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| 基金全稱 | 招商中證大宗商品股票指數(shù)分級(jí)證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 招商中證商品B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 150097（前端） | 基金類型 | 指數(shù)型-股票 |
| 發(fā)行日期 | 2012年05月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2012年06月28日 / 10.633億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.40億元（截止至：2017年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.9313億份（截止至：2017年03月31日） |
| 基金管理人 | 招商基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陳劍波 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.00%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.22%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | --- |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | --- | 最高贖回費(fèi)率 | --- |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證大宗商品股票指數(shù)收益率×95%+商業(yè)銀行活期存款利率(稅后)×5% | 跟蹤標(biāo)的 | 中證大宗商品股票指數(shù) |
本基金進(jìn)行被動(dòng)式指數(shù)化投資,通過(guò)嚴(yán)格的投資紀(jì)律約束和數(shù)量化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段,實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤,獲得與標(biāo)的指數(shù)收益相似的回報(bào)。本基金的投資目標(biāo)是保持基金凈值收益率與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過(guò)0.35%,年跟蹤誤差不超過(guò)4%。
指數(shù)化投資可以以較低的成本獲取良好的市場(chǎng)長(zhǎng)期回報(bào),投資于具有良好代表性、流動(dòng)性與投資性的指數(shù)可以有效分享該指數(shù)所代表的股票市場(chǎng)中的投資機(jī)會(huì)。
本基金投資于具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括中證大宗商品股指數(shù)的成份券、備選成份券、新股(含首次公開發(fā)行和增發(fā))、存托憑證、股指期貨、債券、債券回購(gòu)等固定收益投資品種以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許本基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)以后允許基金投資其他金融工具,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金以中證大宗商品股票指數(shù)為標(biāo)的指數(shù),采用完全復(fù)制法,按照標(biāo)的指數(shù)成份券組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合,進(jìn)行被動(dòng)式指數(shù)化投資。股票投資組合的構(gòu)建主要按照標(biāo)的指數(shù)的成份券組成及其權(quán)重來(lái)擬合復(fù)制標(biāo)的指數(shù),并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份券及其權(quán)重的變動(dòng)而進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,以復(fù)制和跟蹤標(biāo)的指數(shù)。本基金的投資目標(biāo)是保持基金凈值收益率與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過(guò)0.35%,年跟蹤誤差不超過(guò)4%。 當(dāng)預(yù)期成份券發(fā)生調(diào)整,成份券發(fā)生配股、增發(fā)、分紅等行為,以及因基金的申購(gòu)和贖回對(duì)本基金跟蹤標(biāo)的指數(shù)的效果可能帶來(lái)影響,導(dǎo)致無(wú)法有效復(fù)制和跟蹤標(biāo)的指數(shù)時(shí),基金管理人可以對(duì)投資組合管理進(jìn)行適當(dāng)變通和調(diào)整,力求降低跟蹤誤差。 基金管理人將對(duì)成份券的流動(dòng)性進(jìn)行分析,如發(fā)現(xiàn)流動(dòng)性欠佳的個(gè)股將可能采用合理方法尋求替代。基金管理人運(yùn)用以下策略構(gòu)造替代股組合: (1)基本面替代:按照與被替代股票所屬行業(yè),基本面及規(guī)模相似的原則,選取一攬子標(biāo)的指數(shù)成份券票作為替代股備選庫(kù); (2)相關(guān)性檢驗(yàn):計(jì)算備選庫(kù)中各股票與被替代股票日收益率的相關(guān)系數(shù)并選取與被替代股票相關(guān)性較高的股票組成模擬組合,以組合與被替代股票的日收益率序列的相關(guān)系數(shù)最大化為優(yōu)化目標(biāo),求解組合中替代股票的權(quán)重,并構(gòu)建替代股組合。 本基金管理人每日跟蹤基金組合與標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的偏離度,每月末、季度末定期分析基金的實(shí)際組合與標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的累計(jì)偏離度、跟蹤誤差變化情況及其原因,并優(yōu)化跟蹤偏離度管理方案。 本基金管理人可運(yùn)用股指期貨,以提高投資效率更好地達(dá)到本基金的投資目標(biāo)。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,參與股指期貨的投資,以改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。本基金主要通過(guò)對(duì)現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合股指期貨定價(jià)模型尋求其合理估值水平,采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,達(dá)到有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)的目的。此外,本基金還將運(yùn)用股指期貨來(lái)對(duì)沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以進(jìn)行有效的現(xiàn)金管理,如預(yù)期大額申購(gòu)贖回、大量分紅等,以及對(duì)沖因其他原因?qū)е聼o(wú)法有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)。 在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
在基金合同生效后5年內(nèi),本基金(包括招商中證商品份額、招商中證商品A份額、招商中證商品B份額)不進(jìn)行收益分配。 在基金合同生效后5年后,如果招商中證商品A份額與招商中證商品B份額的運(yùn)作,本基金將調(diào)整基金的收益分配原則。具體收益分配原則參見基金管理人屆時(shí)發(fā)布的相關(guān)公告。
本基金為股票型基金,具有較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的特征。從本基金所分離的兩類基金份額來(lái)看,招商中證商品A份額具有低風(fēng)險(xiǎn)、收益相對(duì)穩(wěn)定的特征;招商中證商品B份額具有高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的特征。