投資目標

本基金在有效控制組合風險的前提下,通過優(yōu)選基金積極把握基金市場的投資機會,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

投資理念

暫無數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：本基金投資于中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集證券投資基金的資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)的80%,其中,股票(含存托憑證)、股票型基金、混合型基金(基金合同中明確約定股票投資比例不低于基金資產(chǎn)60%的混合型基金,或者根據(jù)基金披露的定期報告,最近四個季度中任一季度股票投資占基金資產(chǎn)的比例均不低于60%的混合型基金)和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)等合計占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%,投資于QDII基金和香港互認基金的比例合計不超過基金資產(chǎn)的20%,投資于貨幣市場基金的資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不高于15%;本基金應當保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券;其中,現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應收申購款等。 如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊的公開募集證券投資基金(包括QDII基金、商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)和香港互認基金、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(以下簡稱“公募REITs”))、國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及其他中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票、存托憑證)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場基金，采用量化模型。

本基金堅持自上而下為主、自下而上為輔,把握“一個中心、四個基本點”,即以大類資產(chǎn)配置為中心的β性機會,以風格配置、行業(yè)配置、基金篩選、輔助業(yè)績增厚為四個基本點的α性機會,互為支撐的投資策略。從戰(zhàn)略層面和戰(zhàn)術(shù)層面動態(tài)調(diào)整配置組合,貫徹全流程風控合規(guī)的穩(wěn)健投資理念。 大類資產(chǎn)配置策略(β性機會) 戰(zhàn)略層面:根據(jù)產(chǎn)品的整體配置需要事前進行整體性的規(guī)劃和安排,確定各類大類資產(chǎn)配置比例中樞。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中樞擬定期進行評估與調(diào)整,若發(fā)生極端情況,同步進行調(diào)整。 本基金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置流程如下: 戰(zhàn)術(shù)層面:根據(jù)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置比例的設(shè)定目標、市場環(huán)境和資產(chǎn)數(shù)據(jù)變化,及時跟蹤測算收益彈性及風險敞口,對產(chǎn)品組合的資產(chǎn)配置進行動態(tài)調(diào)整。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置擬定期從資產(chǎn)角度,根據(jù)市場最新變化進行適當調(diào)整。 基金管理人將結(jié)合美林時鐘、大類資產(chǎn)輪動等定性分析,與風險預算、均值方差等量化模型的定量分析進行資產(chǎn)配置。具體使用的模型和指標,包括但不限于:普林格經(jīng)濟周期、全球資本流動時鐘、國別配置理論、經(jīng)濟增長、通貨膨脹、貨幣政策、財政政策、國際收支、經(jīng)濟基本面、企業(yè)盈利、估值相對性價比、流動性、股債性價比、情緒指標、技術(shù)指標等。 2、市場風格策略(α機會) 在通過大類資產(chǎn)配置賺取市場確定性的β收益的基礎(chǔ)上,本基金擬通過選取市場風格,給予階段性占優(yōu)的風格或行業(yè)更大的權(quán)重,獲取市場風格α收益,對組合整體收益進行增厚。 