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| 基金全稱 | 國金鑫安保本混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 國金鑫安保本 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000749（前端） | 基金類型 | |
| 發(fā)行日期 | 2014年07月31日 | 成立日期/規(guī)模 | 2014年08月27日 / 14.429億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.11億元（截止至：2017年12月31日） | 份額規(guī)模 | 0.1104億份（截止至：2017年12月31日） |
| 基金管理人 | 國金基金 | 基金托管人 | 光大銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 宮雪、滕祖光、李安心 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.50%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 3.00%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 一年期銀行定期存款稅后收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
| 擔(dān)保機(jī)構(gòu) | 瀚華擔(dān)保股份有限公司 | 最近保本期 | 2016.11.07~2017.11.07 | 保本模式 | 保本金和利息（認(rèn)購期認(rèn)購、過渡期申購并持有至保本周期到期日可保本） |
本基金在保證客戶本金的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為國內(nèi)依法公開發(fā)行的各類具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括現(xiàn)金、銀行存款(包括活期存款、定期存款和協(xié)議存款等)、債券(包括國債、金融債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、中小企業(yè)私募債、央行票據(jù)、短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、股指期貨、權(quán)證,以及中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金通過固定比例投資組合保險(xiǎn)(CPPI,Constant Proportion Portfolio Insurance)策略和時(shí)間不變性投資組合保險(xiǎn)(TIPP,Time Invariant Portfolio Protection)策略,在保本周期中,對(duì)資產(chǎn)配置嚴(yán)格按照公司開發(fā)的保本模型進(jìn)行優(yōu)化動(dòng)態(tài)調(diào)整,確保投資者的投資本金的安全性。同時(shí),本基金通過積極穩(wěn)健的收益資產(chǎn)投資策略,竭力為基金資產(chǎn)獲取更高的增值回報(bào)。 本基金的投資策略主要由五部分組成:資產(chǎn)配置策略、債券投資策略、股票投資策略、股指期貨投資策略、權(quán)證投資策略。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金的資產(chǎn)配置策略主要指安全資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)兩種大類資產(chǎn)之間的配置策略。通過動(dòng)態(tài)調(diào)整安全資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在基金組合中所占比例,確保對(duì)安全資產(chǎn)的投資實(shí)現(xiàn)保本周期到期時(shí)投資本金的安全,同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資尋求保本周期內(nèi)資產(chǎn)的穩(wěn)定增值,將風(fēng)險(xiǎn)控制在100%本金保本的約束條件下。 本基金資產(chǎn)配置原則是:在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,根據(jù)類別資產(chǎn)市場(chǎng)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度,按照“CPPI+TIPP”的策略動(dòng)態(tài)調(diào)整安全資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。 (1)固定比例投資組合保險(xiǎn)策略(CPPI) 1)策略介紹 固定比例投資組合保險(xiǎn)策略是將基金資產(chǎn)分為兩個(gè)部分,第一部分是依據(jù)保本要求將基金一定比例的資產(chǎn)投資于安全資產(chǎn),力爭(zhēng)獲得穩(wěn)定收益,以此來保證基金投資者投資本金的安全性;第二部分是將其余部分的資產(chǎn)投資于風(fēng)險(xiǎn)較高的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),提升基金投資者相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益。本基金將依據(jù)市場(chǎng)情況和本公司的研究結(jié)果進(jìn)行建倉,并動(dòng)態(tài)對(duì)安全資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例進(jìn)行調(diào)整。 