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| 基金全稱 | 興華興利債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 興華興利債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 021517（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2024年10月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2024年11月14日 / 2.059億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.16億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.1571億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 興華基金 | 基金托管人 | 青島銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 呂智卓、崔濤 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高申購費率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.08%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*8%+恒生指數(shù)(人民幣)收益率*2% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在嚴格控制風險的前提下,通過積極主動的投資管理,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的債券(包括國債、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、政府支持機構(gòu)債券、政府支持債券、次級債、證券公司短期公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、貨幣市場工具、國債期貨、信用衍生品、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行上市的股票)、存托憑證、港股通標的股票、經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集證券投資基金(包括全市場的股票型ETF及基金管理人旗下的股票型基金、計入權(quán)益類資產(chǎn)的混合型基金,不包括QDII基金、香港互認基金、基金中基金、其他可投資公募基金的非基金中基金、貨幣市場基金、非本基金管理人管理的基金(全市場的股票型ETF除外)),以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金結(jié)合經(jīng)濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析,結(jié)合國家貨幣政策和財政政策實施情況、市場收益率曲線變動情況、市場流動性情況,綜合分析市場的變動趨勢,進行大類資產(chǎn)配置。 股票投資策略 本基金采用“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合,精選行業(yè)和個股的策略。以公司行業(yè)研究員的基本分析為基礎(chǔ),同時結(jié)合數(shù)量化的系統(tǒng)選股方法,精選價值被低估的投資品種。 1、行業(yè)投資策略:本基金將在考慮行業(yè)生命周期、景氣程度、估值水平以及股票市場行業(yè)輪動規(guī)律的基礎(chǔ)上決定行業(yè)的配置,同時本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟和證券市場環(huán)境的變化,及時對行業(yè)配置進行動態(tài)調(diào)整; 2、個股投資策略:本基金主要采用價值型策略,將采用“自下而上”的方式,結(jié)合定量、定性分析,考察和篩選具有綜合比較優(yōu)勢的個股作為投資標的。對價值、成長、收益三類股票,本基金設(shè)定不同的估值指標。 3、存托憑證投資策略 對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,篩選具有比較優(yōu)勢的存托憑證作為投資標的。 4、港股通標的股票投資策略 港股通標的股票投資策略方面,本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將遵循上述投資策略,優(yōu)先將景氣度上行板塊中的優(yōu)質(zhì)港股納入本基金的股票投資組合。 基金投資策略 本基金投資于全市場股票型ETF和本基金管理人管理的股票型基金和滿足下述條件之一的混合型基金: 1、基金合同約定股票及存托憑證資產(chǎn)投資比例應不低于基金資產(chǎn)的60%; 2、最近四個季度中任一季度定期報告披露的股票及存托憑證資產(chǎn)投資比例均不低于基金資產(chǎn)的60%。 按管理模式分類,本基金投資的基金主要包括主動管理型基金和被動管理型基金兩大類。主動管理型基金篩選流程包括初選和精選兩個階段,本基金首先根據(jù)基金歷史業(yè)績、基金風險調(diào)整后的收益(信息比率、Sharpe比率)、基金的規(guī)模和流動性等一系列量化指標對基金進行初步篩選并確定適選基金。之后通過對適選基金的定性及定量分析再次精選基金,力求尋找到投資風格穩(wěn)定、業(yè)績持續(xù)優(yōu)秀并具有良好風險管理能力的投資品種。 對于指數(shù)基金及指數(shù)增強基金等被動管理的產(chǎn)品,本基金將根據(jù)基金的標的指數(shù)、基金的規(guī)模和流動性、跟蹤誤差等量化指標篩選,并結(jié)合本基金的投資目標及基金投資策略進行投資,作為基金投資策略的有效補充。 衍生品投資策略 本基金的衍生品投資將嚴格遵守中國證監(jiān)會及相關(guān)法律法規(guī)的約束,合理利用國債期貨、信用衍生品等衍生工具,將根據(jù)風險管理的原則,以對沖投資組合的風險、有效管理現(xiàn)金流量或降低建倉或調(diào)倉過程中的沖擊成本等。 1、國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨投資將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的。本基金將在風險可控的前提下,本著謹慎原則,參與國債期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風險,改善組合的風險收益特性?；鸸芾砣酸槍鴤谪浗灰字朴唶栏竦氖跈?quán)管理制度和投資決策流程,確保研究分析、投資決策、交易執(zhí)行及風險控制各環(huán)節(jié)的獨立運作,并明確相關(guān)崗位職責。 2、信用衍生品投資策略 本基金按照風險管理原則,以風險對沖為目的,參與信用衍生品交易。本基金將根據(jù)所持標的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時,本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的風險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調(diào)查與嚴格的準入管理。 可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券投資方面,兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性。