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| 基金全稱(chēng) | 興華興利債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 興華興利債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 021518（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2024年10月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2024年11月14日 / 2.059億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.49億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.4691億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 興華基金 | 基金托管人 | 青島銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 呂智卓、崔濤 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.20%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*8%+恒生指數(shù)(人民幣)收益率*2% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的債券(包括國(guó)債、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、次級(jí)債、證券公司短期公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、國(guó)債期貨、信用衍生品、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行上市的股票)、存托憑證、港股通標(biāo)的股票、經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集證券投資基金(包括全市場(chǎng)的股票型ETF及基金管理人旗下的股票型基金、計(jì)入權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的混合型基金,不包括QDII基金、香港互認(rèn)基金、基金中基金、其他可投資公募基金的非基金中基金、貨幣市場(chǎng)基金、非本基金管理人管理的基金(全市場(chǎng)的股票型ETF除外)),以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析,結(jié)合國(guó)家貨幣政策和財(cái)政政策實(shí)施情況、市場(chǎng)收益率曲線變動(dòng)情況、市場(chǎng)流動(dòng)性情況,綜合分析市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì),進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)配置。 股票投資策略 本基金采用“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合,精選行業(yè)和個(gè)股的策略。以公司行業(yè)研究員的基本分析為基礎(chǔ),同時(shí)結(jié)合數(shù)量化的系統(tǒng)選股方法,精選價(jià)值被低估的投資品種。 1、行業(yè)投資策略:本基金將在考慮行業(yè)生命周期、景氣程度、估值水平以及股票市場(chǎng)行業(yè)輪動(dòng)規(guī)律的基礎(chǔ)上決定行業(yè)的配置,同時(shí)本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)環(huán)境的變化,及時(shí)對(duì)行業(yè)配置進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整; 2、個(gè)股投資策略:本基金主要采用價(jià)值型策略,將采用“自下而上”的方式,結(jié)合定量、定性分析,考察和篩選具有綜合比較優(yōu)勢(shì)的個(gè)股作為投資標(biāo)的。對(duì)價(jià)值、成長(zhǎng)、收益三類(lèi)股票,本基金設(shè)定不同的估值指標(biāo)。 3、存托憑證投資策略 對(duì)于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,篩選具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證作為投資標(biāo)的。 4、港股通標(biāo)的股票投資策略 港股通標(biāo)的股票投資策略方面,本基金可通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng),不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。本基金將遵循上述投資策略,優(yōu)先將景氣度上行板塊中的優(yōu)質(zhì)港股納入本基金的股票投資組合。 基金投資策略 本基金投資于全市場(chǎng)股票型ETF和本基金管理人管理的股票型基金和滿足下述條件之一的混合型基金: 1、基金合同約定股票及存托憑證資產(chǎn)投資比例應(yīng)不低于基金資產(chǎn)的60%; 2、最近四個(gè)季度中任一季度定期報(bào)告披露的股票及存托憑證資產(chǎn)投資比例均不低于基金資產(chǎn)的60%。 按管理模式分類(lèi),本基金投資的基金主要包括主動(dòng)管理型基金和被動(dòng)管理型基金兩大類(lèi)。主動(dòng)管理型基金篩選流程包括初選和精選兩個(gè)階段,本基金首先根據(jù)基金歷史業(yè)績(jī)、基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益(信息比率、Sharpe比率)、基金的規(guī)模和流動(dòng)性等一系列量化指標(biāo)對(duì)基金進(jìn)行初步篩選并確定適選基金。之后通過(guò)對(duì)適選基金的定性及定量分析再次精選基金,力求尋找到投資風(fēng)格穩(wěn)定、業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)秀并具有良好風(fēng)險(xiǎn)管理能力的投資品種。 對(duì)于指數(shù)基金及指數(shù)增強(qiáng)基金等被動(dòng)管理的產(chǎn)品,本基金將根據(jù)基金的標(biāo)的指數(shù)、基金的規(guī)模和流動(dòng)性、跟蹤誤差等量化指標(biāo)篩選,并結(jié)合本基金的投資目標(biāo)及基金投資策略進(jìn)行投資,作為基金投資策略的有效補(bǔ)充。 衍生品投資策略 本基金的衍生品投資將嚴(yán)格遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)及相關(guān)法律法規(guī)的約束,合理利用國(guó)債期貨、信用衍生品等衍生工具,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以對(duì)沖投資組合的風(fēng)險(xiǎn)、有效管理現(xiàn)金流量或降低建倉(cāng)或調(diào)倉(cāng)過(guò)程中的沖擊成本等。 