| 基金全稱 | 匯添富雙鑫添利債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 匯添富雙鑫添利債券D |
| 基金代碼 | 025178（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 成立日期 | 2025年08月20日 | |
| 成立規(guī)模 | --- | 資產(chǎn)規(guī)模 | --- |
| 基金管理人 | 匯添富基金 | 基金托管人 | 中國(guó)銀行 |
| 管理費(fèi)率 | 0.50%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | --- |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | --（前端）：0.80%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 基金管理費(fèi)和托管費(fèi)直接從基金產(chǎn)品中扣除，具體計(jì)算方法及費(fèi)率結(jié)構(gòu)請(qǐng)參見基金《招募說明書》 |
匯添富雙鑫添利債券D(025178) - 基金經(jīng)理
 | |
| 姓名 | 吳江宏 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-08-20 |
吳江宏先生:中國(guó),廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。2011年加入?yún)R添富基金管理股份有限公司,歷任固定收益分析師,現(xiàn)任穩(wěn)健收益部總經(jīng)理。2015年07月17日至今任匯添富可轉(zhuǎn)換債券的基金經(jīng)理。2016年04月19日至2020年03月23日任匯添富盈安靈活配置混合的基金經(jīng)理。2016年08月03日至2020年03月23日任匯添富盈泰混合的基金經(jīng)理。2016年09月29日至今任匯添富保鑫靈活配置混合的基金經(jīng)理。2017年03月13日至2020年03月23日任匯添富鑫利定開債的基金經(jīng)理。2017年03月15日至今任匯添富絕對(duì)收益定開混合的基金經(jīng)理。2017年04月20日至2019年09月04日任匯添富鑫益定開債的基金經(jīng)理。2017年06月23日至2019年08月28日任添富鑫匯定開債券的基金經(jīng)理。2017年09月27日至2020年06月03日任匯添富民豐回報(bào)混合的基金經(jīng)理。2018年01月25日至2019年08月29日任添富鑫永定開債的基金經(jīng)理。2018年04月16日至2020年03月23日任添富鑫盛定開債的基金經(jīng)理。2018年09月28日至2020年06月04日任添富年年豐定開混合的基金經(jīng)理。2018年09月28日至今任匯添富雙利債券的基金經(jīng)理。2019年08月28日至2021年04月20日任添富添福吉祥混合的基金經(jīng)理。2019年08月28日至今任匯添富6月紅定期開放債券的基金經(jīng)理。2019年08月28日至2020年10月30日任匯添富弘安混合的基金經(jīng)理。2019年08月28日至2021年05月20日任添富盈潤(rùn)混合的基金經(jīng)理。2021年03月04日至今任匯添富穩(wěn)健睿選一年持有混合的基金經(jīng)理。2021年03月23日至今任匯添富穩(wěn)健盈和一年持有混合的基金經(jīng)理。2021年03月25日至今任匯添富穩(wěn)健鑫添益六個(gè)月持有混合的基金經(jīng)理。2021年07月21日至今任匯添富鑫享添利六個(gè)月持有混合的基金經(jīng)理。2022年8月10日擔(dān)任匯添富雙鑫添利債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年03月04日擔(dān)任匯添富實(shí)業(yè)債債券型證券投資基金基金經(jīng)理。
| 基金代碼 | 基金名稱 | 基金類型 | 起始時(shí)間 | 截止時(shí)間 | 任職天數(shù) | 任職回報(bào) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 025354 | 匯添富雙利債券D | 2025-09-03 | 至今 | 0天 | ||
| 025178 | 匯添富雙鑫添利債券D | 債券型-混合二級(jí) | 2025-08-20 | 至今 | 13天 | 1.31% |
| 000122 | 匯添富實(shí)業(yè)債債券A | 債券型-混合一級(jí) | 2024-03-04 | 至今 | 1年又182天 | 14.05% |
| 000123 | 匯添富實(shí)業(yè)債債券C | 債券型-混合一級(jí) | 2024-03-04 | 至今 | 1年又182天 | 13.36% |
| 019697 | 匯添富鑫享添利六個(gè)月持有混合B | 混合型-偏債 | 2024-02-26 | 至今 | 1年又189天 | 11.92% |
| 019651 | 匯添富穩(wěn)健睿選一年持有混合B | 混合型-偏債 | 2024-02-01 | 至今 | 1年又214天 | 16.26% |
| 017957 | 匯添富穩(wěn)健鑫添益六個(gè)月持有混合C | 混合型-偏債 | 2023-02-23 | 至今 | 2年又192天 | 8.32% |
| 004452 | 匯添富雙鑫添利債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2022-08-10 | 至今 | 3年又24天 | 12.98% |
