國金證券資管板塊“挪騰”：國金基金調人事、謀轉型應對虧損 國金資管牌照缺位仍待發(fā)力

　　伴隨著三季度報的發(fā)布，國金證券在大資管領域的動作也明顯提速。

　　這家以投行業(yè)務強勢，并在研究所業(yè)務一度顯露崢嶸的券商，在蓄勢發(fā)力大資管。

　　2022年第三季度，國金證券實現(xiàn)營業(yè)收入15.72億元，較去年同期下降14.45%；實現(xiàn)凈利潤2.80億元，較去年同期下降46.51%。

　　今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入40.74億元，較去年同期下降17.18%；實現(xiàn)凈利潤8.23億元，較去年同期下降46.52%。

　　由于今年以來A股整體表現(xiàn)欠佳，與行情緊密相關的券商行業(yè)營收情況亦不樂觀。

　　三季報中，國金證券披露了主要會計數(shù)據(jù)、財務指標發(fā)生變動的情況及原因，引起財務指標大幅下降的一個主要因素是報告期公司自營投資業(yè)務業(yè)績下滑。另外，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額大幅增長值得關注，其原因是為交易目的而持有的金融資產及融出資金減少導致現(xiàn)金流入(也即兩融業(yè)務萎縮)。

　　根據(jù)21世紀經濟報道記者了解，伴隨著三季報的發(fā)布，這家券商在大資管領域的發(fā)展動作則有提速。

　　10月末，國金證券發(fā)布了兩份有關大資管業(yè)務的公告。一則是國金基金的股權發(fā)生變更，國金證券從持股49%變?yōu)槌止?1%，國金基金成為公司的控股子公司；另一則是國金證券為國金資管提供凈資本擔保的承諾。

　　頻現(xiàn)虧損 國金基金高管、業(yè)務調整

　　10月末，國金證券公告稱，國金基金股權完成變更，國金證券從持股49%變?yōu)槌止?1%，國金基金成為公司的控股子公司。

　　這一股權變動意味著，在下一個定期報告中，國金證券將要合并國金基金的財務報表。

　　在此前截至2022年半年度的定期報告中，國金基金還只是國金證券持股49%的聯(lián)營企業(yè)，一個重要關聯(lián)方，在財務報表中，屬于長期股權投資的科目。

　　“聯(lián)營企業(yè)獨立運作的屬性更強一點，變成控股子公司后，國金證券則有了控制權。合并財務報表之后有利于做大營收，公司整體盤子更大一些，且財富管理、大資管，是券商比較確定的一個發(fā)展方向，對于上市公司來說，不論在募資、還是二級市場的股價表現(xiàn)上，都可能有比較好的促進作用?！庇袡C構人士稱。

　　不過，對于國金證券來說，控股的國金基金，卻不像其他券商收取了公募基金控股權那樣，直接落地一個大利好。

　　反而，由于國金基金在過去的定期報告中經常出虧損，算不上特別優(yōu)質的公募資產，這意味著國金證券可能對國金基金進行一些管理上的改變，從而讓后者變成一個合并在財報中的優(yōu)質資產。

　　2018年上半年-2022年上半年的9份定期報告中，有4份公告顯示，報告期國金基金出現(xiàn)了虧損，分別是：2018年上半年虧損870.97萬元、2018年全年虧損6967.95萬元、2019年上半年虧損1120.16萬元、2021年全年虧損2789.59萬元。

　　對于公募基金這樣一個相對券商來說已經偏“輕資產”的行業(yè)，在經營上出現(xiàn)虧損，其表現(xiàn)實在難言有多好。

　　根據(jù)國金證券半年報，今年上半年，國金基金雖然實現(xiàn)了盈利，但利潤也僅有71.08萬元。

　　“今年下半年，整個A股表現(xiàn)仍然不好，國金基金上半年利潤只有幾十萬。下半年行情也比較震蕩，到了年末，全年的數(shù)據(jù)出來仍然有可能是虧損的?！鼻笆鰴C構人士點評。

　　此外，在管理規(guī)模方面，2018-2021年，國金基金的管理規(guī)模分別是350億元、405億元、396億元、392億元。這意味著，過去幾年A股結構性牛市為公募基金們提供的大機遇，國金基金并沒有抓住。

　　另一方面，在這一次股權變更前，國金基金今年已經發(fā)生了兩起重要的高管人事變動，且已然在公司的部分業(yè)務運作上作出了調整。

　　今年1月29日，國金基金公告其總經理發(fā)生變更。公司原總經理尹慶軍離職，擔任公司副董事長；新任總經理邰海波上任。

　　國金基金成立于2011年11月2日，創(chuàng)始之初其法定代表人就是原總經理尹慶軍，10多年后，隨著公司總經理的變化，法定代表人亦變?yōu)樾氯慰偨浝碹⒑２ā?/p>