1、國(guó)債期貨投資策略 本基金參與國(guó)債期貨投資將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的。本基金將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與國(guó)債期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。基金管理人針對(duì)國(guó)債期貨交易制訂嚴(yán)格的授權(quán)管理制度和投資決策流程,確保研究分析、投資決策、交易執(zhí)行及風(fēng)險(xiǎn)控制各環(huán)節(jié)的獨(dú)立運(yùn)作,并明確相關(guān)崗位職責(zé)。 2、信用衍生品投資策略 本基金按照風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的,參與信用衍生品交易。本基金將根據(jù)所持標(biāo)的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開(kāi)展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時(shí),本基金將加強(qiáng)基金投資信用衍生品的交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理,合理分散交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的集中度,對(duì)交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進(jìn)行必要的盡職調(diào)查與嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理。 可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券投資方面,兼具權(quán)益類(lèi)證券與固定收益類(lèi)證券的特性。本基金一方面將對(duì)發(fā)債主體的信用基本面進(jìn)行深入挖掘以明確該可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券的債底保護(hù),防范信用風(fēng)險(xiǎn),另一方面,還會(huì)進(jìn)一步分析標(biāo)的公司的盈利和成長(zhǎng)能力以確定可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券中長(zhǎng)期的上漲空間。本基金將借鑒信用債的基本面研究,從行業(yè)基本面、公司的行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、盈利能力、治理結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行考察,精選信用違約風(fēng)險(xiǎn)小的可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券進(jìn)行投資。 本基金將在定量分析與主動(dòng)研究相結(jié)合的基礎(chǔ)上,結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券的交易價(jià)格、轉(zhuǎn)換條件以及轉(zhuǎn)股價(jià)值,制定相應(yīng)的投資策略以及選擇合適的轉(zhuǎn)換時(shí)機(jī)。 債券等固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資策略 本基金對(duì)債券等固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資,是在全面研究國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的基礎(chǔ)上,預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析利率期限結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)和債券市場(chǎng)供求關(guān)系變化,調(diào)整債券組合的平均久期。在確定組合平均久期后,本基金在合理控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下,決定投資品種。具體的債券等固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資策略如下: 1、久期策略 債券投資受利率風(fēng)險(xiǎn)的影響,本基金將根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策等方面的分析判斷來(lái)形成對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期,有效地控制利率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)預(yù)測(cè)市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí),適當(dāng)縮短投資組合的目標(biāo)久期;當(dāng)預(yù)測(cè)利率水平降低時(shí),適當(dāng)延長(zhǎng)投資組合的目標(biāo)久期。 2、期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金對(duì)同一類(lèi)屬收益率曲線形態(tài)和期限結(jié)構(gòu)變動(dòng)進(jìn)行分析,在給定組合久期以及其他組合約束條件的情形下,確定最優(yōu)的期限結(jié)構(gòu)。本基金期限結(jié)構(gòu)調(diào)整的配置方式包括跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基于收益率曲線變化的子彈策略、杠鈴策略及梯式策略。 (1)騎乘策略是當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí),也即相鄰期限利差較大時(shí),買(mǎi)入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,通過(guò)債券的收益率的下滑,進(jìn)而獲得資本利得收益; (2)子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點(diǎn),適用于收益率曲線較陡時(shí); (3)杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端,適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動(dòng); (4)梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分布于收益率曲線,適用于收益率曲線水平移動(dòng)。 