| 基金全稱 | 中銀中高等級債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中銀中高等級債券D |
| 基金代碼 | 024720（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 成立日期 | 2025年06月26日 | |
| 成立規(guī)模 | --- | 資產(chǎn)規(guī)模 | --- |
| 基金管理人 | 中銀基金 | 基金托管人 | 民生銀行 |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（前端） | 最高認購費率 | --- |
| 最高申購費率 | --（前端）：0.90%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 基金管理費和托管費直接從基金產(chǎn)品中扣除，具體計算方法及費率結(jié)構(gòu)請參見基金《招募說明書》 |
 | |
| 姓名 | 易芳菲 |
|---|---|
| 上任日期 | 2025-06-26 |
易芳菲(YIFangFei)女士:中國國籍,中銀基金管理有限公司高級助理副總裁(SAVP),管理學(xué)碩士。曾任中信建投證券投資經(jīng)理、中國農(nóng)業(yè)銀行交易員。2015年加入中銀基金管理有限公司,曾任固定收益基金經(jīng)理助理。2016年5月至今任中銀機構(gòu)貨幣基金基金經(jīng)理,2016年12月至今任中銀豐潤基金基金經(jīng)理,2017年5月至2022年2月任中銀如意寶基金基金經(jīng)理,2018年7月至2022年5月任中銀富享基金基金經(jīng)理,2018年11月至今任中銀弘享基金基金經(jīng)理,2019年6月至今任中銀福建國有企業(yè)債基金基金經(jīng)理。具備基金、證券、銀行間本幣市場交易員從業(yè)資格。2020年2月7日至2021年6月?lián)沃秀y惠興多利債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2020年10月15日起擔(dān)任中銀季季紅定期開放債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年5月27日離任中銀富享定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2023年1月14日擔(dān)任中銀淳享一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2023年4月19日至2024年8月1日擔(dān)任中銀豐進定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2023年8月至今任中銀鑫盛基金基金經(jīng)理。2023年12月25日擔(dān)任中銀中高等級債券型證券投資基金基金經(jīng)理。曾任中銀機構(gòu)現(xiàn)金管理貨幣市場基金基金經(jīng)理。具備基金、證券、銀行間本幣市場交易員從業(yè)資格。
| 基金代碼 | 基金名稱 | 基金類型 | 起始時間 | 截止時間 | 任職天數(shù) | 任職回報 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 024720 | 中銀中高等級債券D | 債券型-長債 | 2025-06-26 | 至今 | 8天 | 0.19% |
| 016718 | 中銀中短債債券C | 債券型-中短債 | 2025-04-24 | 至今 | 71天 | 0.71% |
| 016717 | 中銀中短債債券A | 債券型-中短債 | 2025-04-24 | 至今 | 71天 | 0.75% |
| 021193 | 中銀中高等級債券E | 債券型-長債 | 2024-04-30 | 至今 | 1年又65天 | 5.02% |
| 000305 | 中銀中高等級債券A | 債券型-長債 | 2023-12-25 | 至今 | 1年又192天 | 8.90% |
| 004548 | 中銀中高等級債券C | 債券型-長債 | 2023-12-25 | 至今 | 1年又192天 | 8.29% |
| 018538 | 中銀鑫盛一年持有債券C | 債券型-混合一級 | 2023-08-31 | 至今 | 1年又308天 | 7.08% |
| 018537 | 中銀鑫盛一年持有債券A | 債券型-混合一級 | 2023-08-31 | 至今 | 1年又308天 | 7.46% |
| 018997 | 中銀弘享債券B | 債券型-長債 | 2023-08-02 | 至今 | 1年又337天 | 3.01% |
| 018951 | 中銀機構(gòu)現(xiàn)金管理貨幣C | 貨幣型-普通貨幣 | 2023-07-28 | 2024-04-29 | 276天 | 1.35% |
| 005072 | 中銀豐進定期開放債券 | 債券型-長債 | 2023-04-19 | 2024-08-01 | 1年又105天 | 4.67% |
| 016689 | 中銀淳享一年定開債券發(fā)起式 | 債券型-長債 | 2023-01-13 | 至今 | 2年又173天 | 9.87% |
| 017629 | 中銀機構(gòu)現(xiàn)金管理貨幣E | 貨幣型-普通貨幣 | 2022-12-20 | 2024-04-29 | 1年又131天 | 2.53% |
| 002985 | 中銀季季紅定開債 | 債券型-混合一級 | 2020-10-15 | 至今 | 4年又263天 | 34.46% |
| 000539 | 中銀活期寶貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2020-09-16 | 2020-10-15 | 29天 | 0.18% |
| 007476 | 中銀惠興多利債券A | 債券型-混合一級 | 2020-02-07 | 2021-04-30 | 1年又83天 | 4.42% |
| 007477 | 中銀惠興多利債券C | 債券型-混合一級 | 2020-02-07 | 2021-04-30 | 1年又83天 | 4.04% |
| 006847 | 中銀福建國企債定開債C | 債券型-長債 | 2019-06-25 | 至今 | 6年又11天 | 26.13% |
| 006846 | 中銀福建國企債定開債A | 債券型-長債 | 2019-06-25 | 至今 | 6年又11天 | 28.84% |