| 004451 | 匯添富雙鑫添利債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2022-08-10 | 至今 | 3年又24天 | 14.27% |
| 012952 | 匯添富鑫享添利六個(gè)月持有混合C | 混合型-偏債 | 2021-07-21 | 至今 | 4年又44天 | 14.08% |
| 012951 | 匯添富鑫享添利六個(gè)月持有混合A | 混合型-偏債 | 2021-07-21 | 至今 | 4年又44天 | 15.72% |
| 012607 | 匯添富保鑫靈活配置混合C | 混合型-靈活 | 2021-06-30 | 至今 | 4年又65天 | 8.40% |
| 010870 | 匯添富穩(wěn)健鑫添益六個(gè)月持有混合A | 混合型-偏債 | 2021-03-25 | 至今 | 4年又162天 | 15.02% |
| 011562 | 匯添富穩(wěn)健盈和一年持有混合 | 混合型-偏債 | 2021-03-23 | 至今 | 4年又164天 | 18.29% |
| 011119 | 匯添富穩(wěn)健睿選一年持有混合C | 混合型-偏債 | 2021-03-04 | 至今 | 4年又183天 | 18.91% |
| 011118 | 匯添富穩(wěn)健睿選一年持有混合A | 混合型-偏債 | 2021-03-04 | 至今 | 4年又183天 | 21.07% |
| 008140 | 匯添富絕對(duì)收益定開混合C | 混合型-絕對(duì)收益 | 2019-11-11 | 至今 | 5年又297天 | -9.80% |
| 004774 | 匯添富添福吉祥混合A | 混合型-偏債 | 2019-08-28 | 2021-04-20 | 1年又236天 | 14.58% |
| 004946 | 匯添富盈潤(rùn)混合A | 混合型-偏債 | 2019-08-28 | 2021-05-20 | 1年又266天 | 19.80% |
| 501042 | 匯添富弘安混合C | 混合型-偏債 | 2019-08-28 | 2020-10-30 | 1年又64天 | 7.91% |
| 501041 | 匯添富弘安混合A | 混合型-偏債 | 2019-08-28 | 2020-10-30 | 1年又64天 | 8.95% |
| 470088 | 匯添富6月紅定期開放債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2019-08-28 | 至今 | 6年又7天 | 27.33% |
| 004947 | 匯添富盈潤(rùn)混合C | 混合型-偏債 | 2019-08-28 | 2021-05-20 | 1年又266天 | 19.00% |
| 470089 | 匯添富6月紅定期開放債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2019-08-28 | 至今 | 6年又7天 | 24.33% |
| 000692 | 匯添富雙利債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2018-09-28 | 至今 | 6年又341天 | 45.95% |
| 004451 | 匯添富雙鑫添利債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2018-09-28 | 2020-06-04 | 1年又250天 | 14.91% |
| 470018 | 匯添富雙利債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2018-09-28 | 至今 | 6年又341天 | 50.08% |
| 004452 | 匯添富雙鑫添利債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2018-09-28 | 2020-06-04 | 1年又250天 | 14.13% |
| 005410 | 匯添富鑫盛定開債A | 債券型-長(zhǎng)債 | 2018-04-16 | 2020-03-23 | 1年又342天 | 12.27% |
| 005411 | 匯添富鑫盛定開債C | 債券型-長(zhǎng)債 | 2018-04-16 | 2020-03-23 | 1年又342天 | 0.00% |
| 005591 | 匯添富鑫永定開債C | 債券型-混合一級(jí) | 2018-01-25 | 2019-08-29 | 1年又216天 | 0.00% |
| 005590 | 匯添富鑫永定開債A | 債券型-混合一級(jí) | 2018-01-25 | 2019-08-29 | 1年又216天 | 10.20% |
| 004270 | 匯添富民豐回報(bào)混合A | 混合型-偏債 | 2017-09-27 | 2020-06-03 | 2年又250天 | 18.75% |
| 004271 | 匯添富民豐回報(bào)混合C | 混合型-偏債 | 2017-09-27 | 2020-06-03 | 2年又250天 | 18.61% |
| 004656 | 匯添富鑫匯債券C | 債券型-混合一級(jí) | 2017-06-23 | 2019-08-28 | 2年又66天 | 9.24% |
| 004655 | 匯添富鑫匯債券A | 債券型-混合一級(jí) | 2017-06-23 | 2019-08-28 | 2年又66天 | 10.18% |
| 004470 | 匯添富鑫益定開債C | 債券型-混合一級(jí) | 2017-04-20 | 2019-09-04 | 2年又137天 | 9.20% |
