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| 基金全稱 | 蜂巢豐旭債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 蜂巢豐旭債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 018928（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2024年01月03日 | 成立日期/規(guī)模 | 2024年03月27日 / 2.109億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 5.06億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 4.8952億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 蜂巢基金 | 基金托管人 | 郵儲銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 王宏 | 成立來分紅 | 每份累計0.03元（2次） |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.05%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高申購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率*90%+1年期銀行定期存款利率(稅后)*10% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,本基金力爭獲取高于業(yè)績比較基準的投資收益,追求基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健、持續(xù)增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行或上市交易的債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、證券公司短期公司債、短期融資券、超短期融資券、政府支持債券、政府支持機構債券、中期票據(jù)、公開發(fā)行的次級債等)、資產(chǎn)支持證券、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款、通知存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、債券回購、國債期貨、信用衍生品等金融工具,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 本基金不投資股票,也不投資可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金結(jié)合經(jīng)濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析,結(jié)合國家貨幣政策和財政政策實施情況、市場收益率曲線變動情況、市場流動性情況,綜合運用久期配置策略、期限結(jié)構配置策略、類屬資產(chǎn)配置策略、收益率曲線策略、信用類債券(含資產(chǎn)支持證券)投資策略、息差策略、證券公司短期公司債投資策略、國債期貨投資策略、信用衍生品投資策略等組合管理手段進行日常管理。 久期配置策略 久期配置是根據(jù)對宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、金融市場運行特點等方面的分析來確定組合的整體久期。當預測利率上升時,適當縮短投資組合的目標久期,預測利率水平降低時,適當延長投資組合的目標久期。 期限結(jié)構配置策略 本基金在對宏觀經(jīng)濟周期和貨幣政策分析下,對收益率曲線形態(tài)可能變化給予方向性的判斷;同時根據(jù)收益率曲線的歷史趨勢、未來各期限的供給分布以及投資者的期限偏好,預測收益率期限結(jié)構的變化形態(tài),從而確定合理的組合期限結(jié)構。通過采用集中策略、兩端策略和梯形策略等,在長期、中期和短期債券間進行動態(tài)調(diào)整,從而達到預期收益最大化的目的。 類屬資產(chǎn)配置策略 類屬資產(chǎn)配置策略是指現(xiàn)金、不同類型固定收益品種之間的配置。在確定組合久期和期限結(jié)構分布的基礎上,根據(jù)各品種的流動性、收益性以及信用風險等確定各子類資產(chǎn)的配置權重,即確定債券、存款、回購以及現(xiàn)金等資產(chǎn)的比例。類屬配置主要根據(jù)各部分的相對價值確定,增持相對低估、價格將上升的類屬,減持相對高估、價格將下降的類屬,從而獲取較高的總回報。 收益率曲線策略 收益率曲線形狀變化代表長、中、短期債券收益率差異變化,相同久期債券組合在收益率曲線發(fā)生變化時差異較大。通過對同一類屬下的收益率曲線形態(tài)和期限結(jié)構變動進行分析,首先可以確定債券組合的目標久期配置區(qū)域并確定采取子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略;其次,通過不同期限間債券當前利差與歷史利差的比較,可以進行增陡、減斜和凸度變化的交易。 