3、相對(duì)價(jià)值策略 債券市場(chǎng)的參與者眾多,投資行為、風(fēng)險(xiǎn)偏好等各不相同,不同券種在利息、違約風(fēng)險(xiǎn)、久期、流動(dòng)性、稅收和衍生條款等方面也存在差別,發(fā)掘存在于這些不同因素之間的相對(duì)價(jià)值,也是本基金發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)的重要方面。 4、信用債投資策略(含資產(chǎn)支持證券,下同) 信用債市場(chǎng)整體的信用利差水平和信用債發(fā)行主體自身信用狀況的變化都會(huì)對(duì)信用債券利差水平產(chǎn)生重要影響,本基金的信用債投資策略包括市場(chǎng)整體信用利差曲線策略和單個(gè)信用債信用分析策略。 (1)市場(chǎng)整體信用利差曲線策略 本基金將從經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)特征和政策因素三方面考量信用利差曲線的整體走勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)周期向上階段,企業(yè)盈利能力增強(qiáng),經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流改善,則信用利差可能收窄,反之當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期不景氣,企業(yè)的盈利能力減弱,信用利差擴(kuò)大。同時(shí)本基金也將考慮市場(chǎng)容量、信用債結(jié)構(gòu)以及流動(dòng)性之間的相互關(guān)系,動(dòng)態(tài)研究信用債市場(chǎng)的主要特征,為分析信用利差提供依據(jù)。另外,政策因素也會(huì)對(duì)信用利差造成很大影響,這種政策影響集中在信用債市場(chǎng)的供給方面和需求方面。 本基金將綜合各種因素,分析信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢(shì),確定信用債券總的投資比例及分行業(yè)的投資比例。 (2)單個(gè)信用債信用分析策略 信用債的收益率水平及其變化很大程度上取決于其發(fā)行主體自身的信用水平,本基金將根據(jù)發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、盈利能力、償債能力、流動(dòng)性等因素,對(duì)不同信用類(lèi)債券的信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)估,在盡可能規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn)的前提下,深入挖掘信用債的投資價(jià)值,增強(qiáng)本基金的收益。 本基金投資于信用債的信用評(píng)級(jí)須在AA+(含AA+)以上,其中信用評(píng)級(jí)為AAA級(jí)及以上的信用債券的投資比例為不低于全部信用債券資產(chǎn)的50%,信用評(píng)級(jí)為AA+級(jí)的信用債券的投資比例為不高于全部信用債券資產(chǎn)的50%。本基金持有信用債券期間,如果其信用評(píng)級(jí)下降且不再符合前述標(biāo)準(zhǔn),基金管理人應(yīng)當(dāng)在信用評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)調(diào)整至符合約定,中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊情形除外。 本基金投資的信用債券的信用評(píng)級(jí)參照基金管理人選定的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的債項(xiàng)信用評(píng)級(jí),信用評(píng)級(jí)應(yīng)主要參考最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的信用評(píng)級(jí),評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不包含中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司。 對(duì)于不存在債項(xiàng)信用評(píng)級(jí)的信用債券,其信用評(píng)級(jí)依照評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的主體信用評(píng)級(jí),其中本基金投資的短期融資券、超短期融資券等短期信用債的信用評(píng)級(jí)依照評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的主體信用評(píng)級(jí)。 5、證券公司短期公司債券投資策略 本基金將通過(guò)對(duì)證券行業(yè)分析、證券公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)及合理的利差水平,對(duì)證券公司短期公司債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評(píng)估。 基金投資證券公司短期公司債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度,并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 6、杠桿投資策略 本基金將在對(duì)比債券投資的風(fēng)險(xiǎn)收益和融資成本的情況下,在風(fēng)險(xiǎn)可控以及法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),通過(guò)債券回購(gòu)加大對(duì)債券的投資操作。 今后,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案詳見(jiàn)屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),而C類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),各基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同。本基金同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可在與基金托管人協(xié)商一致,并按照監(jiān)管部門(mén)要求履行適當(dāng)程序后對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為債券型證券投資基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于貨幣市場(chǎng)基金,但低于混合型基金和股票型基金。本基金可投資港股通標(biāo)的股票,一旦投資將承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)以及因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度、交易規(guī)則差異等帶來(lái)的境外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。