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| 基金全稱 | 匯添富互利分級債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 匯添富互利分級債券B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 150142（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年10月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年11月06日 / 6.846億份 |
| 資產規(guī)模 | 3.38億元（截止至：2016年09月30日） | 份額規(guī)模 | 2.1081億份（截止至：2016年11月04日） |
| 基金管理人 | 匯添富基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經理人 | 陸文磊、李懷定 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.50%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | ---（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合指數(shù) | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制風險的基礎上,本基金通過深入分析固定收益類金融工具的投資價值并進行主動管理,力爭實現(xiàn)資產的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為固定收益類品種,國債、金融債、央行票據(jù)、公司債、企業(yè)債、地方政府債、可轉換債券、可分離債券、短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債券、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款及協(xié)議存款),以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許投資的其他固定收益類品種。本基金不直接從二級市場上買入股票和權證,也不參與一級市場新股申購。因持有可轉債轉股所得的股票、因所持股票派發(fā)的權證以及因投資可分離債券而產生的權證,應當在其可上市交易后的10個交易日內賣出。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。 如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。
本基金將密切關注債券市場的運行狀況與風險收益特征,分析宏觀經濟運行狀況和金融市場運行趨勢,自上而下決定類屬資產配置及組合久期,并依據(jù)內部信用評級系統(tǒng),深入挖掘價值被低估的標的券種。本基金采取的投資策略主要包括類屬資產配置策略、利率策略、信用策略、可轉債投資策略等。在謹慎投資的基礎上,力爭實現(xiàn)組合的穩(wěn)健增值。 1、類屬資產配置策略 不同類屬的券種,由于受到不同的因素影響,在收益率變化及利差變化上表現(xiàn)出明顯不同的差異。本基金將分析各券種的利差變化趨勢,綜合分析收益率水平、利息支付方式、市場偏好及流動性等因素,合理配置并動態(tài)調整不同類屬債券的投資比例。 2、普通債券投資策略 (1)利率策略 本基金將通過全面研究和分析宏觀經濟運行情況和金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構,結合對財政政策、貨幣政策等宏觀經濟政策取向的研判,從而預測出金融市場利率水平變動趨勢。在此基礎上,結合期限利差與凸度綜合分析,制定出具體的利率策略。 具體而言,本基金將首先采用"自上而下"的研究方法,綜合研究主要經濟變量指標,分析宏觀經濟情況,建立經濟前景的場景模擬,進而預測財政政策、貨幣政策等宏觀經濟政策取向。同時,本基金還將分析金融市場資金供求狀況變化趨勢與結構,對影響資金面的因素進行詳細分析與預判,建立資金面的場景模擬。 在此基礎上,本基金將結合歷史與經驗數(shù)據(jù),區(qū)分當前利率債收益率曲線的期限利差、曲率與券間利差所面臨的歷史分位,判斷收益率曲線參數(shù)變動的程度與概率,即對收益率曲線平移的方向,陡峭化的程度與凸度變動的趨勢進行敏感性分析,以此為依據(jù)動態(tài)調整投資組合。如預期收益率曲線出現(xiàn)正向平移的概率較大時,即市場利率將上升,本基金將降低組合久期以規(guī)避損失;如出現(xiàn)負向平移的概率較大時,則提高組合久期;如收益率曲線過于陡峭時,則采用騎乘策略獲取超額收益。本基金還將在對收益率曲線凸度判斷的基礎上,利用蝶形策略獲取超額收益。 (2)信用策略 本基金依靠內部信用評級系統(tǒng)跟蹤研究發(fā)債主體的經營狀況、財務指標等情況,對其信用風險進行評估,以此作為個券選擇的基本依據(jù)。為了準確評估發(fā)債主體的信用風險,我們設計了定性和定量相結合的內部信用評級體系。內部信用評級體系遵循從"行業(yè)風險"-"公司風險"(公司背景+公司行業(yè)地位+企業(yè)盈利模式+公司治理結構和信息披露狀況+企業(yè)財務狀況)-"外部支持"(外部流動性支持能力+債券擔保增信)-"得到評分"的評級過程。