信用類債券(含資產(chǎn)支持證券,下同)投資策略 信用分析師通過系統(tǒng)的案頭研究、調(diào)研走訪發(fā)行主體、咨詢發(fā)行中介結(jié)合第三方信息等各種形式,“自上而下”地分析宏觀經(jīng)濟運行趨勢、行業(yè)(或產(chǎn)業(yè))經(jīng)濟前景,“自下而上”地分析發(fā)行主體的發(fā)展前景、償債能力及意愿、信用變動趨勢、外部信用支撐等。建立信用類債券信用評級指標體系,對信用類債券進行信用評級,并在信用評級的基礎上,建立本基金的信用債券池。 本策略通過主動承擔適度的信用風險來獲取信用溢價。信用類債券收益率可以分解為與其具有相同期限的無風險基準收益率加上反映信用風險的信用利差之和。信用利差收益主要受兩方面的影響:一是該債券對應的信用利差曲線;二是該信用債券本身的信用變化,因此本基金分別采用基于信用利差曲線變化策略和基于信用債自身信用變化的策略: (1)基于信用利差曲線變化策略 信用利差曲線的變化受宏觀經(jīng)濟周期及市場供求兩方面的影響較大,因此本基金一方面通過分析經(jīng)濟周期及相關市場的變化,判斷信用利差曲線的變化,另一方面將分析債券市場的市場容量、市場形勢預期、流動性等因素對信用利差曲線的影響,綜合各種因素確定信用債券總的投資比例及分行業(yè)投資比例。 (2)基于信用類債券自身信用變化的策略 本基金主要依靠公司內(nèi)部信用評級研究,結(jié)合外部信評分析,對信用類債券的主體信用水平變化、違約風險及理論信用利差等進行分析。本基金信用評級體系將通過定性與定量相結(jié)合,著力分析信用類債券的實際信用風險,并尋求足夠的收益補償。此外,評級體系將從動態(tài)的角度,分析發(fā)行人的資產(chǎn)負債狀況、盈利能力、現(xiàn)金流、經(jīng)營穩(wěn)定性等關鍵因素,進而預測信用水平的變化趨勢,決定投資策略的變化。 本基金投資的信用類債券經(jīng)國內(nèi)信用評級機構認定的債項評級或主體評級須在AA+(含AA+)以上?；鸪钟行庞妙悅陂g,如果其評級下降、不再符合上述約定,應在評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)調(diào)整至符合約定。 投資信用評級和比例方面: 1)信用評級為AAA的信用債,占持倉信用債的比例是50%-100%; 2)信用評級為AA+的信用債,占持倉信用債的比例是0-50%; 3)本基金不可投資于信用評級為AA或低于AA的信用債。 本基金投資的信用類債券的信用評級依照評級機構出具的債項信用評級,對于不存在債項信用評級的信用債券,其信用評級依照評級機構出具的主體信用評級,其中本基金投資的短期融資券、超短期融資券等短期信用債的信用評級依照評級機構出具的主體信用評級。本基金對信用債券評級的認定參照基金管理人選定的評級機構出具的債券信用評級。如出現(xiàn)多家評級機構所出具信用評級不同的情況,基金管理人還需結(jié)合自身的內(nèi)部信用評級進行獨立判斷與認定。 息差策略 本基金將在考慮債券投資的風險收益情況,以及回購成本等因素的情況下,利用回購利率低于債券收益率的情形,在風險可控以及法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),通過債券正回購資金投資于債券,利用杠桿進行投資操作獲取息差收益。 證券公司短期公司債投資策略 本基金將通過對證券行業(yè)、證券公司資產(chǎn)負債、公司現(xiàn)金流等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平,對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估,通過公司內(nèi)部信用評分模型將符合條件的證券公司發(fā)行主體列入公司白名單,并據(jù)此產(chǎn)生各投資組合可投資債券明細?；鸸芾砣藢⒏鶕?jù)審慎原則,嚴格按照公司投資決策流程、風險控制制度進行證券公司短期公司債投資,以防范信用風險、流動性風險等各種風險。 信用衍生品投資策略 本基金按照風險管理的原則,以風險對沖為目的參與信用衍生品交易。投資過程將結(jié)合賬戶內(nèi)債券潛在信用風險、流動性等情況綜合考量,通過購買對應信用衍生品全部或部分覆蓋配置相應債券的信用風險。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應的可分配收益可能有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權; 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)規(guī)定、基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人履行適當程序后可對基金收益分配原則和支付方式進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為債券型基金,預期收益和預期風險高于貨幣市場基金,但低于混合型基金、股票型基金。