　　人事信號背后

　　從前后兩位總經理過往的履歷來看，邰海波似乎比尹慶軍對一線資管業(yè)務“更了解”一些。

　　在國金基金成立之前，尹慶軍過往的履歷中，與基金或資管相關的只有博時基金人力資源部總經理一職；而邰海波則有豐富的投資及業(yè)務經驗。

　　這從兩位新舊總經理的具體工作經歷可以看出。

　　現(xiàn)任國金基金副董事長尹慶軍，其曾歷任中央編譯局世界所助理研究員、辦公廳科研外事秘書，中央編譯出版社出版部主任，博時基金管理有限公司人力資源部總經理、董事會秘書、監(jiān)事，國金基金管理有限公司(籌)擬任督察長，國金基金管理有限公司督察長、總經理。現(xiàn)任國金基金管理有限公司副董事長，北京千石創(chuàng)富資本管理有限公司董事長。

　　現(xiàn)任國金基金總經理邰海波，其曾歷任華夏證券股份有限公司資產管理部投資經理，中包投資集團投資部投資經理，凱基管理咨詢有限公司副總經理，元大證券(香港)股份有限公司大中華區(qū)業(yè)務總監(jiān)，國金證券股份有限公司上海證券資產管理分公司股票銷售交易部總經理，2021 年 12 月加入國金基金管理有限公司。

　　除了業(yè)務“一把手”的變動外，今年8月23日，國金基金公告公司副總經理陳琨離職，離職原因為“個人原因”。

　　陳琨擁有平安證券、平安集團、中?；?/a>、南華基金等多家機構的渠道、營銷業(yè)務經歷，在離職前，任國金基金副總經理兼市場總監(jiān)。

　　其中一個比較顯著的動作，就是今年9月，國金基金宣布下線旗下“及第理財App”的運營，投資者可以使用同一賬戶信息通過公司的微信公眾號“國金基金”查看持倉情況以及賬戶交易類的相關業(yè)務操作。

　　這一動作很明顯，是在“砍成本”。

　　雖然目前公募基金行業(yè)的不少App在經歷“入不敷出”、并引發(fā)關停潮，但同樣在今年9月，另一關停App的長信基金，在本次下線措施之前，已經新合作了不少券商及三方銷售渠道，用以開拓其市場。(詳見本報文章：《公募基金APP關停潮：直銷向左向右？》)

　　而國金基金尚未顯示出加強與渠道的合作、開拓其市場的雄心壯志。

　　此外，在今年市場行情不好的背景下，國金基金已經開始了逆勢微幅擴張。

　　根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4月28日，國金基金注冊在案的員工人數(shù)共有119人，其中包括11名基金經理和6名投資經理。

　　但到了2022年11月9日，國金基金注冊在案的員工人數(shù)增加到了126人，其中包括12名基金經理和5名投資經理。

　　10月中旬，國金基金發(fā)布公告稱將設立上海分公司。

　　這一分公司成立之后，這家“經營艱難”的公募基金，在整體的投研和市場方面是否會有新的變化，值得關注。

　　國金資管公募牌照仍“缺位”

　　國金證券在大資管業(yè)務上的另一布局是國金資管。

　　在2021年度報告中，國金證券披露，公司資產管理業(yè)務項下，包含國金資管、國金基金、國金鼎興。

　　國金證券2012年7月獲得證券資產管理業(yè)務資格，并于2013年1月成立了國金證券上海證券資產管理分公司(簡稱“國金資管”)。

　　這一分公司成立之初屬于國金證券的分支機構，到了今年7月13日，證監(jiān)會核準批復國金證券設立資管子公司。國金資管注冊地為上海市，注冊資本為3億元人民幣。

　　不過目前，國金資管尚未同步拿到公募牌照，后續(xù)或還將繼續(xù)申請。

　　財報顯示，截至2021年底，國金證券資產管理業(yè)務規(guī)模為1269.82億元，同比增長48.15%。

　　國金證券2019-2021年資管業(yè)務收入為0.96億元、1.14億元和1.15億元，該項業(yè)務對公司營業(yè)總收入的貢獻度分別為2.21%、1.88%和1.61%。

　　根據(jù)中證協(xié)的數(shù)據(jù)口徑，2021年國金證券資產管理業(yè)務收入為7857萬元，排在行業(yè)第47位。

　　這一數(shù)據(jù)相比國金基金來說，已然算得上“不錯”。但在行業(yè)內仍然“迷你”。

　　10月末，國金證券發(fā)布公告稱，要為全資子公司國金證券資管提供凈資本擔保承諾。將為后者新增不超過6億元人民幣凈資本擔保承諾，本次擔保承諾生效后，國金證券為國金資管提供累計不超過人民幣15億元的凈資本擔保承諾。

　　而這一擔保，顯然是在為國金資管做大做強鋪路。

　　目前國金資管的注冊資本只有3億元人民幣。

（文章來源：21世紀經濟報道）

(原標題：國金證券資管板塊“挪騰”：國金基金調人事、謀轉型應對虧損，國金資管牌照缺位仍待發(fā)力)

(責任編輯：91)