| 004469 | 匯添富鑫益定開債A | 債券型-混合一級(jí) | 2017-04-20 | 2019-09-04 | 2年又137天 | 10.24% |
| 000762 | 匯添富絕對(duì)收益定開混合A | 混合型-絕對(duì)收益 | 2017-03-15 | 至今 | 8年又173天 | 20.50% |
| 003533 | 匯添富鑫利定開債C | 債券型-混合一級(jí) | 2017-03-13 | 2020-03-23 | 3年又11天 | 11.80% |
| 003532 | 匯添富鑫利定開債A | 債券型-混合一級(jí) | 2017-03-13 | 2020-03-23 | 3年又11天 | 13.17% |
| 003189 | 匯添富保鑫靈活配置混合A | 混合型-靈活 | 2016-09-29 | 至今 | 8年又340天 | 48.94% |
| 002959 | 匯添富盈泰混合 | 混合型-靈活 | 2016-08-03 | 2020-03-23 | 3年又233天 | 14.90% |
| 002419 | 匯添富創(chuàng)新活力混合A | 混合型-偏股 | 2016-04-19 | 2020-03-23 | 3年又339天 | 24.03% |
| 470059 | 匯添富可轉(zhuǎn)換債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2015-07-17 | 至今 | 10年又50天 | 69.75% |
| 470058 | 匯添富可轉(zhuǎn)換債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2015-07-17 | 至今 | 10年又50天 | 76.72% |
 | |
| 姓名 | 徐一恒 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-08-20 |
徐一恒先生:中國(guó)國(guó)籍。武漢大學(xué)金融工程學(xué)碩士。相關(guān)業(yè)務(wù)資格:證券投資基金從業(yè)資格。從業(yè)經(jīng)歷:2010年7月至2014年12月任匯添富基金債券分析師,2014年12月至2019年8月任匯添富基金專戶投資經(jīng)理。曾任匯添富鑫益定開債的基金經(jīng)理。曾任匯添富鑫遠(yuǎn)債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年6月4日擔(dān)任匯添富實(shí)業(yè)債債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年6月4日至2023年5月12日擔(dān)任匯添富年年泰定期開放混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年6月4日至2022年10月11日擔(dān)任匯添富年年益定期開放混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年6月4日擔(dān)任匯添富年年豐定期開放混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年8月5日擔(dān)任匯添富穩(wěn)健收益混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年9月10日擔(dān)任匯添富穩(wěn)健添盈一年持有期混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2021年2月9日至2023年11月06日任匯添富穩(wěn)進(jìn)雙盈一年持有期混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2021年7月27日至今任匯添富中高等級(jí)信用債債券型證券投資基金的基金經(jīng)理。2022年6月27日至2023年8月23日任匯添富鑫裕一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金的基金經(jīng)理。
| 基金代碼 | 基金名稱 | 基金類型 | 起始時(shí)間 | 截止時(shí)間 | 任職天數(shù) | 任職回報(bào) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 025178 | 匯添富雙鑫添利債券D | 債券型-混合二級(jí) | 2025-08-20 | 至今 | 13天 | 1.31% |
| 023454 | 匯添富穩(wěn)恒6個(gè)月持有債券C | 債券型-混合一級(jí) | 2025-06-16 | 至今 | 78天 | |
| 023453 | 匯添富穩(wěn)恒6個(gè)月持有債券A | 債券型-混合一級(jí) | 2025-06-16 | 至今 | 78天 | |
| 020623 | 匯添富穩(wěn)健收益混合B | 混合型-偏債 | 2024-01-29 | 至今 | 1年又217天 | 11.83% |
| 015363 | 匯添富鑫裕一年定開債發(fā)起式C | 債券型-混合一級(jí) | 2022-06-27 | 2023-08-23 | 1年又57天 | 0.00% |
| 015362 | 匯添富鑫裕一年定開債發(fā)起式A | 債券型-混合一級(jí) | 2022-06-27 | 2023-08-23 | 1年又57天 | 3.17% |
| 011658 | 匯添富中高等級(jí)信用債A | 債券型-長(zhǎng)債 | 2021-07-27 | 至今 | 4年又38天 | 14.71% |
| 011659 | 匯添富中高等級(jí)信用債C | 債券型-長(zhǎng)債 | 2021-07-27 | 至今 | 4年又38天 | 13.28% |
