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| 基金全稱 | 廣發(fā)資管消費精選靈活配置混合型集合資產管理計劃 | 基金簡稱 | 廣發(fā)資管消費精選靈活配置混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 870017（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2013年05月13日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年11月12日 / -- |
| 資產規(guī)模 | 0.99億元（截止至：2025年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.8561億份（截止至：2025年09月30日） |
| 基金管理人 | 廣發(fā)資產管理 | 基金托管人 | 廣發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張冰靈 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） | 最高申購費率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.10%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證內地消費主題指數(shù)收益率×60% + 中債總指數(shù)收益率×30%+恒生中國企業(yè)指數(shù)(使用估值匯率折算)收益率×10% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
緊跟中國經(jīng)濟轉型與新型城鎮(zhèn)化步伐,投資成長與價值兼顧的消費類行業(yè),與投資者共同分享未來中國大消費行業(yè)的成長盛宴。
暫無數(shù)據(jù)
具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制允許買賣的相關證券市場股票及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、政府支持債券、地方政府債券、可轉換債券(含可分離交易可轉換債券)、可交換債券、次級債及其他中國證監(jiān)會允許投資的債券)、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、股指期貨、股票期權以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 根據(jù)集合計劃資產管理合同的約定,本公司旗下所有可投資于資產支持證券的參照公開募集證券投資基金完成變更的集合資產管理計劃,包括本公告公布后參照公開募集證券投資基金完成變更的可投資于資產支持證券的集合資產管理計劃。
1、資產配置策略 本集合計劃將采用“自上而下”的分析方法,分析宏觀經(jīng)濟的發(fā)展趨勢,判斷當前所處的經(jīng)濟周期階段和貨幣政策變化的趨勢,并利用國債收益率、利率變化趨勢與當前股票市場的估值狀況判斷股票市場的估值合理程度,然后進行權益類資產與債券類資產、現(xiàn)金等大資產之間的戰(zhàn)略性配置。本集合計劃將重點關注消費內需增長、消費升級、人口結構、新型城鎮(zhèn)化等方面的持續(xù)影響,捕捉大消費行業(yè)股票出現(xiàn)的投資機會,并在適當時間運用股指期貨進行套期保值規(guī)避部分系統(tǒng)風險。 本集合計劃將綜合分析未來一段時間內各類資產的預期收益及風險特征,合理制定和調整股票、債券、現(xiàn)金等各類資產的配置比例。重點評價各類資產風險溢價水平,在有效分析各資產相關性的基礎上,根據(jù)當前市場股權風險溢價水平(EquityRiskPremium,ERP)的高低,確定投資組合中股票類資產和其他資產的配置比例。 (1)當股權風險溢價水平處于歷史較高水平,本集合計劃將配置較高比例的股票資產,反之則降低股票資產的配置比例,以提高投資組合的風險收益比。 (2)當股權風險溢價水平連續(xù)20個交易日超過歷史均值1倍標準差時,本集合計劃股票資產配置比例不低于為60%-95%。 (3)當股權風險溢價水平連續(xù)20個交易日低于歷史均值1倍標準差時,本集合計劃股票資產配置比例不超過60%。 其中股權風險溢價的計算參數(shù)參照滬深300指數(shù)市盈率(PE,TTM),無風險收益率參照10年期國債收益率;股權風險溢價水平的歷史均值考察周期為2009年1月1日起至最新交易日。股權風險溢價水平與股票資產配置比例對應關系如下: 2、股票投資策略 (1)行業(yè)配置。在行業(yè)配置層面,本集合計劃將主要關注大消費類相關股票帶來的投資機會。 參照中證行業(yè)分類標準,消費行業(yè)主要劃分為主要消費、可選消費、醫(yī)療保健、金融地產和信息技術。其中主要消費、可選消費和醫(yī)療保健屬于常見的消費形式,金融地產屬于消費服務,信息技術屬于信息消費。參照申萬一級行業(yè)分類,各大類具體行業(yè)如下: 主要消費:食品飲料、農林牧漁; 可選消費:家用電器、汽車、紡織服裝、輕工制造、休閑服務、商業(yè)貿易、傳媒; 醫(yī)療保健:醫(yī)藥生物; 金融地產:銀行、非銀金融、房地產; 信息技術:電子、計算機、通信。 對于以上行業(yè)之外的其他行業(yè),如果其中某些細分行業(yè)符合消費行業(yè)的定義,本集合計劃也會酌情將其納入消費行業(yè)的范圍。 (2)股票投資策略。本集合計劃管理人采取定性與定量分析的方法,結合消費行業(yè)的特點,分別從內生增長、商業(yè)模式、競爭優(yōu)勢等方面進行深入分析,評估備選公司的行業(yè)特征、經(jīng)營狀況、財務數(shù)據(jù)、業(yè)績驅動因素等,從中選擇具有核心競爭優(yōu)勢和長期持續(xù)增長模式的公司。