2)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)的確定和調(diào)整 本基金采用定性和定量相結(jié)合的分析方法確定風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)以達(dá)到最優(yōu)效果。其中,定量分析手段包括:為本基金設(shè)計(jì)的波動(dòng)監(jiān)測(cè)工具,包括當(dāng)前的、隱含的和歷史的波動(dòng)率;為減小構(gòu)造成本而確定的風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)波動(dòng)范圍;定性的分析手段包括:宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、利率水平、基金管理人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)-收益水平的預(yù)測(cè)等。 根據(jù)CPPI策略要求,風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)在一定時(shí)間內(nèi)保持恒定才能保證在安全墊減少至零時(shí),風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)量也能按需要同時(shí)減少至零,以保證基金的本金安全。在實(shí)際應(yīng)用中,如果要保持安全墊風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)的恒定,則需根據(jù)投資組合市值的變化隨時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與安全資產(chǎn)的比例,而這將給基金帶來高昂的交易費(fèi)用;同時(shí),當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生較大變化時(shí),為維持固定的風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù),基金有可能出現(xiàn)過激投資(風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)過多或過少)。 為此,本基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)采取定期調(diào)整的方法進(jìn)行處理。一般情況下,基金管理人的金融工程團(tuán)隊(duì)每月對(duì)未來一個(gè)月的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益水平進(jìn)行定量分析,結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、利率水平等因素,制訂下月的風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)區(qū)間,并提交投資決策委員會(huì)審核確定;然后,基金經(jīng)理根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)區(qū)間,綜合考慮股票市場(chǎng)環(huán)境、已有安全墊額度、基金凈值、距離保本周期到期時(shí)間等因素,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)進(jìn)行調(diào)整。在特殊情況下,例如市場(chǎng)發(fā)生重大突發(fā)事件,或預(yù)期將產(chǎn)生劇烈波動(dòng)時(shí),本基金也將對(duì)風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。 (2)時(shí)間不變性投資組合保險(xiǎn)策略(TIPP) 當(dāng)保本期間基金資產(chǎn)上漲時(shí),投資者的需求不僅是保證本金的安全,而且還要求將基金的收益能得到一定程度的鎖定,使期末得到的回報(bào)回避其后市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。因此,在CPPI策略的基礎(chǔ)上引入TIPP策略。 TIPP的投資策略是改進(jìn)CPPI中保險(xiǎn)底線的調(diào)整方式,當(dāng)投資組合的價(jià)值上升時(shí),最低保險(xiǎn)額度隨著收益水平進(jìn)行調(diào)整,即每當(dāng)收益率達(dá)到一定的比率,則將保險(xiǎn)底線相應(yīng)提高一定的比例。這樣無論以后市場(chǎng)如何變化,當(dāng)前投資者所獲的部分收益在期末都能得到保證。 TIPP 在操作上大致與 CPPI 相同,不同的是TIPP策略會(huì)動(dòng)態(tài)調(diào)整保險(xiǎn)底線,并且這種調(diào)整一般只在投資組合是盈利的情況下使用。TIPP 策略相比 CPPI 策略可投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的額度相應(yīng)減少,因此上漲行情期間獲取潛在收益的能力會(huì)有所降低。總體來說,TIPP策略是一種較CPPI更為保守的策略。 本基金在資產(chǎn)配置的具體實(shí)施上嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn),依據(jù)“CPPI+TIPP”的策略,確定基金資產(chǎn)在安全資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的比例配置。調(diào)整時(shí)所考慮的指標(biāo)主要包括:當(dāng)期基金凈值、股票市場(chǎng)的波動(dòng)率、當(dāng)期債券收益率水平、基金成本和剩余保本期限等。本基金將依據(jù)以上指標(biāo)以及基金成立時(shí)的市場(chǎng)狀況,確定保本期期初的安全資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的比例,和保本周期資產(chǎn)調(diào)整的方向。 (3)合理調(diào)整資產(chǎn)配置 CPPI和TIPP策略要求資產(chǎn)組合投資在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和安全資產(chǎn)的比例根據(jù)基金凈值水平進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。本基金將按照預(yù)先設(shè)定的程序進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,使基金凈值始終保持在保本底線之上。同時(shí),本基金為了控制交易成本以及過度頻繁調(diào)整造成的方向逆反錯(cuò)誤,當(dāng)股票實(shí)際倉位比例偏離策略倉位達(dá)到適當(dāng)?shù)某潭葧r(shí),再將股票倉位調(diào)整至策略倉位。 2、債券投資策略 本基金將密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量與效率,把握領(lǐng)先指標(biāo),預(yù)測(cè)未來走勢(shì),深入分析國家推行的財(cái)政與貨幣政策等因素對(duì)未來宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行以及投資環(huán)境的影響。本基金對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的價(jià)格指數(shù)與中央銀行的貨幣供給與利率政策研判將成為投資決策的基本依據(jù),并結(jié)合本基金的保本周期,確定本基金債券組合的久期策略。對(duì)不同類屬債券,本基金將對(duì)其收益和信用風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行評(píng)估,評(píng)估其為組合提供持有期收益和價(jià)差收益的能力,同時(shí)關(guān)注其利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在確?；鹳Y產(chǎn)收益安全性和穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上,構(gòu)造債券組合。本基金的債券投資策略還包括以下幾方面: (1)本基金采用剩余期限與保本周期到期期限匹配的投資策略,持有相當(dāng)數(shù)量剩余期限與保本期相近的國債、金融債,其中一部分嚴(yán)格遵循持有到期原則,首要考慮收益性,另一部分兼顧收益性和流動(dòng)性。這部分投資可以保證債券組合收益的穩(wěn)定性,盡可能地控制利率、收益率曲線等各種風(fēng)險(xiǎn)。 (2)綜合考慮收益性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性,進(jìn)行積極投資。這部分投資包括中長(zhǎng)期的國債、金融債,企業(yè)債,以及中長(zhǎng)期逆回購等。積極性策略主要包括根據(jù)利率預(yù)測(cè)調(diào)整組合久期、選擇低估值債券進(jìn)行投資、把握市場(chǎng)上的無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì),利用杠桿原理以及各種衍生工具,增加盈利性、控制風(fēng)險(xiǎn)等等,以爭(zhēng)取獲得適當(dāng)?shù)某~收益,提高整體組合收益率。 (3)本基金將結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì),深入分析財(cái)政政策以及貨幣政策等因素對(duì)債券市場(chǎng)的影響,預(yù)測(cè)未來收益率曲線的變化,適時(shí)采用子彈、杠鈴或梯形策略構(gòu)造債券組合,并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,從短、中、長(zhǎng)期債券的相對(duì)價(jià)格變化中獲取收益。 (4)本基金通過分析債券收益率曲線各期限段的利差情況,買入收益率曲線最陡峭處所對(duì)應(yīng)的期限債券,持有一定時(shí)間后,隨著債券剩余期限的縮短,到期收益率將迅速下降,基金可獲得較高的資本利得收入。 (5)本基金通過對(duì)不同債券市場(chǎng)、債券品種及信用等級(jí)的債券間利差的分析判斷,發(fā)掘不同債券市場(chǎng)、債券品種及信用等級(jí)的債券的定價(jià)偏差,利用這種定價(jià)偏差進(jìn)行套利投資,獲取不合理的市場(chǎng)定價(jià)所帶來的投資收益。 (6)本基金通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面、國家財(cái)政政策和貨幣政策、資金面狀況等因素進(jìn)行深入分析,判斷未來市場(chǎng)利率變化的方向和時(shí)點(diǎn),同時(shí)采用內(nèi)部信用評(píng)級(jí)和外部信用評(píng)級(jí)相結(jié)合的方法,并兼顧本基金保本周期、保本資產(chǎn)保值增值的目標(biāo),進(jìn)而確定本基金的信用債組合的倉位、久期和個(gè)券資質(zhì),并根據(jù)前述指標(biāo)的預(yù)期變化加以動(dòng)態(tài)調(diào)整,力爭(zhēng)獲取超額收益,達(dá)到保值增值的目標(biāo)。 (7)本基金根據(jù)市場(chǎng)資金面的情況等因素適時(shí)地靈活運(yùn)用回購交易套利策略,在確保基金資產(chǎn)安全的前提下增強(qiáng)債券組合的收益率。 (8)利用未來可能推出的利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率期權(quán)等金融衍生工具,有效地規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。 3、股票投資策略 本基金股票資產(chǎn)主要投資于中證騰安價(jià)值100指數(shù)的成份股及其備選成份股。