掃一掃二維碼
用手機打開頁面
| 基金全稱 | 招商資管智遠成長靈活配置混合型集合資產(chǎn)管理計劃 | 基金簡稱 | 招商資管智遠成長靈活配置混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 880007（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2010年03月22日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年10月13日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.61億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.6225億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 招商證券資管 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 何懷志 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.00%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） | 最高申購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×60%+上證國債指數(shù)收益率×30%+稅后活期存款利率×10% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制投資風險的前提下,通過大類資產(chǎn)配置,以及精選受益于中國經(jīng)濟高速增長而出現(xiàn)持續(xù)競爭優(yōu)勢和良好成長性的上市公司股票,力爭獲得超越業(yè)績比較基準的穩(wěn)健回報。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的股票)、債券(國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、現(xiàn)金、股指期貨、國債期貨,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許投資其他品種,集合計劃管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 (1)資產(chǎn)和行業(yè)配置 根據(jù)本計劃所奉行的“自上而下為主、自下而上為輔”的投資策略,在投資決策中,管理人在相關(guān)法律法規(guī)和集合計劃合同規(guī)定的投資范圍和比例限制內(nèi),根據(jù)各項經(jīng)濟領(lǐng)先指標和行業(yè)領(lǐng)先指標的相對變化,確定資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金等類別資產(chǎn)間的分配比例以及股票資產(chǎn)在細分行業(yè)內(nèi)的配置比例。 本集合計劃股票投資比例主要依據(jù)滬深300指數(shù)的市凈率(P/B)的估值水平進行調(diào)整,具體如下表。同時,管理人將根據(jù)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟運行情況、宏觀經(jīng)濟政策變化、證券市場運行狀況、上市公司盈利能力變化趨勢等因素來決定股票的投資比例。 上述歷史分位的計算方法是指,將自滬深300指數(shù)發(fā)布以來至上月末最后一個交易日期間每個交易日的P/B值從小到大排序,觀察上月末最后一個交易日P/B值在數(shù)列中的分位。 (2)股票投資策略 本計劃精選受益于中國經(jīng)濟高速增長而出現(xiàn)持續(xù)競爭優(yōu)勢和良好成長性的上市公司股票,特別是中小板、創(chuàng)業(yè)板的上市公司股票。 管理人通過對股票的成長性進行分析,篩選出具有較好成長性的公司。上市公司成長評價,主要考察上市公司成長得分,得分靠前的入選備選股票池(上市公司成長評價指標主要包括:凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤增長率等)。在此基礎上,本計劃管理人按具有較高成長性、在細分行業(yè)具有較強的競爭優(yōu)勢、具有較好的公司治理機制并且關(guān)心社會股東利益、估值合理四個標準,采取案頭分析與實地調(diào)研等方法,對擬投資的上市企業(yè)經(jīng)營情況進行透徹的分析,選出本計劃擬投資的股票。 1)基礎股票池 基礎股票池的建立基礎是根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和上市公司的財務數(shù)據(jù),以及管理人精選的、在上海證券交易所和深證證券交易所上市的股票,這些股票合計形成基礎股票池。 2)備選股票池 通過對股票的成長性進行分析,形成備選股票池。上市公司成長評價,主要考察上市公司成長得分,得分靠前的入選備選股票池(上市公司成長評價指標主要包括:凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤增長率等)。 3)核心股票池 本計劃管理人按具有較高成長性、在細分行業(yè)具有較強的競爭優(yōu)勢、具有較好的公司治理機制并且關(guān)心社會股東利益、估值合理四個標準,采取案頭分析與實地調(diào)研等方法,對擬投資的上市企業(yè)經(jīng)營情況進行透徹的分析,從備選股票池中選出本計劃的核心股票池。 ①具有較高成長性 本計劃主要投資具有較高成長性的企業(yè)。較高成長性指的是企業(yè)未來一年凈利潤增長率高于上市公司平均水平、行業(yè)平均水平或GDP增長率。本計劃管理人將重點投資未來一年有爆發(fā)性增長或未來兩年甚至更長時間可持續(xù)增長的企業(yè),而且短期或長期增長率位居備選企業(yè)前列的公司。 企業(yè)業(yè)績短期的爆發(fā)性增長指的是企業(yè)未來一年凈利潤增長率遠高于以往的平均水平,其原因主要包括:產(chǎn)能大幅提高,并有相應的市場需求;技術(shù)水平出現(xiàn)突破性進展;行業(yè)景氣回升,產(chǎn)品價格和毛利率大幅提高;資產(chǎn)重組、收購兼并等。 企業(yè)業(yè)績的持續(xù)增長指的是企業(yè)凈利潤的增長可持續(xù)到未來兩年甚至更長時間,其動力主要來自:行業(yè)處于成長周期或者出現(xiàn)行業(yè)景氣;公司通過改進管理來降低能耗和生產(chǎn)成本,提高產(chǎn)能利用率;企業(yè)加大營銷力度,開拓新市場;開發(fā)與引進新技術(shù);新建產(chǎn)能以及收購外部生產(chǎn)能力等。 ②在細分行業(yè)具有較強的競爭優(yōu)勢 本計劃優(yōu)選集合投資細分行業(yè)的龍頭企業(yè),即在細分行業(yè)中市場占有率及盈利能力綜合指標位居前列的企業(yè),也包括經(jīng)過快速成長即將成為細分行業(yè)龍頭的企業(yè);而且該行業(yè)具有較大的發(fā)展空間,行業(yè)景氣度較高; 公司盈利能力較強,銷售毛利率或凈資產(chǎn)收益率位居行業(yè)前列,因企業(yè)獨特的競爭優(yōu)勢,企業(yè)的高盈利水平有望長期保持; 公司擁有一只管理能力較強的經(jīng)營團隊,管理層穩(wěn)定、團結(jié)、敬業(yè)、專業(yè)、誠信,能帶領(lǐng)企業(yè)不斷成長,而且公司制定了對管理層有效激勵約束的薪酬制度; 經(jīng)營管理機制靈活,能根據(jù)市場變化及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略,并充分考慮了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律和企業(yè)的競爭優(yōu)勢;已形成或初步形成較完備的生產(chǎn)管理、成本管理、薪酬管理、技術(shù)開發(fā)管理、營銷管理的制度體系; 營銷機制靈活,具有較強的市場開拓能力; 通過自主開發(fā)或引進先進技術(shù),在某一領(lǐng)域形成技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢; 公司財務穩(wěn)健,相對同行業(yè)企業(yè),資產(chǎn)負債率、短期償債能力都處于合理水平,應收賬款周轉(zhuǎn)率較高、壞賬率較低。 ③具有較好的公司治理機制并且關(guān)心社會股東利益 公司具有較好的治理結(jié)構(gòu),公司管理層關(guān)心社會股東利益,關(guān)聯(lián)交易按公平價格或有利于社會股東的價格成交并充分披露,在股息分派、融資、收購兼并、高管及員工的股權(quán)激勵等政策制定中都充分考慮到將社會股東的利益放在首位。 ④估值合理 本計劃管理人將根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè),選擇適當?shù)墓乐捣椒?對備選的上市公司股票價值進行動態(tài)評估。本計劃將關(guān)注國外市場上同類企業(yè)在類似發(fā)展階段的估值水平,以判斷該企業(yè)的估值是否處于合理區(qū)間。 ⑤建立投資組合 在核心股票池的基礎上,投資經(jīng)理根據(jù)對上市公司股票的成長性、公司競爭優(yōu)勢、估值水平和行業(yè)前景的綜合判斷,提出精選股票,經(jīng)由投資決策委員會同意。投資經(jīng)理將根據(jù)市場時機和流動性情況,建立投資組合。投資組合中占組合凈值不低于80%的部分選自核心股票池,其余不超過20%可直接選自基礎股票池。 2、債券投資策略 本計劃可投資于國債、金融債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)換債券等債券品種,管理人通過對收益率、流動性、信用風險和風險溢價等因素的綜合評估,合理分配固定收益類證券組合中投資于國債、金融債、企業(yè)債、短期金融工具等產(chǎn)品的比例,構(gòu)造債券組合。 在選擇國債品種中,本計劃將重點分析國債品種所蘊含的利率風險和流動性風險,根據(jù)利率預測模型構(gòu)造最佳期限結(jié)構(gòu)的國債組合;在選擇金融債、企業(yè)債品種時,本計劃將重點分析債券的市場風險以及發(fā)行人的資信品質(zhì)。資信品質(zhì)主要考察發(fā)行機構(gòu)及擔保機構(gòu)的財務結(jié)構(gòu)安全性、歷史違約/擔保紀錄等。本計劃還將關(guān)注可轉(zhuǎn)債價格與其所對應股票價格的相對變化,綜合考慮可轉(zhuǎn)債的市場流動性等因素,決定投資可轉(zhuǎn)債的品種和比例。 3、現(xiàn)金類管理工具投資策略 本計劃以嚴謹?shù)氖袌鰞r值分析為基礎,采用穩(wěn)健的投資組合策略,通過對現(xiàn)金類管理工具的組合操作,在保持本金的安全性與資產(chǎn)流動性的同時,追求穩(wěn)定的當期收益。 4、新股/新債投資策略 管理人憑借自身具備的新股及新債研究及定價能力,可在詢價與配售過程中把握主動,發(fā)揮優(yōu)勢,實現(xiàn)可控風險之下的收益最大化。 具體而言,管理人將全面深入地把握上市公司基本面,結(jié)合市場估值水平和股市、債市投資環(huán)境,有效識別并防范風險,積極參與詢價與配售,獲取較好收益。 5、股指期貨投資策略 本集合計劃投資股指期貨以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并根據(jù)對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判,以對股指期貨合約的估值定價,與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作,由此獲得股票組合產(chǎn)生的超額收益。 6、國債期貨投資策略 國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。集合計劃管理人將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。對國債期貨和現(xiàn)貨基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監(jiān)控。 7、資產(chǎn)支持證券投資策略 本集合計劃通過宏觀經(jīng)濟、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的綜合分析進行資產(chǎn)支持證券的投資,并根據(jù)信用風險、利率風險和流動性風險變化積極調(diào)整資產(chǎn)支持證券的投資組合。
1、本集合計劃在符合分紅條件的前提下可進行收益分配,每次收益分配比例等具體分紅方案見集合計劃管理人屆時發(fā)布的相關(guān)分紅公告; 2、本集合計劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的集合計劃份額進行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、集合計劃收益分配后各類集合計劃份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配基準日的各類集合計劃份額凈值減去每單位該類集合計劃份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本集合計劃A類份額和C類份額收費方式不同,各集合計劃份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本集合計劃同一類別的每一集合計劃份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對集合計劃份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,集合計劃管理人與集合計劃托管人協(xié)商一致后,可對集合計劃收益分配原則進行調(diào)整,并及時公告,不需召開集合計劃份額持有人大會。
本集合計劃是混合型集合資產(chǎn)管理計劃,預期風險和預期收益與混合型基金相同,高于債券型基金和貨幣市場基金、低于股票型基金。