| 011660 | 匯添富中高等級(jí)信用債E | 債券型-長(zhǎng)債 | 2021-07-27 | 至今 | 4年又38天 | 14.37% |
| 010480 | 匯添富穩(wěn)進(jìn)雙盈一年持有混合 | 混合型-偏債 | 2021-02-09 | 2023-11-06 | 2年又270天 | -6.23% |
| 010045 | 匯添富穩(wěn)健添盈一年持有混合 | 混合型-偏債 | 2020-09-10 | 至今 | 4年又358天 | 3.65% |
| 009737 | 匯添富穩(wěn)健收益混合C | 混合型-偏債 | 2020-08-05 | 至今 | 5年又29天 | -0.42% |
| 009736 | 匯添富穩(wěn)健收益混合A | 混合型-偏債 | 2020-08-05 | 至今 | 5年又29天 | 1.64% |
| 004451 | 匯添富雙鑫添利債券A | 債券型-混合二級(jí) | 2020-06-04 | 至今 | 5年又91天 | 28.64% |
| 004436 | 匯添富年年泰定開混合A | 混合型-偏債 | 2020-06-04 | 2023-05-12 | 2年又342天 | -0.95% |
| 000123 | 匯添富實(shí)業(yè)債債券C | 債券型-混合一級(jí) | 2020-06-04 | 至今 | 5年又91天 | 23.30% |
| 004452 | 匯添富雙鑫添利債券C | 債券型-混合二級(jí) | 2020-06-04 | 至今 | 5年又91天 | 26.06% |
| 000122 | 匯添富實(shí)業(yè)債債券A | 債券型-混合一級(jí) | 2020-06-04 | 至今 | 5年又91天 | 25.93% |
| 004535 | 匯添富雙盈回報(bào)一年持有債C | 債券型-混合二級(jí) | 2020-06-04 | 2022-10-11 | 2年又129天 | 5.34% |
| 004437 | 匯添富年年泰定開混合C | 混合型-偏債 | 2020-06-04 | 2023-05-12 | 2年又342天 | -2.68% |
| 004534 | 匯添富雙盈回報(bào)一年持有債A | 債券型-混合二級(jí) | 2020-06-04 | 2022-10-11 | 2年又129天 | 6.34% |
| 008081 | 匯添富鑫遠(yuǎn)債 | 債券型-長(zhǎng)債 | 2019-12-04 | 2021-09-02 | 1年又273天 | 3.94% |
| 004469 | 匯添富鑫益定開債A | 債券型-混合一級(jí) | 2019-09-04 | 2021-09-02 | 1年又364天 | 5.34% |
| 004470 | 匯添富鑫益定開債C | 債券型-混合一級(jí) | 2019-09-04 | 2021-09-02 | 1年又364天 | 4.49% |
| 投資目標(biāo) | 在保持資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,通過積極主動(dòng)的投資管理,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。 |
|---|---|
| 投資理念 | 暫無數(shù)據(jù) |
| 投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許上市的股票、存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、地方政府債券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款(包含協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 |
| 投資策略 | 本基金采取穩(wěn)健的投資策略,通過債券等固定收益類資產(chǎn)的投資獲取平穩(wěn)收益,并適度參與股票等權(quán)益類資產(chǎn)的投資增強(qiáng)回報(bào),在靈活配置各類資產(chǎn)以及嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。 資產(chǎn)配置策略 本基金80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券資產(chǎn),并在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,綜合分析和持續(xù)跟蹤基本面、政策面、市場(chǎng)面等多方面因素(其中,基本面因素包括國(guó)民生產(chǎn)總值、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、工業(yè)增加值、失業(yè)率水平、固定資產(chǎn)投資總量、發(fā)電量等宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù);政策面因素包括存款準(zhǔn)備金率、存貸款利率、再貼現(xiàn)率、公開市場(chǎng)操作等貨幣政策、政府購(gòu)買總量、轉(zhuǎn)移支付水平以及稅收政策等財(cái)政政策;市場(chǎng)面因素包括市場(chǎng)參與者情緒、市場(chǎng)資金供求變化、市場(chǎng)P/E與歷史平均水平的偏離程度等),結(jié)合全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì),研判國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì),并在嚴(yán)格控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,確定或調(diào)整投資組合中股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具和法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他品種的投資比例。 