| 投資范圍 |
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊的公開募集的交易型開放式證券投資基金(包括指數(shù)ETF、黃金ETF、商品期貨ETF、QDIIETF等,以下統(tǒng)稱“ETF基金”)、境內(nèi)上市的定期開放式基金和封閉式基金、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(以下簡稱“公募REITs”)、國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票及存托憑證(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊發(fā)行的股票及存托憑證)、港股通標(biāo)的證券(包括股票和ETF)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、證券公司短期公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。
本基金不投資具有復(fù)雜、衍生品性質(zhì)的基金份額,包括分級基金和中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他基金份額。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據(jù)屆時(shí)有效的法律法規(guī)適時(shí)合理地調(diào)整投資范圍。 |
| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金是基金中基金,投資于經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊的公開募集證券投資基金的資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)的80%,其中投資于交易型開放式指數(shù)證券投資基金(ETF基金)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。同時(shí),本基金會將擬投資的資產(chǎn)分為權(quán)益類資產(chǎn)和非權(quán)益類資產(chǎn)兩類。權(quán)益類資產(chǎn)主要包括股票、存托憑證、股票型基金以及混合型基金等,非權(quán)益類資產(chǎn)主要包括各類債券、債券型基金、商品基金等。
通過對各類資產(chǎn)的長期收益率、波動率、相關(guān)性的計(jì)算與分析,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)及市場策略的研究,判斷宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、政策導(dǎo)向、市場未來的發(fā)展趨勢,從而形成對各類資產(chǎn)的未來收益能力和潛在風(fēng)險(xiǎn)水平的判斷與比較,基于大類資產(chǎn)的比較結(jié)果進(jìn)行配置,并在一定的范圍內(nèi)動態(tài)調(diào)整各類資產(chǎn)在組合中的比例。
股票投資策略
本基金通過結(jié)合證券市場趨勢,并以基本面研究為基礎(chǔ),精選基本面良好,具有較好盈利能力和市場競爭力的公司,尋找股票的超預(yù)期機(jī)會。在考察個(gè)股的估值水平時(shí),本基金考察企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流以及內(nèi)在價(jià)值貼現(xiàn),結(jié)合市盈率(市值/凈利潤)、市凈率(市值/凈資產(chǎn))、市銷率(市值/營業(yè)收入)等指標(biāo)考察股票的價(jià)值是否被低估。本基金采用年復(fù)合營業(yè)收入增長率、盈利增長率、息稅前利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率以及現(xiàn)金流量增長率等指標(biāo)綜合考察上市公司的成長性。在盈利水平方面,本基金重點(diǎn)考察主營業(yè)務(wù)收入、經(jīng)營現(xiàn)金流、盈利波動程度三個(gè)關(guān)鍵指標(biāo),以衡量具有高質(zhì)量持續(xù)增長的公司。在定性指標(biāo)方面,本基金綜合考察諸如成長模式、輕資產(chǎn)經(jīng)營方式、商業(yè)模式、行業(yè)壁壘以及渠道控制力、公司治理等方面,從而給以相應(yīng)的折溢價(jià)水平,并最終確定股票合理價(jià)格區(qū)間。
ETF基金投資策略
在確定大類資產(chǎn)配置基礎(chǔ)上,本基金將主要選擇投資于公開募集的交易型開放式證券投資基金(包括指數(shù)ETF、黃金ETF、商品期貨ETF、QDIIETF等,以下統(tǒng)稱“ETF基金”)以構(gòu)建投資組合。
具體操作方面,本基金將主要從定量的角度,輔以適量定性的角度來分析,做ETF基金的選擇,并進(jìn)行持續(xù)的跟蹤評估?？疾斓木S度主要包括:
(1)業(yè)績分析:包括跟蹤誤差、信息比率、基金費(fèi)率、相對收益的來源和可持續(xù)性等;
(2)流動性分析:包括基金規(guī)模、場內(nèi)流動性、場內(nèi)折溢價(jià)情況等;
(3)風(fēng)險(xiǎn)控制能力:包括基金公司風(fēng)險(xiǎn)控制制度、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置能力等;
(4)管理能力:包括基金公司團(tuán)隊(duì)配置、基金經(jīng)理管理經(jīng)驗(yàn)等。
存托憑證的投資策略
本基金投資存托憑證的策略依照上述上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
港股通標(biāo)的證券投資策略
本基金將僅通過港股通投資于香港證券市場(包括股票和ETF),不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。本基金將重點(diǎn)關(guān)注:
(1)A股稀缺性行業(yè)和個(gè)股;
(2)具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢或核心競爭力的企業(yè),這類企業(yè)應(yīng)具有良好成長性或?yàn)槭袌鳊堫^;
(3)符合內(nèi)地政策和投資邏輯的主題性行業(yè)個(gè)股;
(4)與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的公司。
證券公司短期公司債券投資策略
從個(gè)券選擇上,本基金根據(jù)內(nèi)部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進(jìn)行篩選,并嚴(yán)格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。本基金將對擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進(jìn)行流動性分析和監(jiān)測,盡量選擇流動性相對較好的品種進(jìn)行投資,保證本基金的流動性。
公募REITs投資策略
本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、基金資產(chǎn)配置策略、底層資產(chǎn)運(yùn)營情況、流動性及估值水平等因素,對公募REITs的投資價(jià)值進(jìn)行深入研究,精選出具有較高投資價(jià)值的公募REITs進(jìn)行投資。本基金根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產(chǎn)投資于公募REITs,但本基金并非必然投資公募REITs。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將綜合考慮市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等因素,研究資產(chǎn)支持證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)匹配情況,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇投資對象,追求穩(wěn)定收益。
可轉(zhuǎn)換債券投資策略
由于可轉(zhuǎn)換債券兼具債性和股性,其投資風(fēng)險(xiǎn)和收益介于股票和債券之間,可轉(zhuǎn)換債券相對價(jià)值分析策略通過分析不同市場環(huán)境下其股性和債性的相對價(jià)值,把握可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值走向,選擇相應(yīng)券種,從而獲取較高投資收益。
本基金將選擇公司基本面優(yōu)良、具有較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資,并采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評定其投資價(jià)值,以合理價(jià)格買入并持有。本基金持有的可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為股票。
債券投資策略
本基金將采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無風(fēng)險(xiǎn)套利、杠桿策略和個(gè)券選擇策略等投資策略,發(fā)現(xiàn)、確認(rèn)并利用市場失衡實(shí)現(xiàn)組合增值。這些投資策略是在遵守投資紀(jì)律并有效管理風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上作出的。 |
| 分紅政策 |
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)后的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人因持有的基金份額(原份額)所獲得的紅利再投資份額的持有期,按原份額的持有期計(jì)算;
2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不影響基金份額持有人利益的情況下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致后,可在法律法規(guī)允許的前提下并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