其中,定量分析主要是指對企業(yè)財務數(shù)據(jù)的定量分析,定量分析主要包括四個方面:盈利能力分析、償債能力分析、現(xiàn)金流獲取能力分析、營運能力分析。定性分析包括所有非定量信息的分析和研究,它是對定量分析的重要補充,能夠有效提高定量分析的準確性。本基金內部的信用評級體系定位為即期評級,側重于評級的準確性,從而為信用產品的實時交易提供參考。本基金會對宏觀、行業(yè)、公司自身信用狀況的變化和趨勢進行跟蹤,并快速做出反應,以便及時有效地抓住信用利差變化帶來的市場交易機會。 (3)個券選擇策略 本基金建立了自上而下和自下而上兩方面的研究流程,自上而下的研究包含宏觀基本面分析、資金技術面分析,自下而上的研究包含信用利差分析、債券信用風險評估、信用債估值模型和交易策略分析,由此形成宏觀和微觀層面相配套的研究決策體系,最后形成具體的投資策略。 3、可轉債投資策略 基于行業(yè)分析、企業(yè)基本面分析和可轉換債券估值模型分析,并結合市場環(huán)境情況等,本基金在一、二級市場投資可轉換債券,以達到在嚴格控制風險的基礎上,實現(xiàn)基金資產穩(wěn)健增值的目的。 1)行業(yè)配置策略 本基金將根據(jù)宏觀經濟走勢、經濟周期,以及階段性市場投資主題的變化,綜合考慮宏觀調控目標、產業(yè)結構調整等因素,精選成長前景明確或受益政策扶持的行業(yè)內公司發(fā)行的可轉換債券進行投資布局。另外,由于宏觀經濟所處的時期和市場發(fā)展的階段不同,不同行業(yè)的可轉換債券也將表現(xiàn)出不同的風險收益特征。在經濟復蘇的初期,持有資源類行業(yè)的可轉換債券將獲得良好的投資收益;而在經濟衰退時期,持有防御類非周期行業(yè)的可轉換債券,將獲得更加穩(wěn)定的收益。 2)個券選擇策略 本基金將運用企業(yè)基本面分析和理論價值分析策略,在嚴格控制風險的前提上,精選具有投資價值的可轉換債券券,力爭實現(xiàn)較高的投資收益。 3)條款博弈策略 本基金將深入分析公司基本面,包括經營狀況和財務狀況,預測其未來發(fā)展戰(zhàn)略和融資需求,結合流動性、到期收益率、純債溢價率等因素,充分發(fā)掘這些條款給可轉換債券帶來的投資機會。 4)轉股策略 在轉股期內,當本基金所持有可轉換債券市場交易價格顯著低于轉股平價時,即轉股溢價率明顯為負時,本基金將通過轉股并在其上市交易后10個工作日內賣出股票以實現(xiàn)收益。 4、中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金將在嚴格控制信用風險的基礎上,通過嚴密的投資決策流程、投資授權審批機制、集中交易制度等保障審慎投資于中小企業(yè)私募債券,并通過組合管理、分散化投資、合理謹慎地評估、預測和控制相關風險,實現(xiàn)投資收益的最大化。 本基金依靠內部信用評級系統(tǒng)持續(xù)跟蹤研究發(fā)債主體的經營狀況、財務指標等情況,對其信用風險進行評估并作出及時反應。內部信用評級以深入的企業(yè)基本面分析為基礎,結合定性和定量方法,注重對企業(yè)未來償債能力的分析評估,對中小企業(yè)私募債券進行分類,以便準確地評估中小企業(yè)私募債券的信用風險程度,并及時跟蹤其信用風險的變化。 本基金對中小企業(yè)私募債券的投資策略以持有到期為主,所投資的中小企業(yè)私募債券的剩余期限不超過基金的剩余封閉運作期。在綜合考慮債券信用資質、債券收益率和期限的前提下,重點選擇資質較好、收益率較好、期限匹配的中小企業(yè)私募債券進行投資。 基金投資中小企業(yè)私募債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案,并經董事會批準,以防范信用風險、流動性風險等各種風險。
1、本基金在分級運作期內及分級運作期屆滿時,收益分配應遵循下列原則: (1)本基金不單獨對互利A與互利B基金份額進行收益分配; (2)法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的從其規(guī)定。 2、本基金轉型為上市開放式基金(LOF)后,本基金收益分配應遵循以下原則: (1)在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次收益分配基準日(即可供分配利潤計算截止日)每份基金份額可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; (2)場外基金份額的收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;場內基金份額的收益分配方式只能為現(xiàn)金分紅,投資人不能選擇其他的分紅方式,具體權益分配程序等有關事項遵循深圳證券交易所和登記機構的相關規(guī)定; (3)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; (4)每一基金份額享有同等分配權; (5)法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金是債券型證券投資基金,屬于具有中低風險收益特征的基金品種,其長期平均風險和預期收益率低于股票基金、混合基金,高于貨幣市場基金。 從投資者具體持有的基金份額來看,由于基金收益分配的安排,基金分級運作期內,互利A份額將表現(xiàn)出低風險、低收益的明顯特征,其預期收益和預期風險要低于普通的債券型基金份額;互利B份額則表現(xiàn)出高風險、高收益的顯著特征,其預期收益和預期風險要高于普通的債券型基金份額。