權(quán)益類資產(chǎn)方面,基金管理人將從流動性、企業(yè)盈利、行業(yè)景氣等角度綜合分析大小盤風格的階段性機會。另外,基金管理人將結(jié)合當下及未來的經(jīng)濟周期、市場階段、風險偏好、資金屬性等因素判斷哪些行業(yè)將成為市場主要超額收益的來源。 債券資產(chǎn)方面,基金管理人將著重于高等級策略、信用挖掘策略、久期策略等。通過綜合債券基本面、政策面、估值、機構(gòu)行為等指標,結(jié)合在資產(chǎn)配置領(lǐng)域里面相關(guān)的經(jīng)濟周期、流動性等判斷,適當?shù)倪x擇和加強在相關(guān)策略上的權(quán)重。同時,分析國債、公司債、企業(yè)債券等不同債券種類的利差水平,評定不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間配置比例。綜合考慮利率期限結(jié)構(gòu)、流動性、信用級別等因素對債券進行定價,在屬性相近的債券中,選擇買入相對被低估的債券,賣出相對被高估的債券,進行換券操作。 本基金擬采取的市場風格策略,是以大類資產(chǎn)配置策略為中心,適當提高階段性判斷占優(yōu)風格或行業(yè)的倉位,而非將幾乎全部倉位布局在階段性領(lǐng)先的風格上,以免過分擴張組合的風險敞口。 3、行業(yè)配置策略(α機會) 在確定大類資產(chǎn)配置策略和市場風格策略后,基金管理人將結(jié)合宏觀經(jīng)濟等內(nèi)容,并充分發(fā)揮與行業(yè)溝通的優(yōu)勢和強項,深入了解行業(yè)具體的景氣細分,除了普遍意義上的一級行業(yè)以外,本基金擬更加注重二級行業(yè)景氣細分,甚至三級行業(yè)景氣細分。 通過采用自上而下和自下而上相互結(jié)合的方式,本基金在行業(yè)配置比例上確定超配、標配和低配比例,力爭為投資者提供更多的行業(yè)配置收益α來源。 在行業(yè)配置策略層面上,本基金擬通過細分觀察指標數(shù)據(jù)庫,定期跟蹤和分析行業(yè)變化情況,在基金配置和選擇上進行相應的針對性調(diào)整。 基金篩選策略(α機會) 本基金將主要聚焦在選擇基金的α機會,擬結(jié)合基金覆蓋與研究范圍,通過對產(chǎn)品業(yè)績、投研能力、風險控制等指標定量與定性分析相結(jié)合,優(yōu)選基金賺取α收益。 對子基金進行業(yè)績指標、業(yè)績歸因、綜合調(diào)研等定量定性結(jié)合研究,結(jié)合公司基金池制度,動態(tài)跟蹤基金市場變化,定期調(diào)整。 ①基金公司的選擇標準 定性分析:a.完善的治理結(jié)構(gòu)、股東結(jié)構(gòu)穩(wěn)定;b.投資決策、研究團隊管理體制科學、合理,實施嚴格。 定量分析:a.管理的基金資產(chǎn)總規(guī)模;b.管理的基金資產(chǎn)歷史規(guī)模;c.管理基金的業(yè)績。 ②基金產(chǎn)品的選擇 定性分析:a.基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗;b.基金經(jīng)理自身的價值觀、投資理念與投資風格,良好的職業(yè)道德;c.基金具有穩(wěn)定有效的投資框架和科學的投資流程,基金投資條款有利于降低風險,重視投資人利益;d.基金資產(chǎn)配置合理,所選擇的重倉品種具有良好的投資價值。 定量分析:a.基金經(jīng)理歷史業(yè)績和排名;b.基金選時能力和選股能力;c.基金收益能力和風險控制能力。 ③公募REITs投資策略 本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經(jīng)濟運行情況、基金資產(chǎn)配置策略、底層資產(chǎn)運營情況、流動性及估值水平等因素,對公募REITs的投資價值進行深入研究,精選出具有較高投資價值的公募REITs進行投資。本基金根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產(chǎn)投資于公募REITs,但本基金并非必然投資公募REITs。 輔助業(yè)績增厚策略(α機會) 在前述主要策略的基礎(chǔ)上,本基金擬采用輔助性、階段性增厚產(chǎn)品業(yè)績的投資策略。主要包括以下幾個方面: ①上市型開放式基金LOF套利策略 由于LOF可以同時在場外申購贖回和在場內(nèi)交易的特性,當兩個市場出現(xiàn)價格差,且差價可以覆蓋手續(xù)費后仍有盈利,可以進行套利。溢價套利方面,從一級市場按基金凈值申購,到二級市場按交易價格賣出;折價套利方面,從二級市場按交易價格買入,到一級市場按基金凈值贖回。 ②股票及存托憑證投資策略 在行業(yè)配置方面,本基金根據(jù)基金管理人對各行業(yè)中長期的發(fā)展空間、盈利前景、行業(yè)結(jié)構(gòu)以及行業(yè)中可選投資標的數(shù)量及有效流通市值等要素判斷,優(yōu)化實現(xiàn)各行業(yè)權(quán)重的合理配置。 