股票投資策略 (1)股票精選策略 在股票投資中,本基金主要采用“自下而上”的策略,精選出具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)且估值有吸引力的股票,精心科學(xué)構(gòu)建股票投資組合,并輔以嚴(yán)格的投資組合風(fēng)險(xiǎn)控制,以獲得當(dāng)期的較高投資收益。 本基金精選組合成份股的過程具體分為二個(gè)層次進(jìn)行:第一層次,企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)評(píng)估。通過深入的案頭分析和實(shí)地調(diào)研,發(fā)現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)中具有一個(gè)或多個(gè)方面的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(如公司治理優(yōu)勢(shì)、管理層優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、政策性優(yōu)勢(shì)等)、管理出色且財(cái)務(wù)透明穩(wěn)健的企業(yè);第二層次,估值精選?；诙ㄐ远糠治觥?dòng)態(tài)靜態(tài)指標(biāo)相結(jié)合的原則,采用內(nèi)在價(jià)值、相對(duì)價(jià)值、收購(gòu)價(jià)值相結(jié)合的估值方法,選擇股價(jià)沒有充分反映價(jià)值的股票進(jìn)行投資及組合管理。 同時(shí),本基金將密切關(guān)注上市公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r,對(duì)上市公司進(jìn)行環(huán)境、社會(huì)、公司治理(ESG)三個(gè)維度評(píng)估,并將ESG評(píng)價(jià)情況納入投資參考,剔除有ESG重大瑕疵的股票。 (2)香港聯(lián)合交易所上市股票的投資策略 考慮到香港股票市場(chǎng)與A股股票市場(chǎng)的差異,對(duì)于香港聯(lián)合交易所上市的股票,本基金除按照上述“自下而上”的個(gè)股精選策略,還將結(jié)合公司基本面、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和相關(guān)行業(yè)發(fā)展前景、香港市場(chǎng)資金面和投資者行為,以及世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景和貨幣政策、主流資本市場(chǎng)對(duì)投資者的相對(duì)吸引力等因素,精選符合本基金投資目標(biāo)的香港聯(lián)合交易所上市公司股票。 (3)存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面分析的基礎(chǔ)上,對(duì)資產(chǎn)支持證券標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析,評(píng)估其相對(duì)投資價(jià)值并作出相應(yīng)的投資決策,以在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下盡可能的提高本基金的收益。 在資產(chǎn)支持證券的選擇上,本基金將采取“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的策略?！白陨隙隆蓖顿Y策略指在平均久期配置策略與期限結(jié)構(gòu)配置策略基礎(chǔ)上,本基金運(yùn)用數(shù)量化或定性分析方法對(duì)資產(chǎn)支持證券的利率風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、稅收溢價(jià)等因素進(jìn)行分析,對(duì)收益率走勢(shì)及其收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判斷。“自下而上”投資策略指運(yùn)用數(shù)量化或定性分析方法對(duì)資產(chǎn)池信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和度量,選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的更優(yōu)品種進(jìn)行配置。 國(guó)債期貨投資策略 本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,參與國(guó)債期貨交易。本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在追求基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的中長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。 基金管理人在進(jìn)行國(guó)債期貨投資前將建立國(guó)債期貨投資決策小組,負(fù)責(zé)國(guó)債期貨投資管理的相關(guān)事項(xiàng)。 