| 投資范圍 |
本基金主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份券及備選成份券。為更好地實現(xiàn)投資目標(biāo),還可以投資于具有良好流動性的金融工具,包括債券(國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、地方政府債、次級債、短期融資券、超短期融資券、政府支持機構(gòu)債券、政府支持債券、分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(協(xié)議存款、通知存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、信用衍生品、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。
本基金不投資于股票資產(chǎn),也不投資于可轉(zhuǎn)換債券(分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債券。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 |
| 投資策略 |
本基金為指數(shù)基金,主要采用抽樣復(fù)制和動態(tài)最優(yōu)化的方法,投資于標(biāo)的指數(shù)中具有代表性和流動性的成份券,或選擇非成份券作為備選成份券,構(gòu)造與標(biāo)的指數(shù)風(fēng)險收益特征相似的資產(chǎn)組合,以實現(xiàn)對標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤。
在正常市場情況下,本基金力爭追求日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%,年化跟蹤誤差不超過4%。如因指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整或其他因素導(dǎo)致跟蹤誤差超過上述范圍,基金管理人應(yīng)采取合理措施避免跟蹤誤差進(jìn)一步擴大。
債券指數(shù)化投資策略
(1)債券投資組合的構(gòu)建策略
構(gòu)建投資組合的過程主要分為三步:劃分債券層級、篩選目標(biāo)組合成份券和逐步調(diào)整建倉。
①劃分債券層級
本基金根據(jù)債券的剩余期限將標(biāo)的指數(shù)成份券劃分層級,按照分層抽樣的原理,確定各層級成份券及其權(quán)重。
②篩選目標(biāo)組合成份券
分層完成后,本基金在各層級成份券內(nèi)利用動態(tài)最優(yōu)化或隨機抽樣等方法篩選出與各層級總體風(fēng)險收益特征(例如久期、凸性等)相近的且流動性較好(主要考慮發(fā)行規(guī)模、日均成交金額、期間成交天數(shù)等指標(biāo))的個券組合,或部分投資于非成份券,以更好的實現(xiàn)對標(biāo)的指數(shù)的跟蹤。
③逐步建倉
本基金將根據(jù)實際的市場流動性情況和市場投資機會逐步建倉。
(2)債券投資組合的調(diào)整策略
①定期調(diào)整
基金管理人將定期評估投資組合整體以及各層級債券與標(biāo)的指數(shù)的偏離情況,定期對投資組合進(jìn)行調(diào)整,以確保組合總體特征與標(biāo)的指數(shù)相似,并控制跟蹤誤差。
②不定期調(diào)整
當(dāng)發(fā)生較大的申購贖回、組合中債券派息、債券到期以及市場波動劇烈等情況,導(dǎo)致投資組合與標(biāo)的指數(shù)出現(xiàn)偏離,本基金將綜合考慮市場流動性、交易成本、偏離程度等因素,對投資組合進(jìn)行不定期的動態(tài)調(diào)整以控制跟蹤誤差。
當(dāng)標(biāo)的指數(shù)成份券發(fā)生明顯負(fù)面事件面臨退市或違約風(fēng)險,且指數(shù)編制機構(gòu)暫未作出調(diào)整的,基金管理人應(yīng)當(dāng)按照持有人利益優(yōu)先的原則,履行內(nèi)部決策程序后及時對相關(guān)成份券進(jìn)行調(diào)整。對于市場流動性不足、因法律法規(guī)原因個別成份券被限制投資等情況,本基金無法獲得對個別成份券足夠數(shù)量的投資時,基金管理人將通過投資其他成份券、非成份券等方式進(jìn)行替代,從而更好地追蹤標(biāo)的指數(shù)。
其他投資策略
為了在一定程度上彌補基金費用,基金管理人還可以在控制風(fēng)險的前提下,使用其他投資策略。例如,基金管理人可以利用銀行間市場與交易所市場,或債券一、二級市場間的套利機會進(jìn)行跨市場套利;還可以使用事件驅(qū)動策略,即通過分析重大事件發(fā)生對投資標(biāo)的定價的影響而進(jìn)行套利;也可以使用公允價值策略,即通過對債券市場價格與模型價格偏離度的研究,采取相應(yīng)的增/減倉操作;或運用息差原理進(jìn)行回購交易等。
本基金主動投資信用債(含資產(chǎn)支持證券,下同)主體或債項的評級須在AA+(含AA+)以上,其中評級為AA+的信用債占信用債資產(chǎn)比例不超過50%,評級為AAA的信用債占信用債資產(chǎn)比例不低于50%。本基金對信用債評級的認(rèn)定主要參照基金管理人選定的評級機構(gòu)出具的信用評級,可以結(jié)合基金管理人的內(nèi)部信用評級進(jìn)行綜合認(rèn)定?；鸪钟行庞脗陂g,如果其評級下降、基金規(guī)模變動、變現(xiàn)信用債支付贖回款項等使得投資比例不再符合上述約定,應(yīng)在評級報告發(fā)布之日或不再符合上述約定之日起3個月內(nèi)將未受到信用衍生品保護(hù)的信用債調(diào)整至符合約定?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合上述比例要求。
信用衍生品投資策略
本基金在進(jìn)行信用衍生品投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以風(fēng)險對沖為目的參與信用衍生品交易,獲取信用衍生品標(biāo)的債券的信用風(fēng)險保護(hù),改善組合的風(fēng)險收益特性。
國債期貨投資策略
本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,主要選擇流動性好、交易活躍的國債期貨合約進(jìn)行交易,以降低債券倉位調(diào)整的交易成本,提高投資效率,從而更好地跟蹤標(biāo)的指數(shù),實現(xiàn)投資目標(biāo)。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若基金合同生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同,基金管理人可對各類基金份額分別制定收益分配方案;同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
4、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且在對現(xiàn)有基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人、登記機構(gòu)可對基金收益分配的有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行調(diào)整,并及時公告,且不需召開基金份額持有人大會。 |
