎn)品都將在5 月15日至19日進行發(fā)售，其中網(wǎng)下認購期為5月15日至19日，網(wǎng)上認購期為5月17日19日，產(chǎn)品募集規(guī)模上限均為20億元，合計為60億元。

　　多位渠道人士透露，在5月17日網(wǎng)上認購首日，匯添富中證國新央企股東回報ETF募集總規(guī)模已接近20億元，廣發(fā)中證國新央企股東回報ETF認購規(guī)模也在15億元左右。到了5月18日，這一規(guī)模繼續(xù)得到突破，最終均超過了20億元募集上限。

　　而在5月18日早間，匯添富便發(fā)布了結(jié)募公告。公告顯示，為保障基金平穩(wěn)投資運作，保護基金份額持有人利益，公司決定提前結(jié)束匯添富中證國新央企股東回報ETF的募集，即本基金認購截止日提前至2023年5月18日，從2023年5月19日起本基金不再接受投資者的認購申請。

　　5月18日晚間，廣發(fā)基金也發(fā)布了旗下中證國新央企股東回報ETF的提前結(jié)募公告。該公司同時發(fā)布了這一產(chǎn)品進行比例配售的公告。

　　從此前的份額發(fā)售公告看，三只中證國新央企股東回報ETF的認購費用都不高于0.80%。當認購份額達到50萬份但小于100萬份時，招商和匯添富旗下中證國新央企股東回報ETF認購費為0.50%，廣發(fā)中證國新央企股東回報ETF認購費為0.40%。

　　同時，三只產(chǎn)品管理費均為0.50%。托管費上，招商和匯添富旗下中證國新央企股東回報ETF托管費為0.10%，廣發(fā)中證國新央企股東回報ETF托管費為0.05%。

　　價值重估與回歸

　　中證國新央企股東回報指數(shù)主要選取國務院國資委下屬，現(xiàn)金分紅或回購總額占總市值比率較高的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映央企股東回報主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)以紅利為編制主線，創(chuàng)造性地將回購納入現(xiàn)金分紅來計算，將股票回購視為一種分紅方式，改進傳統(tǒng)的紅利指數(shù)編制方法。指數(shù)不僅在選股上考慮分紅因子，同時也在加權(quán)方式上采用現(xiàn)金分紅和回購占總市值比例加權(quán)，進一步提高紅利因子強度。

　　廣發(fā)基金指數(shù)投資部負責人羅國慶指出，中證國新央企股東回報指數(shù)的投資價值主要體現(xiàn)在“央企”和“股東回報”兩個維度。與此同時，“央企”和“股東回報”適配度高，相互結(jié)合有望實現(xiàn)“1+1>2”的效應。

　　事實上，長期以來，由于價值管理和價值傳遞不夠充分，并且央企所承擔的社會責任未能被市場估值所體現(xiàn)，因此央企在一定程度上存在估值水平較低的問題。然而，近期，以央企股東回報指數(shù)為代表的A股市場整體正在經(jīng)歷底部估值修復的過程。

　　羅國慶認為，從提出“探索建立具有中國特色的估值體系”，到國資委啟動國有企業(yè)對標世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動，再到2023年《政府工作報告》中提出“深化國資國企改革，提高國企核心競爭力”，近期國資央企政策利好不斷，或成為推動相關(guān)板塊上漲的主要原因之一。

　　“監(jiān)管部門出臺更多政策支持和引導將有利于提升國有上市公司估值，特別是將資本市場評價上市公司價值的相關(guān)指標納入央國企考核體系?！彼硎?，近期國資委召開中央企業(yè)負責人會議明確，2023年中央企業(yè)“一利五率”目標為“一增一穩(wěn)四提升”，相較2022年“兩利四率”的考核體系和“兩增一控三提高”的目標，今年國資委新增ROE和營業(yè)現(xiàn)金比率作為央企考核指標，同時減輕對資產(chǎn)負債率指標的剛性束縛，加速構(gòu)建“中國特色估值體系”，更好地激發(fā)央企上市公司價值重估和回歸。

　　未來隨著新一輪國企改革深化提升行動與“中國特色估值體系”的建立，相關(guān)板塊有望獲得進一步的估值提升。“提升央企上市公司質(zhì)量有望成為新一輪國企改革的重點之一，因此優(yōu)選高質(zhì)量央企上市公司可以幫助投資者較好地把握本輪國企改革的投資機會，而投資高分紅央企會是一條相對清晰的投資思路?！眳R添富基金經(jīng)理晏陽表示。

　　在他看來，這一方面是因為高分紅策略與央企高分紅的特征相匹配。央企分紅水平顯著高于市場整體，以國新央企綜指為例，其2022年股息率達到3.14%，較中證全指高出1個百分點。同時，高分紅策略與央企未來改革舉措相匹配。提高現(xiàn)金分紅比例、優(yōu)化股東回報是提高央企上市公司質(zhì)量的重要手段，未來央企有望進一步提高分紅水平，高分紅策略的有效性有望進一步提升。另外，高分紅策略與當前市場環(huán)境相匹配，高分紅策略具有較強的抵御風險能力，能夠提供較好的相對回報，在當前市場環(huán)境下高分紅策略的配置價值凸顯。

　　整體而言，招商基金認為，央企具備較好的投資優(yōu)勢：一是目前估值較低，重塑中國特色估值體系背景下估值提升空間或較大；二是整體經(jīng)營穩(wěn)健，具備較高的長期投資價值；三是肩負社會責任，是國家戰(zhàn)略發(fā)展主力軍。中證國新央企股東回報指數(shù)也具備相當?shù)奶厣顿Y優(yōu)勢：一是紅利屬性明顯，追求分享高質(zhì)量發(fā)展成果；二是紅利策略具備一定抗通脹能力和抗風險的配置效益；三是標的指數(shù)歷史長期表現(xiàn)相對穩(wěn)健，估值低于央企平均水平。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：央企“后援團”受追捧，央企股東回報ETF大賣，廣發(fā)匯添富已提前結(jié)募，認購規(guī)模均超20億募集上限)

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