| 006421 | 中銀弘享債券A | 債券型-長債 | 2018-11-29 | 至今 | 6年又219天 | 24.04% |
| 004038 | 中銀富享定開債 | 債券型-長債 | 2018-07-04 | 2022-05-27 | 3年又328天 | 18.26% |
| 005162 | 中銀如意寶貨幣B | 貨幣型-普通貨幣 | 2017-09-15 | 2022-02-08 | 4年又147天 | 13.17% |
| 004502 | 中銀如意寶貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2017-05-26 | 2022-02-08 | 4年又259天 | 14.41% |
| 003832 | 中銀豐潤定期開放債券 | 債券型-長債 | 2016-12-01 | 至今 | 8年又217天 | 35.53% |
| 002195 | 中銀機構(gòu)現(xiàn)金管理貨幣A | 貨幣型-普通貨幣 | 2016-05-25 | 2024-04-29 | 7年又341天 | 22.94% |
| 投資目標 | 本基金主要投資于中高等級非國家信用債券,基金管理人在嚴格控制風(fēng)險和維持基金資產(chǎn)安全性的基礎(chǔ)上,通過對各類債券品種積極主動的管理,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值,力求獲得高于業(yè)績比較基準的投資收益。 |
|---|---|
| 投資理念 | 暫無數(shù)據(jù) |
| 投資范圍 | 本基金投資于具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超級短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級債、中小企業(yè)私募債券、債券回購、貨幣市場工具、銀行存款,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其它金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 本基金不參與股票一級市場投資,也不主動從二級市場買入股票、權(quán)證。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 |
| 投資策略 | 本基金采取自上而下和自下而上相結(jié)合的投資策略,在嚴格控制風(fēng)險的前提下,實現(xiàn)風(fēng)險和收益的最佳配比。 類屬配置策略 本基金定性和定量地分析不同類屬債券類資產(chǎn)的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險及其經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益率水平或盈利能力,通過比較或合理預(yù)期不同類屬債券類資產(chǎn)的風(fēng)險與收益率變化,確定并動態(tài)地調(diào)整不同類屬債券類資產(chǎn)間的配置比例,確定最能符合本基金風(fēng)險收益特征的資產(chǎn)組合。 久期配置策略 本基金認真研判中國宏觀經(jīng)濟運行情況,及由此引致的貨幣政策、財政政策,密切跟蹤CPI、PPI、M2、M1、匯率等利率敏感指標,通過定性與定量相結(jié)合的方式,對未來中國債券市場利率走勢進行分析與判斷,并由此確定合理的債券組合久期。 (1)宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析:通過跟蹤、研判諸如工業(yè)增加值同比增長率、社會消費品零售總額同比增長率、固定資產(chǎn)投資額同比增長率、進出口額同比增長率等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù),判斷宏觀經(jīng)濟運行趨勢及其在經(jīng)濟周期中所處位置,預(yù)測國家貨幣政策、財政政策取向及當(dāng)前利率在利率周期中所處位置;基于利率周期的判斷,密切跟蹤、關(guān)注諸如CPI、PPI等物價指數(shù)、銀行準備金率、貨幣供應(yīng)量、信貸狀況等金融運行數(shù)據(jù),對外貿(mào)易順逆差、外商直接投資額等實體經(jīng)濟運行數(shù)據(jù),研判利率在中短期內(nèi)變動趨勢,及國家可能采取的調(diào)控政策; (2)利率變動趨勢分析:基于對宏觀經(jīng)濟運行狀態(tài)以及利率變動趨勢的判斷,同時考量債券市場資金面供應(yīng)狀況、市場主流預(yù)期等因素,預(yù)測債券收益率變化趨勢; (3)久期分析:根據(jù)利率周期變化、市場利率變動趨勢、市場主流預(yù)期,以及當(dāng)期債券收益率水平,通過合理假設(shè)下的情景分析和壓力測試,最后確定最優(yōu)的債券組合久期。當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期值,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升收益;反之,當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以規(guī)避債券價格下降的風(fēng)險帶來的資本損失,獲得較高的再投資收益。 期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金將綜合考察收益率曲線和信用利差曲線,通過預(yù)期收益率曲線形態(tài)變化和信用利差曲線走勢來調(diào)整投資組合的頭寸。 在考察收益率曲線的基礎(chǔ)上,本基金將確定采用集中策略、啞鈴策略或梯形策略等,以從收益率曲線的形變和不同期限信用債券的相對價格變化中獲利。一般而言,當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時,本基金將采用集中策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時,將采用啞鈴策略;在預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時,則采用梯形策略。 信用類個券選取策略 本基金主要投資于中高等級非國家信用債券。本基金對于中高等級信用類債券采取自上而下與自下而上相結(jié)合的投資策略。在進行各類型非國家信用債券的個券選擇時,本基金將首先結(jié)合外部評級報告和內(nèi)部評級分析,謹慎判斷個券信用等級水平,并重點篩選出符合本基金信用等級要求的個券。