規(guī)模破千億 監(jiān)管部門窗口指導來了！

　　6月7日，嘉實中證同業(yè)存單AAA指數7天持有期基金提前結束募集，成為6月首只百億元規(guī)模新發(fā)基金。

　　6月7日中國證券報記者從業(yè)內獲悉，監(jiān)管部門向相關基金公司進行了窗口指導，內容涵蓋嚴防金融體系資金空轉、不能與特定互聯網平臺綁定或定制、不能展示指數歷史收益、不能宣傳產品擁有穩(wěn)定收益預期等。

　　前端募集和后端運作均受關注

　　中國證券報記者獲悉，窗口指導主要內容包括：不能使用“類貨幣”“貨幣基金替代”等暗示產品等同于現金管理類產品的表述，不能展示標的指數的歷史收益，不能宣傳產品擁有穩(wěn)定的收益預期，不能在宣傳時以擬任基金經理的其他產品收益做舉例，產品成立后不能把短期業(yè)績年化為年化收益進行宣傳。

　　華南某大中型公募相關人士表示，整體而言，監(jiān)管部門的關注主要在“募集與宣傳推介”和“產品運作階段”兩部分?！澳技c宣傳推介”方面有四條要求：

　　堅守零售定位，嚴防金融體系資金空轉。通過TA系統(tǒng)、代銷機構設置，確保不向金融機構自營賬戶銷售，單筆認申購不超1000萬元上限(公募資管產品除外)，公募資管產品合計持有份額占比不超過50%，且單一機構旗下公募資管產品合計持有份額占比不超過20%。公司承諾，代銷機構配合，管理人須認真做好監(jiān)控。

　　基金成立后1個月才能打開申贖。根據過往7天持有期產品銷售經驗，要耐心向客戶做好解釋，防止誤解。

　　不能與特定互聯網平臺綁定或定制。需全渠道所有平臺上線銷售。

　　宣傳銷售材料方面，不得片面強調存單基金產品特點，不得展示標的指數收益，應充分提示凈值波動風險。過往存在的主要問題有：宣傳標的指數歷史收益；部分渠道在產品成立后展示產品成立以來6個月以內收益；宣傳同一基金經理管理的其他類型產品收益。

　　此外，在“產品運作階段”方面也有四條要求：一是募集和后續(xù)運作期控制100億元上限；二是建議認購期不超過2周；三是成立后初始封閉期為1個月；四是嚴格限制中小銀行存單投資比例和投資集中度。

　　做好投資者適當性管理工作

　　華南某市場分析人士指出，同業(yè)存單基金今年以來持續(xù)受到了資金追逐。但要看到，這類基金的定位是理財替代產品?；鸸驹诓季诌@類產品的同時，依然要做好投資者適當性管理工作，不可使其僅成為沖規(guī)模的“利器”。

　　“伴隨著無風險利率中樞的持續(xù)下行，現金類理財市場的收益率近兩年在持續(xù)下行。并且，在理財打破剛兌全面凈值化轉型后，市場一直缺少收益相對較高、波動和回撤較低的貨幣增強型產品?！?span id="Info.3148">博時基金固定收益投資二部總經理兼投資總監(jiān)魏楨表示，在此背景下，同業(yè)存單基金作為最新的低風險理財工具應運而生。這類基金主要是給零售客戶提供低波動的投資選擇，也是實現普惠金融的重要一環(huán)。

　　該分析人士還指出，“百億”規(guī)模的同業(yè)存單基金頻繁出現，很可能會在基民當中形成一種“跟風”效應，特別是在今年市場波動加劇、穩(wěn)健收益需求上升的背景下。渠道的產品信息展示，是基民了解基金收益特征的主要途徑，基金公司有責任對產品特征做出清晰解釋。分散化投資、不承諾保本等重要風險提示，是不可缺少的投教內容。

　　規(guī)模已突破千億元

　　監(jiān)管部門窗口指導背后，是同業(yè)存單基金短期規(guī)模持續(xù)走高。

　　6月7日嘉實基金發(fā)布公告稱，為更好地維護持有人利益，嘉實中證同業(yè)存單AAA指數7天持有期基金提前結束募集，募集截止日提前至6月7日。中國證券報記者從渠道獲悉，嘉實中證同業(yè)存單AAA指數7天持有基金，實際募集金額已達100億元募集規(guī)模上限，成為6月首只百億規(guī)模新發(fā)基金。

來源：基金公告

　　截至6月7日，今年以來共計5只同業(yè)存單指數基金首募規(guī)模超過100億元，分別是廣發(fā)、招商、平安、國泰、嘉實基金旗下的同業(yè)存單指數基金。

　　同樣是6月7日，景順長城中證同業(yè)存單AAA指數7天持有期證券投資基金發(fā)布公告稱，該基金于6月6日成立，首募規(guī)模99.85億元，獲25119戶有效認購。

來源：基金公告

　　包括上述幾只產品在內，截至目前，全市場同業(yè)存單基金的規(guī)模已突破千億元，成為今年以來備受資金青睞的創(chuàng)新型基金產品。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：規(guī)模破千億，監(jiān)管部門窗口指導來了！)

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