| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金采取積極的資產(chǎn)配置策略,通過宏觀策略研究,對相關(guān)資產(chǎn)類別的預(yù)期收益進(jìn)行動態(tài)跟蹤,精選基金品種,構(gòu)建有超額收益能力的基金組合。同時通過有效地風(fēng)險管理,降低業(yè)績的波動性,力求獲得穩(wěn)定而持續(xù)的投資收益。
股票的投資策略
1)A股投資策略
通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)景氣程度,以證監(jiān)會行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ),挑選出增長前景持續(xù)向好的行業(yè)或周期景氣復(fù)蘇或上升的行業(yè)。通過定性和定量分析精選個股。定量分析使用的指標(biāo)包括成長指標(biāo)、價值指標(biāo)和盈利指標(biāo),針對不同行業(yè)采取相應(yīng)的估值方法;定性分析對精選公司進(jìn)行“波特五力模型”分析,結(jié)合行業(yè)估值模型進(jìn)行數(shù)量化的輔助投資決策。
2)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金可通過港股通機(jī)制投資港股通機(jī)制下允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)交所上市的股票。對于港股通標(biāo)的股票,本基金主要采用“自下而上”個股研究方式,精選出具有投資價值的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。其篩選維度主要包括但不限于:治理結(jié)構(gòu)與管理層(例如:良好的公司治理結(jié)構(gòu),優(yōu)秀、誠信的公司管理層等)、行業(yè)集中度及行業(yè)地位(例如:具備獨(dú)特的核心競爭優(yōu)勢,如產(chǎn)品優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和定價能力等)、公司業(yè)績表現(xiàn)(例如:業(yè)績穩(wěn)定并持續(xù)、具備中長期持續(xù)增長的能力等)。
基金投資策略
(1)開放式基金投資策略
本基金以權(quán)益類基金為重點(diǎn)投資方向,在開放式基金的投資選擇上,更傾向于挑選中長期主動管理能力得到驗(yàn)證的優(yōu)質(zhì)基金產(chǎn)品進(jìn)行配置。在具體選擇維度上分為基金公司、基金經(jīng)理、基金產(chǎn)品三個方向,進(jìn)行定量和定性的合理分析,篩選出超額收益穩(wěn)定的基金產(chǎn)品進(jìn)入組合配置。
1)在基金公司維度,主要考慮的因素有:基金公司的股東背景、公司治理、核心管理團(tuán)隊的綜合素質(zhì)和穩(wěn)定性、基金經(jīng)理與投研團(tuán)隊的綜合素質(zhì)和穩(wěn)定性、公司管理的資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力、管理層的管理風(fēng)格、投資決策程序的科學(xué)性和執(zhí)行度、公司風(fēng)險控制制度健全性和執(zhí)行力度、公司基金的類型和收益情況、公司基金交叉持股情況、基金公司產(chǎn)品創(chuàng)新能力及客戶服務(wù)水平等。評價方式主要來自于實(shí)地調(diào)研、公司刊物和公開信息。
2)基金經(jīng)理維度,對基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、業(yè)績表現(xiàn)、風(fēng)險控制、業(yè)績歸因、風(fēng)格特征等多個層面全方位地進(jìn)行分析,定量和定性相結(jié)合,并通過持續(xù)跟蹤保持更新。該體系從多種維度對基金經(jīng)理的風(fēng)格特征加以剖析,包括但不限于:組合構(gòu)建思路、選股偏好、擅長投資領(lǐng)域、投資集中度、換手率情況等。
3)基金產(chǎn)品維度,首先根據(jù)基金的歷史業(yè)績情況,挑選出業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀的基金,根據(jù)基金的風(fēng)險收益特征,構(gòu)建合適的基金投資組合。通過風(fēng)險收益綜合評價方法挖掘持續(xù)穩(wěn)定的基金品種,主要包括選股能力、擇時能力、風(fēng)險控制能力等指標(biāo)。
(2)場內(nèi)ETF等基金投資策略
場內(nèi)ETF等基金評價中更多考慮業(yè)績持續(xù)性和市場因素的影響。通過對基金規(guī)模、流動性、跟蹤誤差、交易成本,以及ETF所跟蹤指數(shù)的綜合評價挑選適合的ETF投資標(biāo)的,再根據(jù)市場波動因素的變化在適當(dāng)時機(jī)完成基金的買入或賣出操作。
存托憑證投資策略
在控制風(fēng)險的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
公募REITs投資策略
本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、基金資產(chǎn)配置策略、底層資產(chǎn)運(yùn)營情況、流動性及估值水平等因素,對公募REITs的投資價值進(jìn)行深入研究,精選出具有較高投資價值的公募REITs進(jìn)行投資。本基金根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產(chǎn)投資于公募REITs,但本基金并非必然投資公募REITs。
未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產(chǎn)支持證券等品種投資策略
資產(chǎn)支持證券包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等,其定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并輔助數(shù)量化定價模型,評估其內(nèi)在價值。
可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券的投資策略
本基金將對可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券對應(yīng)的基礎(chǔ)股票進(jìn)行深入分析與研究,重點(diǎn)選擇有較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券,并在對應(yīng)可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券估值合理的前提下進(jìn)行投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金還將密切跟蹤上市公司的經(jīng)營狀況,從財務(wù)壓力、融資安排、未來的投資計劃等方面推測、并通過實(shí)地調(diào)研等方式確認(rèn)上市公司對轉(zhuǎn)股價的修正和轉(zhuǎn)股意愿。
債券的投資策略
本基金將采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無風(fēng)險套利、杠桿策略和個券選擇策略等投資策略,發(fā)現(xiàn)、確認(rèn)并利用市場失衡實(shí)現(xiàn)組合增值。在綜合考慮流動性、市場分割、息票率、稅賦特點(diǎn)、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,評估債券投資價值,選擇定價合理或者價值被低估的債券構(gòu)建投資組合,并根據(jù)市場變化情況對組合進(jìn)行優(yōu)化。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;通過紅利再投資所得基金份額的最短持有期起始日與該份額最短持有期起始日相同;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 |