具體如下: 定性的分析方法。管理人將利用SWOT(即企業(yè)的優(yōu)勢(Strength)、劣勢(Weakness)、機會(Opportunity)和威脅(Threats))及波特五種競爭力的分析框架,來評價公司的競爭優(yōu)劣勢及未來的發(fā)展機會與風險,選擇具有競爭優(yōu)勢和成長能力突出的藍籌公司。同時管理人將通過實地調研和同行業(yè)公司的比較研究,來綜合評價公司的投資價值。 競爭優(yōu)勢評價:成本競爭力、產品差別化優(yōu)勢、產業(yè)鏈優(yōu)勢或渠道優(yōu)勢等。 行業(yè)地位評價:在行業(yè)中市場占有率位于前列,或是在關鍵技術上處于領先地位,或是產業(yè)鏈拓展上處于行業(yè)領先地位。 管理能力評價:經(jīng)營指標評價、戰(zhàn)略執(zhí)行力、戰(zhàn)略導向是否明確等。 公司治理結構評價:激勵與績效制度、管理層與股東的激勵約束機制是否統(tǒng)一等。 創(chuàng)新能力評價:機制創(chuàng)新、技術創(chuàng)新、產品創(chuàng)新等。 定量的分析方法。針對定性篩選出的具有核心競爭優(yōu)勢和長期持續(xù)增長模式的公司,本集合計劃管理人將進一步利用定量分析的方法,考察市盈增長比率(PEG)、市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業(yè)價值/息稅前利潤(EV/EBIT)、企業(yè)價值/息稅、折舊、攤銷前利潤(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)等一系列估值指標,給出股票綜合評級,從中選擇估值水平相對合理的公司,組成本集合計劃的股票庫。最后,投資經(jīng)理按照本集合計劃的投資決策程序,審慎精選,權衡風險收益特征后,根據(jù)二級市場波動情況構建股票組合并動態(tài)調整。 3、固定收益類投資策略 在債券組合構建方面,主要將根據(jù)對利率走勢的預測、債券等級、債券的期限結構、風險結構、品種流動性的高低等因素,主要投資于以下債券: 流動性較好、交投活躍的債券; 有較高當期利息收入的債券; 價格被低估的債券; 收益率高于相應信用等級的債券; 預期信用等級將得到改善、到期收益率預期要下降的債券; 可轉換債券是介于股票和債券之間的投資品種,兼具股性和債性的雙重特征。本集合計劃利用宏觀經(jīng)濟變化和上市公司的盈利變化,判斷市場的變化趨勢,選擇不同的行業(yè),再根據(jù)可轉換債券的特性選擇各行業(yè)不同的轉債券種。本集合計劃利用可轉換債券的債券底價和到期收益率來判斷轉債的債性,增強本金投資的安全性;利用可轉換債券溢價率來判斷轉債的股性,在市場出現(xiàn)投資機會時,優(yōu)先選擇股性強的品種,獲取超額收益。 4、新股申購投資策略 集合計劃將適度參與新股申購,以取得較低風險下的較高回報。 5、股指期貨投資策略 本集合計劃投資股指期貨以套期保值為目的,以回避市場風險。故股指期貨空頭的合約價值主要與股票組合的多頭價值相對應。管理人通過動態(tài)管理股指期貨合約數(shù)量,以萃取相應股票組合的超額收益。 6、股票期權投資策略 本集合計劃將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,參與股票期權的投資。本集合計劃將在有效控制風險的前提下,選擇流動性好、交易活躍的期權合約進行投資。本集合計劃將基于對證券市場的預判,并結合股指期權定價模型,選擇估值合理的期權合約。 7、現(xiàn)金類管理工具投資策略 本集合計劃將投資于現(xiàn)金、各類銀行存款(包括但不限于同業(yè)存款、協(xié)議存款、通知存款、活期存款、一年以內(含一年)定期存款和大額存單等)等高流動性短期金融產品來保障資產的安全性和流動性。 本公司旗下集合計劃投資資產支持證券將嚴格遵守法律法規(guī)和集合合同規(guī)定,資產支持證券的投資將采用自下而上的方法,結合信用管理和流動性管理,重點考察資產支持證券的資產池現(xiàn)金流變化、信用風險情況、市場流動性等,采用量化方法對資產支持證券的價值進行評估,精選違約或逾期風險可控、收益率較高的資產支持證券項目,在有效分散風險的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報率。
1、在符合有關集合計劃分紅條件的前提下,由公司根據(jù)產品特點自行約定收益分配次數(shù)、比例等,若《集合合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本集合計劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為份額進行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、集合計劃收益分配后份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配日的份額凈值減去每單位份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本集合計劃為靈活配置混合型集合資產管理計劃(大集合產品),其預期風險收益水平高于債券型基金、貨幣市場基金,低于股票型基金,屬于中風險產品。 本集合計劃可通過內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港證券市場,除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外,本集合計劃還面臨匯率風險、投資于香港證券市場的風險、以及通過內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資的風險等特有風險。