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| 基金全稱 | 諾安油氣能源股票證券投資基金(LOF) | 基金簡稱 | 諾安油氣能源 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 163208（主代碼） | 基金類型 | QDII-普通股票 |
| 發(fā)行日期 | 2011年08月29日 | 成立日期/規(guī)模 | 2011年09月27日 / 9.510億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.79億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 2.7182億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 諾安基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 宋青 | 成立來分紅 | 每份累計0.13元（4次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 標普能源行業(yè)指數(shù)(凈收益)(S&P 500 Energy Sector Index(NTR)) | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在有效控制組合風險的前提下,通過在全球范圍內(nèi)精選優(yōu)質(zhì)的石油、天然氣等能源行業(yè)類基金(包括ETF)以及公司股票進行投資,為投資者實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
石油、天然氣等資源的稀缺與需求持續(xù)增長的矛盾凸顯油氣等能源行業(yè)的長期投資價值。本基金在全球范圍內(nèi)精選石油、天然氣等能源行業(yè)基金(包括ETF)及優(yōu)質(zhì)公司股票進行投資,為投資者實現(xiàn)資本穩(wěn)健、長期增值的目標。
本基金主要投資于全球證券市場中具有良好流動性的金融工具,包括公募基金(包括ETF);普通股、優(yōu)先股、存托憑證等權(quán)益類證券;銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具;政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券等固定收益類證券;以及中國證監(jiān)會許可的其他金融工具。 在正常的市場狀況下,本基金將會投資于全球范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)的石油、天然氣等能源行業(yè)的基金(包括ETF)及公司股票。本基金投資的基金主要包括(1)石油天然氣等能源行業(yè)基金,包括能源行業(yè)ETF(即跟蹤能源行業(yè)指數(shù)的ETF)及能源行業(yè)股票基金(包括跟蹤能源行業(yè)指數(shù)的指數(shù)基金和80%以上資產(chǎn)投資于能源行業(yè)公司股票的主動型基金)。(2)以跟蹤商品指數(shù)或商品價格為投資目標的商品類基金。本基金投資的股票主要包括:(1)石油和天然氣等能源行業(yè)的開采、加工、銷售及運輸?shù)绕髽I(yè)股票;(2)能源設備及服務等企業(yè)股票;(3)新能源及替代能源,如風能、太陽能、其他環(huán)保能源及可再生能源企業(yè)股票。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許本基金投資其它品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。 在保證流動性的前提下,本基金現(xiàn)金頭寸可存放于境內(nèi),滿足基金贖回、支付管理費、托管費、手續(xù)費等需要,并可以投資貨幣市場工具。 本基金管理人自合同生效之日起6個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合上述相關規(guī)定。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金在資產(chǎn)配置上采用“雙重配置”策略。第一層是大類資產(chǎn)類別配置, 第二層是在權(quán)益類資產(chǎn)內(nèi)的“核心”組合和“衛(wèi)星”組合的配置。權(quán)益類資產(chǎn)包括基金(包括ETF)和股票。