本基金一方面將對發(fā)債主體的信用基本面進行深入挖掘以明確該可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券的債底保護,防范信用風險,另一方面,還會進一步分析標的公司的盈利和成長能力以確定可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券中長期的上漲空間。本基金將借鑒信用債的基本面研究,從行業(yè)基本面、公司的行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢、盈利能力、治理結(jié)構(gòu)等方面進行考察,精選信用違約風險小的可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券進行投資。 本基金將在定量分析與主動研究相結(jié)合的基礎(chǔ)上,結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券的交易價格、轉(zhuǎn)換條件以及轉(zhuǎn)股價值,制定相應的投資策略以及選擇合適的轉(zhuǎn)換時機。 債券等固定收益類資產(chǎn)投資策略 本基金對債券等固定收益類資產(chǎn)的投資,是在全面研究國民經(jīng)濟運行狀況的基礎(chǔ)上,預測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟政策取向,分析利率期限結(jié)構(gòu)變化趨勢和債券市場供求關(guān)系變化,調(diào)整債券組合的平均久期。在確定組合平均久期后,本基金在合理控制市場風險與流動性風險的前提下,決定投資品種。具體的債券等固定收益類資產(chǎn)投資策略如下: 1、久期策略 債券投資受利率風險的影響,本基金將根據(jù)對宏觀經(jīng)濟狀況和貨幣政策等方面的分析判斷來形成對未來市場利率變動方向的預期,動態(tài)調(diào)整組合的久期,有效地控制利率風險。當預測市場總體利率水平上升時,適當縮短投資組合的目標久期;當預測利率水平降低時,適當延長投資組合的目標久期。 2、期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金對同一類屬收益率曲線形態(tài)和期限結(jié)構(gòu)變動進行分析,在給定組合久期以及其他組合約束條件的情形下,確定最優(yōu)的期限結(jié)構(gòu)。本基金期限結(jié)構(gòu)調(diào)整的配置方式包括跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基于收益率曲線變化的子彈策略、杠鈴策略及梯式策略。 (1)騎乘策略是當收益率曲線比較陡峭時,也即相鄰期限利差較大時,買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,通過債券的收益率的下滑,進而獲得資本利得收益; (2)子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點,適用于收益率曲線較陡時; (3)杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端,適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動; (4)梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分布于收益率曲線,適用于收益率曲線水平移動。 3、相對價值策略 債券市場的參與者眾多,投資行為、風險偏好等各不相同,不同券種在利息、違約風險、久期、流動性、稅收和衍生條款等方面也存在差別,發(fā)掘存在于這些不同因素之間的相對價值,也是本基金發(fā)現(xiàn)投資機會的重要方面。 4、信用債投資策略(含資產(chǎn)支持證券,下同) 信用債市場整體的信用利差水平和信用債發(fā)行主體自身信用狀況的變化都會對信用債券利差水平產(chǎn)生重要影響,本基金的信用債投資策略包括市場整體信用利差曲線策略和單個信用債信用分析策略。 (1)市場整體信用利差曲線策略 本基金將從經(jīng)濟周期、市場特征和政策因素三方面考量信用利差曲線的整體走勢。在經(jīng)濟周期向上階段,企業(yè)盈利能力增強,經(jīng)營現(xiàn)金流改善,則信用利差可能收窄,反之當經(jīng)濟周期不景氣,企業(yè)的盈利能力減弱,信用利差擴大。同時本基金也將考慮市場容量、信用債結(jié)構(gòu)以及流動性之間的相互關(guān)系,動態(tài)研究信用債市場的主要特征,為分析信用利差提供依據(jù)。另外,政策因素也會對信用利差造成很大影響,這種政策影響集中在信用債市場的供給方面和需求方面。 本基金將綜合各種因素,分析信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢,確定信用債券總的投資比例及分行業(yè)的投資比例。 (2)單個信用債信用分析策略 信用債的收益率水平及其變化很大程度上取決于其發(fā)行主體自身的信用水平,本基金將根據(jù)發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、盈利能力、償債能力、流動性等因素,對不同信用類債券的信用等級進行評估,在盡可能規(guī)避違約風險的前提下,深入挖掘信用債的投資價值,增強本基金的收益。 本基金投資于信用債的信用評級須在AA+(含AA+)以上,其中信用評級為AAA級及以上的信用債券的投資比例為不低于全部信用債券資產(chǎn)的50%,信用評級為AA+級的信用債券的投資比例為不高于全部信用債券資產(chǎn)的50%。本基金持有信用債券期間,如果其信用評級下降且不再符合前述標準,基金管理人應當在信用評級報告發(fā)布之日起3個月內(nèi)調(diào)整至符合約定,中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊情形除外。 本基金投資的信用債券的信用評級參照基金管理人選定的評級機構(gòu)出具的債項信用評級,信用評級應主要參考最近一個會計年度的信用評級,評級機構(gòu)不包含中債資信評估有限責任公司。 對于不存在債項信用評級的信用債券,其信用評級依照評級機構(gòu)出具的主體信用評級,其中本基金投資的短期融資券、超短期融資券等短期信用債的信用評級依照評級機構(gòu)出具的主體信用評級。 5、證券公司短期公司債券投資策略 本基金將通過對證券行業(yè)分析、證券公司資產(chǎn)負債分析、公司現(xiàn)金流分析等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平,對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。 基金投資證券公司短期公司債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度,并經(jīng)董事會批準,以防范信用風險、流動性風險等各種風險。 6、杠桿投資策略 本基金將在對比債券投資的風險收益和融資成本的情況下,在風險可控以及法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),通過債券回購加大對債券的投資操作。 今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可在與基金托管人協(xié)商一致,并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為債券型證券投資基金,其預期收益及預期風險水平高于貨幣市場基金,但低于混合型基金和股票型基金。本基金可投資港股通標的股票,一旦投資將承擔匯率風險以及因投資環(huán)境、投資標的、市場制度、交易規(guī)則差異等帶來的境外市場的風險。