通過內(nèi)部的信用分析方法對可選債券品種進行篩選過濾,通過考察宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和趨勢、監(jiān)管環(huán)境、公司背景、競爭地位、治理結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流水平等諸多因素,通過給予不同因素不同權(quán)重,采用數(shù)量化方法把主體所發(fā)行債券分為不同信用級別,并投資于信用級別較高的個券。 信用債收益率是在基準收益率基礎(chǔ)上加上反映信用風(fēng)險收益的信用利差?；鶞适找媛手饕芎暧^經(jīng)濟政策環(huán)境的影響,信用利差收益率主要受該信用債對應(yīng)信用水平的市場信用利差曲線以及該信用債本身的信用變化的影響。因此,信用債的投資策略可細分為基于信用利差曲線變化的投資策略、基于信用債個券信用變化的投資策略。 1)基于信用利差曲線變化的投資策略 首先,信用利差曲線的變化受到經(jīng)濟周期和相關(guān)市場變化的影響。如果宏觀經(jīng)濟向好,企業(yè)盈利能力增強,現(xiàn)金流好轉(zhuǎn),信貸條件放松,則信用利差將收窄;如果經(jīng)濟陷入蕭條,企業(yè)虧損增加,現(xiàn)金流惡化,信貸條件收緊,則信用利差將拉大。其次,分析信用債市場容量、信用債券結(jié)構(gòu)、流動性等變化趨勢對信用利差曲線的影響;同時政策的變化也影響可投資信用債券的投資主體對信用債的需求變化。本基金將綜合各種因素,分析信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢,確定不同風(fēng)險類別的信用債券的投資比例。 2)基于信用債個券信用變化的投資策略 除受宏觀經(jīng)濟和行業(yè)周期影響外,信用債發(fā)行人自身素質(zhì)也是影響個券信用變化的重要因素,包括股東背景、法人治理結(jié)構(gòu)、管理水平、經(jīng)營狀況、財務(wù)質(zhì)量、融資能力等因素。本基金將通過公司內(nèi)部的信用債評級系統(tǒng),對債券發(fā)行人進行資質(zhì)評估并結(jié)合其所屬行業(yè)特點,判斷個券未來信用變化的方向,采用對應(yīng)的信用利差曲線對公司債、企業(yè)債定價,從而發(fā)掘價值低估債券或規(guī)避信用風(fēng)險。 息差策略 當(dāng)回購利率低于債券收益率時,本基金將實施正回購并將融入的資金投資于信用債券,從而獲取債券收益率超出回購資金成本(即回購率)的套利價值。 資產(chǎn)支持證券(含資產(chǎn)收益計劃)投資策略 本基金管理人通過考量宏觀經(jīng)濟形勢、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動;研究標的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時密切關(guān)注流動性變化對標的證券收益率的影響,在嚴格控制信用風(fēng)險暴露程度的前提下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后收益較高的品種進行投資。 本基金可根據(jù)市場發(fā)展,精選投資夾層工具,在控制風(fēng)險的前提下謀求收益增強。 中小企業(yè)私募債券的投資策略 中小企業(yè)私募債券本質(zhì)上為公司債,只是發(fā)行主體擴展到未上市的中小型企業(yè),擴大了基金進行債券投資的范圍。由于中小企業(yè)私募債券發(fā)行主體為非上市中小企業(yè),企業(yè)管理體制和治理結(jié)構(gòu)弱于普通上市公司,信息披露情況相對滯后,對企業(yè)償債能力的評估難度高于普通上市公司,且定向發(fā)行方式限制了合格投資者的數(shù)量,會導(dǎo)致一定的流動性風(fēng)險。因此本基金對中小企業(yè)私募債券的投資將重點關(guān)注信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。本基金采取自下而上的方法建立適合中小企業(yè)私募債券的信用評級體系,對個券進行信用分析,在信用風(fēng)險可控的前提下,追求合理回報。本基金根據(jù)內(nèi)部的信用分析方法對可選的中小企業(yè)私募債券品種進行篩選過濾,重點分析發(fā)行主體的公司背景、競爭地位、治理結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流水平等諸多因素,給予不同因素不同權(quán)重,采用數(shù)量化方法對主體所發(fā)行債券進行打分和投資價值評估,選擇發(fā)行主體資質(zhì)優(yōu)良,估值合理且流通相對充分的品種進行適度投資。 |
| 分紅政策 | 1、本基金的同一類別的每一基金份額享有同等收益分配權(quán); 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,某一類基金份額的每份基金份額每次收益分配比例不得低于收益分配基準日該類基金份額的每份基金份額該次可供分配利潤的60%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為該類基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的某一類基金份額凈值減去該類份額每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,將對上述基金收益分配政策進行調(diào)整,而無需召開份額持有人大會。 |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合全價(總值)指數(shù) |
| 風(fēng)險收益特征 | 本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的較低風(fēng)險品種,本基金的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。 |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） | 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） |
注：管理費和托管費從基金資產(chǎn)中每日計提。每個交易日公告的基金凈值已扣除管理費和托管費，無需投資者在每筆交易中另行支付。
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