本基金的資產(chǎn)配置策略如圖1所示: (1)大類資產(chǎn)配置--資產(chǎn)組合配置策略 本基金在大類資產(chǎn)配置層面將貫徹“自上而下”的資產(chǎn)組合配置策略,通過分析全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟政策,借助基金管理人宏觀經(jīng)濟量化的研究成果,分析和比較權(quán)益類、固定收益類和流動性工具等大類資產(chǎn)的預期風險收益特征,在有效控制風險的前提下,運用定性和定量相結(jié)合的方式確定基金資產(chǎn)配置長期比例。 本基金同時關注宏觀經(jīng)濟的動態(tài)變化和市場趨勢,根據(jù)盈利增長、流動性、估值水平、投資主體行為、市場情緒等因素進行綜合判斷,積極地調(diào)整各類資產(chǎn)在投資組合中的比例, 把握市場時機,力爭實現(xiàn)投資組合的收益最大化。 (2)權(quán)益類資產(chǎn)配置--“核心-衛(wèi)星”資產(chǎn)配置策略 本基金在權(quán)益類資產(chǎn)投資方面采用“核心-衛(wèi)星”資產(chǎn)配置策略。“核心-衛(wèi)星”投資策略將組合資產(chǎn)分成兩部分:一部分為“核心”組合,該組合主要投資于石油天然氣等能源行業(yè)基金,包括能源行業(yè)ETF、能源指數(shù)基金以及主動型能源基金,以分享能源行業(yè)的長期收益;另一部分為“衛(wèi)星”組合,主要投資于石油、天然氣等能源類商品ETF及能源行業(yè)個股,通過不同資產(chǎn)類別的優(yōu)化配置以及優(yōu)質(zhì)個股的精選,力爭追求超額投資收益。 “核心-衛(wèi)星”資產(chǎn)配置策略將主動投資策略與被動投資策略相結(jié)合。根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)周期, 股票市場估值、市場投資主題和風格轉(zhuǎn)換, 以及市場整體的波動水平,基金管理人將對“核心-衛(wèi)星”之間的資產(chǎn)配置進行評估和調(diào)整。 2、“核心”組合投資策略 在“核心”組合中,本基金將主要投資于石油天然氣等能源行業(yè)基金,主要包括:(1)以跟蹤石油、天然氣等能源類行業(yè)公司股票指數(shù)為投資目標的ETF及指數(shù)基金。(2)以超越石油、天然氣等能源類行業(yè)公司股票指數(shù)為投資目標的主動管理型基金。 (1)實現(xiàn)“核心”投資策略具體步驟: ①考慮到全球各主要資本市場宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不同、經(jīng)濟發(fā)展及產(chǎn)業(yè)周期的不一致,以及各市場行業(yè)板塊估值、市場投資主題和風格的轉(zhuǎn)換,基金管理人將初步確定在全球不同地區(qū)和市場配置能源行業(yè)基金的比例; ② 根據(jù)基金管理人對全球各區(qū)域經(jīng)濟及能源行業(yè)短、中、長期發(fā)展走勢的分析和預期,調(diào)整“核心”組合在各主要資本市場的投資比例; ③ 基金管理人在前述配置比例基礎上,從投資品種庫中選擇代表性強、跟蹤質(zhì)量好、流動性高和費率較低的ETF或指數(shù)型基金以簡單有效快速準確的獲取能源行業(yè)投資收益,同時精選業(yè)績突出、評級優(yōu)秀和流動性強的主動管理型能源基金以獲取超額收益。 (2)精選指數(shù)型基金(包含ETF)保證“核心”投資策略的實現(xiàn) 1)指數(shù)型基金(包含ETF)選擇指標 投資于指數(shù)型基金(包含ETF)的主要目標是簡單、有效、快速、準確的獲取能源行業(yè)投資收益,基于此,該類基金的選擇指標主要包括: ① 基金管理公司:公司管理該類基金的經(jīng)驗、管理歷史以及規(guī)模; ② 做市商評價指標:包括做市商的基本情況、報價連續(xù)性和買賣價差,歷史成交量等; ③ 基金管理團隊評價指標:投資理念、投資風格、歷史業(yè)績和穩(wěn)定性; ④ 基金投資組合評價指標:基金所跟蹤指數(shù)和市場的代表性;基金的長期表現(xiàn)和跟蹤效率;基金的波動性和風險調(diào)整后收益及業(yè)績歸因分析等;基金的年內(nèi)日均成交量及流動性;基金的費率等等。 