四大證券報(bào)精華摘要：8月25日

　　四大證券報(bào)內(nèi)容精華摘要如下：

　　中國(guó)證券報(bào)

　　·鋼材社會(huì)庫(kù)存降至近四年同期最低水平

　　截至8月上旬，21個(gè)城市五大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存為1028萬(wàn)噸，降至近四年同期最低水平。8月以來(lái)，鋼材價(jià)格呈現(xiàn)止跌回升走勢(shì)，鋼廠盈利能力有所提升。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著疫情影響轉(zhuǎn)淡，下游需求逐步復(fù)蘇，后期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求有望逐步釋放。鋼材市場(chǎng)供需將形成新的平穩(wěn)局面，鋼價(jià)將呈小幅波動(dòng)走勢(shì)。

　　·多個(gè)行業(yè)受青睞私募調(diào)研折射選股思路

　　7月以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩整固，個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)此起彼伏。頭部私募機(jī)構(gòu)對(duì)于上市公司的調(diào)研頻率居高不下。從調(diào)研方向來(lái)看，電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料等行業(yè)的上市公司頻頻“上鏡”，高景氣與基本面修復(fù)成為不少頭部私募在選擇調(diào)研方向、深挖結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)時(shí)的兩大抓手。

　　·路線圖明確央企控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展提速

　　開(kāi)展上市公司質(zhì)量提升專項(xiàng)行動(dòng)、加大專業(yè)化整合力度、更加注重價(jià)值創(chuàng)造和市值管理。近期，中央企業(yè)控股上市公司高質(zhì)量發(fā)展呈現(xiàn)加速加力之勢(shì)。按照國(guó)務(wù)院國(guó)資委的要求，央企須于8月底前將各集團(tuán)提高上市公司質(zhì)量工作方案報(bào)送國(guó)資委，2024年底全面驗(yàn)收評(píng)價(jià)。央企控股上市公司發(fā)展質(zhì)量也將納入央企負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核。

　　上海證券報(bào)

　　·國(guó)務(wù)院部署19項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)接續(xù)政策

　　國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)8月24日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策的接續(xù)政策措施，加力鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)；決定增加政策性開(kāi)發(fā)性金融工具額度和依法用好專項(xiàng)債結(jié)存限額，再次增發(fā)農(nóng)資補(bǔ)貼和支持發(fā)電企業(yè)發(fā)債融資；確定緩繳一批行政事業(yè)性收費(fèi)和支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的舉措，保市場(chǎng)主體保就業(yè)；決定向地方派出穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤督導(dǎo)和服務(wù)工作組，促進(jìn)政策加快落實(shí)；部署進(jìn)一步做好抗旱救災(zāi)工作，強(qiáng)化財(cái)力物力支持。

　　·DR007緩步回升資金利率政策利率或?qū)崿F(xiàn)“雙向奔赴”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，DR007與逆回購(gòu)7天利率差距過(guò)大局面或?qū)⒋蚱?，后續(xù)資金利率逐步向政策利率回歸是大概率事件，兩大利率或?qū)崿F(xiàn)“雙向奔赴”。MLF到期高峰將至，也將進(jìn)一步打開(kāi)貨幣政策的操作空間。數(shù)據(jù)顯示，在今年剩余的4個(gè)月里，MLF到期量高達(dá)逾2.5萬(wàn)億元。明明表示，這為央行主動(dòng)調(diào)節(jié)資金面提供了較大空間，因而在資金利率回到政策利率附近前，預(yù)計(jì)MLF縮量操作將會(huì)延續(xù)。

　　·需求持續(xù)高企煤炭板塊有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

　　8月以來(lái)，A股煤炭板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，煤炭指數(shù)累計(jì)上漲12.82%，漲幅位居31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第一。煤炭板塊內(nèi)多只個(gè)股表現(xiàn)優(yōu)異。8月24日，潞安環(huán)能逆勢(shì)上漲5.22%，鄭州煤電、平煤股份、中國(guó)神華、山西焦煤等紛紛跟漲。山煤國(guó)際年初至今漲幅高達(dá)152.48%，兗礦能源、陜西煤業(yè)、晉控煤業(yè)等股價(jià)則均上漲超80%。國(guó)內(nèi)煤炭需求旺盛，煤價(jià)穩(wěn)定在高位區(qū)間，支撐多家煤企半年報(bào)業(yè)績(jī)雙增。

　　證券時(shí)報(bào)

　　·光伏新政出臺(tái)基金經(jīng)理向中下游“尋寶”

　　通威股份今年硅料業(yè)務(wù)利潤(rùn)豐厚，相當(dāng)于拿硅料利潤(rùn)“補(bǔ)貼”組件業(yè)務(wù)快速降低成本，形成價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，搶占市場(chǎng)份額。對(duì)此，海通證券電新團(tuán)隊(duì)發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，組件環(huán)節(jié)存在下游客戶分散的特點(diǎn)，即便是龍頭企業(yè)市占率提升的難度也比較大，因此當(dāng)擁有較強(qiáng)實(shí)力的新企業(yè)進(jìn)入，更多的只是清掃二三線組件市場(chǎng)份額，并不會(huì)對(duì)頭部組件企業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊。華夏基金認(rèn)為，鋰、硅料等上游見(jiàn)頂，有利于中下游產(chǎn)品放量和利潤(rùn)的提升，看好光伏、鋰電材料、電池、儲(chǔ)能業(yè)績(jī)超預(yù)期機(jī)遇。