在個股選擇方面,本基金根據(jù)股票庫中可選投資標的風險收益比、流動性等要素選擇個股,并根據(jù)投資標的公司股價主要驅(qū)動因素的變化動態(tài)調(diào)整投資組合構(gòu)成。 本基金投資存托憑證的策略參照上述境內(nèi)發(fā)行股票的投資策略執(zhí)行。 現(xiàn)金類資產(chǎn)投資策略 本基金將在確定總體流動性要求的基礎(chǔ)上,結(jié)合不同類型貨幣市場工具的流動性和貨幣市場預期收益水平、銀行存款的期限、債券逆回購的預期收益率來確定貨幣基金、銀行存款、同業(yè)存單等現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置,并定期對現(xiàn)金類資產(chǎn)組合平均剩余期限以及投資品種比例進行適當調(diào)整。 上述投資策略為基金管理人主要運用的投資策略,本基金投資策略包括但不限于上述策略?；鸾?jīng)理可在本基金投資范圍內(nèi),根據(jù)市場變動及自主判斷決定是否采取某項策略,或采用其他投資策略。 債券投資策略 A.利率類品種投資策略 本基金對國債等利率品種的投資,是在對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟運行狀況及政策環(huán)境等進行分析和預測基礎(chǔ)上,研究利率期限結(jié)構(gòu)變化趨勢和債券市場供求關(guān)系變化趨勢,深入分析利率品種的收益和風險,預測調(diào)整債券組合的平均久期,選擇合適的期限結(jié)構(gòu)的配置策略。在合理控制風險的前提下,綜合考慮組合的流動性,決定投資品種。 B.信用債投資策略 本基金將在深入的宏觀研究基礎(chǔ)上,綜合分析各類信用債發(fā)行主體所處行業(yè)環(huán)境、發(fā)行人所處的市場地位、財務(wù)狀況、管理水平等因素后,結(jié)合具體發(fā)行契約,對債券進行信用評級。在此基礎(chǔ)上,建立信用類債券池,積極發(fā)掘信用利差具有相對投資機會的個券進行投資。 C.可交換債券投資策略 基金管理人將積極把握新上市可交換債券的申購收益、二級市場的波段機會以及偏股型和平衡型可交換債的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)性投資機遇,適度把握可交換債券回售、贖回、修正相關(guān)條款博弈變化所帶來的投資機會及套利機會,選擇最具吸引力標的進行配置。 D.可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉(zhuǎn)換公司債券條款和發(fā)行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎(chǔ)上,綜合考慮可轉(zhuǎn)換債券的債性和股性,利用可轉(zhuǎn)換公司債券定價模型進行估值分析,并最終選擇合適的投資品種。 E.資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金基于對發(fā)行主體和資產(chǎn)支持證券風險收益特征的考察,通過對抵押的資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流特征的研究,分析資產(chǎn)支持證券可能出現(xiàn)的提前償付比例和違約率,選擇具有投資價值的資產(chǎn)支持證券投資。本基金將會嚴格控制資產(chǎn)支持證券的投資比例。

分紅政策

1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,而C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各類別基金份額對應的可供分配利潤將有所不同; 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。若投資者選擇現(xiàn)金紅利轉(zhuǎn)換為對應類別基金份額進行再投資的,再投資份額以紅利再投資確認日為起始日,且需滿足對應類別基金份額持有期的規(guī)定。本基金不同類別基金份額,其分紅相互獨立、互不影響;投資者不同基金交易賬戶設(shè)置的分紅相互獨立、互不影響; 4、基金收益分配后各類別基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類別基金份額凈值減去每單位該類別基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人、登記機構(gòu)和基金托管人協(xié)商一致后,可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。