| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金通過定性與定量相結(jié)合的方法分析證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì),對(duì)證券市場(chǎng)當(dāng)期的風(fēng)險(xiǎn)收益特征以及未來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)股票、債券等大類資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評(píng)估,并據(jù)此制定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍,在保持總體風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進(jìn)行定期與不定期的資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,并適時(shí)地做出相應(yīng)的調(diào)整。
股票投資策略
(1)基本面量化策略
本基金通過以基本面因子為主的多因子模型,綜合考慮股票的估值、成長(zhǎng)、盈利能力、營運(yùn)質(zhì)量、事件性因素、價(jià)量特征等因子,對(duì)股票進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)后,挑選基本面向好、財(cái)務(wù)穩(wěn)健的企業(yè)用于構(gòu)建股票組合。
本基金管理人會(huì)持續(xù)研究市場(chǎng)的狀態(tài)以及市場(chǎng)變化,并對(duì)模型和模型所采用的因子做出適當(dāng)更新或調(diào)整。
(2)主動(dòng)管理策略
本基金將深度挖掘供需格局良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè),尋找業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高、具有持續(xù)增長(zhǎng)潛力的上市公司,分享企業(yè)盈利增長(zhǎng)帶來的投資機(jī)會(huì)。
同時(shí),本基金還將通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析、前瞻研究、實(shí)地調(diào)研以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)反饋等手段,結(jié)合充分的基本面研究分析篩選出優(yōu)質(zhì)的上市公司,包括企業(yè)的股權(quán)架構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、市場(chǎng)地位、受國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持程度、公司發(fā)展方向、核心產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展前景等。
(3)融資買入股票策略
本基金將根據(jù)融資買入股票成本以及其他投資工具收益率綜合評(píng)估是否采用融資方式買入股票,本基金在任何交易日日終持有的融資買入股票與其他有價(jià)證券市值之和,不得超過基金資產(chǎn)凈值的 95%。
(4)港股通股票投資策略
本基金通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制投資港股,可根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境變化以及投資策略需要,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股市場(chǎng),基金資產(chǎn)并非一定投資港股通標(biāo)的股票。對(duì)于港股通標(biāo)的股票投資,本基金主要采用量化模型選股,精選個(gè)股進(jìn)行投資。
存托憑證投資策略
對(duì)于存托憑證的投資,本基金將依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性與定量相結(jié)合的方式,篩選出具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證作為投資標(biāo)的。
衍生工具投資策略
為更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)、信用衍生品和其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許的衍生工具,本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)、信用衍生品進(jìn)行交易。
信用衍生品投資策略
本基金按照風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的,參與信用衍生品交易。本基金將根據(jù)所持標(biāo)的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時(shí),本基金將加強(qiáng)基金投資信用衍生品的交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理,合理分散交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的集中度,對(duì)交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進(jìn)行必要的盡職調(diào)查與嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理。
今后,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將重點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等影響資產(chǎn)支持證券價(jià)值的因素進(jìn)行分析,采取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預(yù)期利率波動(dòng)率策略等積極主動(dòng)的投資策略,投資于資產(chǎn)支持證券。
國債期貨投資策略
本基金在進(jìn)行國債期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動(dòng)性好、交易活躍的國債期貨合約,通過對(duì)債券現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合國債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約。本基金力爭(zhēng)利用股指期貨降低股票倉位頻繁調(diào)整的交易成本,以達(dá)到降低投資組合整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。
股票期權(quán)投資策略
本基金投資股票期權(quán)以套期保值為主要目的,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,充分考慮股票期權(quán)的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)收益特征,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下適度參與股票期權(quán)投資。
可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券投資方面,兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性。本基金一方面將對(duì)發(fā)債主體的信用基本面進(jìn)行深入挖掘以明確該可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券的債底保護(hù),防范信用風(fēng)險(xiǎn),另一方面,還會(huì)進(jìn)一步分析標(biāo)的公司的盈利和成長(zhǎng)能力以確定可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券中長(zhǎng)期的上漲空間。本基金將借鑒信用債的基本面研究,從行業(yè)基本面、公司的行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、盈利能力、治理結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行考察,精選信用違約風(fēng)險(xiǎn)小的可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券進(jìn)行投資。
本基金將在定量分析與主動(dòng)研究相結(jié)合的基礎(chǔ)上,結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券的交易價(jià)格、轉(zhuǎn)換條件以及轉(zhuǎn)股價(jià)值,制定相應(yīng)的投資策略以及選擇合適的轉(zhuǎn)換時(shí)機(jī)。
債券投資策略
本基金的債券投資采取主動(dòng)的投資管理方式,獲得與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的投資收益,以中長(zhǎng)期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析,自上而下決定資產(chǎn)配置及組合久期,精選個(gè)券,構(gòu)造債券組合。在具體操作中,本基金運(yùn)用久期控制策略、期限結(jié)構(gòu)配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、杠桿放大策略和換券等多種策略,爭(zhēng)取債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。其中:
對(duì)于證券公司短期公司債券,本基金對(duì)可選的證券公司短期公司債券品種進(jìn)行篩選,綜合考慮和分析發(fā)行主體的公司背景、競(jìng)爭(zhēng)地位、治理結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、債券收益率等要素,確定投資決策。本基金將對(duì)擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進(jìn)行流動(dòng)性分析和監(jiān)測(cè),并適當(dāng)控制債券投資組合整體的久期,防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同,基金管理人可對(duì)各類基金份額分別制定收益分配方案。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可在與基金托管人協(xié)商一致,并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,并于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
