| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
在具體大類資產(chǎn)配置過程中,本基金將使用定量與定性相結(jié)合的研究方法對宏觀經(jīng)濟(jì)、國家政策、資金面和市場情緒等可能影響證券市場的重要因素進(jìn)行研究和預(yù)測,動態(tài)把握不同資產(chǎn)類別的投資價值、投資時機(jī)及其風(fēng)險收益特征的變化,調(diào)整基金資產(chǎn)在股票、債券及貨幣市場工具等各類資產(chǎn)的比例。同時,本基金將持續(xù)跟蹤港股市場和A股市場的相對估值和市場情況,適時調(diào)整投資組合中港股通標(biāo)的股票投資比例。
股票投資策略
本基金通過積極主動的管理,自下而上尋找提供可持續(xù)解決方案的優(yōu)秀企業(yè),并結(jié)合自上而下的宏觀分析和政策分析,把握產(chǎn)業(yè)機(jī)遇,應(yīng)對周期性風(fēng)險。本基金將精選港股通與A股市場里的優(yōu)質(zhì)上市公司股票,通過定量與定性相結(jié)合的分析方法,篩選出基本面優(yōu)秀且具有優(yōu)秀成長性的上市公司進(jìn)行投資,同時注重公司長期業(yè)績成長的可持續(xù)性。
1、港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金通過自下而上與自上而下相結(jié)合的主動投資策略,精選基本面優(yōu)秀、具有估值吸引力的港股通標(biāo)的股票。
1)個股選擇策略:本基金依托于基金管理人的投資研究平臺,以重要社會問題解決方案為切入點,采用“自下而上”的選股策略精選具備長期可持續(xù)成長潛力和有吸引力的估值的個股。此外,本基金將重點關(guān)注港股市場中具有創(chuàng)新精神和社會責(zé)任的公司,以及與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的公司。
2)行業(yè)配置策略:本基金以自下而上的選股結(jié)果為基礎(chǔ)形成底層行業(yè)配置,同時采用自上而下的宏觀和中觀分析,把握產(chǎn)業(yè)機(jī)遇,把控周期性風(fēng)險。本基金通過對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向、產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)周期位置的分析研究,把握宏觀經(jīng)濟(jì)運行趨勢和股票市場行業(yè)輪動的方向,綜合考慮行業(yè)成長的持續(xù)性、行業(yè)競爭格局、行業(yè)景氣度、行業(yè)估值水平等因素,對各行業(yè)的投資價值進(jìn)行綜合評估,從而對自下而上選股所形成的行業(yè)配置進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。
2、A股投資策略
本基金依托于基金管理人的投資研究平臺,結(jié)合定量和定性分析,選擇具備長期可持續(xù)成長性的優(yōu)秀公司,并在其估值相對合理的階段進(jìn)行投資。本基金在A股的投資將側(cè)重于A股市場相較港股市場有特色的品種。
1)定性分析。本基金定性分析主要基于基金管理人的投研團(tuán)隊采用案頭研究和實地調(diào)研相結(jié)合的方法對擬投資公司的投資價值、核心競爭力、主營業(yè)務(wù)成長性、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理能力、商業(yè)模式等進(jìn)行定性分析,把握公司盈利能力的質(zhì)量和持續(xù)性。
2)定量分析。本基金定量分析主要基于對上市公司相關(guān)財務(wù)指標(biāo)與估值指標(biāo)的分析。財務(wù)指標(biāo)上,通過觀察企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率、稅后利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營現(xiàn)金流等指標(biāo),考察企業(yè)的實際業(yè)績和經(jīng)營情況,選擇經(jīng)營相對穩(wěn)健、業(yè)績具有支撐的企業(yè)。估值指標(biāo)上,通過現(xiàn)金流貼現(xiàn)(如DDM、DCF)等模型計算“絕對估值指標(biāo)”,同時考察市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業(yè)價值倍數(shù)(EV/EBITDA)等“相對估值指標(biāo)”,選擇價值被低估、或者估值水平相對合理、與成長性相匹配的上市公司股票進(jìn)行投資。
可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉(zhuǎn)換公司債券條款和發(fā)行債券公司基本面進(jìn)行深入分析研究的基礎(chǔ)上,綜合考慮可轉(zhuǎn)換債券的債性和股性,利用可轉(zhuǎn)換公司債券定價模型進(jìn)行估值分析,選擇具有較高投資價值的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資。此外,本基金可根據(jù)新發(fā)可轉(zhuǎn)債的預(yù)計中簽率、模型定價結(jié)果,參與可轉(zhuǎn)債新券的申購。
可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票。可交換債券同樣具有股性和債性,本基金將通過對目標(biāo)公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。
存托憑證投資策略
本基金可投資存托憑證,本基金將結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)景氣度、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結(jié)構(gòu)、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進(jìn)行投資。
國債期貨投資策略
本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,本著謹(jǐn)慎原則適度參與國債期貨投資。本基金在進(jìn)行國債期貨投資中,將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,運用國債期貨對沖風(fēng)險,并且利用國債期貨的杠桿作用,達(dá)到降低投資組合整體風(fēng)險的目的。
股指期貨投資策略
本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在控制風(fēng)險的前提下,謹(jǐn)慎適度參與股指期貨的投資。本基金在進(jìn)行股指期貨投資中,將有選擇地投資于流動性好、交易活躍的股指期貨合約,以對沖投資組合的風(fēng)險、有效管理現(xiàn)金流量或降低建倉或調(diào)倉過程中的沖擊成本等。
債券投資策略
根據(jù)基金流動性管理及策略性投資的需要,本基金將通過對宏觀經(jīng)濟(jì)運行情況、國家貨幣及財政政策、資本市場資金環(huán)境等重要因素的研究和預(yù)測,對國債、金融債、企業(yè)債等固定收益證券進(jìn)行投資。債券投資策略包括利率策略、信用策略等,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,通過配置不同類別和期限的債券品種,提高基金非股票資產(chǎn)的收益率。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可對本基金進(jìn)行基金分紅;
2、若基金合同生效不滿3個月,本基金可不進(jìn)行收益分配;
3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,而C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各類別基金份額對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同;
5、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
6、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
7、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,在履行適當(dāng)程序后可調(diào)整以上基金收益的分配原則。 |