本基金充分發(fā)揮基金管理人的研究?jī)?yōu)勢(shì),對(duì)中證騰安價(jià)值100指數(shù)的成份股及其備選成份股進(jìn)行定量評(píng)估、定性分析后,選取基本面狀況健康、具有估值優(yōu)勢(shì)、成長(zhǎng)性良好全部或部分股票進(jìn)行投資,以謀求超額收益。本基金在構(gòu)建股票投資組合時(shí),根據(jù)個(gè)股在中證騰安價(jià)值100指數(shù)中相應(yīng)的權(quán)重構(gòu)建基金的股票投資組合,并根據(jù)中證騰安價(jià)值100指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。 4、股指期貨投資策略 本基金參與股指期貨的投資應(yīng)符合基金合同規(guī)定的保本策略和投資目標(biāo)。本基金在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,投資于流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的市值管理,積極改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。 本基金通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)走勢(shì)的分析與判斷,并充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過資產(chǎn)配置、品種選擇,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,以降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。具體而言,本基金的股指期貨投資策略包括期貨合約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動(dòng)性管理策略等。 基金管理人針對(duì)股指期貨交易制訂嚴(yán)格的授權(quán)管理制度和投資決策流程,確保研究分析、投資決策、交易執(zhí)行及風(fēng)險(xiǎn)控制各環(huán)節(jié)的獨(dú)立運(yùn)作,并明確相關(guān)崗位職責(zé)。此外,基金管理人建立股指期貨交易決策小組,并授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)股指期貨的投資審批事項(xiàng)。 5、權(quán)證投資策略 本基金以被動(dòng)投資權(quán)證為主要策略,包括投資因持有股票而派發(fā)的權(quán)證和參與分離轉(zhuǎn)債申購而獲得的權(quán)證,以獲取這部分權(quán)證帶來的增量收益。同時(shí),本基金將在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,以價(jià)值分析為基礎(chǔ),主動(dòng)進(jìn)行部分權(quán)證投資。 今后,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 6、中小企業(yè)私募債投資策略 中小企業(yè)私募債具有票息收益高、信用風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性差、規(guī)模小等特點(diǎn)。短期內(nèi),中小企業(yè)私募債對(duì)本基金的貢獻(xiàn)有限,但本基金將在市場(chǎng)條件允許的情況下進(jìn)行擇優(yōu)投資。由于中小企業(yè)私募債的發(fā)行主體多為非上市民營(yíng)企業(yè),個(gè)體異質(zhì)性強(qiáng)、信息少且透明度低,因此在投資研究方面主要采用逐案分析的方法(Case-by-case),通過盡職調(diào)查進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估,信用分析以經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和回收率(Recovery rate)等指標(biāo)為重點(diǎn)。此外,針對(duì)中小企業(yè)私募債的投資,基金管理人將根據(jù)審慎原則,并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。
本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則: 1、本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2、收益分配時(shí)所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由投資者自行承擔(dān)。 在保本周期內(nèi),當(dāng)投資者的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時(shí),則所需的費(fèi)用由基金管理人承擔(dān)。 3、本基金收益每年最多分配4次,每份基金份額每次基金收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤(rùn)的10%; 4、若基金合同生效不滿3個(gè)月則可不進(jìn)行收益分配; 5、保本期內(nèi),本基金僅采取現(xiàn)金分紅一種收益分配方式; 6、基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 7、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 在對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì)。
本基金為保本混合型基金,屬于證券投資基金中的中低風(fēng)險(xiǎn)品種,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金和非保本的混合型基金,高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金。