債券投資策略 (1)利率策略 本基金將通過全面研究和分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì)及結(jié)構(gòu),結(jié)合對(duì)財(cái)政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向的研判,從而預(yù)測(cè)出金融市場(chǎng)利率水平變動(dòng)趨勢(shì)。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合期限利差與凸度綜合分析,制定出具體的利率策略。 具體而言,本基金將首先采用“自上而下”的研究方法,綜合研究主要經(jīng)濟(jì)變量指標(biāo),分析宏觀經(jīng)濟(jì)情況,建立經(jīng)濟(jì)前景的場(chǎng)景模擬,進(jìn)而預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向。同時(shí),本基金還將分析金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì)與結(jié)構(gòu),對(duì)影響資金面的因素進(jìn)行詳細(xì)分析與預(yù)判,建立資金面的場(chǎng)景模擬。 在此基礎(chǔ)上,本基金將結(jié)合歷史與經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),區(qū)分當(dāng)前利率債收益率曲線的期限利差、曲率與券間利差所面臨的歷史分位,判斷收益率曲線參數(shù)變動(dòng)的程度與概率,即對(duì)收益率曲線平移的方向,陡峭化的程度與凸度變動(dòng)的趨勢(shì)進(jìn)行敏感性分析,以此為依據(jù)動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合。如預(yù)期收益率曲線出現(xiàn)正向平移的概率較大時(shí),即市場(chǎng)利率將上升,本基金將降低組合久期以規(guī)避損失;如出現(xiàn)負(fù)向平移的概率較大時(shí),則提高組合久期;如收益率曲線過于陡峭時(shí),則采用騎乘策略獲取超額收益。 (2)信用策略 信用債券收益率是與其具有相同期限的無風(fēng)險(xiǎn)收益率加上反映信用風(fēng)險(xiǎn)收益的信用利差之和。基準(zhǔn)收益率主要受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,信用利差收益率主要受對(duì)應(yīng)的信用利差曲線以及該信用債券本身的信用變化的影響,因此本基金分別采用基于信用利差曲線變化策略和基于本身信用變化的策略。 本基金投資信用債的信用評(píng)級(jí)應(yīng)在AA+級(jí)及以上。其中,投資于AA+級(jí)債券的比例合計(jì)不超過基金資產(chǎn)總值的50%,投資于AAA級(jí)債券的比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)總值的50%。 上述信用評(píng)級(jí)指?jìng)?xiàng)評(píng)級(jí),若無債項(xiàng)評(píng)級(jí)的,參照主體評(píng)級(jí)。因證券市場(chǎng)波動(dòng)、基金規(guī)模變動(dòng)等基金管理人之外的因素致使基金不符合以上比例限制的,基金管理人不主動(dòng)新增投資。如因評(píng)級(jí)下調(diào)不滿足上述要求的,將在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)賣出調(diào)整至符合約定。 1)基于信用利差曲線變化的策略 本基金將以下兩方面分析信用利差的變化情況,并采取相應(yīng)的投資策略: 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)信用利差的影響:當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)向好時(shí),信用利差可能由于發(fā)債主體盈利能力改善而收窄;反之,信用利差可能擴(kuò)大。本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的變化情況,加大對(duì)信用利差收窄的債券的投資比例。 市場(chǎng)供求關(guān)系對(duì)信用利差的影響:信用債券的發(fā)行利率、企業(yè)的融資需求等都將影響債券的供給,而政策的變化、其他類屬資產(chǎn)的收益率等也將影響投資者對(duì)信用債券的需求,從而對(duì)信用利差產(chǎn)生影響。本基金將綜合分析信用債券市場(chǎng)容量、市場(chǎng)形勢(shì)預(yù)期、流動(dòng)性等因素,在具有不同信用利差的品種間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 2)基于本身信用變化的策略 本基金依靠?jī)?nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)持續(xù)跟蹤研究發(fā)債主體的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)等情況,對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估并作出及時(shí)反應(yīng)。 為了準(zhǔn)確評(píng)估發(fā)債主體的信用風(fēng)險(xiǎn),本基金采用了定性和定量相結(jié)合的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系。