　　·隆基綠能上半年凈利增三成海外業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)定

　　隆基綠能上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入504億元，同比增長(zhǎng)43.64%；凈利潤(rùn)64.81億元，同比增長(zhǎng)29.79%。 自隆基綠能拓展組件業(yè)務(wù)以來(lái)，公司海外收入占比持續(xù)增長(zhǎng)，2019年-2021年分別為38.38%、39.32%和46.89%，海外市場(chǎng)已成為公司重要的銷售市場(chǎng)。

　　·日本央行為何對(duì)貶值通脹無(wú)動(dòng)于衷

　　今年以來(lái)日元兌美元連連下挫，并帶動(dòng)日本國(guó)內(nèi)通貨膨脹屢次突破監(jiān)管當(dāng)局設(shè)定的2%基本目標(biāo)，按照常理，日本央行應(yīng)收緊貨幣，可如今官方表態(tài)繼續(xù)維持量化寬松政策。 控制通脹還沒(méi)有上升到日本央行的主要日程，相比貶值和通脹的危害，日本央行更看重政策獨(dú)立性和資本自由流動(dòng)的收益。維持零貨幣利率、壓制國(guó)債收益率有多方面的好處。 其一，穩(wěn)住國(guó)債收益率可以讓日本巨量國(guó)債安然無(wú)恙。 其二，可讓日元在國(guó)際避險(xiǎn)貨幣舞臺(tái)上長(zhǎng)袖善舞。其三，穩(wěn)住國(guó)債收益率可以讓日本金融市場(chǎng)處變不驚。

　　證券日?qǐng)?bào)

　　·單個(gè)“茅資產(chǎn)”業(yè)績(jī)承壓不足以反映A股全貌

　　證券日?qǐng)?bào)頭版頭條文章指出，除了東方雨虹，包括“醫(yī)藥茅”恒瑞醫(yī)藥、“安防茅”?？低?/a>、“油茅”金龍魚、“化工茅”萬(wàn)華化學(xué)、“豬茅”溫氏股份、“廣告茅”分眾傳媒等多家行業(yè)龍頭今年上半年的歸母凈利潤(rùn)均有不同程度下滑。當(dāng)前復(fù)雜形勢(shì)考驗(yàn)著中國(guó)企業(yè)韌性，單個(gè)“行業(yè)茅”業(yè)績(jī)承壓不足以反映A股核心資產(chǎn)的全貌，A股大多數(shù)核心上市公司仍展現(xiàn)出韌性?？v觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，如果企業(yè)不能準(zhǔn)確預(yù)判大勢(shì)、跟上時(shí)代發(fā)展的步伐，必然會(huì)有“茅”退出舞臺(tái)，同時(shí)也將會(huì)有新“茅”嶄露頭角。投資者在關(guān)注部分行業(yè)茅業(yè)績(jī)承壓的同時(shí)，更應(yīng)理性分析內(nèi)外部原因。

　　·白酒渠道端搶抓中秋動(dòng)銷窗口期業(yè)內(nèi)稱行業(yè)去庫(kù)存仍“壓力山大”

　　有券商研報(bào)認(rèn)為，度過(guò)第二季度低谷期，酒企中秋政策紛紛落地，渠道信心增強(qiáng)，打款、備貨正有序推進(jìn)，白酒市場(chǎng)有望迎來(lái)弱復(fù)蘇。不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士坦言，今年“雙節(jié)”對(duì)白酒消費(fèi)的拉升可能十分有限，主要受益者還是一些一線名酒，二三線酒企庫(kù)存壓力仍在。分析表示，今年‘雙節(jié)’對(duì)酒企去庫(kù)存的幫助可能有限。白酒行業(yè)近幾年增速放緩，庫(kù)存較高是不爭(zhēng)事實(shí)，去庫(kù)存問(wèn)題已不是“雙節(jié)”能夠短期解決的，還要從長(zhǎng)計(jì)議。

　　·碳酸鋰價(jià)格逼近50萬(wàn)元大關(guān)新能源產(chǎn)業(yè)鏈搶礦愈演愈烈

　　24日，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)漲3500元/噸至49.10萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰漲4000元/噸至47.95萬(wàn)元/噸。分析表示，碳酸鋰價(jià)格快速上漲，主要受到新能源汽車、儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的帶動(dòng)。需求旺盛而供給相對(duì)不足，特別是面臨‘金九銀十’的市場(chǎng)預(yù)期，碳酸鋰價(jià)格仍有上漲動(dòng)能，預(yù)計(jì)突破50萬(wàn)元/噸可能性很大。新能源汽車電池包在其整體成本中占比超過(guò)40%。作為磷酸鐵鋰正極成本的核心來(lái)源，碳酸鋰的價(jià)格變動(dòng)受到新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的廣泛關(guān)注。目前，不僅是上游礦企在搶礦，產(chǎn)業(yè)鏈上其他環(huán)節(jié)企業(yè)也通過(guò)買礦、戰(zhàn)略投資礦企、套期保值等方式，來(lái)降低鋰礦價(jià)格上漲的影響。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：四大證券報(bào)精華摘要：8月25日)

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