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| 基金全稱 | 興銀合泰債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 興銀合泰債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 016354（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2023年01月13日 | 成立日期/規(guī)模 | 2023年04月11日 / 2.282億份 |
| 凈資產(chǎn)規(guī)模 | 0.94億元（截止至：2025年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.8747億份（截止至：2025年09月30日） |
| 基金管理人 | 興銀基金管理 | 基金托管人 | 華夏銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陶國峰 | 成立來分紅 | 每份累計0.04元（1次） |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.20%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率 | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制風險和保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上,通過積極主動的投資管理,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金投資于具有良好流動性的金融工具,包括債券(含國債、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、公開發(fā)行的次級債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券)、資產(chǎn)支持證券、信用衍生品、國債期貨、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、通知存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具等以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。 本基金不投資股票,也不投資可轉(zhuǎn)換債券(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)和可交換債券。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金在投資中主要基于對國家財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經(jīng)濟的動態(tài)跟蹤,采用期限匹配下的主動性投資策略,主要包括:類屬資產(chǎn)配置策略、期限結(jié)構(gòu)配置策略、久期配置策略、收益率曲線、杠桿策略等投資管理手段,對債券市場及債券收益率曲線的變化進行預測,相機而動、積極調(diào)整。 信用債投資策略 本基金投資的信用債券(含資產(chǎn)支持證券,下同)的主體評級須在AA+級(含)以上,其中AA+級的信用債券投資比例不高于信用債券投資比例的50%,AAA級的信用債券投資比例不低于信用債券投資比例的50%,參考的信用評級應(yīng)由須取得中國證監(jiān)會證券評級業(yè)務(wù)許可的評級機構(gòu)出具(不包含中債資信評級或穆迪、標普等外資評級機構(gòu))。 所指信用債券包括金融債券(不包括政策性金融債)、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等。如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人與基金托管人書面協(xié)商一致并履行適當程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。 本基金在持有信用債期間,如果其信用等級下降,不再符合投資限制標準,應(yīng)在評級報告發(fā)布之日起三個月內(nèi)全部予以賣出。 本基金將根據(jù)信用主體的信用資質(zhì)和宏觀信用環(huán)境的變化趨勢,綜合分析信用債的信用風險,對不同信用等級的信用債進行動態(tài)均衡配置。 綜合考慮信用風險和流動性因素,決定信用債的配置集中度和配置期限,嚴格把控信用風險和流動性風險。 密切關(guān)注信用利差和利率曲線的變化,獲取利差壓縮收益和騎乘收益。同時根據(jù)信用利差變化分析信用風險程度變化,控制組合的信用風險暴露,并進行動態(tài)調(diào)整。 在具體個券選擇上,綜合考慮信用等級、期限、流動性、市場分割、息票率、稅賦特點、提前償還和贖回等因素,選擇相對價值較高的信用債進行配置。 信用衍生品投資策略 本基金按照風險管理的原則,以風險對沖為目的,參與信用衍生品交易。在進行信用衍生品投資時,同時投資其掛鉤的信用債券,通過信用衍生品將其掛鉤的信用債券的信用風險進行轉(zhuǎn)移。收益率方面,將通過分析信用衍生品和掛鉤債券的合成收益率,選擇具備一定信用利差的信用衍生品及其掛鉤債券進行投資,并確定信用衍生品及其掛鉤債券的投資金額與期限。本基金僅投資于符合證券交易所或銀行間市場相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的信用衍生工具。 國債期貨投資策略 本基金在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則,以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對沖系統(tǒng)性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。 今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 債券投資策略 本基金綜合運用久期配置、期限結(jié)構(gòu)配置、類屬資產(chǎn)配置、收益率曲線策略、杠桿策略等投資手段進行日常管理。 (1)久期配置策略 久期配置是根據(jù)對宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、金融市場運行特點等方面的分析來確定組合的整體久期,在遵循組合久期與運作周期的期限適當匹配的前提下,有效地控制整體資產(chǎn)風險。當預測利率上升時,適當縮短投資組合的目標久期,預測利率水平降低時,適當延長投資組合的目標久期。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金在對宏觀經(jīng)濟周期和貨幣政策分析下,對收益率曲線形態(tài)可能變化給予方向性的判斷;同時根據(jù)收益率曲線的歷史趨勢、未來各期限的供給分布以及投資者的期限偏好,預測收益率期限結(jié)構(gòu)的變化形態(tài),從而確定合理的組合期限結(jié)構(gòu)。通過采用集中策略、兩端策略和梯形策略等,在長期、中期和短期債券間進行動態(tài)調(diào)整,從而達到預期收益最大化的目的。 (3)類屬資產(chǎn)配置策略 類屬資產(chǎn)配置策略是指現(xiàn)金、不同類型債券之間的配置。在確定組合久期和期限結(jié)構(gòu)分布的基礎(chǔ)上,根據(jù)各品種的流動性、收益性以及信用風險等確定各子類資產(chǎn)的配置權(quán)重,即確定債券、存款、回購以及現(xiàn)金等資產(chǎn)的比例。類屬配置主要根據(jù)各部分的相對價值確定,增持相對低估、價格將上升的類屬,減持相對高估、價格將下降的類屬,從而獲取較高的總回報。 (4)收益率曲線策略 收益率曲線形狀變化代表長、中、短期債券收益率差異變化,相同久期債券組合在收益率曲線發(fā)生變化時差異較大。通過對同一類屬下的收益率曲線形態(tài)和期限結(jié)構(gòu)變動進行分析,首先可以確定債券組合的目標久期配置區(qū)域并確定采取子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略;其次,通過不同期限間債券當前利差與歷史利差的比較,可以進行增陡、減斜和凸度變化的交易。 (5)杠桿策略 杠桿放大操作即以組合現(xiàn)有債券為基礎(chǔ),利用買斷式回購、質(zhì)押式回購等方式融入低成本資金,并購買剩余年限相對較長并具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資;投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、A類基金份額和C類基金份額之間由于收取費用的不同,將導致在可供分配利潤上有所不同;同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告。
本基金為債券型證券投資基金,其預期收益和風險水平低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場基金。