內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系遵循從“行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)”-“公司風(fēng)險(xiǎn)”(包括公司背景、公司行業(yè)地位、企業(yè)盈利模式、公司治理結(jié)構(gòu)和信息披露狀況、及企業(yè)財(cái)務(wù)狀況)-“外部支持”(外部流動(dòng)性支持能力及債券擔(dān)保增信)-“得到評(píng)分”的評(píng)級(jí)過程。其中,定量分析主要是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的定量分析,主要包括四個(gè)方面:盈利能力分析、償債能力分析、現(xiàn)金流獲取能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析。定性分析包括所有非定量信息的分析和研究,它是對(duì)定量分析的重要補(bǔ)充,能夠有效提高定量分析的準(zhǔn)確性。 本基金內(nèi)部的信用評(píng)級(jí)體系定位為即期評(píng)級(jí),側(cè)重于評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性,從而為信用產(chǎn)品的實(shí)時(shí)交易提供參考。本基金會(huì)對(duì)宏觀、行業(yè)、公司自身信用狀況的變化和趨勢(shì)進(jìn)行跟蹤,發(fā)掘相對(duì)價(jià)值被低估的債券,以便及時(shí)有效地抓住信用債券本身信用變化帶來的市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)。 3)個(gè)券選擇策略 本基金將根據(jù)信用債券市場(chǎng)的收益率水平,在綜合考慮信用等級(jí)、期限、流動(dòng)性、市場(chǎng)分割、息票率、稅賦特點(diǎn)、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,建立收益率曲線預(yù)測(cè)模型和信用利差曲線預(yù)測(cè)模型,并通過這些模型進(jìn)行估值,重點(diǎn)選擇具備以下特征的信用債券:較高到期收益率、較高當(dāng)期收入、預(yù)期信用質(zhì)量將改善,以及價(jià)值尚未被市場(chǎng)充分發(fā)現(xiàn)的個(gè)券。 (3)可轉(zhuǎn)債投資策略 對(duì)于本基金中可轉(zhuǎn)債的投資,本基金主要采用可轉(zhuǎn)債相對(duì)價(jià)值分析策略。 由于可轉(zhuǎn)債兼具債性和股性,其投資風(fēng)險(xiǎn)和收益介于股票和債券之間,可轉(zhuǎn)債相對(duì)價(jià)值分析策略通過分析不同市場(chǎng)環(huán)境下其股性和債性的相對(duì)價(jià)值,把握可轉(zhuǎn)債的價(jià)值走向,選擇相應(yīng)券種,從而獲取較高投資收益。 其次,在進(jìn)行可轉(zhuǎn)債篩選時(shí),本基金還對(duì)可轉(zhuǎn)債自身的基本面要素進(jìn)行綜合分析,這些基本面要素包括股性特征、債性特征、攤薄率、流動(dòng)性等,形成對(duì)基礎(chǔ)股票的價(jià)值評(píng)估。本基金將可轉(zhuǎn)債自身的基本面分析和其基礎(chǔ)股票的基本面分析結(jié)合在一起,最終確定投資的品種。 本基金投資于可交換債券和可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)的比例不超過基金資產(chǎn)的20%。 |
| 分紅政策 | 1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的任一類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,無需召開基金份額持有人大會(huì)。 |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債新綜合財(cái)富(總值)指數(shù)收益率*85%+滬深300指數(shù)收益率*7%+恒生指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調(diào)整)*3%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5% |
| 風(fēng)險(xiǎn)收益特征 | 本基金為債券型基金,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)期收益水平高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金及股票型基金。 本基金除了投資A股以外,還可以根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定投資港股通標(biāo)的股票,將面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。 |
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注：管理費(fèi)和托管費(fèi)從基金資產(chǎn)中每日計(jì)提。每個(gè)交易日公告的基金凈值已扣除管理費(fèi)和托管費(fèi)，無需投資者在每筆交易中另行支付。
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