2)基金篩選:形成指數(shù)型基金(包含ETF)的備選基金池 ① 定性分析,主要針對基金管理人、基金管理團隊和做市商 - 基金管理人:公司歷史、管理規(guī)模和公司管理層、股東結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品種類、競爭優(yōu)勢、主要客戶和過往法律糾紛等; - 基金產(chǎn)品:成立時間、投資理念、費率水平、資產(chǎn)增長、客戶分布狀況和投資限制等; - 投資流程:基金決策機制、業(yè)績增長模式(依靠人員還是依靠流程)、投資人員和研究人員的權(quán)責劃分、研究優(yōu)勢、信息來源和獨立研究機構(gòu)和賣方機構(gòu)研究支持等; - 基金管理團隊:團隊結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定性、成員職責和從業(yè)經(jīng)歷、團隊的績效評價體系和備選基金的基金經(jīng)理管理其它基金的狀況; - 風險控制:公司風險控制體系、流程、員工風險意識、風險事故匯報路徑和重大事件的應急處理方案; - 做市商能力評估(主要針對ETF)。 ② 定量指標,主要針對基金投資組合 - 基金歷史業(yè)績及業(yè)績歸因分析,深入了解基金投資流程和分析管理人投資技巧; - 基金的表現(xiàn)分析:分析并確認基金絕對和相對表現(xiàn)優(yōu)于同類基金平均水平; -基金的風險分析:確認基金總體投資風險水平適當可控,分析風險的來源以及基金風險調(diào)整后的收益; - 基金的投資風格分析:確認基金的投資風格與其宣稱的投資風格相符并長期保持一致; - 基金規(guī)模; - 基金的歷史跟蹤誤差以及變動,ETF還需要考慮流動性和成交量等; - 第三方評級機構(gòu)(如晨星、理柏等)對基金的評級。 3)基金優(yōu)選:形成指數(shù)型基金(包括ETF)核心基金池 ① 基金優(yōu)選 本基金分析研究人員將結(jié)合備選基金池中對于每只備選基金定性和定量分析的指標進行分析判斷,并結(jié)合當前市場實際情況進行微調(diào),最后根據(jù)計算結(jié)果對備選基金進行評估打分。 ② 確定核心基金池 根據(jù)評估打分和優(yōu)選結(jié)果確定本基金投資的指數(shù)型基金(包含ETF)核心基金池。 (3)精選主動型能源行業(yè)基金保證“核心”投資策略的實現(xiàn): 1)主動型基金選擇指標 投資于主動型基金的主要目標是在實現(xiàn)能源行業(yè)收益的基礎上通過精選業(yè)績突出、評級優(yōu)秀和流動性強的主動基金實現(xiàn)超額收益,基于此,此類基金的選擇指標包括主要包括: ① 基金管理公司:公司管理該類基金的經(jīng)驗、管理歷史以及規(guī)模; ② 基金管理團隊評價指標:投資理念、投資風格、歷史業(yè)績和穩(wěn)定性; ③ 基金投資組合評價指標:基金的長期業(yè)績表現(xiàn)、基金的波動性、風險調(diào)整后收益、業(yè)績歸因分析及基金的費率等等。 2)基金篩選: 形成主動型基金的備選基金池 ① 定性分析,主要針對基金管理人、基金管理團隊 - 基金管理人:公司歷史、管理規(guī)模和公司管理層、股東結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品種類、競爭優(yōu)勢、主要客戶和過往法律糾紛等; - 基金產(chǎn)品:成立時間、投資理念、費率水平、資產(chǎn)增長、客戶分布狀況和投資限制等; - 投資流程:基金決策機制、業(yè)績增長模式(依靠人員還是依靠流程)、投資人員和研究人員的權(quán)責劃分、研究優(yōu)勢、信息來源和獨立研究機構(gòu)和賣方機構(gòu)研究支持等; - 基金管理團隊:團隊結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定性、成員職責和從業(yè)經(jīng)歷、團隊的績效評價體系和備選基金的基金經(jīng)理管理其它基金的狀況; - 風險控制:公司風險控制體系、流程、員工風險意識、風險事故匯報路徑和重大事件的應急處理方案; ② 定量指標,主要針對基金投資組合 - 基金歷史業(yè)績及業(yè)績歸因分析,深入了解基金投資流程和分析管理人投資技巧、擇時和選股能力; -基金的表現(xiàn)分析:分析并確認基金絕對和相對表現(xiàn)優(yōu)于同類基金平均水平; -基金的風險分析:確認基金總體投資風險水平適當可控,分析風險的來源以及基金風險調(diào)整后的收益; - 基金的投資風格分析:確認基金的投資風格與其宣稱的投資風格相符并長期保持一致; - 基金規(guī)模; - 第三方評級機構(gòu)(如晨星、理柏等)對基金的評級。 3)基金優(yōu)選:形成主動型基金的核心基金池 ① 基金優(yōu)選 本基金分析研究人員將結(jié)合備選基金池中對于每只備選基金定性和定量分析的指標進行分析判斷,并結(jié)合當前市場實際情況進行微調(diào),最后根據(jù)計算結(jié)果對備選基金進行評估打分。 ② 確定核心基金池 根據(jù)評估打分和優(yōu)選結(jié)果確定本基金投資的主動型基金的核心基金池。 (4)構(gòu)建投資組合 本基金將在核心基金池基礎上構(gòu)建組合,主要根據(jù)基金資產(chǎn)整體在全球不同市場投資的頭寸、單個基金歷史業(yè)績表現(xiàn)和投資價值等因素綜合計算得出單個基金的權(quán)重。 另外,本基金還可以根據(jù)組合的風險特征分析,對個別基金投資比例進行一定調(diào)整,以達到風險和收益的最優(yōu)平衡。 (5)組合調(diào)整 由于短期內(nèi)石油、天然氣等能源商品市場通常會受到一些非理性或者非基本面因素的影響并進一步傳導到能源行業(yè)從而產(chǎn)生波動,本基金管理人將根據(jù)對引起市場波動的長期和短期的各種不同因素的研究與判斷,對投資組合進行動態(tài)調(diào)整,以降低投資組合的投資風險。 3、“衛(wèi)星”組合投資策略 在“衛(wèi)星”組合中,本基金將主要投資于:(1)以跟蹤石油、天然氣等能源品商品價格或商品價格指數(shù)為投資目標的能源類商品ETF;;(2)全球范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)的石油、天然氣等能源類公司股票。 (1)實現(xiàn)“衛(wèi)星”投資策略具體步驟: ①本基金管理人將深入研究能源商品價格趨勢、能源行業(yè)盈利和估值水平變化,利用兩者之間價格的差異化波動進行商品和股票資產(chǎn)的優(yōu)化配置。進一步的,基金管理人將深入研究全球范圍內(nèi)不同市場商品價格發(fā)展走勢、不同市場行業(yè)周期、投資風格、估值水平等因素,分析基金投資此類市場獲得超額收益的可能性,最終定位“衛(wèi)星”策略投資的市場。 ②根據(jù)“衛(wèi)星”策略確定的資產(chǎn)類別和市場,本基金管理人從定性和定量兩方面主動選擇最優(yōu)和最有代表性的石油天然氣商品ETF和能源行業(yè)股票,在符合資產(chǎn)配置決策基礎之上,結(jié)合投研團隊的研究分析成果,運用最優(yōu)化技術實現(xiàn)“衛(wèi)星”組合配置。 (2)石油天然氣等能源類商品ETF投資策略 1)基金選擇指標 ① 基金管理公司:公司管理該類基金的經(jīng)驗和管理歷史以及規(guī)模; ② 做市商評價指標:有做市商的基本情況、報價連續(xù)性和買賣價差,歷史成交量等; ③ 基金管理團隊評價指標:投資理念、投資風格、歷史業(yè)績和穩(wěn)定性; ④ 基金投資組合評價指標:基金所跟蹤指數(shù)和市場的代表性;基金的長期表現(xiàn)和跟蹤效率;基金的波動性和風險調(diào)整后收益及業(yè)績歸因分析等;基金的年內(nèi)日均成交量及流動性;基金的費率等等。 2)基金篩選:形成備選基金池 ① 定性分析,主要針對基金管理人、基金管理團隊和做市商 - 基金管理人:公司歷史、管理規(guī)模和公司管理層、股東結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品種類、競爭優(yōu)勢、主要客戶和過往法律糾紛等; - 基金產(chǎn)品:成立時間、投資理念、費率水平、資產(chǎn)增長、客戶分布狀況和投資限制等; - 投資流程:基金決策機制、業(yè)績增長模式(依靠人員還是依靠流程)、投資人員和研究人員的權(quán)責劃分、研究優(yōu)勢、信息來源和獨立研究機構(gòu)和賣方機構(gòu)研究支持等; - 基金管理團隊:團隊結(jié)構(gòu)和穩(wěn)定性、成員職責和從業(yè)經(jīng)歷、團隊的績效評價體系和備選基金的基金經(jīng)理管理其它基金的狀況; - 風險控制:公司風險控制體系、流程、員工風險意識、風險事故匯報路徑和重大事件的應急處理方案; - 做市商能力評估。 ② 定量指標,主要針對基金投資組合 - 基金歷史業(yè)績及業(yè)績歸因分析; - 基金風險調(diào)整后的收益; - 基金歷史跟蹤誤差及變動; - 基金規(guī)模、流動性和成交量; - 第三方評級機構(gòu)(如晨星、理柏等)對基金的評級; - 基金的商品期貨合約投資所涉及的現(xiàn)貨價格收益率(Spot Rate)、滾動收益率(Rolling Yield,指當前投資的期貨合約臨近到期時,通過頭寸展期而轉(zhuǎn)入下一月份合約所產(chǎn)生的損失或者收益)和現(xiàn)金收益率情況,以及期貨合約展期的具體策略。 3)基金優(yōu)選:形成核心基金池 ① 基金優(yōu)選 本基金分析研究人員將結(jié)合備選基金池中對于每只備選基金定性和定量分析的指標進行分析判斷,并結(jié)合當前市場實際情況進行微調(diào),最后根據(jù)計算結(jié)果對備選基金進行評估打分。 ② 確定核心基金池 根據(jù)評估打分和優(yōu)選結(jié)果確定本基金投資的核心基金池。 (3)股票投資策略:自下而上,重視公司基本面,應用合理的價值投資成長的理論,精選投資股票。 1)自下至上,重視基本面:首先根據(jù)量化指標構(gòu)建備選股票池,然后應用以合理的價值投資成長的理論,對備選股票再次進行精選,建立核心股票池。 2)建立備選股票池 根據(jù)公司增長性、估值水平指標、盈利質(zhì)量、價格趨勢,、規(guī)模、流動性等一系列量化指標對股票進行初步篩選,建立備選股票池。 3)建立核心股票池 應用合理的價值投資成長的理論對備選股票再次篩選:本基金專注于在價值和成長之間尋找投資機會,從備選股票池中選擇那些具有價值優(yōu)勢又有良好發(fā)展前景的公司。市盈率和增長之間的比率(PEG ratio)是我們考慮的重要指標。 (4)構(gòu)建投資組合 本基金“衛(wèi)星”組合將在核心股票池和核心基金池的基礎之上構(gòu)建投資組合。 4、債券投資策略 在全球經(jīng)濟的框架下,本基金管理人對全球宏觀經(jīng)濟運行趨勢及其引致不同國家或地區(qū)的財政貨幣政策變化作出判斷,運用數(shù)量化工具,對不同國家及地區(qū)未來市場利率趨勢及市場信用環(huán)境變化作出預測,并綜合考慮利率變化對債券品種的影響、收益率水平、信用風險的大小、流動性的好壞等因素。 主要的債券投資策略是:久期調(diào)整策略、收益率曲線策略、債券類屬配置策略、騎乘策略、相對價值策略、信用利差策略、回購放大策略以及資產(chǎn)支持證券投資策略等。 本基金將在全球范圍內(nèi)進行債券資產(chǎn)配置,根據(jù)基金管理人的債券選擇標準,運用相應的債券投資策略,構(gòu)造債券組合。 5、現(xiàn)金管理策略 現(xiàn)金管理是本基金投資管理的一個重要環(huán)節(jié),主要包含以下三個方面的內(nèi)容:現(xiàn)金流預測、現(xiàn)金持有比例管理、現(xiàn)金資產(chǎn)收益管理。 準確預測未來幾個交易日的現(xiàn)金流動是做好現(xiàn)金管理的前提,基金管理人將合理把握因基金的申購贖回、石油、天然氣等能源商品價格以及能源行業(yè)股票波動加大等因素引起的現(xiàn)金流變化,編制基金現(xiàn)金流量表。 持有一定比例的現(xiàn)金資產(chǎn)是基金保持流動性的必然要求,但現(xiàn)金資產(chǎn)的持有將會影響到本基金的投資收益,形成現(xiàn)金拖累?；鸸芾砣藢⒃诒ＷC基金流動性需求的前提下,制定合理的現(xiàn)金資產(chǎn)持有比例。 對于基金持有的現(xiàn)金資產(chǎn),基金管理人將在保證基金流動性需求的前提下,提高現(xiàn)金資產(chǎn)使用效率,盡可能提高現(xiàn)金資產(chǎn)的收益率。 隨著全球證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,若今后出現(xiàn)了更合理可行的投資于石油、天然氣等能源類行業(yè)的投資方法和策略,本基金對投資方法和策略可進行相應的調(diào)整或更新。
1、本基金每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每份基金份額每次分配比例不得低于收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20%。若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、登記在注冊登記系統(tǒng)的基金份額,其收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按紅利再投日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資,紅利再投資方式免收再投資的費用;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的基金份額的分紅方式為現(xiàn)金分紅,投資人不能選擇其他的分紅方式,具體收益分配程序等有關事項遵循深圳證券交易所及中國證券登記結(jié)算有限責任公司的相關規(guī)定; 4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準日(即期末可供分配利潤計算截至日)的時間不得超過15個工作日; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金將會投資于全球范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)的石油、天然氣等能源行業(yè)基金(包括ETF)及公司股票,在證券投資基金中屬于較高預期風險和預期收益的基金品種。